La hausse du dollar a marqué une pause mardi, les investisseurs hésitant entre l'espoir d'une possible désescalade dans la guerre entre les États-Unis et Israël d'une part, et l'Iran d'autre part, et la crainte qu'un tel optimisme soit prématuré.

Le président américain Donald Trump a déclaré que la guerre pourrait se terminer bien plus tôt que prévu dans le calendrier qu'il avait initialement établi, mais a averti que les attaques s'intensifieraient si Téhéran entravait les livraisons de pétrole via le détroit d'Ormuz.

Les Gardiens de la révolution iraniens ont rejeté les propos de Trump, les qualifiant d'« absurdités », et ont déclaré que le blocus se poursuivrait jusqu'à ce que les attaques américaines et israéliennes cessent.

Malgré les tensions, les marchés boursiers ont progressé tandis que les prix du pétrole ont reculé par rapport à leurs plus hauts niveaux en plus de trois ans, soulignant la propension des investisseurs à saisir le moindre signal positif.

Nick Kennedy, stratégiste sur le marché des changes chez Lloyds Bank, a déclaré : « Je ne pense pas que le marché soit excessivement optimiste. Ce que nous avons vu la semaine dernière n'était qu'une réaction exagérée. »

Il a ajouté : « Trump n'est pas toujours le plus cohérent dans ses déclarations quant à ses intentions, mais les investisseurs évaluent les perspectives de manière plus pragmatique. »

Kennedy a fait remarquer que les gouvernements pourraient intervenir en libérant des réserves de pétrole et que les élections de mi-mandat à venir pourraient inciter Trump à adopter une position plus modérée.

Selon des responsables, les ministres de l'Énergie du G7 devraient discuter de la hausse des prix de l'énergie lors d'une téléconférence mardi, tandis que les dirigeants de l'Union européenne devraient également tenir une réunion plus tard dans la journée pour aborder cette question.

Le dollar, traditionnellement considéré comme une valeur refuge, a reculé de 0,1 % à 1,1645 $ face à l'euro, tout en progressant de 0,1 % à 157,49 yen japonais. L'indice du dollar – qui mesure la valeur de la devise américaine par rapport à un panier de six grandes devises – a baissé de 0,2 %, après s'être redressé suite à son plus bas niveau en une semaine à 98,49 atteint plus tôt dans la journée.

Le dollar reste la valeur refuge privilégiée des investisseurs car les États-Unis sont un important producteur de pétrole, ce qui leur permet de mieux absorber les chocs sur les prix de l'énergie que les économies fortement dépendantes des importations.

Thomas Simons, économiste en chef pour les États-Unis chez Jefferies, a déclaré : « La hausse des prix signifie des revenus plus importants pour les producteurs et exportateurs de pétrole américains, et cette augmentation pourrait enrayer la baisse du dollar qui persiste depuis le jour de la Libération. »

Une analyse de la Deutsche Bank publiée lundi indique que des mouvements de marché plus importants, s'éloignant des actifs risqués, sont peu probables à moins que les prix du pétrole ne restent élevés pendant une période prolongée, combinés à des changements dans les politiques des banques centrales et à des preuves claires d'un ralentissement économique généralisé.

Le stratège Henry Allen a déclaré : « Sommes-nous proches de ces seuils ? Bien plus proches qu'il y a une semaine. »

Il a ajouté : « Mais selon plusieurs indicateurs, nous n'en sommes pas encore là, ce qui explique pourquoi les actions n'ont pas encore connu de baisses comparables à celles observées en 2022 », faisant référence au choc énergétique qui a suivi l'invasion de l'Ukraine par la Russie.

Sur le marché des changes, la livre sterling s'est redressée après les pertes de lundi pour s'échanger en hausse de 0,1 % à 1,3455 $.

Néanmoins, les investisseurs restent préoccupés par le fait que la persistance de prix élevés des carburants pourrait ralentir la croissance économique mondiale, car l'impact s'apparente à une taxe sur les entreprises et la consommation, tout en pouvant dissuader les banques centrales de baisser leurs taux d'intérêt.

Les cours de l'or ont progressé mardi sur les marchés européens, atteignant leur plus haut niveau en près d'une semaine, soutenus par la faiblesse du dollar américain sur le marché des changes et par l'espoir croissant d'une désescalade dans la guerre israélo-américaine contre l'Iran.

La hausse des coûts de l'énergie a alimenté les craintes d'une nouvelle accélération de l'inflation mondiale, réduisant ainsi la probabilité de baisses de taux d'intérêt à court terme par la Réserve fédérale.

Aperçu des prix

Cours de l'or aujourd'hui : l'or a progressé de 1,1 % pour atteindre 5 195,27 $, son plus haut niveau en une semaine environ, contre 5 138,85 $ à l'ouverture de la séance, après avoir touché un plus bas à 5 117,81 $.

Lundi, à la clôture, les cours de l'or ont chuté de 0,65 %, enregistrant ainsi leur deuxième baisse en trois séances en raison d'une demande plus faible pour ce métal considéré comme une valeur refuge.

Dollar américain

L'indice du dollar a reculé d'environ 0,25 % mardi, prolongeant ses pertes pour une troisième séance consécutive et s'éloignant davantage de son plus haut niveau en quatre mois, reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Comme chacun sait, un dollar américain plus faible rend les lingots d'or libellés dans cette devise plus attractifs pour les acheteurs détenant d'autres devises.

Au-delà des prises de bénéfices, le dollar a baissé sur fond d'espoirs croissants de désescalade dans la guerre américano-israélienne contre l'Iran, notamment suite aux récentes déclarations de Donald Trump.

Trump a déclaré que la guerre pourrait se terminer plus tôt que prévu initialement, tout en mettant en garde contre une escalade des attaques si Téhéran bloquait les livraisons de pétrole via le détroit d'Ormuz.

taux d'intérêt américains

Selon l'outil CME FedWatch du CME Group, les marchés estiment à 97 % la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de mars, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base s'élève à 3 %.

Les marchés intègrent également dans leurs calculs une probabilité de 87 % que les taux restent inchangés lors de la réunion d'avril, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base s'élève à 13 %.

Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs suivent de près la publication, prévue mercredi, des principales données sur l'inflation américaine pour le mois de février.

Perspectives sur l'or

Jim Wyckoff, analyste principal chez Kitco Metals, a déclaré que les inquiétudes liées à l'inflation et les anticipations de hausse des taux d'intérêt, alimentées par l'incertitude entourant la guerre, ont pesé sur l'or, même si le conflit en cours devrait également soutenir la demande de valeurs refuges et fournir un plancher aux prix.

Wyckoff a ajouté que si des chiffres d'inflation plus élevés sont publiés cette semaine, cela pourrait placer la Réserve fédérale dans une position difficile et potentiellement entraîner une pression à la baisse supplémentaire sur les prix de l'or.

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué de 2,62 tonnes métriques lundi, marquant une cinquième baisse quotidienne consécutive et ramenant les avoirs totaux à 1 070,70 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 9 janvier.

L'euro a reculé mardi sur les marchés européens face à un panier de devises internationales, reprenant ses pertes qui s'étaient interrompues pendant deux séances face au dollar américain et se rapprochant d'un plus bas en quatre mois, alors que la demande pour la devise américaine en tant qu'investissement alternatif privilégié s'est ravivée dans un contexte d'espoirs de plus en plus faibles d'une fin proche de la guerre en Iran.

La monnaie unique européenne subit également la pression de la hausse des prix du pétrole et du gaz naturel, ce qui risque d'entraîner une augmentation des prix et d'accélérer l'inflation dans la zone euro, plaçant ainsi les décideurs politiques de la Banque centrale européenne sous une pression inflationniste croissante.

Aperçu des prix

Taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro a baissé d'environ 0,25 % face au dollar à 1,1607 $, contre 1,1635 $ à l'ouverture, après avoir atteint un plus haut de séance à 1,1646 $.

L'euro a clôturé la séance de lundi en hausse de 0,15 % face au dollar, enregistrant ainsi une deuxième hausse quotidienne consécutive après avoir rebondi suite à un plus bas de quatre mois à 1,1507 $.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé d'environ 0,2 % mardi, reprenant une hausse qui s'était interrompue au cours des deux séances précédentes en raison de corrections et de prises de bénéfices après avoir atteint un sommet en quatre mois, reflétant ainsi la vigueur retrouvée de la devise américaine face à un panier de devises majeures et secondaires.

Le président américain Donald Trump a déclaré lundi que la guerre se poursuivrait jusqu'à la défaite décisive de l'Iran, même si elle pourrait prendre fin prochainement. Les Gardiens de la révolution iraniens ont qualifié ces propos d'absurdes et ont juré de suspendre les exportations de pétrole du Moyen-Orient.

Juan Perez, directeur des opérations de trading chez Monex USA, a déclaré : « En définitive, le dollar américain reste toujours une valeur refuge fiable dans un monde instable. » Il a ajouté : « Il a également tendance à se renforcer chaque fois que les États-Unis font preuve de puissance militaire. »

prix mondiaux de l'énergie

Les prix du pétrole et du gaz naturel ont de nouveau augmenté mardi sur les marchés mondiaux après que l'Iran a annoncé que le blocus pétrolier se poursuivrait jusqu'à la fin des attaques américaines et israéliennes contre le pays.

Les analystes de Wells Fargo ont indiqué dans une note que l'euro se trouve confronté à une situation difficile. La période de remplissage des stocks de gaz naturel en Europe approche, et l'Union européenne l'aborde avec des niveaux de stockage historiquement bas, ce qui signifie qu'elle devra acheter d'importantes quantités d'énergie à un moment où les prix pourraient augmenter considérablement.

taux d'intérêt européens

Suite aux données sur l'inflation plus élevées que prévu publiées la semaine dernière en Europe, les marchés monétaires ont fortement réduit leurs anticipations d'une baisse de taux d'intérêt de 25 points de base décidée par la Banque centrale européenne en mars, les faisant passer de 25 % à 5 %.

Les investisseurs attendent désormais des données économiques supplémentaires en provenance de la zone euro concernant l'inflation, le chômage et les salaires afin de réévaluer ces prévisions.

Le yen japonais a reculé mardi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, reprenant les pertes qui s'étaient temporairement interrompues la veille face au dollar américain et se rapprochant à nouveau de ses plus bas niveaux en deux mois, alors qu'une demande renouvelée pour la devise américaine en tant qu'investissement alternatif privilégié émergeait dans un contexte d'espoirs décroissants d'une fin prochaine de la guerre en Iran.

Malgré les spéculations selon lesquelles les pressions inflationnistes sur les décideurs de la Banque du Japon pourraient s'accélérer, les attentes concernant une hausse des taux d'intérêt japonais avant septembre restent faibles, car les investisseurs attendent des données supplémentaires sur l'évolution de la quatrième économie mondiale.

Aperçu des prix

Taux de change du yen japonais aujourd'hui : le dollar américain a progressé de 0,2 % face au yen pour atteindre 157,96 ¥, contre 157,655 ¥ à l'ouverture, après avoir touché un plus bas de séance à 157,52 ¥.

Le yen a clôturé la séance de lundi en hausse de 0,1 % face au dollar, sa première progression en trois jours, soutenu par des achats à partir de niveaux inférieurs après avoir atteint plus tôt dans la séance un plus bas de deux mois à 158,90 ¥.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé d'environ 0,15 % mardi, reprenant une hausse qui s'était interrompue au cours des deux séances précédentes en raison de corrections et de prises de bénéfices après avoir atteint un sommet en quatre mois, reflétant ainsi la vigueur retrouvée de la devise américaine par rapport à un panier de devises internationales.

Le président américain Donald Trump a déclaré lundi que la guerre se poursuivrait jusqu'à la défaite décisive de l'Iran, même si elle pourrait prendre fin prochainement. Les Gardiens de la révolution iraniens ont qualifié ces propos d'absurdes et ont juré de suspendre les exportations de pétrole du Moyen-Orient.

Juan Perez, directeur des opérations de trading chez Monex USA, a déclaré : « En définitive, le dollar américain reste toujours une valeur refuge fiable dans un monde instable. » Il a ajouté : « Il a également tendance à se renforcer chaque fois que les États-Unis font preuve de puissance militaire. »

taux d'intérêt japonais

La probabilité d'une hausse de taux d'intérêt d'un quart de point par la Banque du Japon lors de la réunion de mars reste stable à 5 %, tandis que la probabilité d'une hausse d'un quart de point lors de la réunion d'avril s'élève à 35 %.

Selon le dernier sondage Reuters, la Banque du Japon devrait relever ses taux d'intérêt à 1 % d'ici septembre.

Dans un rapport de recherche conjoint, les analystes de Morgan Stanley et de MUFG ont indiqué qu'ils estimaient déjà faible la probabilité d'une hausse des taux en mars ou en avril, mais que l'incertitude croissante entourant l'évolution de la situation au Moyen-Orient pourrait inciter la Banque du Japon à adopter une position encore plus prudente, réduisant ainsi davantage la probabilité d'un resserrement à court terme.

Les investisseurs attendent des données supplémentaires sur l'inflation, le chômage et les salaires au Japon pour réévaluer ces prévisions.