Le dollar américain a bondi lundi, la flambée des prix du pétrole ayant incité les investisseurs à se tourner vers les liquidités, dans un contexte de craintes qu'une guerre prolongée au Moyen-Orient ne perturbe gravement les approvisionnements énergétiques et ne nuise à la croissance économique mondiale.

L'euro et la livre sterling ont reculé respectivement d'environ 0,5 % et 0,6 % face au dollar. Le dollar australien, et même le franc suisse – traditionnellement considéré comme une valeur refuge – ont également baissé d'environ 0,3 % à 0,4 %.

Nick Rees, responsable de la recherche macroéconomique chez Monex Europe, a déclaré que le dollar bénéficie clairement d'une exposition relativement moindre aux risques du Moyen-Orient, en plus de retrouver son rôle traditionnel de valeur refuge en période de tensions géopolitiques.

Les actions, les obligations et les métaux précieux ont tous reculé lundi, les investisseurs se montrant prudents et évitant les risques, inquiets de l'impact de la hausse des prix du pétrole sur l'inflation mondiale et la croissance économique, ce qui les a incités à prendre des bénéfices sur certaines de leurs opérations les plus fructueuses.

Michael Every, stratège mondial chez Rabobank, a déclaré que si la crise persistait, elle pourrait entraîner une réaction en chaîne exponentielle, comparable à la chute de dominos. Il a ajouté que si la situation restait inchangée la semaine prochaine, elle pourrait devenir extrêmement préoccupante.

Le dollar s'est légèrement replié au cours des échanges de l'après-midi en Asie après la publication d'un article du Financial Times indiquant que les ministres des Finances du G7 discuteraient d'une libération coordonnée de pétrole provenant des réserves d'urgence en coopération avec l'Agence internationale de l'énergie.

Le rapport a fait légèrement baisser les prix du pétrole après leur forte hausse, qui avait frôlé les 120 dollars le baril. Le Brent s'échangeait à 104,60 dollars le baril, en hausse d'environ 13 %, après avoir progressé de plus de 25 % plus tôt dans la séance.

Les opérateurs réévaluent leur exposition au choc énergétique

L'euro a reculé de 0,5 % à 1,1559 dollar après avoir atteint plus tôt son plus bas niveau en trois mois et demi, tandis que la livre sterling a baissé de 0,64 % à 1,3338 dollar.

Face au franc suisse, le dollar s'est apprécié de 0,39 % à 0,7787 franc. Le dollar australien a également réduit ses pertes initiales pour s'établir en baisse d'environ 0,25 %.

Selon les analystes, l'Asie pourrait supporter la plus grande part du choc énergétique en raison de sa forte dépendance aux importations de pétrole et de gaz en provenance du Moyen-Orient, tandis que la Grande-Bretagne et la zone euro sont également fortement exposées à la crise.

Le dollar s'échangeait autour de 159 yens sur les marchés asiatiques, en hausse de 0,37 % à 158,41 yens.

Selon Debapali Bhargava, responsable de la recherche Asie-Pacifique chez ING, la véritable question est de savoir jusqu'à quel point les prix vont augmenter et combien de temps ils resteront élevés, car cela déterminera en fin de compte l'ampleur de l'impact économique.

Elle a ajouté qu'un conflit prolongé, combiné à une faiblesse monétaire persistante, pourrait accroître directement les pressions inflationnistes dans toute la région.

L'Iran a annoncé lundi la nomination de Mojtaba Khamenei comme successeur de son père Ali Khamenei au poste de guide suprême, signe de la domination continue des conservateurs à Téhéran une semaine après le début de la guerre contre les États-Unis et Israël.

Le conflit a déjà interrompu environ un cinquième des approvisionnements mondiaux de pétrole et de gaz naturel après que Téhéran a ciblé des navires dans le détroit d'Ormuz, voie maritime vitale située entre ses côtes et Oman, et mené des attaques contre des infrastructures énergétiques dans toute la région.

Le ministre de l'Énergie du Qatar a déclaré vendredi au Financial Times qu'il s'attendait à ce que tous les producteurs d'énergie du Golfe soient contraints d'interrompre leurs exportations dans les semaines à venir, une mesure qui pourrait faire grimper les prix du pétrole jusqu'à 150 dollars le baril.

Les données sur l'emploi américain, étonnamment faibles, publiées vendredi, ont brièvement freiné la progression du dollar et alimenté les anticipations de baisse des taux d'intérêt américains, mais cet effet s'est estompé dès lundi.

Les dernières cotations du marché montrent que les opérateurs anticipent une baisse des taux d'environ 35 points de base de la part de la Réserve fédérale d'ici la fin de l'année, contre plus de 55 points de base anticipés fin février.

Kyle Rodda, analyste principal des marchés financiers chez Capital.com, a déclaré que ces développements pourraient finalement retarder toute action de la Réserve fédérale, car les décideurs politiques auront besoin de temps pour évaluer l'impact du choc pétrolier et ses implications sur les données économiques.

Les prix du pétrole ont dépassé les 119 dollars le baril lundi, atteignant des niveaux jamais vus depuis mi-2022, après que certains grands producteurs ont réduit leur production par crainte de perturbations prolongées du transport maritime, alors que la guerre entre les États-Unis et Israël d'une part, et l'Iran d'autre part, continue de s'étendre.

À 11 h 26 GMT, le prix du Brent a progressé de 12,77 dollars, soit environ 14 %, pour atteindre 105,46 dollars le baril. Le prix du WTI américain a également grimpé de 12,66 dollars, soit 14 %, à 103,56 dollars le baril.

Au cours d'une séance de bourse extrêmement volatile, le Brent a atteint plus tôt 119,50 dollars le baril, marquant la plus forte hausse quotidienne absolue de son histoire, tandis que le West Texas Intermediate est monté à 119,48 dollars le baril.

Depuis la dernière clôture du marché avant les frappes lancées par les États-Unis et Israël contre l'Iran le 28 février, le prix du pétrole brut Brent a augmenté jusqu'à 66 %, tandis que celui du West Texas Intermediate a bondi de 77 %.

Les prix actuels approchent du pic historique des contrats à terme sur le pétrole, qui avait atteint environ 147 dollars le baril en 2008, selon les données du London Stock Exchange Group remontant aux années 1980.

La structure du marché signale une grave pénurie d'approvisionnement.

L'écart de prix entre le pétrole brut Brent à livraison immédiate et les contrats à livraison six mois plus tard a atteint un nouveau record lundi, aux alentours de 36 dollars, selon les données de LSEG remontant à 2004.

Ce niveau est bien supérieur au précédent pic d'environ 23 dollars enregistré en mars 2022, au cours des premières semaines de la guerre russo-ukrainienne.

Un tel écart important indique une structure de marché appelée « déport », reflétant les anticipations des opérateurs quant à une grave pénurie d'approvisionnement.

Le détroit d'Ormuz, par lequel transite normalement environ un cinquième des exportations mondiales de pétrole et de gaz naturel liquéfié, est désormais presque entièrement fermé.

La nomination de Mojtaba Khamenei comme nouveau guide suprême de l'Iran suite au décès de son père Ali Khamenei a également soutenu les prix, signalant la domination continue de la faction radicale à Téhéran après une semaine de guerre avec les États-Unis et Israël.

Risques de hausse des prix des carburants dans le monde

Ce conflit pourrait entraîner, même si la guerre se termine rapidement, une hausse des prix du carburant pendant des semaines, voire des mois, pour les consommateurs et les entreprises du monde entier, en raison des dommages causés aux infrastructures, des perturbations des chaînes d'approvisionnement et des risques accrus pour le transport maritime.

Les contrats à terme sur l'essence aux États-Unis ont atteint leur plus haut niveau depuis 2022, à environ 3,22 dollars le gallon, alors que le président américain Donald Trump a assuré aux consommateurs que l'impact de la guerre sur le coût de la vie resterait limité avant les élections de mi-mandat prévues en novembre.

Selon Giovanni Staunovo, analyste chez UBS, les alternatives restent limitées, comme le recours aux réserves stratégiques de pétrole, mais comparées à l'ampleur potentielle des perturbations d'approvisionnement si le détroit reste fermé plus longtemps, de telles mesures ne représenteraient qu'une goutte d'eau dans l'océan.

Le chef de la minorité démocrate au Sénat américain, Chuck Schumer, a exhorté le président Trump à débloquer du pétrole provenant des réserves stratégiques, tandis qu'une source gouvernementale française a indiqué lundi que les pays du G7 allaient également discuter de cette option.

Réductions de production chez les principaux producteurs

D'après des sources bien informées, Saudi Aramco a commencé à réduire sa production sur deux de ses champs pétroliers. La semaine dernière, des analystes avaient déjà averti que les principaux producteurs de l'OPEP, dont les Émirats arabes unis, pourraient bientôt être contraints de réduire leur production face à la saturation des capacités de stockage.

La production pétrolière irakienne provenant de ses principaux gisements du sud a également chuté de 70 %, les capacités de stockage ayant atteint leurs limites.

La Kuwait Petroleum Corporation a également commencé à réduire sa production samedi et a déclaré un cas de force majeure sur les expéditions, sans préciser le volume de production qui serait interrompu.

Pour tenter de pallier la fermeture du détroit d'Ormuz, Saudi Aramco a proposé plus de 4 millions de barils de pétrole brut saoudien lors d'appels d'offres exceptionnels, en utilisant la possibilité de rediriger une partie de ses exportations via le port de Yanbu, sur la mer Rouge.

Perturbations dans les secteurs du gaz et du raffinage

Sur les marchés gaziers, le Qatar, premier exportateur mondial de gaz naturel liquéfié, a déjà interrompu sa production après des attaques contre des infrastructures clés.

Un incendie s'est également déclaré dans la zone industrielle pétrolière de Fujairah, aux Émirats arabes unis, après la chute de débris dans la zone, mais aucun blessé n'a été signalé.

La crise d'approvisionnement s'est aggravée avec les perturbations du raffinage. La compagnie pétrolière bahreïnie a invoqué la force majeure après une attaque contre son complexe de raffinage, tandis que l'Arabie saoudite a déjà fermé sa plus grande raffinerie de pétrole.

Les cours de l'argent ont chuté de plus de 5 % lundi lors des échanges européens, passant sous la barre des 80 dollars l'once, alors que le dollar américain s'est globalement apprécié sur le marché des changes.

La hausse des coûts de l'énergie a alimenté les craintes d'une nouvelle accélération de l'inflation dans la majeure partie du monde et a encore réduit les attentes concernant une baisse des taux d'intérêt à court terme de la part de la Réserve fédérale.

Aperçu des prix

Cours de l'argent aujourd'hui : l'argent a baissé de 5,7 % pour s'établir à 79,65 $, contre 84,46 $ à l'ouverture de la séance, après avoir atteint un sommet de 85,12 $.

À la clôture de vendredi, le cours de l'argent a progressé de 2,7 %, enregistrant ainsi sa deuxième hausse en trois jours, après s'être redressé suite à un plus bas de deux semaines à 77,97 dollars l'once.

La semaine dernière, le métal blanc argent a perdu environ 10 %, enregistrant ainsi son premier repli hebdomadaire en trois semaines, alors que le dollar américain se renforçait dans le contexte des répercussions de la guerre en Iran.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,85 % lundi pour atteindre un sommet en quatre mois à 99,70, reflétant la vigueur générale de la devise américaine par rapport à un panier de devises internationales.

Cette hausse intervient alors que les investisseurs achètent le dollar américain comme valeur refuge privilégiée, la guerre en Iran entrant dans son dixième jour et les signes d'un conflit militaire plus large au Moyen-Orient se multipliant, notamment après la désignation de Mojtaba, le fils de Khamenei, comme son successeur – une décision qui n'a pas été bien accueillie aux États-Unis.

prix mondiaux du pétrole

Les prix mondiaux du pétrole ont bondi d'environ 30 % lundi, dépassant la barre des 100 dollars le baril pour la première fois depuis 2022 et approchant celle des 120 dollars, alors que les principaux producteurs de pétrole du Moyen-Orient ont réduit leur production face aux craintes que les expéditions via le détroit d'Ormuz restent perturbées.

taux d'intérêt américains

Selon l'outil CME FedWatch du CME Group, les marchés estiment à 98 % la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de mars, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base s'élève à 2 %.

Les marchés intègrent également dans leurs calculs une probabilité de 85 % que les taux restent inchangés lors de la réunion d'avril, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base s'élève à 15 %.

Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs suivent de près la publication, plus tard cette semaine, des principales données sur l'inflation américaine pour le mois de février.

Les cours de l'or ont chuté de plus de 3 % lundi matin en Europe, en début de semaine, et pourraient ne plus pouvoir se négocier au-dessus du seuil psychologique des 5 000 dollars l'once, en raison de la forte hausse du dollar américain sur le marché des changes.

La hausse des coûts de l'énergie a alimenté les craintes d'une nouvelle accélération de l'inflation dans la majeure partie du monde et a encore réduit les attentes concernant une baisse des taux d'intérêt à court terme de la part de la Réserve fédérale.

Aperçu des prix

Cours de l'or aujourd'hui : l'or a chuté de plus de 3,0 % à 5 014,90 $, contre un cours d'ouverture de 5 171,83 $, après avoir atteint un sommet de séance de 5 192,56 $.

À la clôture de vendredi, les cours de l'or ont progressé de 1,75 %, enregistrant ainsi leur deuxième hausse en trois jours après avoir rebondi suite à un creux de deux semaines à 4 996,10 dollars l'once.

La semaine dernière, l'or a perdu plus de 2 %, enregistrant son premier repli hebdomadaire en cinq semaines et la plus forte baisse hebdomadaire depuis fin décembre, les investisseurs privilégiant l'achat du dollar américain.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,85 % lundi, atteignant un sommet en quatre mois à 99,70, reflétant la vigueur générale de la devise américaine face à un panier de devises majeures et secondaires.

Comme chacun sait, un dollar américain plus fort rend les lingots d'or libellés dans cette devise moins attractifs pour les acheteurs détenant d'autres devises.

La hausse du dollar intervient alors que les investisseurs achètent la devise américaine comme valeur refuge privilégiée, la guerre contre l'Iran entrant dans son dixième jour et les signes d'un conflit militaire plus large au Moyen-Orient se multipliant, notamment après la désignation de Mojtaba, le fils de Khamenei, comme son successeur – une décision qui n'a pas été bien accueillie aux États-Unis.

Les prix mondiaux du pétrole ont bondi d'environ 30 % lundi, dépassant les 100 dollars le baril pour la première fois depuis 2022 et approchant le niveau des 120 dollars, alors que les principaux producteurs de pétrole du Moyen-Orient ont réduit leur production par crainte que les expéditions via le détroit d'Ormuz restent perturbées.

taux d'intérêt américains

Selon l'outil CME FedWatch du CME Group, les marchés estiment à 98 % la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de mars, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base s'élève à 2 %.

Les marchés intègrent également dans leurs calculs une probabilité de 85 % que les taux restent inchangés lors de la réunion d'avril, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base est d'environ 15 %.

Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs suivent de près la publication, plus tard cette semaine, des principales données sur l'inflation américaine pour le mois de février.

Perspectives sur l'or

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré que les prix de l'or baissent aujourd'hui malgré les turbulences du marché car la hausse des prix du pétrole a renforcé le dollar américain dans un contexte de craintes croissantes d'inflation et de diminution des attentes de baisse des taux.

Il a ajouté qu'une grande partie de la hausse du cours de l'or ces douze derniers mois reposait sur l'anticipation d'un assouplissement de la politique monétaire américaine. Cependant, face à la hausse des risques d'inflation liée au prix du pétrole supérieur à 100 dollars le baril, une baisse des taux n'est plus acquise et le cours de l'or s'en trouve réévalué.

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué de 2,57 tonnes métriques vendredi, marquant ainsi le quatrième recul quotidien consécutif et ramenant les avoirs totaux à 1 073,32 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 12 janvier.