Le dollar américain a évolué dans une fourchette étroite mardi, les investisseurs surveillant tout signe de progrès vers un accord de réouverture du détroit d'Ormuz, tout en attendant des données économiques américaines clés plus tard dans la journée qui pourraient contribuer à façonner les anticipations concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran atténuerait la pression sur les économies importatrices de pétrole comme le Japon et la zone euro, tout en réduisant la demande de dollar américain comme valeur refuge.

Le président américain Donald Trump a déclaré lundi que les pourparlers avec l'Iran se poursuivaient, malgré les informations selon lesquelles Téhéran aurait suspendu les négociations indirectes avec Washington visant à mettre fin aux hostilités. Ces informations ont contribué à une légère baisse des prix du pétrole.

Les investisseurs restent prudents face à toute nouvelle suggérant des progrès vers la fin du conflit israélo-américain avec l'Iran, compte tenu de la fragilité de l'accord de cessez-le-feu conclu entre Washington et Téhéran début avril.

Par ailleurs, l'annonce lundi par le Liban d'un cessez-le-feu limité entre le Hezbollah et Israël n'a pas permis de dynamiser significativement le marché.

L'indice du dollar américain, qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de six grandes devises, a reculé de 0,05 % à 99,05. Depuis le 15 mai, l'indice évolue dans une fourchette relativement étroite, entre 98,9 et 99,5 environ.

Selon Michael Pfister, les marchés ont retrouvé un certain soulagement lundi soir, car il semblait que le président américain avait réussi à obtenir un nouveau cessez-le-feu au Liban.

Il a ajouté que les marchés des changes resteraient probablement très sensibles aux actualités géopolitiques tout au long de la journée, et que tout revers dans les négociations serait accueilli avec une grande prudence.

Le dollar a initialement profité du conflit avec l'Iran, qui a débuté le 28 février, soutenu par la demande de valeurs refuges et par l'exposition relativement limitée de l'économie américaine à l'inflation causée par la hausse des prix de l'énergie.

Cependant, la monnaie a depuis perdu une partie de ces gains en raison de l'incertitude qui plane sur l'évolution future du conflit.

L'attention se porte désormais sur les données américaines.

Le ministère américain du Travail publiera aujourd'hui des données sur les offres d'emploi avant le rapport mensuel sur l'emploi très attendu de vendredi, alors que les marchés continuent de parier sur une hausse des taux d'intérêt de la prochaine mesure prise par la Réserve fédérale.

Paul Mackel a déclaré que la combinaison de conditions financières laxistes aux États-Unis, de l'affaiblissement du soutien des valeurs refuges au dollar et du ton prudent de la Fed a permis de contenir la devise.

Il a ajouté qu'un tournant pourrait approcher, les marchés se concentrant de plus en plus sur les données économiques à venir et les orientations futures des banques centrales, en particulier de la Réserve fédérale.

Mackel a également souligné la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale prévue dans deux semaines.

Les économistes interrogés par Reuters prévoient que le rapport sur l'emploi de vendredi montrera que l'économie américaine a créé 85 000 emplois en mai, tandis que le taux de chômage devrait rester inchangé à 4,3 %.

Le seuil des 160 yens reste au centre de l'attention.

Au Japon, la ministre des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré mardi que les autorités étaient prêtes à intervenir sur les marchés des changes si nécessaire, tout en refusant de commenter les récentes fluctuations des taux de change.

Le yen japonais s'est légèrement affaibli à 159,72 yens pour un dollar, se rapprochant du seuil de 160 yens que les marchés considèrent généralement comme un déclencheur potentiel d'une intervention officielle.

Masafumi Yamamoto a déclaré que si le taux de change USD/JPY franchissait la barre des 160, le risque de dépasser le sommet du 30 avril augmenterait considérablement, accroissant la probabilité d'avertissements verbaux plus fermes, de nouveaux contrôles des taux ou d'une intervention directe sur le marché.

Les investisseurs attendent également les déclarations de Kazuo Ueda mercredi pour savoir si la banque centrale compte procéder à une hausse des taux la semaine prochaine.

Derek Halpenny a fait remarquer que des mesures politiques restent probables et que, même avec une inflation plus faible, le risque de prendre du retard en matière d'évolution économique continue de croître.

Les marchés penchent toujours vers une hausse des taux américains.

Malgré les récents développements, les investisseurs restent largement convaincus que la prochaine mesure prise par la Réserve fédérale sera probablement une hausse des taux.

Selon les contrats à terme sur les fonds fédéraux, une hausse des taux de 25 points de base reste pleinement intégrée aux cours d'ici mars 2027, tandis que les marchés attribuent actuellement environ 60 % de probabilité à une telle mesure d'ici décembre.

Dans un contexte d'incertitude géopolitique toujours élevée, les acteurs du marché semblent réticents à abandonner leurs anticipations d'un resserrement de la politique monétaire.

Même si les tensions géopolitiques s'apaisent davantage, l'inflation devrait rester élevée pendant une période prolongée. Les prix du pétrole demeurent nettement supérieurs à leurs niveaux d'il y a un an, tandis que la hausse de 6 % de l'indice des prix à la production (IPP) américain en avril laisse présager un risque d'inflation persistante à la consommation dans les mois à venir.

Au cours de la séance d'aujourd'hui, les cambistes devraient se concentrer sur le rapport JOLTS d'avril sur les offres d'emploi avant la publication vendredi des chiffres de l'emploi non agricole, afin d'évaluer si la vigueur continue du marché du travail pourrait permettre à la Réserve fédérale de relever les taux d'intérêt plus tôt que prévu.

Les cours de l'or ont progressé de plus de 1 % mardi en Europe, reprenant leur ascension après une brève pause lundi et se dirigeant vers un plus haut en deux semaines. Cette hausse a été soutenue par la faiblesse du dollar américain et la baisse des prix du pétrole, dans un contexte d'optimisme croissant quant à un possible accord de paix au Moyen-Orient, notamment après l'accord de cessez-le-feu partiel au Sud-Liban.

Les investisseurs attendent désormais une série de rapports clés sur le marché du travail américain, qui débutent aujourd'hui et pourraient contribuer à redéfinir les anticipations concernant l'évolution future des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

Le prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a progressé de 1,3 % pour atteindre 4 541,65 $ l'once, contre un cours d'ouverture de 4 485,06 $, après avoir touché un plus bas intraday de 4 463,02 $.

• Lundi à la clôture, l'or a perdu 1,2 %, enregistrant son premier repli en trois séances, en raison de ventes correctives et de prises de bénéfices après avoir atteint un sommet de deux semaines à 4 595,33 dollars l'once.

• Outre les prises de bénéfices, les cours de l'or ont également subi la pression de la reprise des tensions militaires entre les États-Unis et l'Iran.

dollar américain

L'indice du dollar américain a chuté d'environ 0,15 % mardi, reprenant les pertes amorcées en fin de semaine dernière et reflétant la faiblesse de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et mineures.

Ce recul intervient alors que l'appétit pour le risque s'améliore suite à un accord de cessez-le-feu partiel entre le Hezbollah et Israël, ce qui renforce l'espoir de nouveaux progrès dans les négociations de paix en cours entre Washington et Téhéran.

prix du pétrole

Les cours mondiaux du pétrole ont chuté de plus de 2 % mardi, se rapprochant de leurs plus bas niveaux en cinq semaines, alors que les espoirs d'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran et de la réouverture éventuelle du détroit d'Ormuz augmentaient.

Actualités principales

• Le Liban a annoncé un cessez-le-feu partiel entre le Hezbollah et Israël.

• Trump a déclaré : « J'ai eu un entretien téléphonique très productif avec le Hezbollah par l'intermédiaire de représentants de haut niveau, et ils ont accepté un cessez-le-feu total. »

• Trump a déclaré que les négociations avec l'Iran se poursuivaient à un rythme rapide.

• Trump a déclaré qu'il n'était pas inquiet des prix du pétrole, qui ont flambé après les informations selon lesquelles l'Iran pourrait fermer complètement le détroit d'Ormuz et suspendre les négociations avec les États-Unis.

• L’Iran souhaite la fin des hostilités sur tous les fronts, ainsi que la levée du blocus naval et l’allègement des sanctions économiques.

taux d'intérêt américains

• Selon l’outil FedWatch du CME, les anticipations du marché concernant une hausse des taux de la Réserve fédérale en décembre sont passées de 53 % à 35 %.

• La probabilité de maintenir les taux d'intérêt inchangés en juin a diminué de 100 % à 98 %, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base est passée de 0 % à 2 %.

• Les investisseurs continueront de suivre les données économiques américaines et les commentaires des responsables de la Réserve fédérale afin de réévaluer leurs anticipations concernant les taux d'intérêt.

Le rapport sur les offres d'emploi aux États-Unis pour le mois d'avril sera publié aujourd'hui. Mercredi, les marchés recevront le rapport ADP sur l'emploi dans le secteur privé pour le mois de mai, suivi jeudi des demandes d'allocations chômage hebdomadaires et vendredi du rapport officiel sur l'emploi non agricole pour le mois de mai.

Perspectives sur l'or

Le stratégiste de marché Ilya Spivak a indiqué que les investisseurs abordaient la semaine en anticipant la conclusion d'un accord de prolongation du cessez-le-feu de 60 jours durant le week-end. Cependant, les deux parties semblent maintenir leurs positions et aucun accord définitif n'a été trouvé.

Spivak a ajouté que le principal obstacle à la hausse demeure aux alentours de 4 900 $. Si l’or parvient à se maintenir durablement au-dessus des 5 000 $, cela signalerait un retour à sa tendance haussière de long terme.

SPDR Gold Trust

Les réserves d'or du SPDR Gold Trust ont diminué de 0,28 tonne métrique lundi, enregistrant ainsi leur troisième baisse quotidienne consécutive. Elles s'établissent désormais à 1 028,86 tonnes métriques, leur niveau le plus bas depuis le 15 octobre 2025.

L'euro a légèrement reculé mardi en Europe face à un panier de devises internationales, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive face au dollar américain et s'éloignant davantage de son plus haut niveau des deux dernières semaines. Ce repli s'explique par des prises de bénéfices et des ventes correctives, ainsi que par une aversion au risque liée à la prudence des investisseurs dans l'attente de nouveaux développements des négociations de paix en cours entre les États-Unis et l'Iran.

Suite aux récents articles de presse et au rebond des cours mondiaux du pétrole, les anticipations d'une hausse des taux directeurs de la Banque centrale européenne lors de sa réunion de juin se sont renforcées. Les investisseurs attendent désormais la publication, aujourd'hui, des principaux indicateurs d'inflation de la zone euro pour le mois de mai afin de réévaluer ces anticipations.

Le prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a baissé de moins de 0,1 % face au dollar américain pour s'établir à 1,1627 $, contre un niveau d'ouverture de 1,1632 $, tandis que le plus haut de la séance s'est établi à 1,1635 $.

• L'euro a clôturé lundi en baisse de 0,2 % face au dollar, sa première perte en trois séances, en raison de ventes correctives et de prises de bénéfices après avoir atteint vendredi un sommet de deux semaines à 1,1686 $.

• Outre les prises de bénéfices, l'euro a également subi des pressions suite à des échanges militaires limités entre les États-Unis et l'Iran.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé d'environ 0,1 % mardi, maintenant ses gains pour une deuxième séance consécutive et reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Cette progression intervient alors que les investisseurs restent prudents et évitent de prendre des risques excessifs dans l'attente de l'issue des négociations entre Washington et Téhéran visant à mettre fin au conflit et à rouvrir le détroit d'Ormuz.

Actualités principales

• Le Liban a annoncé un cessez-le-feu partiel entre le Hezbollah et Israël.

• Trump a déclaré : « J'ai eu un entretien téléphonique très productif avec le Hezbollah par l'intermédiaire de représentants de haut niveau, et ils ont accepté un cessez-le-feu total. »

• Trump a déclaré que les négociations avec l'Iran se poursuivaient à un rythme rapide.

• Trump a déclaré qu'il n'était pas inquiet des prix du pétrole, qui ont flambé après les informations selon lesquelles l'Iran pourrait fermer complètement le détroit d'Ormuz et suspendre les négociations avec les États-Unis.

• L’Iran souhaite la fin des hostilités sur tous les fronts, ainsi que la levée du blocus naval et l’allègement des sanctions économiques.

taux d'intérêt européens

• Selon des sources citées par Reuters, la Banque centrale européenne devrait très probablement relever ses taux d'intérêt en juin en raison de l'évolution des anticipations d'inflation vers un scénario indésirable.

• Face à la hausse des prix mondiaux du pétrole, les marchés monétaires ont fait passer de 75 % à 95 % la probabilité d’une hausse des taux de la BCE de 25 points de base lors de la réunion de juin.

Inflation en zone euro

Pour réévaluer les anticipations concernant les taux d'intérêt européens cette année, les investisseurs attendent la publication, plus tard dans la journée, des données sur l'inflation de la zone euro pour le mois de mai, qui permettront de mieux comprendre les pressions inflationnistes auxquelles sont confrontés les décideurs politiques de la Banque centrale européenne.

À 9 h 00 GMT, l'indice annuel des prix à la consommation de la zone euro devrait afficher une hausse de 3,2 % en mai, contre 3,0 % en avril. L'inflation sous-jacente devrait progresser de 2,4 %, contre 2,2 % le mois précédent.

Perspectives pour l'euro

Nous prévoyons que si les données sur l'inflation sont plus élevées que prévu par le marché, la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt européens en juin augmentera encore, ce qui soutiendrait des niveaux plus élevés de l'euro par rapport à un panier de devises mondiales.

Le yen japonais s'est déprécié mardi en Asie face à un panier de devises majeures et mineures, prolongeant ainsi ses pertes pour une deuxième séance consécutive face au dollar américain et s'approchant de son plus bas niveau en cinq semaines. La devise se rapproche également du seuil clé de 160, un niveau largement considéré comme un point de déclenchement pour les autorités japonaises afin de soutenir le yen et de freiner la volatilité excessive sur le marché des changes.

Parallèlement, le dollar américain a maintenu ses gains face aux principales devises mondiales, les investisseurs restant prudents dans l'attente de nouveaux développements dans les négociations de paix en cours entre les États-Unis et l'Iran.

Le prix

• Le taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar américain a progressé de moins de 0,1 % face au yen pour atteindre 159,72 ¥, contre un niveau d'ouverture de 159,66 ¥, tandis que le plus bas de la séance s'est établi à 159,57 ¥.

• Le yen a clôturé lundi en baisse d'environ 0,3 % par rapport au dollar, atteignant un plus bas en cinq semaines à 159,77 ¥ après des échanges militaires limités entre les États-Unis et l'Iran.

Le seuil de 160 yens

Les autorités japonaises surveillent de près les fluctuations du marché des changes alors que le yen approche du seuil critique de 160 yens pour un dollar, considéré depuis longtemps comme un déclencheur potentiel d'intervention.

Selon des sources de Reuters, Tokyo est intervenu à plusieurs reprises fin avril et début mai pour enrayer la chute du yen. Cependant, la reprise de la monnaie fut de courte durée. À cette époque, le taux de change atteignait 159,25 yens pour un dollar, son niveau le plus bas depuis le 30 avril.

Le ministre des Finances du Japon

La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré mardi que les autorités étaient prêtes à intervenir sur le marché des changes si nécessaire, tout en refusant de commenter directement les récentes fluctuations du yen.

Perspectives et analyses du marché

Masafumi Yamamoto, stratège en chef des devises chez Mizuho Securities, a déclaré que si le dollar dépasse les 160 yens, le risque de franchir le sommet du 30 avril augmenterait considérablement, accroissant la probabilité d'avertissements verbaux plus fermes, de révisions de taux ou d'interventions directes sur le marché.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé d'environ 0,1 % mardi, conservant ses gains pour une deuxième séance consécutive et reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Cette progression intervient alors que les investisseurs restent prudents et évitent de prendre des risques excessifs dans l'attente de l'issue des négociations entre Washington et Téhéran visant à mettre fin au conflit et à rouvrir le détroit d'Ormuz.

Actualités principales

• Le Liban a annoncé un cessez-le-feu partiel entre le Hezbollah et Israël.

• Trump a déclaré : « J'ai eu un entretien téléphonique très productif avec le Hezbollah par l'intermédiaire de représentants de haut niveau, et ils ont accepté un cessez-le-feu total. »

• Trump a déclaré que les négociations avec l'Iran se poursuivaient à un rythme rapide.

• Trump a déclaré qu'il n'était pas inquiet des prix du pétrole, qui ont flambé après les informations selon lesquelles l'Iran pourrait fermer complètement le détroit d'Ormuz et suspendre les négociations avec les États-Unis.

• L’Iran souhaite la fin des hostilités sur tous les fronts, ainsi que la levée du blocus naval et l’allègement des sanctions économiques.

taux d'intérêt japonais

• La Banque du Japon se réunira les 15 et 16 juin pour évaluer les outils de politique monétaire appropriés à la quatrième économie mondiale.

• Les anticipations du marché concernant une hausse des taux d'un quart de point lors de la prochaine réunion de juin restent stables autour de 60 %.

• Les investisseurs attendent avec intérêt le discours que prononcera mercredi le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, pour savoir si la banque centrale entend procéder à une hausse des taux en juin.

• Les investisseurs suivront également de près les prochaines données japonaises sur l'inflation, le chômage et les salaires afin de réévaluer leurs anticipations concernant la future politique monétaire.