Le dollar canadien, indexé sur les matières premières, a atteint vendredi son plus haut niveau en trois semaines face au dollar américain, soutenu par la hausse des prix du pétrole et des données sur l'emploi américain plus faibles que prévu.

Le dollar canadien, surnommé le « huard », s'échangeait en hausse de 0,5 % à 1,3610 $CA pour un dollar américain, soit environ 73,48 cents américains, après avoir atteint 1,3598 $CA au cours de la séance, son niveau le plus élevé depuis le 13 février.

Sur une base hebdomadaire, la devise canadienne a gagné environ 0,2 %, la flambée des prix du pétrole ayant contribué à compenser la demande de dollar américain en tant que valeur refuge.

Le dollar canadien a également enregistré de plus fortes hausses hebdomadaires face aux autres devises du G10, notamment celles des pays importateurs de pétrole. Face à l'euro, il a progressé de 2,1 %, signant ainsi sa plus forte progression hebdomadaire depuis février de l'année dernière.

Les prix du pétrole ont bondi d'environ 11 % pour atteindre 89,94 dollars le baril vendredi, alors que le conflit en cours perturbait le transport maritime et les exportations d'énergie via le détroit d'Ormuz, voie de passage vitale.

Le pétrole est l'une des principales exportations du Canada, ce qui signifie que la hausse des prix pourrait soutenir l'économie canadienne ainsi que les recettes fiscales du gouvernement.

Amo Sahota, directeur chez Klarity FX à San Francisco, a déclaré que l'escalade du conflit avec l'Iran et la possibilité qu'il se prolonge soutiennent les obligations canadiennes. Il a ajouté que les marchés observent également une évolution rapide des anticipations concernant les taux d'intérêt américains, les opérateurs réévaluant le risque d'une inflation plus élevée aux États-Unis suite à un rapport sur l'emploi décevant.

Les données ont montré que l'économie américaine a perdu des emplois de manière inattendue en février, tandis que le taux de chômage a atteint 4,4 %, ce qui pourrait signaler une détérioration des conditions du marché du travail et placer la Réserve fédérale dans une position difficile dans un contexte de hausse des prix du pétrole.

L'indice du dollar américain, qui mesure la valeur de la devise par rapport à un panier de grandes devises de référence, a reculé, tandis que les rendements des bons du Trésor américain ont légèrement baissé.

En revanche, les données économiques canadiennes se sont avérées plus robustes. L'indice des directeurs d'achat Ivey, corrigé des variations saisonnières, a atteint 56,6 le mois dernier, contre 50,9 en janvier, son plus haut niveau depuis septembre.

Parallèlement, le rendement des obligations d'État canadiennes à 10 ans a augmenté de 2,5 points de base pour atteindre 3,384 %, tandis que l'écart entre les rendements canadiens et américains à 10 ans s'est réduit de 5 points de base pour s'établir à 73,7 points de base en faveur des bons du Trésor américain.

Les indices boursiers américains ont fortement chuté vendredi après les déclarations du président Donald Trump et la publication du rapport mensuel sur l'emploi, qui a fait état d'une baisse inattendue du nombre d'emplois.

Les données publiées par le ministère américain du Travail ont montré que la première économie mondiale a perdu 92 000 emplois en février, alors que les analystes s’attendaient à la création de 58 000 emplois au cours de la même période.

Les données ont également révélé que le taux de chômage américain est passé de 4,3 % en janvier à 4,4 % le mois dernier, alors que l'on s'attendait à ce qu'il reste inchangé.

Parallèlement, le président américain Donald Trump a déclaré dans un message publié sur la plateforme Truth Social qu'aucun accord ne pourrait être conclu pour mettre fin à la guerre entre les États-Unis et l'Iran sans la « capitulation sans condition » de Téhéran.

Le ministre de l'Énergie du Qatar a également averti, dans une interview accordée au Financial Times, que les producteurs d'énergie du Golfe pourraient être contraints dans les prochains jours de déclarer la force majeure, ce qui entraînerait l'arrêt de la production et pourrait faire grimper les prix du pétrole à 150 dollars le baril.

Il a ajouté que l'escalade du conflit au Moyen-Orient pourrait « faire s'effondrer les économies mondiales », soulignant que si la guerre se prolongeait pendant des semaines, elle pourrait affecter la croissance du PIB mondial en raison de la hausse des prix de l'énergie, de la raréfaction de certains produits et de la perturbation des chaînes d'approvisionnement industrielles.

À 16h57 GMT, le Dow Jones Industrial Average a reculé de 1,2 % (614 points) à 47 340 points. L'indice S&P 500 a perdu 1,2 % (85 points) à 6 746 points, tandis que le Nasdaq Composite a chuté de 1,1 % (254 points) à 22 495 points.

Les prix du pétrole devraient enregistrer vendredi leurs plus fortes hausses hebdomadaires depuis l'extrême volatilité observée au printemps 2020, au plus fort de la pandémie de COVID-19, alors que le conflit en cours au Moyen-Orient continue de perturber le transport maritime et les exportations d'énergie via le détroit d'Ormuz, voie de passage vitale.

Le prix du pétrole brut Brent a bondi d'environ 22 % cette semaine, enregistrant sa plus forte hausse depuis mai 2020, lorsque l'accord de réduction de production record conclu par l'alliance OPEP+ avait permis aux prix de se redresser après les niveaux historiquement bas atteints pendant la pandémie. Le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate (WTI) a également progressé d'environ 27 %, soit sa plus forte hausse hebdomadaire depuis avril 2020.

Lors des échanges de vendredi, le Brent a poursuivi sa progression, gagnant 2,95 dollars, soit 3,45 %, pour atteindre 88,36 dollars le baril, tandis que le pétrole brut américain a grimpé de 3,94 dollars, soit 4,86 %, à 84,95 dollars. Les deux références se sont négociées à leurs plus hauts niveaux depuis 2024.

Le prix du pétrole peut-il atteindre 150 dollars le baril ?

Le ministre de l'Énergie du Qatar a déclaré dans une interview accordée au Financial Times que tous les pays producteurs d'énergie du Golfe pourraient être contraints d'interrompre leurs exportations dans les semaines à venir, une situation qui pourrait faire grimper les prix du pétrole jusqu'à 150 dollars le baril.

La forte hausse des prix du pétrole a commencé après les frappes lancées samedi par les États-Unis et Israël contre l'Iran, ce qui a incité Téhéran à interrompre le trafic des pétroliers dans le détroit d'Ormuz, voie de passage par laquelle transite environ un cinquième de l'approvisionnement mondial quotidien en pétrole.

Depuis lors, le conflit s'est étendu aux principales zones de production énergétique du Moyen-Orient, perturbant la production et entraînant la fermeture de plusieurs raffineries et installations de gaz naturel liquéfié.

Giovanni Staunovo, analyste des matières premières chez UBS, a déclaré : « Chaque jour de fermeture du détroit d’Ormuz fera grimper les prix. » Il a ajouté que les marchés pensaient auparavant que Donald Trump pourrait finir par faire marche arrière car il ne souhaite pas des prix du pétrole élevés, mais que plus la crise dure, plus les risques deviennent évidents.

Le président américain Donald Trump a déclaré lors d'une interview qu'il n'était pas inquiet de la hausse des prix de l'essence aux États-Unis en raison du conflit, soulignant que l'opération militaire américaine restait la priorité même en cas d'augmentation des prix.

Un responsable de la Maison Blanche a déclaré que le département du Trésor américain devrait annoncer des mesures pour faire face à la hausse des prix de l'énergie causée par le conflit, qui a brièvement fait baisser les prix de plus de 1 % plus tôt dans la séance de vendredi avant que les pertes ne soient ensuite réduites.

Bloomberg a également rapporté que l'administration Trump a, pour l'instant, exclu d'utiliser le département du Trésor pour intervenir sur les marchés à terme du pétrole.

Afin d'alléger les contraintes d'approvisionnement, le département du Trésor a accordé jeudi des exemptions permettant aux entreprises d'acheter du pétrole russe sous sanctions stocké à bord de pétroliers, incitant certaines raffineries asiatiques à augmenter leurs achats.

Les raffineries indiennes ont été les premières à bénéficier de ces exemptions, achetant des millions de barils de pétrole brut russe, ce qui témoigne d'un changement de cap après des mois de pression pour mettre fin à ces achats.

La société de suivi des navires Kpler estime qu'environ 30 millions de barils de pétrole russe sont actuellement disponibles et chargés sur des pétroliers dans l'océan Indien, la mer d'Arabie et le détroit de Singapour, y compris les volumes stockés sur des plateformes flottantes.

Malgré la récente remontée des prix, les analystes notent que la flambée actuelle reste moins importante que les chocs précédents, comme celui de 2022 lorsque l'invasion de l'Ukraine par la Russie avait fait grimper les prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril.

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG, a déclaré : « Il est important de relativiser cette évolution. Bien que le prix du pétrole ait augmenté d’environ 20 % ce mois-ci, il reste actuellement seulement 3,40 $ au-dessus de sa moyenne des quatre dernières années. »

Le dollar américain est resté stable vendredi, mais demeure en voie de réaliser son plus fort gain hebdomadaire depuis plus d'un an, l'escalade du conflit au Moyen-Orient renforçant la demande d'actifs refuges.

Parallèlement, l'euro et le yen japonais sont restés sous pression, la crise ayant fait grimper les prix du pétrole, augmentant les risques d'inflation pour les économies importatrices d'énergie et compliquant les anticipations de politique monétaire de la Réserve fédérale et des autres banques centrales.

Les espoirs d'une détente avec l'Iran se sont dissipés, laissant place à une incertitude renouvelée et à des inquiétudes quant à la durée du conflit. Israël a lancé vendredi d'importantes frappes aériennes sur la banlieue sud de Beyrouth, contrôlée par le Hezbollah, et a entamé une vague d'attaques de grande envergure contre les infrastructures de Téhéran, tandis que l'Iran a affirmé avoir ciblé le centre de Tel-Aviv avec des missiles.

Le président américain Donald Trump a déclaré jeudi vouloir jouer un rôle dans la désignation du prochain président iranien, après la mort du guide suprême Ali Khamenei lors de frappes aériennes américaines et israéliennes survenues au début du conflit. Il a également encouragé les forces kurdes iraniennes en Irak à lancer des attaques contre l'Iran, alors que le conflit s'étendait.

Lee Hardman, analyste principal des devises chez Mitsubishi UFJ Financial Group, a déclaré que le dollar devrait continuer à s'apprécier à court terme.

Il a ajouté : « Le principal facteur déterminant sera en fin de compte l’ampleur du choc sur les prix de l’énergie. Si les prix du pétrole continuent d’augmenter et se maintiennent à un niveau élevé pendant une période prolongée, ce serait le scénario le plus favorable à un dollar plus fort. »

Il a poursuivi : « Toutefois, si des signes de désescalade commencent à apparaître et que les prix du pétrole reculent, nous pourrions assister à un renversement plus rapide de la récente vigueur du dollar. »

L'indice du dollar, qui mesure la valeur de la devise américaine par rapport à un panier de grandes devises, a légèrement progressé pour atteindre 99,14 et est en voie d'enregistrer un gain hebdomadaire d'environ 1,5 %, le plus important depuis novembre 2024.

L'euro a reculé de 0,16 % sur la journée, à 1,159 dollar, et se dirige vers une baisse hebdomadaire de 1,9 %, sa plus forte chute depuis septembre 2022. Le yen a également perdu 0,1 % à 157,77 yens pour un dollar, tandis que la livre sterling a légèrement baissé à 1,3347 dollar.

Le dollar a été l'un des rares actifs gagnants au cours des séances de bourse extrêmement volatiles de cette semaine, qui ont connu des baisses sur les marchés des actions, des obligations et même des métaux précieux, parfois considérés comme des valeurs refuges.

Nathan Swami, responsable du trading de devises pour le Japon, l'Asie du Nord et l'Australie chez Citigroup à Singapour, a déclaré : « Globalement, nous constatons que la plupart de nos clients réduisent leurs risques sur les devises du G10 ainsi que sur les devises des marchés émergents. »

Évolution des perspectives macroéconomiques

La flambée des prix de l'énergie provoquée par la guerre avec l'Iran a ravivé les inquiétudes quant au retour de l'inflation, incitant les marchés à revoir leurs prévisions concernant l'évolution des taux d'intérêt des principales banques centrales.

Les opérateurs ont revu à la baisse leurs anticipations concernant la prochaine réduction des taux de la Réserve fédérale américaine. La probabilité d'une baisse en juin est tombée à environ 34 %, selon l'outil FedWatch du CME. Les anticipations de baisse des taux de la Banque d'Angleterre ont également diminué, tandis que les marchés monétaires parient davantage sur une possible hausse des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne plus tard cette année.

Alors que la guerre avec l'Iran restait le principal sujet d'intérêt pour les marchés, l'attention s'est également portée vendredi sur le rapport américain sur l'emploi de février.

D'après les enquêtes menées par les économistes, les créations d'emplois non agricoles devraient avoir augmenté d'environ 59 000 le mois dernier, après une hausse de 130 000 en janvier. Le taux de chômage devrait rester stable à 4,3 %.

Hardman a déclaré que des données plus favorables que prévu pourraient entraîner « une nouvelle réduction des anticipations de baisse des taux de la Réserve fédérale » et pourraient également déclencher des pressions à la vente sur les marchés obligataires mondiaux et un soutien supplémentaire au dollar américain.

Les données publiées jeudi ont montré que le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes d'allocations chômage est resté inchangé la semaine dernière, tandis que les licenciements ont fortement diminué en février, ce qui correspond à un marché du travail toujours stable.