Le dollar américain a retrouvé un certain équilibre mercredi après une forte chute, le président américain Donald Trump semblant peu préoccupé par la récente faiblesse de la devise, tandis que les solides résultats des entreprises ont maintenu les marchés boursiers mondiaux proches de leurs records avant la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Le dollar s'est légèrement apprécié, s'éloignant de niveaux proches de son plus bas niveau en quatre ans. Cependant, le sentiment du marché est resté fragile après la plus forte vague de ventes enregistrée depuis les mesures tarifaires de Trump qui avaient secoué les marchés en avril dernier.

Les marchés boursiers européens ont reculé, tandis que les contrats à terme sur les actions américaines laissaient présager une ouverture positive à Wall Street. L'indice Nikkei japonais a enregistré de modestes gains, tandis que l'indice MSCI World s'est maintenu près de ses plus hauts historiques.

Jan von Gerich, analyste de marché en chef chez Nordea, a déclaré : « La semaine dernière, face à une fuite massive des capitaux hors des actifs américains, nous avons constaté une baisse des actions, une pression accrue sur les bons du Trésor et un dollar plus faible. Désormais, l’attention se porte bien plus sur le dollar lui-même. » Il a ajouté : « L’élément le plus important de la réunion de la Fed de ce soir est que Jerome Powell pourrait enfin aborder la question des pressions politiques, un sujet qu’il a totalement éludé jusqu’à présent. »

La Réserve fédérale devrait, selon toute vraisemblance, maintenir ses taux d'intérêt inchangés lors d'une réunion assombrie par l'enquête criminelle lancée par l'administration Trump contre le président de la Fed, Jerome Powell, les efforts en cours pour destituer la membre du conseil d'administration Lisa Cook, et l'annonce imminente du candidat qui succédera à Powell à la fin de son mandat en mai.

mouvements de devises

L'indice du dollar, qui suit la valeur de la devise américaine par rapport à six autres grandes devises, a progressé de 0,25 % pour atteindre 96,16 points, après avoir chuté de plus de 1 % mardi à son plus bas niveau en quatre ans.

Mardi, interrogé sur la question de savoir s'il pensait que la monnaie avait trop chuté, Trump a déclaré que la valeur du dollar était « excellente ».

Bien que cette position ne soit pas nouvelle, les opérateurs ont interprété ces remarques comme un signal encourageant une pression à la vente accrue sur le dollar, au moment même où les marchés se préparent à une éventuelle intervention coordonnée des États-Unis et du Japon pour soutenir le yen.

Le repli du dollar a propulsé l'euro au-dessus de 1,20 $ pour la première fois depuis 2021, tandis que le dollar australien a brièvement dépassé les 70 cents, atteignant son plus haut niveau en trois ans. L'or a atteint un nouveau record et les prix des matières premières libellées en dollars ont également progressé.

Steve Englander, responsable de la recherche sur les devises du G10 chez Standard Chartered à New York, a déclaré : « Les responsables s'opposent généralement aux fortes fluctuations monétaires, mais lorsque le président semble indifférent, voire favorable, à ces fluctuations, cela encourage les vendeurs de dollars à rester sur le marché. »

Revenus solides

Par ailleurs, ASML, premier fournisseur mondial d'équipements pour la fabrication de semi-conducteurs, a annoncé des commandes pour le quatrième trimestre supérieures aux prévisions, signe d'une demande toujours soutenue dans le domaine de l'IA. L'action de la société a bondi de 5 %, surperformant un marché boursier européen globalement stable.

À Wall Street, outre la décision de la Fed, les investisseurs attendent les résultats des grandes entreprises technologiques, Meta et Tesla devant publier leurs résultats après la clôture des marchés.

La faiblesse du dollar a continué de soutenir d'autres actifs, l'or atteignant un nouveau record à plus de 5 280 dollars l'once, tandis que le pétrole brut Brent a atteint un sommet en quatre mois à un peu plus de 68 dollars le baril.

En Asie, les données australiennes sur l'inflation en décembre, plus élevées que prévu, ont renforcé les anticipations d'une hausse rapide des taux d'intérêt, potentiellement dès la semaine prochaine. ANZ et Westpac ont revu leurs prévisions en conséquence, ralliant ainsi les quatre principales banques australiennes à un scénario de hausse des taux.

En revanche, le marché boursier indonésien a chuté de 7 % après que MSCI a exprimé des inquiétudes quant à l'opacité des structures de propriété et de négociation et a décidé de suspendre la mise à jour des informations relatives à l'inclusion des actions indonésiennes dans ses indices mondiaux suivis par les investisseurs du monde entier.

Les cours de l'or ont progressé mercredi en Europe, enregistrant une huitième séance de hausse consécutive et établissant de nouveaux records après avoir franchi pour la première fois de l'histoire la barre des 5 300 dollars l'once. Cette progression s'explique par une forte demande de valeurs refuges, conjuguée à la faiblesse du dollar américain qui tente de se redresser après avoir atteint son plus bas niveau en quatre ans.

La Réserve fédérale conclura aujourd'hui sa première réunion de politique monétaire régulière de 2026 afin d'évaluer la position monétaire appropriée pour la première économie mondiale, les marchés anticipant déjà quasiment un statu quo en matière de taux d'intérêt.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a progressé de 2,6 % pour atteindre 5 311,60 $ l'once, établissant un nouveau record historique, contre un cours d'ouverture de 5 178,32 $, tandis que le cours le plus bas de la séance a été enregistré à 5 157,42 $.

• À la clôture de mardi, l'or a gagné environ 3,35 %, enregistrant ainsi une septième hausse quotidienne consécutive et la plus forte augmentation en une journée depuis le 16 août, sous l'effet d'une demande record de valeurs refuges et d'une forte baisse du dollar américain suite aux déclarations de Trump.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de plus de 0,4 % mercredi, amorçant son redressement après avoir atteint un plus bas en quatre ans à 95,55 points, et se dirigeant vers sa première hausse en cinq séances, reflétant un rebond de la devise américaine par rapport à un panier de devises internationales.

Au-delà des achats à bon compte à des niveaux très bas, la reprise du dollar intervient avant la publication des décisions issues de la première réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de l'année.

Le dollar américain a subi de fortes pressions ce mois-ci en raison de plusieurs facteurs, notamment les politiques du président américain Donald Trump et les inquiétudes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale.

Par ailleurs, un différend entre républicains et démocrates concernant le financement du département de la Sécurité intérieure, suite à la mort d'un deuxième citoyen américain tué par des agents fédéraux de l'immigration dans le Minnesota, a fait craindre une nouvelle paralysie du gouvernement américain.

Mardi, Trump a déclaré que le dollar « recherche son niveau naturel », une remarque que les analystes ont interprétée comme un feu vert pour vendre la devise américaine.

La confiance des consommateurs américains a chuté à son plus bas niveau en plus de 11 ans et demi en janvier, sur fond d'inquiétudes croissantes concernant l'affaiblissement du marché du travail et la hausse des prix.

Réserve fédérale

La Réserve fédérale conclura aujourd'hui sa première réunion de politique monétaire de 2026 afin de discuter de la trajectoire appropriée à adopter, les attentes étant fermement axées sur le maintien des taux d'intérêt américains inchangés au niveau de 3,75 %.

La décision concernant les taux d'intérêt et la déclaration de politique monétaire sont attendues à 19h00 GMT, suivies d'une conférence de presse du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, à 19h30 GMT.

Les déclarations de Powell devraient apporter des indications plus claires sur l'évolution future des taux d'intérêt américains cette année, notamment compte tenu de l'évolution de la situation économique et des inquiétudes croissantes concernant l'indépendance de la politique monétaire aux États-Unis.

Carol Kong, stratégiste en devises à la Commonwealth Bank of Australia, a déclaré que les marchés allaient probablement se concentrer davantage sur les questions relatives à l'indépendance de la Réserve fédérale que sur les anticipations concernant les taux d'intérêt.

Elle a ajouté que si Powell devait démissionner de son poste de gouverneur après la fin de son mandat de président de la Fed en mai, cela pourrait renforcer l'impression qu'il cède aux pressions politiques, ce qui pourrait aggraver les inquiétudes concernant les menaces qui pèsent sur l'indépendance de la Fed et présenter des risques pour le dollar.

taux d'intérêt américains

• Selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité de maintenir les taux d'intérêt américains inchangés lors de la réunion de janvier 2026 est actuellement de 97 %, tandis que les chances d'une baisse de taux de 25 points de base sont estimées à 3 %.

• Les investisseurs anticipent actuellement deux baisses de taux d'intérêt américains au cours de l'année à venir, tandis que les projections de la Réserve fédérale tablent sur une seule baisse de 25 points de base.

Perspectives sur l'or

Kelvin Wong, analyste de marché pour la zone Asie-Pacifique chez OANDA, a déclaré que la hausse de l'or reflète sa très forte corrélation indirecte avec le dollar américain. Il a ajouté que la forte progression des échanges américains mardi faisait suite à une remarque anodine de Trump en réponse à une question sur le dollar, laissant entendre un large consensus au sein de la Maison Blanche en faveur d'un dollar plus faible à l'avenir.

La Deutsche Bank a déclaré mardi que le prix de l'or pourrait atteindre 6 000 dollars l'once en 2026, évoquant une demande d'investissement soutenue alors que les banques centrales et les investisseurs augmentent leurs allocations aux actifs non libellés en dollars et aux actifs tangibles.

SPDR Gold Trust

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont augmenté d'environ 0,85 tonne métrique mardi, portant le total des avoirs à 1 087,38 tonnes métriques, le niveau le plus élevé depuis le 3 mai 2022.

L'euro a chuté mercredi sur le marché européen face à un panier de devises mondiales, reculant après avoir atteint un sommet en cinq ans face au dollar américain et se dirigeant vers sa première perte en cinq séances, dans un contexte de corrections et de prises de bénéfices, parallèlement à un rebond du dollar américain avant la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale.

L'accord commercial historique entre l'Europe et l'Inde a renforcé les perspectives de croissance économique du continent. Au-delà de la sécurisation des chaînes d'approvisionnement, cet accord ouvre l'accès au plus grand marché de consommation mondial aux PME européennes et au secteur des services, offrant ainsi à l'économie européenne une plus grande résilience face aux chocs du commerce international.

Aperçu des prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a chuté de 0,55 % face au dollar à 1,1975 $, contre un niveau d'ouverture de 1,2039 $, après avoir atteint un plus haut intraday de 1,2046 $.

• L'euro a clôturé la séance de mardi en hausse de 1,35 % face au dollar, enregistrant ainsi une quatrième hausse quotidienne consécutive et sa plus forte progression depuis août dernier, après avoir atteint un sommet en cinq ans à 1,2083 $.

• Ces gains ont été alimentés par une accélération des ventes de dollars américains suite aux commentaires de Donald Trump sur ce qu'il a décrit comme la « juste valeur » de la monnaie américaine.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de plus de 0,4 % mardi, amorçant son redressement après avoir atteint un plus bas en quatre ans à 95,55 points et se dirigeant vers sa première hausse en cinq séances, reflétant un rebond de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Au-delà des achats opportunistes à partir de niveaux bas, la reprise du dollar intervient avant la publication des conclusions de la première réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de l'année.

La Fed devrait, selon toute vraisemblance, maintenir ses taux d'intérêt inchangés aux alentours de 3,75 %, tout en insistant sur la nécessité d'avoir plus de temps pour évaluer l'évolution de la situation économique avant de prendre d'autres mesures politiques.

Carol Kong, stratégiste en devises à la Commonwealth Bank of Australia, a déclaré : « Je pense que les marchés vont probablement se concentrer davantage sur les questions relatives à l'indépendance de la Réserve fédérale que sur les anticipations concernant les taux d'intérêt. »

Kong a ajouté : « Si Powell choisissait de démissionner de son poste de gouverneur après la fin de son mandat de président de la Fed en mai, cela pourrait renforcer l'impression qu'il cède aux pressions politiques, augmentant ainsi les inquiétudes quant à l'indépendance de la Fed… et cela représenterait un risque pour le dollar. »

Le dollar américain a subi de fortes pressions ce mois-ci en raison de facteurs tels que les politiques du président américain Donald Trump et les inquiétudes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale.

Par ailleurs, un différend entre républicains et démocrates concernant le financement du département de la Sécurité intérieure, suite à la mort d'un deuxième citoyen américain tué par des agents fédéraux de l'immigration dans le Minnesota, a fait craindre une nouvelle paralysie du gouvernement américain.

Mardi, Donald Trump a déclaré : « Le dollar recherche son niveau naturel, et c'est normal », ce qui a incité les analystes à affirmer que Trump donnait en réalité le feu vert à la vente de la devise américaine.

l'économie européenne

Grâce à l'accord commercial conclu avec l'Inde, les marchés sont plus optimistes quant aux perspectives de l'économie européenne. Ce partenariat stratégique contribue à diversifier les chaînes d'approvisionnement et à renforcer le rôle du secteur des services sur un vaste marché de consommation, favorisant ainsi la pérennité de la croissance économique européenne et réduisant la vulnérabilité aux conflits commerciaux internationaux.

L’Union européenne et l’Inde sont parvenues cette semaine à un accord commercial historique après près de 20 ans de négociations difficiles, que la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a qualifié de « mère de tous les accords ».

taux d'intérêt européens

• Les anticipations du marché concernant une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne en février restent stables autour de 25 %.

• Les opérateurs ont récemment revu leurs prévisions à la hausse, passant d'une stagnation des taux tout au long de l'année à une baisse d'au moins 25 points de base.

• Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent de nouvelles données économiques en provenance de la zone euro, notamment sur l'inflation, l'emploi et les salaires.

Le dollar australien s'est apprécié mercredi sur les marchés asiatiques face à un panier de devises internationales, prolongeant sa hausse pour une huitième séance consécutive face au dollar américain et atteignant son plus haut niveau en trois ans, suite à la publication de données solides sur l'inflation et les prix en Australie.

Les données ont révélé des pressions inflationnistes croissantes auxquelles sont confrontés les décideurs politiques de la Banque de réserve d'Australie, renforçant les anticipations d'une possible hausse des taux d'intérêt lors de la première réunion de politique monétaire de l'année en février.

Aperçu des prix

• Taux de change du dollar australien aujourd'hui : Le dollar australien a augmenté de 0,2 % par rapport au dollar américain pour atteindre (23), son niveau le plus élevé depuis février 2023, à partir d'un niveau d'ouverture de (0,7010), après avoir enregistré un plus bas intraday de (0,6995).

• Le dollar australien a clôturé la séance de mardi en hausse d'environ 1,4 % par rapport au dollar américain, enregistrant ainsi une septième hausse quotidienne consécutive, sa plus longue série de gains depuis avril 2025 et sa plus forte progression quotidienne depuis mai 2025.

• Ces fortes hausses ont été alimentées par la hausse des prix des matières premières et des métaux sur les marchés mondiaux, ainsi que par les inquiétudes croissantes concernant les actifs financiers américains.

L'inflation en Australie

Les données publiées mercredi par le Bureau australien des statistiques ont montré que l'inflation des prix à la consommation a augmenté de 3,8 % en décembre par rapport à l'année précédente, dépassant les prévisions du marché qui tablaient sur une hausse de 3,5 %, après avoir enregistré 3,4 % en novembre.

Les données indiquent que l'inflation s'est encore éloignée de la fourchette cible à moyen terme de 2 % à 3 % fixée par la Banque de réserve d'Australie, intensifiant les pressions inflationnistes sur les décideurs politiques et renforçant les anticipations de hausses des taux d'intérêt en Australie cette année.

Ces données solides ont incité ANZ et Westpac à demander une hausse des taux de 25 points de base à la Banque de réserve d'Australie lors de sa décision de politique monétaire du 3 février, rejoignant ainsi la Commonwealth Bank of Australia et la National Australia Bank.

Le ministre australien des Finances, Jim Chalmers, a reconnu mercredi que les pressions sur les prix persistaient plus longtemps que prévu par le gouvernement, tout en soulignant qu'il ne se prononcerait pas avant les décisions de la banque centrale.

taux d'intérêt australiens

• Suite aux données publiées aujourd'hui, les anticipations du marché concernant une hausse des taux de 25 points de base décidée par la Banque de réserve d'Australie en février sont passées de 60 % à 75 %.

• Les investisseurs attendent de nouvelles données économiques en provenance d'Australie pour réévaluer ces prévisions.

Points de vue et analyses

• Adam Boyton, responsable des études économiques australiennes chez ANZ, a déclaré : « Nous pensons que la Banque de réserve d'Australie conclura que la demande dépasse l'offre et que l'ajustement des taux d'intérêt contribuera à ramener l'inflation à son objectif. »

Boyton a ajouté : « Suite à la hausse des taux, nous prévoyons un ralentissement notable des principaux indicateurs de l’activité économique. Nous considérons cela comme un resserrement temporaire et préventif, et non comme le début d’une série de hausses de taux. »

• Cherelle Murphy, économiste en chef chez EY, a déclaré : Outre les données solides du marché du travail et les contraintes de capacité, la nécessité d'une politique monétaire plus restrictive est évidente.

• Murphy a ajouté : Une hausse des taux, commençant par une augmentation de 25 points de base à 3,85 % la semaine prochaine, sera nécessaire pour que la banque centrale puisse ramener l'inflation dans sa fourchette cible de 2 % à 3 %.