Le dollar américain s'est maintenu mercredi près de ses plus hauts niveaux en trois mois, les investisseurs adoptant une position très pessimiste à l'égard de l'euro en raison des inquiétudes liées à la persistance des prix élevés de l'énergie suite au conflit au Moyen-Orient, qui a pesé sur les marchés boursiers mondiaux.

L'euro s'est stabilisé à 1,1612 dollar après avoir touché plus tôt son niveau le plus bas depuis fin novembre, suite aux données publiées mardi montrant que l'inflation dans la zone euro s'est accélérée plus rapidement que prévu en février, avant le début du conflit iranien.

George Saravelos, responsable mondial de la recherche sur les changes chez Deutsche Bank, a déclaré que l'impact de la guerre iranienne sur la paire euro/dollar se résume à un seul facteur : l'énergie.

Le marché des options signale une faiblesse de l'euro.

Les marchés financiers ont repris leur chute mercredi, la crainte d'une hausse de l'inflation se propageant après les frappes israéliennes et américaines sur des cibles en Iran, ce qui a incité les investisseurs à se ruer sur les liquidités.

Le marché des options montre que les investisseurs sont plus pessimistes quant à l'euro qu'ils ne l'ont jamais été depuis au moins un an, inversant ainsi la position extrêmement optimiste observée il y a seulement six semaines.

« Nous restons dans un contexte où les baisses du dollar seront de courte durée et suivies d'achats, car la plupart des devises sensibles aux prix de l'énergie intègrent déjà un fort pessimisme », a déclaré Jeremy Stretch, responsable de la stratégie de change du G10 chez CIBC Capital Markets. « Et en Europe, tout repose sur les prix du gaz naturel. »

Selon les données de LSEG, le coût des options de vente sur l'euro par rapport au dollar pour le trimestre à venir a atteint sa prime la plus élevée depuis mars dernier, ce qui indique que les opérateurs anticipent une nouvelle baisse de l'euro.

L'euro pourrait chuter vers 1,13 $.

Saravelos a fait remarquer que chaque hausse combinée de 10 % des prix du pétrole brut Brent et du gaz naturel européen réduit la valeur de l'euro d'environ 0,8 %, ajoutant que si le Brent et le gaz atteignaient 100 dollars le baril, la paire euro/dollar pourrait se rapprocher d'environ 1,13 dollar.

Les prix mondiaux du pétrole et du gaz ont flambé suite aux perturbations des exportations énergétiques du Moyen-Orient après les frappes de représailles iraniennes contre des navires et des infrastructures, qui ont fermé les voies maritimes dans le Golfe et interrompu la production du Qatar à l'Irak.

Les contrats à terme sur le Brent ont progressé d'environ 16 % depuis vendredi pour atteindre 84 dollars le baril, leur plus haut niveau depuis juillet 2024, tandis que les prix du gaz en Europe ont grimpé d'environ 85 % depuis la fin de la semaine dernière.

Perspectives de la Banque centrale européenne

Les opérateurs de marché estiment à 33 % la probabilité que la Banque centrale européenne relève ses taux d'intérêt cette année, contre 40 % de probabilité de baisse il y a à peine une semaine.

Ailleurs, la livre sterling a chuté de 0,3 % à 1,3323 dollar, sous la pression de la hausse des coûts de l'énergie alors que l'inflation au Royaume-Uni reste à 3 %, au-dessus de l'objectif de 2 % fixé par la Banque d'Angleterre.

Parallèlement, l'indice du dollar est resté stable à 99,05 après avoir atteint son plus haut niveau depuis le 28 novembre. Le dollar a reculé de 0,26 % face au yen à 157,35 ¥ et de 0,1 % face au yuan offshore à 6,913 après la publication de données mitigées sur l'indice PMI chinois pour le mois de février.

Les prix du pétrole ont augmenté d'environ 1 % mercredi, les frappes américano-israéliennes contre l'Iran ayant perturbé les approvisionnements au Moyen-Orient, même si le rythme de la hausse a ralenti par rapport aux séances précédentes après que le président Donald Trump a suggéré que la marine américaine pourrait escorter les navires à travers le détroit d'Ormuz.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté de 1,1 dollar, soit 1,4 %, pour atteindre 82,52 dollars le baril à 11 h 43 GMT, après avoir clôturé mardi à son plus haut niveau depuis janvier 2025.

Le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate a augmenté de 40 cents, soit 0,5 %, pour atteindre 74,96 dollars le baril, après s'être établi à son plus haut niveau depuis juin.

Les prix ont brièvement reculé, le contrat WTI passant même momentanément en territoire négatif, après que le New York Times a rapporté que des responsables liés au ministère iranien du renseignement s'étaient montrés ouverts à des pourparlers avec la CIA américaine visant à mettre fin à la guerre, citant des sources proches du dossier.

Kelvin Wong, analyste de marché senior chez OANDA, a déclaré que le conflit entre les États-Unis et l'Iran reste le principal facteur influençant les prix du pétrole à court terme.

« À ce stade, la tendance haussière actuelle du WTI ne peut être atténuée ou inversée que par des signes clairs de désescalade, et de tels signaux sont actuellement absents », a-t-il ajouté.

Les forces israéliennes et américaines ont mené des frappes sur des cibles à travers l'Iran mardi, ce qui a incité Téhéran à lancer des attaques contre les infrastructures énergétiques d'une région qui produit près d'un tiers de la production mondiale de pétrole.

Des responsables ont indiqué à Reuters que l'Irak, deuxième producteur de pétrole brut de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), avait réduit sa production d'environ 1,5 million de barils par jour, soit environ la moitié de sa production, en raison de capacités de stockage limitées et du manque de voies d'exportation.

Ils ont ajouté que l'Irak pourrait être contraint d'interrompre sa production d'environ 3 millions de barils par jour d'ici quelques jours si les exportations ne reprennent pas.

L'Iran a également pris pour cible des pétroliers dans le détroit d'Ormuz, par lequel transite environ un cinquième du trafic mondial de pétrole et de gaz naturel liquéfié. Le détroit demeure de facto fermé à la navigation.

Trump a déclaré que la marine américaine pourrait commencer à escorter les pétroliers dans le golfe si nécessaire, ajoutant qu'il avait chargé la Société américaine de financement du développement international de fournir une assurance contre les risques politiques et des garanties financières pour le commerce maritime dans le golfe.

Helima Croft, analyste chez RBC, a déclaré que malgré la baisse apparente des prix du pétrole, la proposition d'assurance semble encore être au stade conceptuel préliminaire, ce qui soulève des questions quant à l'existence d'une coordination suffisante avec les assureurs internationaux couvrant les pétroliers.

Des pays et des entreprises ont déjà commencé à rechercher des itinéraires et des sources d'approvisionnement alternatifs. L'Inde et l'Indonésie ont déclaré explorer d'autres sources d'énergie, tandis que certaines raffineries chinoises ont fermé leurs portes ou accéléré leurs plans de maintenance.

Aux États-Unis, les stocks de pétrole brut ont augmenté de 5,6 millions de barils la semaine dernière, selon des sources de marché citant des chiffres de l'American Petroleum Institute, dépassant largement les prévisions des analystes qui tablaient sur une hausse de 2,3 millions de barils.

Les données officielles du gouvernement américain sont attendues plus tard dans la journée de mercredi.

Les cours de l'or ont progressé mercredi lors des échanges européens, reprenant ainsi la hausse qui s'était temporairement interrompue la veille, amorçant un redressement après avoir atteint un plus bas en deux semaines, grâce à des achats actifs à partir des niveaux correctifs et soutenus par un arrêt de la hausse du dollar américain sur le marché des changes.

Alors que la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt américains en mars s'amenuise, les investisseurs attendent plusieurs publications de données économiques américaines importantes prévues aujourd'hui, sur lesquelles la Réserve fédérale s'appuie fortement pour déterminer l'orientation de sa politique monétaire cette année.

Aperçu des prix

Cours de l'or aujourd'hui : le cours de l'or a progressé de 2,0 % pour atteindre 5 190,79 $, contre 5 088,52 $ à l'ouverture, après avoir touché un plus bas de séance à 5 085,13 $.

Lors de la clôture de mardi, les cours de l'or ont chuté de 4,4 %, marquant la première perte en cinq jours et la plus forte baisse quotidienne depuis le 2 février, atteignant un plus bas en deux semaines à 4 996,10 dollars l'once.

Cette perte quotidienne la plus importante enregistrée en un mois s'explique par une accélération des prises de bénéfices suite au sommet de cinq semaines atteint à 5 419,37 dollars l'once, en plus de la pression exercée par la hausse du dollar américain.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé d'environ 0,2 % mercredi, après avoir atteint un sommet de 99,68 points en quatre mois, et se dirige vers sa première perte en trois séances, reflétant un repli de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

Comme chacun sait, un dollar américain plus faible rend les lingots d'or libellés en dollars plus attractifs pour les acheteurs détenant d'autres devises.

Outre les prises de bénéfices, le dollar recule avant la publication de données américaines très importantes, qui apporteront des éléments supplémentaires quant à la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt américains par la Réserve fédérale au cours du premier semestre de cette année.

taux d'intérêt américains

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré la semaine dernière qu'il était ouvert à un maintien des taux d'intérêt inchangés lors de la réunion de mars si les données du marché du travail de février indiquaient que ce dernier s'était « stabilisé » après ses faibles performances en 2025.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, les marchés estiment à 96 % la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de mars, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base s'élève à 4 %.

Afin de réévaluer ces anticipations, les opérateurs attendent aujourd'hui la publication des données sur l'emploi dans le secteur privé américain pour le mois de février, ainsi que d'autres données sur la performance du secteur des services au cours du même mois.

Perspectives sur l'or

Bob Haberkorn, stratégiste de marché senior chez RJO Futures, a déclaré que les cours de l'or semblent subir une pression à la baisse due à des problèmes de liquidité. « Le dollar est fort et les rendements obligataires sont élevés. »

Haberkorn a ajouté que ces pressions devraient être de courte durée et que les flux vers les valeurs refuges, motivés par les risques géopolitiques, devraient soutenir la hausse des prix de l'or et de l'argent.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué mardi d'environ 2,29 tonnes métriques, ramenant le total à 1 099,04 tonnes métriques, contre 1 101,33 tonnes métriques, qui était le niveau le plus élevé depuis le 21 avril 2022.

L'euro a chuté mercredi en Europe face à un panier de devises internationales, prolongeant ses pertes pour une troisième séance consécutive face au dollar américain et s'échangeant près de son plus bas niveau en quatre mois, alors que la flambée des prix mondiaux de l'énergie, alimentée par la guerre en Iran, pèse sur les perspectives de l'économie européenne.

La crise devrait faire grimper les prix et accélérer l'inflation dans toute la zone euro, exerçant ainsi une pression inflationniste croissante sur les décideurs politiques de la Banque centrale européenne.

Dans le même temps, l'économie européenne pourrait avoir besoin d'un soutien monétaire supplémentaire pour limiter le ralentissement de l'activité économique, ce qui crée un dilemme politique complexe entre la maîtrise de l'inflation et le soutien à la croissance.

Aperçu des prix

Taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro a baissé de 0,35 % face au dollar à 1,1575 $, contre 1,1613 $ à l'ouverture, après avoir atteint un plus haut de séance à 1,1620 $.

L'euro a clôturé la séance de mardi en baisse de 0,65 % face au dollar, enregistrant ainsi une deuxième perte quotidienne consécutive et atteignant un plus bas en quatre mois à 1,1530 $, la flambée des prix mondiaux de l'énergie ayant éclipsé les données montrant que l'inflation dans la zone euro a été supérieure aux prévisions en février.

prix mondiaux de l'énergie

Les prix mondiaux du pétrole et du gaz ont flambé en raison des répercussions de la guerre israélo-américaine contre l'Iran, qui a perturbé les exportations d'énergie du Moyen-Orient. Les attaques de Téhéran contre des navires et des infrastructures énergétiques ont entraîné la fermeture des voies maritimes dans le Golfe et l'arrêt de la production entre le Qatar et l'Irak.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté de plus de 16 % cette semaine et a atteint un sommet en 20 mois à 85,07 dollars le baril, tandis que les prix de l'essence en Europe ont bondi de 70 % depuis la fin de la semaine dernière.

Points de vue et analyses

Les analystes de Wells Fargo ont indiqué dans une note que l'euro se trouve confronté à une situation difficile. La période de remplissage des stocks de gaz naturel en Europe est sur le point de commencer, et l'Union européenne l'aborde avec des niveaux de stockage historiquement bas, ce qui signifie qu'elle devra acheter d'importantes quantités d'énergie à un moment où les prix pourraient augmenter considérablement.

George Saravelos, responsable de la recherche mondiale sur les changes chez Deutsche Bank, a déclaré que l'impact de la guerre en Iran sur la paire EUR/USD s'articule autour d'un facteur clé : l'énergie.

Saravelos a ajouté qu'un choc d'offre négatif est en train de se former, agissant de fait comme une taxe directe sur les Européens qui doivent être payés aux producteurs étrangers en dollars américains.

Dans une note de recherche, les analystes d'ING ont écrit que la position de la Banque centrale européenne est soudainement remise en question et qu'ils doutent que le problème puisse être résolu à très court terme.

Ils ont ajouté que la possibilité que la BCE relève ses taux d'intérêt représente un risque sérieux pour les opérations de portage de taux d'intérêt et pourrait entraîner un élargissement significatif des écarts de taux des obligations d'État de la zone euro.