Le dollar canadien a légèrement reculé lundi par rapport au dollar américain, après avoir atteint un niveau proche de son plus haut en près d'un mois, mais il a continué à progresser face à certaines autres devises du G10, la flambée des prix du pétrole, alimentée par la guerre au Moyen-Orient, ayant influencé le moral des investisseurs.

Le dollar canadien, surnommé le « huard », a reculé de 0,1 % à 1,3585 $CA pour un dollar américain, soit 73,61 cents US, après avoir atteint son plus haut niveau depuis le 11 février à 1,3523 $CA plus tôt dans la séance. Dans le même temps, le dollar canadien s'est apprécié de 0,2 % face à l'euro.

Mark Chandler, stratège en chef des marchés chez Bannockburn Global Forex, a déclaré : « Beaucoup de gens constatent la force du dollar canadien et sa performance relative et les associent à la hausse des prix du pétrole. »

Il a ajouté : « Mais la relation à long terme la plus durable est que lorsque le dollar américain est fort, le Canada se comporte comme un indicateur de sa valeur. Lorsque le dollar américain s’apprécie, le dollar canadien a tendance à s’apprécier également par rapport aux autres devises. »

Le dollar américain, considéré comme une valeur refuge, s'est apprécié face à un panier de devises majeures, tandis que les actions à Wall Street ont reculé, sur fond de craintes qu'un conflit prolongé au Moyen-Orient ne perturbe les approvisionnements énergétiques mondiaux et ne pèse sur la croissance économique.

Les États-Unis et le Canada sont tous deux d'importants producteurs de pétrole, et les prix du brut ont grimpé jusqu'à un sommet de près de quatre ans, à 119,48 dollars le baril, avant de se replier légèrement par la suite.

Les données commerciales canadiennes de janvier seront publiées jeudi, tandis que le rapport sur l'emploi de février paraîtra en fin de semaine. Cependant, l'incidence de ces données sur la décision de la Banque du Canada concernant les taux d'intérêt, attendue la semaine prochaine, pourrait être limitée.

Chandler a déclaré : « Je crains que la guerre n'ait rendu toutes les données économiques obsolètes ou moins pertinentes. »

Les données publiées vendredi par la Commodity Futures Trading Commission américaine ont montré que les spéculateurs ont réduit leurs paris haussiers sur le dollar canadien, les positions longues nettes non commerciales tombant à 21 050 contrats au 3 mars, contre 27 578 la semaine précédente.

Sur le marché obligataire canadien, les rendements étaient mitigés le long d'une courbe plus plate, le rendement à deux ans augmentant de 3,8 points de base pour atteindre 2,674 %, tandis que le rendement à 10 ans diminuait de 1,5 point de base pour s'établir à 3,399 %.

Les prix de l'aluminium ont atteint lundi des niveaux jamais vus depuis quatre ans, sur fond d'inquiétudes croissantes concernant les perturbations prolongées du transport maritime au Moyen-Orient suite à la guerre entre les États-Unis et Israël contre l'Iran, faisant craindre des pénuries d'approvisionnement en ce métal.

Cependant, le prix de référence de l'aluminium a ensuite chuté de 1,7 % pour s'établir à 3 386 dollars la tonne métrique à 11 h 05 GMT, après avoir atteint plus tôt 3 544 dollars la tonne, son niveau le plus élevé depuis mars 2022, lorsque le métal utilisé dans les transports, la construction et l'emballage avait atteint un record de 4 073,50 dollars la tonne.

Le conflit au Moyen-Orient a entraîné la fermeture quasi totale du détroit d'Ormuz, par lequel transitent normalement les cargaisons d'aluminium produites dans la région à destination des États-Unis et de l'Europe.

Ed Meir, analyste chez Marex, a déclaré : « Les Européens sont particulièrement inquiets, car l'arrêt de la production d'aluminium dans le Golfe coïncide avec la mise hors service, ce mois-ci, de Mozal, fournisseur de longue date. »

Il a ajouté : « Certains producteurs tentent de s'appuyer sur des stocks situés hors de la région pour honorer leurs engagements, mais nous pensons que cela sera difficile compte tenu des volumes importants de métal russe en bourse (actuellement sous sanctions) et des niveaux de stocks généralement faibles. »

En décembre, South32 a annoncé que la fonderie de Mozal, d'une capacité annuelle de 560 000 tonnes métriques, serait placée en maintenance temporaire à partir de la mi-mars après l'échec des négociations entre les compagnies d'électricité et le gouvernement mozambicain pour parvenir à un nouvel accord énergétique.

Les inquiétudes concernant l'approvisionnement ont également fait passer la prime du contrat au comptant sur l'aluminium par rapport au contrat à terme à trois mois d'une décote (contango) à une prime (déport). Cette prime a atteint 47,4 dollars la tonne vendredi, son plus haut niveau depuis février 2022, contre environ 32 dollars la tonne la veille.

Les prix sur l'ensemble de la courbe à terme jusqu'en 2036 indiquent également une déportation persistante.

Dans le secteur des autres métaux, la hausse des prix du pétrole a accru les anticipations d'un ralentissement de la croissance mondiale et d'une baisse de la demande de métaux industriels, qui ont également subi la pression du dollar américain plus fort.

Le prix du cuivre a baissé de 0,6 % pour s'établir à 12 789 dollars la tonne.

Le zinc a augmenté de 1,8 % pour atteindre 3 357 dollars la tonne.

Le prix du plomb a baissé de 0,8 % pour s'établir à 1 937 dollars la tonne.

Le prix de l'étain a baissé de 3,3 % pour s'établir à 48 426 dollars la tonne.

Le nickel a baissé de 0,6 % pour s'établir à 17 360 dollars la tonne.

Lundi, le Bitcoin a oscillé près de la limite inférieure de sa zone de consolidation autour de 67 000 dollars, après avoir échoué la semaine dernière à franchir une zone de résistance clé.

Les flux d'investissement institutionnels continuent de soutenir le Bitcoin, les ETF Bitcoin au comptant ayant enregistré des entrées positives pour la deuxième semaine consécutive. Cependant, les analystes appellent à la prudence, car le conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran a propulsé les prix du pétrole à leurs plus hauts niveaux depuis mi-juin 2022, faisant craindre une reprise des pressions inflationnistes susceptibles d'affecter négativement les actifs à haut risque comme le Bitcoin.

Pourquoi la hausse des prix du pétrole pourrait nuire aux actifs à risque

La guerre entre les États-Unis et l'Iran est entrée lundi dans son dixième jour, un conflit relativement long qui a pesé sur les investisseurs mondiaux et affaibli l'appétit pour le risque, limitant ainsi le potentiel de hausse du Bitcoin.

Au cours du week-end, les tensions se sont encore intensifiées après une opération conjointe menée par les États-Unis et Israël visant plusieurs installations de stockage iraniennes.

Les prix du pétrole avaient déjà fortement augmenté après la fermeture du détroit d'Ormuz la semaine dernière, qui a perturbé les routes maritimes du pétrole et réduit l'offre mondiale.

Les dernières grèves ont encore davantage resserré les conditions d'approvisionnement, poussant le prix du pétrole brut West Texas Intermediate à 113,28 dollars lors de la séance de négociation asiatique de lundi, un niveau jamais atteint depuis la mi-juin 2022.

Au moment de la rédaction de cet article, les prix subissaient une légère correction suite aux informations selon lesquelles l'Agence internationale de l'énergie discutait avec les pays du G7 de la possibilité d'une libération coordonnée des réserves pétrolières d'urgence afin de stabiliser les marchés.

Une telle mesure pourrait accroître temporairement l'offre et freiner la forte hausse des prix.

À plus long terme, des risques persistent toutefois. La persistance de prix élevés du pétrole accentue les pressions inflationnistes mondiales, car la hausse des coûts énergétiques se répercute sur les secteurs des transports et de la production, entraînant une augmentation des prix des biens et des services.

Cela pourrait créer un environnement de forte inflation qui obligerait les banques centrales à resserrer leur politique monétaire, ce qui pèserait sur les actifs à haut risque comme le Bitcoin, car des coûts d'emprunt plus élevés réduisent la liquidité du marché et augmentent la demande d'actifs plus sûrs à revenu fixe.

La demande institutionnelle de Bitcoin reste forte

La demande institutionnelle de Bitcoin est restée soutenue la semaine dernière, témoignant d'un certain degré de confiance des investisseurs malgré les tensions géopolitiques persistantes.

Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des entrées de capitaux de 568,45 millions de dollars la semaine dernière, après des entrées positives de 787,31 millions de dollars la semaine précédente.

Si ces afflux de capitaux se poursuivent et s'accélèrent, les prix du Bitcoin pourraient se redresser dans les semaines à venir.

Le Bitcoin pourrait-il devenir « l’or numérique » ?

Dans un rapport publié lundi, QCP Capital a indiqué que les marchés boursiers mondiaux sont devenus plus défensifs face à l'incertitude croissante.

Le rapport ajoute que les obligations du Trésor américain et l'or n'ont pas non plus suscité la demande habituelle de valeurs refuges, car les deux ont subi des pressions en raison de la hausse des prix du pétrole qui a alimenté les craintes d'inflation et fait grimper les rendements obligataires.

Au contraire, le dollar américain s'est imposé comme l'actif défensif privilégié, soutenu par la hausse des rendements et le fait que les États-Unis soient un exportateur net d'énergie.

Le rapport note que, bien que la plupart des actifs à risque se soient affaiblis sous les pressions actuelles du marché, le Bitcoin a fait preuve d'une résilience remarquable – une tendance qui ne s'était pas observée sur le marché des cryptomonnaies depuis un certain temps.

Elle conclut que même si le Bitcoin n’a pas encore pleinement atteint le concept d’« or numérique », son utilisation pratique en tant qu’« actif de refuge numérique » devient de plus en plus pertinente, notamment dans les pays du Golfe en période de volatilité monétaire et d’instabilité politique.

Perspectives du prix du Bitcoin

Lundi, le Bitcoin s'échangeait autour de 67 600 $, avec une légère tendance baissière à court terme, son prix restant inférieur à la moyenne mobile exponentielle à 50 semaines (près de 90 000 $) et à la moyenne mobile exponentielle à 100 semaines (près de 84 000 $), tout en oscillant près de la moyenne mobile exponentielle à 200 semaines.

L'indice de force relative hebdomadaire se situe à 29, en zone de survente, mais reste faible, ce qui suggère une pression baissière continue.

L'indicateur de convergence-divergence des moyennes mobiles reste également en dessous de la ligne de signal et en dessous du niveau zéro, bien que le rétrécissement des barres de l'histogramme indique un affaiblissement de la dynamique baissière sans renversement haussier clair pour le moment.

Le prochain niveau de support clé se situe à 60 000 $, renforcé par une ligne de tendance ascendante proche de 55 500 $, où les acheteurs devraient défendre la structure haussière globale.

Si le niveau des 60 000 $ est franchi de manière décisive, le prix pourrait toutefois connaître des corrections plus profondes, en particulier après avoir perdu le retracement de Fibonacci de 61,8 % de la hausse entre 49 000 $ et 126 200 $ aux alentours de 78 490 $.

À la hausse, la première résistance se situe aux alentours du niveau de retracement de 23,6 %, soit environ 108 000 $, suivie d'une zone de consolidation précédente proche de 115 000 $. La tendance baissière actuelle ne s'inverserait qu'en cas de clôture hebdomadaire au-dessus de ce niveau.

Perspectives techniques à court terme

Sur le graphique journalier, le Bitcoin évolue dans un canal parallèle, avec une résistance proche de 71 980 $, ce qui maintient une légère tendance baissière malgré le récent rebond vers le milieu du canal.

Le cours se négocie également en dessous des moyennes mobiles exponentielles à 50 et 100 jours, respectivement à 73 263 $ et 80 648 $, ce qui signale la poursuite de la tendance négative générale.

L'indice RSI quotidien se situe à 46, en dessous du niveau médian de 50, reflétant une faible dynamique.

Le MACD reste au-dessus de la ligne de signal, mais l'affaiblissement de la dynamique par rapport aux pics récents suggère un ralentissement de la pression haussière.

Une résistance immédiate apparaît près de la limite supérieure du canal, aux alentours de 71 980 $, où un rejet du prix maintiendrait la tendance baissière à court terme.

Toutefois, une clôture quotidienne au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie vers la zone des 73 000 $.

À la baisse, le premier support se situe au niveau du plancher du canal, près de 65 120 $, tandis qu’une cassure sous ce niveau pourrait entraîner un test du niveau psychologique clé de 60 000 $.

Tant que le Bitcoin restera négocié entre 65 120 $ et 71 980 $, son prix continuera probablement d’évoluer à l’intérieur d’un canal correctif à pente descendante.

Le dollar américain a bondi lundi, la flambée des prix du pétrole ayant incité les investisseurs à se tourner vers les liquidités, dans un contexte de craintes qu'une guerre prolongée au Moyen-Orient ne perturbe gravement les approvisionnements énergétiques et ne nuise à la croissance économique mondiale.

L'euro et la livre sterling ont reculé respectivement d'environ 0,5 % et 0,6 % face au dollar. Le dollar australien, et même le franc suisse – traditionnellement considéré comme une valeur refuge – ont également baissé d'environ 0,3 % à 0,4 %.

Nick Rees, responsable de la recherche macroéconomique chez Monex Europe, a déclaré que le dollar bénéficie clairement d'une exposition relativement moindre aux risques du Moyen-Orient, en plus de retrouver son rôle traditionnel de valeur refuge en période de tensions géopolitiques.

Les actions, les obligations et les métaux précieux ont tous reculé lundi, les investisseurs se montrant prudents et évitant les risques, inquiets de l'impact de la hausse des prix du pétrole sur l'inflation mondiale et la croissance économique, ce qui les a incités à prendre des bénéfices sur certaines de leurs opérations les plus fructueuses.

Michael Every, stratège mondial chez Rabobank, a déclaré que si la crise persistait, elle pourrait entraîner une réaction en chaîne exponentielle, comparable à la chute de dominos. Il a ajouté que si la situation restait inchangée la semaine prochaine, elle pourrait devenir extrêmement préoccupante.

Le dollar s'est légèrement replié au cours des échanges de l'après-midi en Asie après la publication d'un article du Financial Times indiquant que les ministres des Finances du G7 discuteraient d'une libération coordonnée de pétrole provenant des réserves d'urgence en coopération avec l'Agence internationale de l'énergie.

Le rapport a fait légèrement baisser les prix du pétrole après leur forte hausse, qui avait frôlé les 120 dollars le baril. Le Brent s'échangeait à 104,60 dollars le baril, en hausse d'environ 13 %, après avoir progressé de plus de 25 % plus tôt dans la séance.

Les opérateurs réévaluent leur exposition au choc énergétique

L'euro a reculé de 0,5 % à 1,1559 dollar après avoir atteint plus tôt son plus bas niveau en trois mois et demi, tandis que la livre sterling a baissé de 0,64 % à 1,3338 dollar.

Face au franc suisse, le dollar s'est apprécié de 0,39 % à 0,7787 franc. Le dollar australien a également réduit ses pertes initiales pour s'établir en baisse d'environ 0,25 %.

Selon les analystes, l'Asie pourrait supporter la plus grande part du choc énergétique en raison de sa forte dépendance aux importations de pétrole et de gaz en provenance du Moyen-Orient, tandis que la Grande-Bretagne et la zone euro sont également fortement exposées à la crise.

Le dollar s'échangeait autour de 159 yens sur les marchés asiatiques, en hausse de 0,37 % à 158,41 yens.

Selon Debapali Bhargava, responsable de la recherche Asie-Pacifique chez ING, la véritable question est de savoir jusqu'à quel point les prix vont augmenter et combien de temps ils resteront élevés, car cela déterminera en fin de compte l'ampleur de l'impact économique.

Elle a ajouté qu'un conflit prolongé, combiné à une faiblesse monétaire persistante, pourrait accroître directement les pressions inflationnistes dans toute la région.

L'Iran a annoncé lundi la nomination de Mojtaba Khamenei comme successeur de son père Ali Khamenei au poste de guide suprême, signe de la domination continue des conservateurs à Téhéran une semaine après le début de la guerre contre les États-Unis et Israël.

Le conflit a déjà interrompu environ un cinquième des approvisionnements mondiaux de pétrole et de gaz naturel après que Téhéran a ciblé des navires dans le détroit d'Ormuz, voie maritime vitale située entre ses côtes et Oman, et mené des attaques contre des infrastructures énergétiques dans toute la région.

Le ministre de l'Énergie du Qatar a déclaré vendredi au Financial Times qu'il s'attendait à ce que tous les producteurs d'énergie du Golfe soient contraints d'interrompre leurs exportations dans les semaines à venir, une mesure qui pourrait faire grimper les prix du pétrole jusqu'à 150 dollars le baril.

Les données sur l'emploi américain, étonnamment faibles, publiées vendredi, ont brièvement freiné la progression du dollar et alimenté les anticipations de baisse des taux d'intérêt américains, mais cet effet s'est estompé dès lundi.

Les dernières cotations du marché montrent que les opérateurs anticipent une baisse des taux d'environ 35 points de base de la part de la Réserve fédérale d'ici la fin de l'année, contre plus de 55 points de base anticipés fin février.

Kyle Rodda, analyste principal des marchés financiers chez Capital.com, a déclaré que ces développements pourraient finalement retarder toute action de la Réserve fédérale, car les décideurs politiques auront besoin de temps pour évaluer l'impact du choc pétrolier et ses implications sur les données économiques.