Le dollar américain est en passe de réaliser jeudi sa plus forte hausse mensuelle depuis près d'un an, avant la publication des données sur l'inflation américaine qui pourraient conforter un nombre croissant d'investisseurs dans l'idée que la Réserve fédérale sera contrainte de relever ses taux d'intérêt au moins une fois cette année.

Le dollar a atteint mercredi son plus haut niveau en 13 mois face à l'euro, faisant chuter la monnaie unique sous la barre des 1,14 dollar. La vigueur du dollar a également entraîné une baisse de la livre sterling à son plus bas niveau en sept mois et a maintenu le yen japonais proche de son niveau le plus faible en 40 ans, aux alentours de 161,79 pour un dollar.

Le renforcement du dollar a temporairement fait chuter le cours de l'or sous la barre des 4 000 dollars l'once pour la première fois en plus de sept mois et a fait passer le Bitcoin sous la barre des 60 000 dollars pour la première fois depuis 2024.

L'indice du dollar, qui mesure la valeur de la devise américaine par rapport à un panier de six grandes devises, s'établissait à près de 101,5 points jeudi, après avoir atteint un sommet en 13 mois à 101,8 points la veille.

Avant le déclenchement de la guerre israélo-iranienne, les investisseurs anticipaient une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette année. Ils prévoient désormais au moins une hausse, possiblement dès octobre, avec environ 50 % de chances d'une seconde hausse avant la fin de l'année.

Au cours de ce seul mois, le rendement des obligations du Trésor américain à deux ans, qui reflète les anticipations de taux d'intérêt à court terme, a augmenté d'environ 14 points de base pour atteindre 4,15 %.

À titre de comparaison, les rendements des obligations d'État allemandes à deux ans n'ont augmenté que de 2 points de base pour atteindre 2,56 %, tandis que les rendements des obligations d'État britanniques à deux ans ont diminué d'environ 9 points de base.

Lee Hardman, stratégiste en devises chez MUFG Bank, a déclaré que le marché des taux d'intérêt reflète clairement la conviction des investisseurs que la Réserve fédérale « soutiendra son discours belliciste sur l'inflation en relevant les taux d'intérêt cette année ».

Il a ajouté : « Si la Réserve fédérale souhaite réellement rétablir la stabilité des prix, un resserrement significatif de sa politique monétaire sera nécessaire. Par conséquent, il est logique que les marchés anticipent de nouvelles hausses de taux, ce qui a récemment soutenu le dollar américain. »

Les données sur l'inflation américaine au centre de l'attention

La livre sterling a progressé de 0,17 % pour atteindre 1,319 dollar, après être tombée mercredi à son plus bas niveau depuis novembre à 1,314 dollar.

Le dollar a reculé face au franc suisse pour s'établir aux alentours de 0,811 franc, restant proche de son plus haut niveau en 11 mois.

Sur le plan économique, les marchés attendent la publication des données de mai sur les dépenses de consommation personnelle de base, l'indicateur d'inflation privilégié par la Réserve fédérale.

Les économistes interrogés par Reuters prévoient une hausse de l'indice de 3,4 %, bien au-dessus de l'objectif de 2 % fixé par la banque centrale.

Brent Donnelly, président de Spectra Markets, a déclaré : « De nouvelles appréciations du dollar nécessiteront un élargissement des écarts de taux d'intérêt, mais à court terme, les entreprises ont besoin de dollars et elles continueront d'en avoir besoin pendant encore quelques jours. »

Il a ajouté : « À mon avis, cela crée un cercle vertueux pour le dollar, car les spéculateurs prennent de nouvelles positions et les indicateurs techniques continuent d'évoluer en sa faveur, mais ce cercle vertueux va probablement s'essouffler prochainement. »

Une nouvelle appréciation du dollar pourrait inciter le Japon à mettre à exécution ses menaces d'intervention pour soutenir le yen, les cambistes considérant les niveaux proches de 162 yens pour un dollar, voire supérieurs, comme une zone d'intervention potentielle.

Hirofumi Suzuki, stratège en chef des devises chez SMBC Bank à Tokyo, a déclaré : « Compte tenu de l'accumulation de positions courtes sur le yen, l'impact de toute intervention serait significatif si elle était mise en œuvre. »

Les cours de l'or ont progressé sur le marché européen jeudi, tentant de se redresser après avoir atteint un plus bas en sept mois et se dirigeant vers leur premier gain en trois jours, grâce à une activité d'achat à partir de niveaux inférieurs et à des tentatives de franchir à nouveau la barre des 4 000 dollars l'once.

Cette hausse est soutenue par une pause dans la progression du dollar américain par rapport à un panier de devises mondiales, les investisseurs attendant des données importantes sur les dépenses de consommation personnelle des Américains, qui fourniront des indications cruciales sur la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année.

Le prix

• Cours de l'or aujourd'hui : Le cours de l'or a augmenté de 0,5 % pour atteindre 4 018,719 $, contre 3 999,28 $ à l'ouverture, et a enregistré un plus bas à 3 963,18 $.

• À la clôture de mercredi, les cours de l'or ont perdu 2,75 %, enregistrant ainsi leur deuxième baisse quotidienne consécutive, et ont atteint un plus bas en sept mois à 3 959,49 dollars l'once, en raison de la pression exercée par la hausse du dollar américain.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé d'environ 0,15 % jeudi, après avoir atteint un sommet en 13 mois à 101,80 points, reflétant une pause dans la progression de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Outre les prises de bénéfices, le dollar américain se replie car les investisseurs s'abstiennent de prendre de nouvelles positions longues avant la publication du rapport sur les dépenses de consommation personnelle américaines de mai, l'indicateur d'inflation privilégié par la Réserve fédérale.

Les données sur les dépenses de consommation, ainsi que les commentaires de certains responsables de la Réserve fédérale, devraient fournir des indications cruciales sur la probabilité d'au moins une hausse des taux d'intérêt américains cette année.

taux d'intérêt américains

• Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré qu'avec un marché du travail stable, il s'attachait à déterminer si l'inflation élevée allait se maintenir ou diminuer à mesure que l'impact de la hausse des droits de douane s'estomperait, et si une solution était trouvée au conflit du Moyen-Orient.

• Selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet est actuellement de 66 %, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base est de 34 %.

• La probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de décembre est actuellement de 16 %, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base est de 84 %.

Perspectives sur l'or

• Matt Simpson, analyste principal chez StoneX, a déclaré : « L'or connaît une dynamique baissière cette semaine en raison de la force du dollar américain. »

• Nikos Tzabouras, analyste de marché senior chez Tradu.com, a déclaré : Le changement de cap de la Réserve fédérale, qui a entraîné une réévaluation des anticipations de hausse des taux, demeure le principal facteur expliquant la faiblesse des cours de l’or.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué de 4,27 tonnes métriques mercredi, marquant ainsi la deuxième baisse quotidienne consécutive, ramenant le total à 1 013,36 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 17 juin.

L'euro s'est apprécié jeudi en Europe face à un panier de devises internationales, tentant de se redresser après avoir atteint son plus bas niveau en 13 mois face au dollar américain et se dirigeant vers son premier gain en quatre séances, soutenu par des achats à partir de niveaux inférieurs et une pause dans la progression du dollar américain avant la publication du rapport sur les dépenses de consommation personnelle aux États-Unis.

Dans un contexte de baisse des prix du pétrole, les pressions inflationnistes sur les décideurs de la Banque centrale européenne s'atténuent, réduisant ainsi la probabilité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt européens cette année.

Le prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a progressé de plus de 0,1 % face au dollar américain pour atteindre 1,1371 $, contre 1,1358 $ à l'ouverture, et a enregistré un plus bas de séance à 1,1348 $.

• L'euro a clôturé mercredi en baisse de 0,2 % face au dollar, enregistrant ainsi sa troisième séance de perte quotidienne consécutive et atteignant un plus bas en 13 mois à 1,1325 $, dans un contexte de fortes ventes sur la plupart des devises mondiales face au dollar.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé d'environ 0,5 % jeudi, après avoir atteint un sommet en 13 mois à 101,80 points, reflétant une pause dans la hausse de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et secondaires.

Outre les prises de bénéfices, le dollar s'affaiblit avant la publication du rapport sur les dépenses de consommation personnelle américaines pour le mois de mai, l'indicateur d'inflation privilégié par la Réserve fédérale.

Les données relatives aux dépenses de consommation, ainsi que les commentaires de plusieurs responsables de la Réserve fédérale, devraient fournir des indications cruciales sur la probabilité d'au moins une hausse des taux d'intérêt américains cette année.

prix mondiaux du pétrole

Les cours mondiaux du pétrole ont chuté d'environ 1 % jeudi, prolongeant leurs pertes pour une quatrième séance consécutive et atteignant leur plus bas niveau en quatre mois, dans un contexte d'anticipations de flux de pétrole brut plus fluides à travers le détroit d'Ormuz.

Il ne fait guère de doute que la baisse des prix mondiaux du pétrole atténue les inquiétudes concernant l'accélération de l'inflation, confortant ainsi la position de la Banque centrale européenne quant au maintien des instruments de politique monétaire inchangés pendant une période prolongée cette année.

taux d'intérêt européens

• Selon certaines informations, la Banque centrale européenne envisage de suspendre la normalisation de sa politique monétaire en juillet si les prix de l'énergie restent à leurs niveaux actuels.

• Les marchés monétaires continuent d’évaluer la probabilité d’une hausse des taux d’intérêt européens de 25 points de base en juillet à environ 30 %.

• Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent des données supplémentaires sur l'inflation, le chômage et les salaires en zone euro.

Opinions et analyses

Brent Donnelly, président de Spectra Markets, a déclaré : « De nouvelles appréciations du dollar américain nécessitent un écart de taux d'intérêt plus important, mais à court terme, les entreprises ont toujours besoin de dollars, et cette demande devrait persister pendant encore plusieurs jours. »

Il a ajouté : « Je pense que cela crée un cercle vertueux pour le dollar américain, car les spéculateurs continuent d'ajouter de nouvelles positions longues lors des franchissements de niveaux techniques clés, mais ce cercle vertueux risque de perdre de son élan et de commencer à s'essouffler bientôt. »

Le dollar australien s'est apprécié jeudi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises mondiales, tentant de se redresser après avoir atteint son plus bas niveau en deux mois face au dollar américain, une activité d'achat modérée émergeant des niveaux inférieurs suite à la publication de données positives sur le marché du travail australien.

Les données ont révélé une croissance de l'emploi en Australie plus forte que prévu en mai, tandis que le taux de chômage a reculé après avoir atteint son plus haut niveau en quatre ans et demi, signe que le marché du travail australien commence à se redresser. Cela pourrait inciter la Banque de réserve d'Australie à relever à nouveau ses taux d'intérêt plus tard cette année.

Le prix

• Taux de change du dollar australien aujourd'hui : Le dollar australien a progressé de 0,2 % par rapport au dollar américain pour atteindre 0,6908, contre 0,6894 à l'ouverture, et a enregistré un plus bas de séance à 0,6888.

• Le dollar australien a clôturé la séance de mercredi en baisse d'environ 0,25 % par rapport au dollar américain, enregistrant ainsi sa troisième perte quotidienne consécutive et atteignant un plus bas en deux mois à 68,83 cents américains, les investisseurs continuant de privilégier le dollar américain comme placement le plus attractif.

marché du travail australien

Les chiffres publiés jeudi par le Bureau australien des statistiques indiquent une hausse nette de l'emploi de 40 300 postes en mai, soit le rythme de création d'emplois le plus soutenu depuis février et un chiffre supérieur aux prévisions du marché qui tablaient sur une augmentation de 31 200 postes. En avril, l'emploi avait reculé de 40 700 postes, après une révision à la baisse d'une estimation initiale de 18 600 postes.

Les données gouvernementales ont également montré que le taux de chômage a baissé à 4,4 %, conformément aux attentes du marché (4,4 %), après avoir atteint 4,5 % en avril, son niveau le plus élevé depuis novembre 2021.

Les données suggèrent un possible retour rapide d'un resserrement du marché du travail australien, ce qui pourrait raviver la pression sur les décideurs politiques de la Banque de réserve d'Australie et renforcer les anticipations d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt australiens plus tard cette année.

taux d'intérêt australiens

• Suite à la publication des données, les anticipations du marché concernant une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base décidée par la Banque de réserve d'Australie en août sont restées aux alentours de 20 %.

• Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent de nouvelles données australiennes sur l'inflation, le chômage et les salaires.

Opinions et analyses

Russell Chesler, responsable des investissements chez VanEck, a déclaré : « Ce n’est pas le signal de ralentissement clair que les marchés espéraient. Malgré une économie censée perdre de son élan, les Australiens continuent de travailler et de consommer. »

Il a ajouté : « Nous restons tributaires des données, mais nous pensons qu'il pourrait y avoir une autre hausse des taux d'intérêt au cours de ce cycle. »