Le dollar américain s'est orienté jeudi vers sa première hausse hebdomadaire en un mois, sur fond d'escalade des tensions entre l'Iran et les États-Unis dans le contexte du conflit au Moyen-Orient. L'impasse des négociations de paix a fait repasser les prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril, tempérant l'optimisme des investisseurs.

Téhéran a intensifié les tensions en arraisonnant deux navires dans le détroit d'Ormuz mercredi. Cette action fait suite à la décision du président Donald Trump de prolonger indéfiniment le cessez-le-feu avec l'Iran, sans aucun signe clair de reprise des négociations de paix.

Les deux camps restent dans l'impasse concernant les modalités du cessez-le-feu, les blocus mutuels, le dossier nucléaire et le contrôle du détroit. Cette situation maintient cette voie maritime stratégique quasiment fermée, provoquant un choc sur les marchés de l'énergie qui continue de peser sur l'économie mondiale.

Jeremy Stretch, responsable de la stratégie de change du G10 chez CIBC Capital Markets, a noté que « la voie de moindre résistance actuellement consiste en une légère augmentation des avoirs en dollars, car la prime de paix qui était revenue sur les marchés s'estompe ».

Performance des devises

L'euro est tombé sous la barre des 1,17 dollar, atteignant son plus bas niveau depuis le 13 avril. Il se dirige vers une baisse hebdomadaire de 0,7 %, sa première en quatre semaines.

La livre sterling a reculé de 0,1 % à 1,3488 dollar, ignorant les données montrant que les consommateurs britanniques ont déjà commencé à réduire leurs dépenses en carburant en raison des premiers effets du conflit opposant les États-Unis et Israël à l'Iran.

Le yen japonais s'est légèrement déprécié à 159,73 pour un dollar, approchant le seuil de 160, que de nombreux acteurs du marché considèrent comme un déclencheur potentiel d'intervention officielle. La Banque du Japon devrait maintenir ses taux d'intérêt inchangés la semaine prochaine, tout en laissant entrevoir une possible hausse en juin.

Indice du dollar et sentiment du marché

L'indice du dollar américain, qui compare sa valeur à celle de six grandes devises concurrentes, a progressé de 0,17 % pour atteindre 98,78 points. Il devrait enregistrer une hausse hebdomadaire d'environ 0,4 %, sa première en un mois.

Si le dollar a largement profité de la volatilité initiale qui a suivi le déclenchement de la guerre en mars, l'espoir d'un accord de paix au début du mois a incité les investisseurs à se tourner vers des devises plus risquées, effaçant ainsi une grande partie de ces gains. Cependant, ce conflit, qui dure depuis près de deux mois, a provoqué une forte hausse des prix des carburants et une baisse de la confiance des consommateurs, anéantissant de fait toute perspective de baisse des taux d'intérêt cette année.

Développements financiers régionaux

Mardi, le président Trump a indiqué qu'un accord d'échange de devises avec les Émirats arabes unis était à l'étude. Cette déclaration faisait suite à un article du Wall Street Journal révélant que le gouverneur de la Banque centrale des Émirats arabes unis avait proposé cette idée au secrétaire au Trésor américain et aux responsables de la Réserve fédérale à Washington la semaine précédente.

« En période d’instabilité, des questions se posent quant à l’accès au financement et aux liquidités », a ajouté Stretch. « Ces pays sont également touchés par la baisse de leurs recettes fiscales, ce qui justifie ces mesures de précaution. »

Perspectives des taux d'intérêt

Les marchés indiquent actuellement que les investisseurs n'estiment à 25 % la probabilité d'une baisse des taux de la Réserve fédérale cette année, tandis que deux hausses de taux de la Banque centrale européenne sont déjà anticipées pour 2026.

Michael Brown, stratégiste de marché chez Pepperstone, a déclaré : « Je maintiens que l’économie américaine est la plus à même de résister à ce choc, surtout si d’autres banques centrales, comme la BCE, décident de poursuivre un resserrement monétaire. » Il a ajouté que toute baisse du dollar représente une opportunité d’achat, d’autant plus que l’indice hésite à passer sous la barre des 98.

Les investisseurs se tournent désormais vers les données hebdomadaires des demandes d'allocations chômage américaines et de l'indice des directeurs d'achat (PMI), attendues plus tard jeudi, afin de déterminer si la hausse des coûts de l'énergie commence à avoir un impact sur l'économie en général.

Les cours de l'or ont chuté sur le marché européen jeudi, reprenant le repli amorcé la veille. Le métal précieux s'est négocié sous la barre des 4 700 dollars l'once, pénalisé par la hausse du dollar et des prix du pétrole, dans un contexte de tensions croissantes entre les États-Unis et l'Iran dans le détroit d'Ormuz, malgré la prolongation de l'accord de cessez-le-feu.

Bien que les prix de l'essence augmentent aux États-Unis et que les pressions inflationnistes s'accentuent sur les décideurs de la Réserve fédérale, la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt américains en avril prochain reste très faible.

Aperçu des prix

- Cours de l'or aujourd'hui : Le cours de l'or a baissé de 1,0 % pour atteindre (4 692,68 $), à partir d'un niveau d'ouverture de (4 739,32 $), tout en enregistrant un sommet de (4 753,79 $).

- À la clôture des marchés mercredi, les cours de l'or ont progressé de plus de 0,4 %, enregistrant leur première hausse en trois jours dans le cadre d'un redressement après avoir atteint un plus bas d'une semaine à 4 668,74 dollars l'once.

Le dollar américain

L'indice du dollar a progressé de plus de 0,1 % jeudi, prolongeant ainsi sa hausse pour la troisième séance consécutive et atteignant son plus haut niveau depuis plus d'une semaine. Cette progression reflète l'appréciation continue du dollar américain face à un panier de devises internationales.

Cette hausse intervient alors que les investisseurs se concentrent sur l'achat du dollar américain comme valeur refuge, tandis que les États-Unis et l'Iran restent en désaccord sur le cessez-le-feu, le blocus, les dossiers nucléaires et le contrôle du détroit.

Ces différends maintiennent cette voie navigable stratégique de facto fermée et menacent de provoquer un choc dans le secteur énergétique qui pourrait nuire aux économies mondiales.

Analyse et perspectives

Skye Masters, responsable des études de marché à la National Australia Bank, a déclaré : « Malgré la prolongation du cessez-le-feu par Trump, les tensions restent vives en raison du refus de l'Iran de rouvrir le détroit d'Ormuz et du blocus naval américain persistant, ce qui accroît le risque de perturbations prolongées des approvisionnements. »

Masters a ajouté que les risques économiques et commerciaux extrêmes sont actuellement sous-estimés et que les pressions inflationnistes devraient persister jusqu'à la fin de l'année.

Actualités sur la guerre en Iran

- Les États-Unis ont intercepté trois pétroliers iraniens dans les eaux asiatiques.

- L'Iran a arraisonné deux cargos dans le détroit d'Ormuz mercredi.

- Le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz est quasiment à l'arrêt.

- Le Royaume-Uni a annoncé que deux navires avaient été attaqués dans le détroit d'Ormuz.

- Trump a laissé entendre qu'une deuxième série de négociations pourrait avoir lieu demain, vendredi, au Pakistan.

Le président du Parlement iranien et négociateur en chef, Mohammad Bagher Ghalibaf, a déclaré qu'un cessez-le-feu total n'avait de sens que si le blocus était levé.

Prix mondiaux du pétrole

Les cours mondiaux du pétrole ont progressé de plus de 4 % jeudi, enregistrant ainsi une quatrième journée de hausse consécutive et atteignant leur plus haut niveau en deux semaines. Cette progression fait suite aux craintes croissantes de perturbations de l'approvisionnement énergétique en provenance de la région du Golfe, le détroit d'Ormuz restant fermé aux pétroliers.

La hausse des prix mondiaux du pétrole ravive les craintes d'une accélération de l'inflation, ce qui pourrait inciter les banques centrales mondiales à relever leurs taux d'intérêt à court terme – un revirement brutal par rapport aux prévisions d'avant-guerre qui tablaient sur des baisses de taux ou un maintien des taux à long terme.

Taux d'intérêt américains

Kevin Warsh, candidat à un poste important à la Réserve fédérale, a déclaré mardi qu'il n'avait fait aucune promesse à Trump concernant une baisse des taux d'intérêt.

- Selon l'outil FedWatch du CME Group : la probabilité de maintenir les taux d'intérêt américains inchangés lors de la réunion d'avril est actuellement stable à 99 %, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base s'élève à 1 %.

Les investisseurs suivent de près la publication de nouvelles données économiques en provenance des États-Unis afin de réévaluer ces probabilités.

Attentes de performance Gold

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré : « Le retour des prix du pétrole brut Brent à des niveaux élevés maintient les craintes d'inflation au premier plan et affaiblit la position de l'or aujourd'hui. »

Waterer a ajouté : « Les investisseurs craignent que le statu quo actuel de « cessez-le-feu avec blocus continu » puisse durer des mois, transformant une forte hausse à court terme en un fardeau inflationniste à long terme, ce qui aurait un impact négatif sur les rendements de l'or. »

Fonds SPDR

Les réserves d'or du SPDR Gold Trust, le plus important fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué d'environ 8,85 tonnes mercredi. Le total est tombé à 1 050,91 tonnes, son niveau le plus bas depuis le 14 avril.

Le yen japonais a reculé jeudi sur les marchés asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, accentuant ses pertes pour le quatrième jour consécutif face au dollar américain. Il a atteint son plus bas niveau en près de deux semaines, les investisseurs privilégiant l'achat de la devise américaine comme valeur refuge dans un contexte de tensions croissantes entre les États-Unis et l'Iran dans le détroit d'Ormuz, où les deux pays ont échangé le contrôle de navires et de pétroliers.

Malgré la hausse actuelle des prix mondiaux du pétrole, la probabilité que la Banque du Japon (BoJ) relève ses taux d'intérêt lors de sa réunion d'avril demeure faible. La plupart des spéculations laissent entendre que la banque abandonnera sa position restrictive en raison des risques liés aux répercussions de la guerre en Iran.

Aperçu des prix

- Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar a augmenté de 0,15 % par rapport au yen pour atteindre (159,68 ¥), son plus haut niveau depuis le 13 avril, par rapport au cours d'ouverture d'aujourd'hui (159,44 ¥), et a enregistré un plus bas à (159,30 ¥).

- Le yen a clôturé la séance de mercredi en baisse de 0,1 % face au dollar, enregistrant ainsi sa troisième perte quotidienne consécutive, en raison de l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran.

Le dollar américain

L'indice du dollar a progressé de plus de 0,1 % jeudi, prolongeant ainsi sa hausse pour la troisième séance consécutive et atteignant son plus haut niveau depuis plus d'une semaine. Cette progression reflète l'appréciation continue du dollar américain face à un panier de devises internationales.

Cette hausse intervient alors que les investisseurs se concentrent sur l'achat du dollar américain comme valeur refuge, tandis que les États-Unis et l'Iran restent en désaccord sur le cessez-le-feu, le blocus, les dossiers nucléaires et le contrôle du détroit.

Ces différends maintiennent cette voie navigable stratégique de facto fermée et menacent de provoquer un choc dans le secteur énergétique susceptible de nuire aux économies mondiales.

Skye Masters, responsable des études de marché à la National Australia Bank, a déclaré : « Malgré la prolongation du cessez-le-feu par Trump, les tensions restent vives en raison du refus de l'Iran de rouvrir le détroit d'Ormuz et du maintien du blocus naval américain, ce qui accroît le risque de perturbations prolongées des approvisionnements. »

Masters a ajouté que les risques économiques et commerciaux extrêmes sont sous-estimés et que les pressions inflationnistes persisteront jusqu'à la fin de l'année.

Actualités sur la guerre en Iran

- Les États-Unis interceptent trois pétroliers iraniens dans les eaux asiatiques.

- L'Iran a arraisonné deux cargos dans le détroit d'Ormuz mercredi.

La navigation dans le détroit d'Ormuz est quasiment à l'arrêt.

- Le Royaume-Uni a annoncé que deux navires avaient été attaqués dans le détroit d'Ormuz.

- Trump laisse entendre qu'une deuxième série de négociations pourrait avoir lieu demain, vendredi, au Pakistan.

Le président du Parlement iranien et négociateur en chef, Mohammad Bagher Ghalibaf, a déclaré qu'un cessez-le-feu total ne serait logique que si le blocus était levé.

Prix mondiaux du pétrole

Les cours mondiaux du pétrole ont progressé de plus de 4 % jeudi, enregistrant une quatrième journée de hausse consécutive et atteignant leur plus haut niveau en deux semaines. Cette progression intervient dans un contexte de craintes croissantes de perturbations de l'approvisionnement énergétique en provenance de la région du Golfe, le détroit d'Ormuz restant fermé aux pétroliers.

Sans aucun doute, la hausse des prix mondiaux du pétrole ravive les craintes d'une accélération de l'inflation, ce qui pourrait inciter les banques centrales mondiales à relever leurs taux d'intérêt à court terme – un changement radical par rapport aux prévisions d'avant-guerre qui tablaient sur une baisse ou un maintien des taux pendant une longue période.

Taux d'intérêt japonais

- La Banque du Japon devrait abandonner sa position intransigeante lors de sa réunion de la semaine prochaine, malgré le maintien des taux d'intérêt inchangés.

- Le gouverneur Kazuo Ueda s'est récemment abstenu de s'engager à relever les taux d'intérêt en avril, compte tenu de l'impact de la guerre sur les projections économiques.

- La probabilité, selon le marché, que la Banque du Japon relève ses taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage en avril se stabilise actuellement autour de 10 %.

— Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les salaires au Japon.

Le dollar canadien s'est stabilisé mercredi près de son plus haut niveau en six semaines face au dollar américain, soutenu par la hausse des prix du pétrole, tandis que les investisseurs attendent des signes de progrès diplomatiques vers la fin de la guerre au Moyen-Orient.

Le dollar canadien, surnommé le « huard », est resté globalement stable à 1,3660 contre le dollar américain, soit l'équivalent de 73,21 cents américains. Mardi, il avait atteint son plus haut niveau intraday depuis le 13 mars, à 1,3629.

Les analystes de Monex Europe ont indiqué que les mouvements récents du marché reflètent le fait que les investisseurs se concentrent davantage sur l'appétit pour le risque mondial que sur les facteurs économiques nationaux.

Cette situation survient dans un contexte de tensions croissantes après la saisie par l'Iran de deux navires dans le détroit d'Ormuz, renforçant ainsi son contrôle sur ce corridor maritime vital, suite à la suspension des attaques par le président Donald Trump sans signe de reprise des pourparlers de paix.

Les analystes ont expliqué que si la prolongation du cessez-le-feu se poursuit et que les prix du pétrole se stabilisent, le dollar canadien pourrait se redresser et se rapprocher de ses récents sommets ; toutefois, ils s’attendent à ce que les échanges restent volatils en l’absence de progrès diplomatiques concrets.

À l'inverse, le dollar américain, qui fait office de valeur refuge, s'est apprécié par rapport à un panier de devises majeures, tandis que les prix du pétrole ont grimpé d'environ 4,2 % pour atteindre 93,42 dollars le baril.

Le pétrole figure parmi les exportations les plus importantes du Canada, mais ces exportations ont subi des pressions au cours de la dernière année en raison des droits de douane élevés imposés par les États-Unis sur des secteurs clés comme l'automobile, l'acier et l'aluminium. L'Accord États-Unis-Mexique-Canada (AEUMC) doit faire l'objet d'un examen d'ici le 1er juillet.

Dans ce contexte, le Premier ministre canadien Mark Carney a souligné que son pays ne permettra pas aux États-Unis de dicter les conditions lors de la révision de l'accord.

Concernant les données nationales, les chiffres ont montré que les prix des logements neufs ont baissé de 0,2 % en mars par rapport à février, tandis que les investisseurs attendent la publication vendredi des données sur les ventes au détail de février, avec des prévisions d'une hausse de 0,9 % en glissement mensuel.

Les rendements des obligations d'État canadiennes ont affiché des résultats mitigés selon les différentes échéances, le rendement des obligations à 10 ans ayant baissé de moins d'un point de base pour atteindre 3,478 %.