Le dollar américain a entamé sa première semaine complète de cotation de 2026 en atteignant des sommets plurimensuels face à plusieurs devises, après une faible performance en décembre, alors que l'attention se porte sur une série de données économiques américaines clés attendues plus tard cette semaine.

Les opérateurs suivaient également de près l'évolution de la situation au Venezuela, suite au raid américain et à l'arrestation du président Nicolás Maduro.

Le président américain Donald Trump a déclaré dimanche à la presse qu'il pourrait ordonner une nouvelle frappe si les efforts américains pour ouvrir le secteur pétrolier vénézuélien et endiguer le trafic de drogue échouaient. Il a également laissé entendre qu'une intervention militaire contre la Colombie et le Mexique était envisageable.

Dans un contexte géopolitique tendu, le dollar a enregistré de légères hausses. Cependant, les analystes estiment qu'il est encore trop tôt pour conclure à la pérennité de cette tendance. Le rapport mensuel sur l'emploi aux États-Unis, attendu vendredi, est considéré comme un facteur déterminant pour les anticipations de politique monétaire et comme ayant une influence plus importante sur le dollar que l'évolution de la situation géopolitique.

Pour l'instant, la macroéconomie prime sur la géopolitique.

L'indice du dollar a progressé pour la cinquième séance consécutive, gagnant 0,25 % pour atteindre son plus haut niveau depuis le 10 décembre, principalement sous l'effet de la faiblesse de l'euro. L'euro a reculé de 0,31 % à 1,16845 dollar, son plus bas niveau depuis cette même date. L'indice du dollar avait baissé de 1,2 % en décembre, enregistrant ainsi sa plus faible performance mensuelle depuis août.

Jeremy Stretch, responsable de la stratégie de change du G10 chez CIBC Markets, a déclaré : « Bien que nous prenions en compte ce risque géopolitique, je ne pense pas que nous devions nous y attarder. Nous reviendrons très vite à la réalité macroéconomique, car une avalanche de données américaines est attendue cette semaine. »

Il a ajouté : « Souvent, la première réaction du marché des changes après un événement majeur est erronée. Je ne dis pas que c’est le cas ici, mais je pense que la vigueur du dollar pourrait être vulnérable à une correction si les données sur l’emploi montrent des signes de fragilité. »

Stretch a fait remarquer qu'une série récente de publications économiques américaines solides a incité les marchés à envisager un rythme de baisse des taux d'intérêt plus lent cette année.

Les publications de données de cette semaine débutent lundi avec l'enquête de l'Institute for Supply Management sur le secteur manufacturier et se terminent vendredi avec le rapport mensuel sur l'emploi non agricole.

Kyle Rodda, analyste principal des marchés financiers chez Capital.com, a déclaré : « Je dirais que les marchés des changes n'intègrent pas tant les risques liés au Venezuela que ce que les données américaines révéleront sur la politique de la Réserve fédérale. »

Les opérateurs anticipent actuellement deux baisses des taux d'intérêt américains cette année, selon les calculs de LSEG basés sur les cours des contrats à terme.

Les baisses de taux américaines restent au centre de l'attention

Les investisseurs attendent également le choix de Trump pour le prochain président de la Réserve fédérale, le mandat de Jerome Powell devant expirer en mai. Trump a déclaré qu'il annoncerait son choix ce mois-ci, laissant entendre que son successeur serait « quelqu'un qui croit en une baisse significative des taux d'intérêt ».

Au Japon, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré lundi que la banque centrale continuerait de relever ses taux d'intérêt si la conjoncture économique et l'évolution des prix évoluaient conformément à ses prévisions. Il a réaffirmé cette position à plusieurs reprises ces derniers mois, notamment après la hausse des taux de décembre, largement anticipée, qui les a portés à leur plus haut niveau depuis trente ans.

Le dollar est resté stable face au yen japonais à 156,81, a progressé de 0,34 % face au franc suisse à 0,795 et a gagné environ 0,2 % face aux dollars australien et néo-zélandais.

Les cours de l'or ont progressé de près de 2,5 % lundi lors des échanges européens, prolongeant ainsi leur hausse pour une deuxième séance consécutive, soutenus par une forte demande d'actifs refuges après la frappe militaire complexe menée par les États-Unis au Venezuela et l'arrestation du président Nicolás Maduro au cours du week-end.

Cette progression est intervenue malgré une forte appréciation du dollar américain face à un panier de grandes devises mondiales, avant la publication d'un ensemble de données économiques américaines très importantes qui devraient fournir des indications précieuses sur la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : Le cours de l'or a augmenté d'environ 2,5 % pour atteindre 4 434,50 $, contre un niveau d'ouverture de 4 332,32 $, et a enregistré un plus bas à 4 332,32 $.

• À la clôture de vendredi, le métal précieux a gagné 0,3 %, enregistrant ainsi sa deuxième hausse en trois séances, dans le cadre d'un rebond après avoir atteint un plus bas en deux semaines.

La frappe américaine au Venezuela

Les forces américaines ont mené une opération militaire de grande envergure tôt samedi matin, au cours de laquelle elles ont arrêté le président vénézuélien Nicolás Maduro et son épouse, Cilia Flores, et les ont transportés par avion à New York pour qu'ils soient jugés pour trafic de drogue et terrorisme.

Selon les informations disponibles, la frappe américaine a fait des victimes civiles. Suite à ces événements, la vice-présidente Delcy Rodríguez a annoncé qu'elle assumait la présidence par intérim, tout en réaffirmant que Maduro demeurait le président légitime du pays.

Le dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,25 % lundi, prolongeant sa hausse pour une quatrième séance consécutive et atteignant un sommet en quatre semaines à 98,49 points, reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Cette décision intervient alors que les investisseurs se concentrent sur un ensemble crucial d'indicateurs macroéconomiques américains attendus plus tard cette semaine, largement considérés comme essentiels pour façonner les anticipations concernant la politique monétaire américaine cette année.

Le compte rendu de la réunion de décembre de la Réserve fédérale a révélé une tendance des décideurs politiques américains à la prudence lors des prochaines réunions, certains participants étant favorables au maintien des taux d'intérêt inchangés « pendant un certain temps » après la baisse des taux de décembre.

taux d'intérêt américains

• Anna Paulson, présidente de la Réserve fédérale de Philadelphie, a déclaré samedi que de nouvelles baisses de taux par les banques centrales pourraient prendre du temps après le cycle d'assouplissement agressif observé l'année dernière.

• Selon l'outil CME FedWatch du CME Group, les marchés évaluent actuellement à 83 % la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de janvier 2026, et à 17 % la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base.

• Les investisseurs anticipent actuellement deux baisses de taux d'intérêt américains au cours de l'année prochaine, alors que les projections de la Réserve fédérale n'envisagent qu'une seule baisse de 25 points de base.

• Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent aujourd'hui la publication des données de l'Institute for Supply Management sur l'activité manufacturière américaine pour le mois de décembre.

Perspectives sur l'or

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré que les événements au Venezuela ont relancé la demande de valeurs refuges, l'or et l'argent étant parmi les principaux bénéficiaires, les investisseurs cherchant à se protéger contre les risques géopolitiques.

SPDR Gold Trust

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué d'environ 5,43 tonnes métriques vendredi, ramenant les avoirs totaux à 1 065,13 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 22 décembre.

L'euro a chuté lundi en Europe face à un panier de devises internationales, accentuant ses pertes pour la quatrième séance consécutive face au dollar américain et atteignant son plus bas niveau en quatre semaines, marquant ainsi un début de semaine négatif. Cette évolution intervient alors que les investisseurs continuent de privilégier le dollar, dans un contexte de faibles anticipations d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale lors de sa réunion de janvier.

Dans le même temps, les anticipations d'une baisse des taux de la Banque centrale européenne en février ont diminué, notamment compte tenu de l'amélioration récente de l'activité économique dans la zone euro, ainsi que des prévisions selon lesquelles cette amélioration se poursuivra à mesure que les risques de ralentissement s'estompent.

Aperçu des prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a chuté de 0,4 % face au dollar à 1,1672 $, son plus bas niveau depuis le 10 décembre, contre un cours d'ouverture de 1,1720 $, après avoir atteint un plus haut de séance à 1,1721 $.

• L'euro a clôturé la séance de vendredi en baisse d'environ 0,2 % face au dollar, enregistrant ainsi sa troisième séance de baisse quotidienne consécutive.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,25 % lundi, prolongeant sa hausse pour une quatrième séance consécutive et atteignant un sommet en quatre semaines à 98,49 points, reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Les cambistes ont largement ignoré les développements politiques survenus au Venezuela ce week-end, notamment l'opération militaire américaine et l'arrestation du président vénézuélien Nicolás Maduro.

Les acteurs du marché se concentrent plutôt sur un ensemble clé d'indicateurs macroéconomiques américains attendus plus tard cette semaine, qui devraient fournir des indications importantes sur l'orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale cette année.

Le compte rendu de la réunion de décembre de la Réserve fédérale a révélé une tendance chez les décideurs politiques américains à adopter une position plus prudente lors des prochaines réunions, certains participants suggérant que le maintien des taux d'intérêt inchangés « pendant un certain temps » après la baisse de décembre pourrait être l'option la plus appropriée.

Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de janvier est actuellement stable à 83 %, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base s'élève à 17 %.

Taux d'intérêt européens

• La probabilité, selon le marché monétaire, d’une baisse de taux de 25 points de base par la Banque centrale européenne en février reste inférieure à 10 %.

• Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent de nouvelles données économiques en provenance de la zone euro, notamment sur l'inflation, le chômage et la croissance des salaires.

Différentiel de taux d'intérêt

Suite à la dernière décision de la Réserve fédérale, l'écart de taux d'intérêt entre l'Europe et les États-Unis s'est réduit à 160 points de base en faveur des taux américains, soit le plus faible écart depuis mai 2022, ce qui soutient un taux de change euro-dollar plus fort à moyen terme.

Le yen japonais a reculé lundi matin sur les marchés asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, atteignant son plus bas niveau en deux semaines face au dollar américain, la demande pour la devise américaine restant forte et les investisseurs ayant largement ignoré l'opération américaine au Venezuela durant le week-end.

Alors que la majorité des membres du conseil d'administration de la Banque du Japon penchent pour la poursuite des hausses de taux d'intérêt jusqu'en 2026, les marchés mondiaux attendent de près des signes plus clairs sur la future trajectoire de normalisation de la politique monétaire japonaise.

Aperçu des prix

• Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar a progressé de 0,3 % face au yen pour atteindre 157,30 ¥, son plus haut niveau depuis le 22 décembre, contre un niveau d'ouverture de 156,81 ¥, tandis que le plus bas de la séance était de 156,68 ¥.

• Le yen a clôturé la séance de vendredi en hausse de moins de 0,1 % face au dollar, enregistrant ainsi son premier gain en trois séances, dans un contexte de faible volume d'échanges dû à un jour férié sur les marchés japonais.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,25 % lundi, prolongeant sa hausse pour une quatrième séance consécutive et atteignant un sommet en quatre semaines à 98,49 points, reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Les cambistes ont largement ignoré les développements politiques survenus au Venezuela ce week-end, notamment l'opération militaire américaine et l'arrestation du président vénézuélien Nicolás Maduro.

Les acteurs du marché se concentrent plutôt sur un ensemble crucial d'indicateurs macroéconomiques américains attendus plus tard cette semaine, qui devraient fournir des signaux importants sur l'orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale cette année.

Taux d'intérêt japonais

• La semaine dernière à Tokyo, le résumé des opinions issues de la dernière réunion de politique monétaire de la Banque du Japon — qui s'est tenue les 18 et 19 décembre — a été publié, montrant que la banque centrale a relevé son taux directeur à 0,75 %, le niveau le plus élevé depuis 1995.

Le résumé a révélé un net durcissement de la position de la plupart des membres du conseil, dont plusieurs ont souligné la nécessité de nouvelles hausses de taux à l'avenir. Les membres se sont accordés sur le fait qu'une hausse progressive des taux d'intérêt et une réduction des mesures de relance monétaire sont indispensables pour garantir la stabilité des prix à long terme.

• La probabilité, selon le marché, d’une hausse des taux d’un quart de point de pourcentage par la Banque du Japon lors de sa réunion de janvier reste stable autour de 20 %.

• Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et la croissance des salaires au Japon.