La Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 2,25 %, une décision largement anticipée après la publication de données encourageantes au troisième trimestre démontrant la capacité de l'économie canadienne à résister à certaines des perturbations découlant de la guerre commerciale.

Dans son discours d'ouverture mercredi, le gouverneur Tiff Macklem a déclaré que le taux actuel « semble être au bon niveau » pour soutenir l'économie pendant une « période de transition structurelle », tout en maintenant l'inflation proche de l'objectif de 2 % fixé par la banque.

Macklem a ajouté : « Cela dit, l’incertitude demeure élevée et l’éventail des résultats possibles est plus large que d’habitude. Si la situation évolue, nous sommes prêts à agir. »

Lors de la réunion de la banque en octobre, le gouverneur a averti que l'économie canadienne subirait des dommages structurels en raison des tarifs douaniers américains.

Depuis, l'économie s'est montrée plus résiliente que prévu : la croissance du PIB et de l'emploi a dépassé les prévisions au troisième trimestre, et le taux de chômage est tombé à 6,5 % en novembre.

Malgré cela, les dépenses de consommation et les investissements des entreprises sont restés quasiment stables. Cette situation devrait évoluer au quatrième trimestre, la banque anticipant un ralentissement de la croissance économique.

L'inflation se maintient légèrement au-dessus de 2 %, tandis que les mesures de l'inflation sous-jacente de la Banque du Canada — qui excluent les composantes volatiles telles que les prix du carburant et les variations fiscales — tendent vers un niveau plus proche de 3 %.

Bien que des secteurs canadiens clés comme l'acier, l'aluminium, l'automobile et le bois d'œuvre aient subi de fortes pressions en raison des tarifs douaniers américains — avec des répercussions plus larges sur l'investissement des entreprises —, Macklem a souligné que « l'économie fait preuve d'une résilience globale ».

Le gouverneur a évoqué les récentes révisions apportées par Statistique Canada aux chiffres de la croissance économique pour 2022, 2023 et 2024 comme une explication possible de cette résilience.

Il a déclaré : « Ces révisions suggèrent que l’économie canadienne était plus saine qu’on ne le pensait avant le différend commercial avec les États-Unis. Plus précisément, elles indiquent que la demande et la capacité de production étaient plus élevées au début de cette année. »

Il a ensuite fait remarquer que, même si plusieurs industries canadiennes importantes ont été touchées par des droits de douane élevés, le reste de l'économie continue de « fonctionner en grande partie sans droits de douane » dans ses relations avec les États-Unis.

Il a ajouté : « Le tarif douanier moyen imposé au Canada par les États-Unis est parmi les plus bas au monde, soit environ 6 %. » Et il a conclu : « Nous n’avons pas encore constaté de répercussions sur l’ensemble de l’économie. »

Les indices boursiers américains ont progressé mercredi, les investisseurs attendant avec attention la décision de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt.

La Fed devrait annoncer sa décision de politique monétaire plus tard dans la journée, et l'on s'attend à une baisse des taux d'intérêt.

Les marchés sont également attentifs aux déclarations du président de la Fed, Jerome Powell, et aux projections actualisées des membres du Comité fédéral de l'open market à l'issue de la réunion, les investisseurs cherchant des indices sur les perspectives de la banque centrale en matière de politique monétaire et d'économie américaine en 2026.

Côté marchés, le Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,5 % à 47 780 points à 16h45 GMT (soit un gain de 220 points), tandis que le S&P 500 a gagné 0,1 % à 6 842 points (en hausse de 2 points) et le Nasdaq Composite a reculé de 0,3 % à 23 501 points (en baisse de 75 points).

Les prix du palladium ont baissé mercredi, les marchés attendant avec impatience la décision de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt.

La Réserve fédérale devrait annoncer sa décision de politique monétaire plus tard dans la journée, et l'on s'attend à une baisse des taux d'intérêt.

Le mois dernier, UBS a relevé ses prévisions de prix du palladium de 50 dollars l'once sur tous les horizons temporels, anticipant un léger déficit d'approvisionnement sur le marché jusqu'à l'année prochaine.

UBS a indiqué que le sentiment sur le marché des options à l'égard du palladium restait modérément positif, bien qu'il se soit rapproché de la neutralité par rapport au début de l'année.

L'écart de volatilité implicite entre les options d'achat et de vente pour la période de un à six mois se situe actuellement entre 1,8 % et 2,4 %, contre une fourchette maximale de 3,4 % à 9,1 % plus tôt dans l'année.

La hausse d'optimisme observée entre début novembre 2024 et fin janvier 2025 était probablement due aux craintes de nouvelles sanctions potentielles visant les exportations russes de palladium. La Russie représente environ 40 % de l'offre minière mondiale, mais à mesure que le métal russe continue d'affluer sur les marchés, les inquiétudes concernant les ruptures d'approvisionnement se sont atténuées.

La volatilité des prix à court terme dépendra en grande partie des résultats de l'enquête menée par le département du Commerce américain en vertu de l'article 232 sur les minéraux critiques, ainsi que de la requête antidumping déposée par Sibanye et le syndicat United Steelworkers.

Les acteurs du marché attendent la décision de l'administration américaine quant à l'imposition éventuelle de droits de douane sur les importations de palladium.

Malgré le relèvement de son objectif de prix, UBS a noté qu'elle voyait un potentiel de hausse plus important pour d'autres métaux précieux par rapport au palladium, même si le marché du palladium devrait rester en léger déficit d'approvisionnement jusqu'en 2026.

Dans le même temps, l'indice du dollar a reculé de 0,2 % à 99,02 points à 16h32 GMT, après avoir atteint un plus haut de 99,2 points et un plus bas de 99,00 points.

Quant aux échanges, les contrats à terme sur le palladium pour livraison en mars ont chuté de 2,8 % à 1500,0 dollars l'once à 16h32 GMT.

Le bitcoin a progressé mercredi après une légère reprise, les investisseurs se positionnant avant la décision largement attendue de la Réserve fédérale de baisser ses taux d'intérêt dans la journée. Cependant, cette progression est restée limitée par les anticipations de signaux de politique monétaire restrictive.

La plus grande cryptomonnaie du monde a progressé de 1,2 % pour s'échanger à 92 672,7 $ à 1 h 55 heure de l'Est (6 h 55 GMT), après avoir dépassé les 94 000 $ mardi.

Le Bitcoin est resté stable ces derniers jours après l'une de ses plus fortes baisses mensuelles depuis des années en novembre, lorsque les actifs à risque ont globalement reculé.

La Fed devrait procéder à une baisse « restrictive ».

Les anticipations du marché laissent entrevoir une baisse de 25 points de base plus tard dans la journée, avec des probabilités supérieures à 85 %.

Mais les investisseurs anticipent que les décideurs politiques indiqueront qu'un nouvel assouplissement monétaire n'est pas garanti, compte tenu de l'inflation toujours élevée et des profondes divisions au sein du Comité fédéral de l'open market.

La décision étant attendue ce soir, les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, ainsi que les projections économiques actualisées, seront déterminants pour influencer le sentiment du marché.

Un ton plus belliciste pourrait renforcer le dollar américain et faire grimper les rendements des bons du Trésor, réduisant ainsi l'appétit pour les actifs à haut risque et non rémunérateurs tels que le Bitcoin.

Cela pourrait également ralentir les flux entrants vers les produits crypto négociés en bourse, qui ont connu une forte demande plus tôt dans l'année, dans un contexte d'optimisme concernant le cycle mondial d'investissement dans l'IA et l'exposition institutionnelle croissante aux actifs numériques.

Face à l'attentisme des marchés mondiaux et à une volatilité élevée, les analystes prévoient que le Bitcoin évoluera dans une fourchette étroite jusqu'à ce que la Fed fournisse des indications plus claires.

Les autorités de réglementation américaines autorisent les banques à jouer le rôle d'intermédiaires dans les transactions en cryptomonnaies.

Le Bureau du contrôleur de la monnaie des États-Unis a déclaré mardi que les banques américaines sont désormais autorisées à agir comme intermédiaires dans les transactions d'actifs numériques, une mesure qui renforce l'intégration entre le secteur financier traditionnel et l'économie des actifs numériques.

Conformément aux nouvelles directives, les banques nationales peuvent effectuer des transactions crypto « sans risque » — c’est-à-dire acheter et revendre simultanément des actifs sans les inscrire à leur bilan.

Cette décision s'inscrit dans le cadre des efforts réglementaires plus larges déployés par l'administration actuelle pour réduire les obstacles entre Wall Street et le secteur des cryptomonnaies.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : Ethereum bondit de 7 %

La plupart des principales cryptomonnaies alternatives ont enregistré des gains mercredi, surpassant le Bitcoin.

Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie au monde, a progressé de 6,8 % pour atteindre 3 323,92 $.

Le XRP, le troisième jeton le plus important, a gagné 2 % pour atteindre 2,08 $.