Le dollar canadien est resté globalement stable face à la plupart des principales devises lundi, suite à la publication de données sur l'inflation qui ont montré que la croissance des prix était demeurée inchangée.

L'inflation au Canada est restée stable le mois dernier, tandis que les mesures de l'inflation sous-jacente ont enregistré un ralentissement général, la hausse rapide des prix des aliments et de certains biens ayant été compensée par une croissance plus lente des prix des services.

Les données de Statistique Canada publiées lundi ont montré que l'inflation globale a augmenté de 2,2 % en glissement annuel en novembre, égalant le rythme observé en octobre et se situant en dessous de la prévision médiane de 2,3 % établie par un sondage Bloomberg auprès d'économistes.

Sur une base mensuelle, l'indice des prix à la consommation a augmenté de 0,1 %, conformément aux prévisions.

Suite à la publication de ces données, les obligations d'État ont progressé, faisant chuter le rendement de l'obligation de référence à deux ans à 2,57 % à 9 h 48, heure d'Ottawa. Parallèlement, le dollar canadien, ou huard, a réduit ses gains initiaux face au dollar américain.

Les indicateurs d'inflation sous-jacente privilégiés par la Banque du Canada — la médiane et l'inflation corrigée — ont ralenti à un rythme annuel de 2,8 %, contre 3,0 % précédemment. En moyenne mobile sur trois mois, ces indicateurs se sont repliés à 2,3 %, contre 2,6 % en octobre.

La banque centrale a récemment accordé moins d'importance à ces indicateurs spécifiques, notant qu'un éventail plus large de mesures suggère que l'inflation sous-jacente se situe autour de 2,5 %.

Veronica Clark, économiste chez Citi, a déclaré à BNN Bloomberg Television qu'il y a « certains signes encourageants de ralentissement de l'inflation sous-jacente », tout en ajoutant que les coûts de location restent « quelque peu rigides ».

Globalement, les pressions inflationnistes sous-jacentes se sont atténuées ou stabilisées en novembre. Hors alimentation et énergie, les prix ont augmenté de 2,4 % sur un an, contre 2,7 % en octobre. L'inflation hors essence a progressé de 2,6 % pour le troisième mois consécutif, tandis que l'ancien indicateur de base de la banque centrale – l'IPC hors huit composantes volatiles et les impôts indirects – est resté stable à 2,9 %.

Malgré cela, les pressions inflationnistes se sont accentuées, la part des biens et services affichant une inflation annuelle supérieure à 3 % passant à environ 42 % du panier de l'IPC, contre 34 % auparavant.

Globalement, le rapport montre que l'inflation globale continue de se rapprocher de la cible de 2 % fixée par la banque centrale, même si certains indicateurs de base demeurent plus proches de 3 %. La Banque du Canada ne devrait pas s'inquiéter des pressions persistantes sur l'inflation sous-jacente, étant donné qu'elle estime que l'économie canadienne conserve un certain sous-emploi en raison de l'incidence des tarifs douaniers américains sur des secteurs clés, ce qui pèse sur l'investissement des entreprises et la consommation.

La banque centrale a maintenu son taux directeur inchangé à 2,25 % la semaine dernière et a réaffirmé que les coûts d'emprunt se situaient « à un niveau adéquat » pour soutenir la croissance tout en maîtrisant l'inflation. Le gouverneur Tiff Macklem a fixé un seuil élevé pour tout changement de politique monétaire, indiquant que la banque n'agirait qu'en cas de « nouveau choc ou d'accumulation d'éléments » susceptibles de « modifier sensiblement les perspectives ».

Les décideurs politiques prévoient que l'inflation restera proche de 2 %, un niveau autour duquel elle oscille depuis plus d'un an.

Charles St-Arnaud, économiste en chef de la caisse populaire Servus, a indiqué par courriel que « certains signes laissent encore entrevoir une inflation sous-jacente persistante, la dynamique de certains indicateurs restant élevée et les pressions inflationnistes s'accentuant ». Il a ajouté que « rien dans le rapport d'aujourd'hui ne justifie d'inquiéter immédiatement la Banque du Canada ni d'influencer sa politique monétaire à court terme ».

Royce Mendes, directeur général et chef de la stratégie macroéconomique chez Valeurs mobilières Desjardins, a indiqué dans une note aux investisseurs que les données laissent présager des « pressions inflationnistes généralement modérées ». Il a ajouté que les décideurs politiques peuvent se rassurer en constatant qu'un contexte de stagflation n'est pas à l'ordre du jour et que les risques de ralentissement de la croissance et de l'inflation devraient s'accentuer au cours des prochains mois.

Mendes a noté que l'incertitude persistante concernant l'avenir de l'Accord États-Unis-Mexique-Canada devrait peser sur l'activité économique, tandis que les mesures de relance budgétaire ne devraient pas jouer un rôle majeur avant la fin de l'année.

En novembre, la baisse des prix des voyages et de l'hébergement, conjuguée à un ralentissement de l'inflation des loyers, a pesé sur l'inflation globale. Ces effets ont été partiellement compensés par la hausse des prix des produits alimentaires et une baisse moins marquée des prix de l'essence.

La baisse des prix des voyages s'explique en partie par des effets de base, suite aux concerts de Taylor Swift organisés à Toronto en novembre 2024.

Les prix des produits alimentaires ont augmenté de 4,7 % en novembre, soit la plus forte hausse depuis décembre 2023, sous l'effet d'une flambée des prix des fruits frais et de la vigueur persistante des prix du bœuf et du café.

La hausse des prix s'est accélérée dans cinq provinces, principalement au Nouveau-Brunswick.

Ce rapport est le premier de deux rapports sur l'inflation publiés avant la prochaine décision de politique monétaire de la Banque du Canada, prévue le 28 janvier. Les opérateurs s'attendent à ce que la banque centrale maintienne ses taux inchangés au moins jusqu'en octobre 2026, une hausse des taux étant déjà intégrée aux cours à cette période.

Sur les marchés des changes, le dollar canadien était stable face au dollar américain à 0,7263 $ à 21h35 GMT.

dollar australien

Le dollar australien a reculé de 0,2 % face au dollar américain pour s'établir à 0,664 $ à 21h35 GMT.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé de 0,1 % à 98,3 à 20h57 GMT, après avoir atteint un plus haut à 98,4 et un plus bas à 98,1.

Les investisseurs attendent la publication, mardi, des données américaines sur l'emploi non agricole pour le mois de novembre, y compris le chiffre d'octobre, qui a été reporté.

Les données sur l'inflation à la consommation aux États-Unis sont également attendues plus tard cette semaine, et devraient jouer un rôle clé dans la définition des anticipations de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré lundi que la baisse des taux américains de la semaine dernière avait bien positionné la politique monétaire pour aborder la période à venir, ajoutant qu'il s'attendait à un ralentissement de l'inflation avec la stabilisation du marché du travail.

Il a souligné que le retour de l'inflation à l'objectif de 2 % est « crucial », à condition qu'il ne crée pas de risques excessifs pour le marché du travail.

Les prix du cuivre ont progressé lundi, soutenus par la faiblesse du dollar américain, ce qui a permis au marché de faire temporairement abstraction des données économiques décevantes et des inquiétudes persistantes concernant le secteur immobilier chinois, premier consommateur mondial de métaux.

Le contrat de référence à trois mois sur le cuivre au London Metal Exchange (LME) a grimpé de 1,4 % pour atteindre 11 678 dollars la tonne métrique à 17h03 GMT.

Le cuivre avait atteint un niveau record de 11 952 dollars la tonne vendredi, sous l’effet des craintes de pénurie d’approvisionnement, avant de subir des pressions à la vente suite à la réapparition des inquiétudes concernant une potentielle bulle liée à l’intelligence artificielle.

Alastair Munro, responsable de la stratégie métaux chez Marex, a déclaré que les prix devraient rester volatils et stables jusqu'à la fin de l'année et au cours du premier trimestre.

Un opérateur a constaté que les positions courtes sur le LME sont réduites ou reportées avant le règlement de mercredi. Il a ajouté qu'environ 39 % des 165 875 tonnes de cuivre détenues dans les entrepôts enregistrés auprès du LME sont disponibles pour livraison.

Dans le même temps, les entrées quotidiennes dans les stocks de cuivre du Comex, qui ont déjà atteint des niveaux records, ont continué d'augmenter, sous l'effet de la hausse des prix sur le Comex. Les États-Unis ont exempté le cuivre raffiné des droits de douane de 50 % sur les importations entrés en vigueur en août, bien que la situation de ce métal reste sous surveillance.

Samuel Bazi, fondateur de la société de gestion des risques et de négoce Perfectly Hedged, a déclaré que tant qu'il existera un important écart d'arbitrage entre le LME et le Comex, les métaux continueront probablement d'affluer vers les États-Unis, les négociants cherchant à capter ces profits.

En Chine, premier consommateur mondial de métaux, les données ont montré que la croissance de la production industrielle a ralenti à son plus bas niveau en 15 mois en novembre, tandis que les prix des logements neufs ont continué de baisser.

Les inquiétudes concernant le secteur immobilier chinois se sont intensifiées après que le promoteur immobilier Vanke a déployé de nouveaux efforts pour obtenir le soutien des détenteurs d'obligations afin de faire face aux prochains remboursements de sa dette intérieure.

Autres métaux négociés au London Metal Exchange

Le prix de l'aluminium a légèrement augmenté de 0,1 % pour atteindre 2 870 dollars la tonne.

Le zinc a baissé de 1,0 % pour s'établir à 3 092,50 dollars la tonne.

Le prix de l'étain a baissé de 0,8 % pour s'établir à 40 860 dollars la tonne.

Le nickel a chuté de 1,9 % pour s'établir à 14 310 dollars la tonne.

Le prix du plomb a reculé de 1,2 % à 1 942,50 dollars la tonne, après avoir atteint 1 939 dollars, son niveau le plus bas depuis mai.

Le Bitcoin a légèrement baissé lundi, s'échangeant sous la barre des 90 000 dollars, alors que l'appétit pour le risque restait faible et qu'une approche attentiste dominait les marchés avant une semaine riche en données économiques et de nombreuses décisions de banques centrales.

La plus grande cryptomonnaie au monde a reculé de 0,4 % pour s'établir à 89 768,6 $ à 1 h 54, heure de l'Est des États-Unis (6 h 54 GMT).

Le Bitcoin s'échange dans une fourchette étroite avant la publication de données américaines clés.

Le Bitcoin a eu du mal à trouver une direction claire ces derniers temps, les investisseurs s'abstenant d'ouvrir de nouvelles positions avant une série de publications économiques américaines majeures qui devraient jouer un rôle important dans la formation des anticipations de taux d'intérêt.

Les marchés attendent les données du marché du travail américain, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage, les chiffres de l'inflation de novembre, ainsi que les premières lectures de l'indice PMI de décembre, à la recherche de signaux sur la vigueur de l'économie américaine.

Les commentaires des membres du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, Steven Miran et Christopher J. Waller, sont également au centre de l'attention, les investisseurs cherchant des indices sur les opinions des décideurs politiques concernant l'évolution future des taux d'intérêt.

Les réunions des banques centrales prévues cette semaine ont accentué la pression sur le sentiment des investisseurs à l'égard des actifs risqués, avec les décisions de politique monétaire attendues de la Banque du Japon, de la Banque d'Angleterre et de la Banque centrale européenne.

Ces décisions devraient influencer les conditions de liquidité mondiales, qui restent un facteur clé des fluctuations du prix des cryptomonnaies.

L'évolution récente du prix du Bitcoin, caractérisée par des fourchettes de négociation étroites et une faible dynamique, reflète le sentiment général de prudence qui prévaut sur les marchés financiers mondiaux.

HashKey lève 206 millions de dollars lors de son introduction en bourse à Hong Kong – Bloomberg

Bloomberg a rapporté lundi que HashKey Holdings Ltd, opérateur de la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies agréée de Hong Kong, a levé 1,6 milliard de dollars HK (environ 206 millions de dollars) après avoir fixé le prix de son introduction en bourse près du haut de la fourchette indiquée.

La société a vendu 240,6 millions d'actions à 6,68 HK$ par action, un prix proche de la limite supérieure de la fourchette de prix de 5,95 à 6,95 HK$, selon des sources proches du dossier citées par Bloomberg.

Le rapport ajoutait que la demande des investisseurs dépassait de plusieurs fois le nombre d'actions offertes.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : les altcoins restent stables dans un contexte d'aversion au risque.

La plupart des principales cryptomonnaies alternatives ont affiché des performances modestes lundi, évoluant dans des fourchettes étroites dans un contexte général d'aversion au risque.

Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie au monde, a progressé de 1 % pour atteindre 3 141,92 dollars.

Parallèlement, le XRP, la troisième cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière, a chuté de 0,6 % pour atteindre 2,00 $.

Les prix du pétrole ont peu varié lundi, les investisseurs évaluant les perturbations de l'approvisionnement liées aux tensions croissantes entre les États-Unis et le Venezuela face aux inquiétudes concernant une offre excédentaire et l'impact potentiel d'un accord de paix entre la Russie et l'Ukraine.

Le prix du pétrole brut Brent a baissé de 0,20 $, soit 0,33 %, à 60,92 $ le baril à 13h01 GMT, tandis que le pétrole brut américain West Texas Intermediate a reculé de 0,21 $, soit 0,37 %, à 57,23 $ le baril.

Les deux contrats de référence ont chuté de plus de 4 % la semaine dernière, sous la pression des prévisions d'un excédent d'offre mondiale de pétrole en 2026.

John Evans, analyste chez PVM, a déclaré que la baisse progressive des prix du pétrole et leur chute aux niveaux les plus bas depuis le début du mois sur les principaux marchés à terme la semaine dernière auraient pu être plus marquées sans l'intensification des pressions exercées par les États-Unis concernant le Venezuela.

Les données, documents et sources maritimes relatifs au transport maritime ont montré que les exportations de pétrole vénézuélien ont chuté brutalement après la saisie d'un pétrolier par les États-Unis la semaine dernière et l'imposition de nouvelles sanctions contre les compagnies maritimes et les navires traitant avec le producteur latino-américain.

Les marchés suivent de près l'évolution de la situation et son impact potentiel sur l'approvisionnement en pétrole après que Reuters a rapporté que les États-Unis ont l'intention d'intercepter davantage de navires transportant du pétrole vénézuélien suite à la saisie du pétrolier, ce qui accroît la pression sur le président Nicolas Maduro.

Par ailleurs, le président ukrainien Volodymyr Zelensky a proposé de renoncer à la candidature de son pays à l'OTAN lors de cinq heures d'entretiens avec des envoyés américains à Berlin dimanche, les négociations devant se poursuivre lundi.

L'envoyé américain Steve Witkoff a déclaré que « beaucoup de progrès ont été réalisés », sans fournir plus de détails.

Tout accord de paix éventuel pourrait à terme entraîner une augmentation des approvisionnements en pétrole russe, actuellement soumis à des sanctions imposées par les pays occidentaux.

Tsuyoshi Ueno, économiste en chef de l'Institut de recherche NLI, a déclaré que les pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine oscillent entre optimisme et prudence, tandis que les tensions entre le Venezuela et les États-Unis s'intensifient, suscitant des inquiétudes quant aux perturbations potentielles des approvisionnements.

Dans le même temps, les anticipations d'un excédent d'offre ont continué de peser sur les prix.

L'unité de recherche sur les matières premières de JPMorgan a indiqué samedi dans une note que les excédents de pétrole prévus en 2025 devraient encore s'accroître en 2026 et 2027, la croissance de l'offre mondiale de pétrole devant dépasser celle de la demande d'un facteur trois jusqu'en 2026.