Le dollar américain était en voie lundi de réaliser sa plus forte hausse mensuelle en près d'un an, soutenu par des anticipations croissantes de hausse des taux d'intérêt et un optimisme grandissant concernant l'économie américaine, tandis que les investisseurs suivaient de près l'évolution de la situation dans le Golfe avant la publication cette semaine du rapport très attendu sur l'emploi aux États-Unis.

Les États-Unis et l'Iran ont échangé de nouvelles attaques au cours du week-end avant de convenir d'un cessez-le-feu et de tenir des pourparlers au Qatar mardi, ce qui a maintenu les investisseurs prudents quant à la durabilité de l'accord et a contribué à soutenir les prix du pétrole.

L'euro a progressé de 0,2 % à 1,1399 dollar après avoir atteint la semaine dernière un plus bas en 13 mois face à la devise américaine, même s'il reste sur la voie d'une perte mensuelle de 2,4 %.

L'indice du dollar américain, qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de six grandes devises, est resté quasiment inchangé à 101,34, se maintenant près de son plus haut niveau en 13 mois atteint la semaine dernière.

Le dollar s'est apprécié face à toutes les principales devises ce mois-ci, sa meilleure performance étant enregistrée face aux devises scandinaves et aux dollars australien et néo-zélandais, qui ont chuté entre 4,7 % et 7 %.

La montée des pressions inflationnistes, combinée au début de mandat étonnamment restrictif du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a remodelé les anticipations du marché concernant les taux d'intérêt cette année, tandis que la hausse des actions américaines, alimentée par l'IA, continue d'attirer d'importants flux de capitaux.

En conséquence, le dollar est en voie de gagner environ 2,5 % en juin, ce qui constituerait sa meilleure performance mensuelle depuis juillet 2025.

« C’est très significatif car, depuis avril de l’année dernière, on parle beaucoup d’un déclin structurel du dollar », a déclaré Jane Foley, responsable de la stratégie de change chez Rabobank.

« Mais même si vous croyez fermement en ce point de vue, vous devez reconnaître qu’il existe une marge de hausse cyclique pour la monnaie. »

« Et c’est précisément ce qui se passe actuellement. Cela s’explique en partie par le fait que les anticipations de hausse des taux de la Réserve fédérale ont été intégrées plus lentement que celles concernant la Banque d’Angleterre et la Banque centrale européenne, dont les perspectives ont évolué dès le début de la guerre. Par ailleurs, les marchés actions – notamment depuis le début du conflit – ont connu un net rééquilibrage de leurs portefeuilles en faveur des États-Unis », a-t-elle ajouté.

Les données hebdomadaires de l'autorité de régulation des marchés américains ont montré que les investisseurs détiennent leur plus importante position acheteuse sur le dollar par rapport aux principales devises depuis 2019, d'une valeur d'environ 36,4 milliards de dollars, selon les données compilées par la Bourse de Londres.

L'attention se porte désormais sur le Forum de la BCE et les données sur l'emploi aux États-Unis.

Les investisseurs attendent le rapport mensuel sur l'emploi aux États-Unis, qui sera publié plus tard cette semaine et qui pourrait permettre de mieux comprendre si les marchés évaluent correctement la probabilité de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale cette année.

Les marchés monétaires intègrent actuellement pleinement une hausse des taux cette année, avec une probabilité d'environ 50 % d'une seconde hausse.

Sur les autres marchés des changes, la livre sterling s'échangeait aux alentours de 1,321 dollar, au-dessus de son plus bas niveau en sept mois atteint la semaine dernière, avant un discours important prévu plus tard dans la journée par Andy Burnham, l'un des principaux candidats à la succession de Keir Starmer au poste de Premier ministre.

Le yen japonais s'échangeait à 161,83 yens pour un dollar, un niveau quasi inchangé ce jour-là et proche de son plus bas niveau en 40 ans.

Le franc suisse s'est légèrement apprécié pour la troisième séance consécutive, atteignant 0,8092, et se maintenant près de son plus bas niveau en 11 mois atteint la semaine dernière.

Le forum annuel de la Banque centrale européenne débute lundi par le discours d'ouverture de sa présidente, Christine Lagarde. Les investisseurs se concentreront ensuite mercredi sur la table ronde de politique monétaire avec Kevin Warsh, président de la Réserve fédérale, dans l'espoir d'obtenir des indications supplémentaires sur ses perspectives concernant les taux d'intérêt et la politique monétaire américains.

Lundi, en Europe, les cours de l'or ont chuté de plus de 1 %, reprenant leurs pertes après deux séances de rebond et se rapprochant à nouveau du seuil clé des 4 000 dollars l'once. Ce repli a été partiellement limité par la faiblesse du dollar américain suite à l'accord entre les États-Unis et l'Iran de mettre fin aux hostilités et de reprendre les négociations techniques.

Les marchés suivent de près le Forum de la Banque centrale européenne de cette semaine, les investisseurs étant à la recherche de nouveaux indices susceptibles de modifier les anticipations concernant l'évolution des taux d'intérêt mondiaux pour le reste de l'année.

Les investisseurs attendent également cette semaine une série de rapports clés sur le marché du travail américain, qui pourraient fournir des éléments cruciaux quant à la probabilité de nouvelles hausses des taux d'intérêt américains en 2026.

Le prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a chuté de 1,2 % à 4 039,48 $ l'once, contre un cours d'ouverture de 4 089,04 $, après avoir atteint un sommet intraday de 4 089,04 $.

• À la clôture de vendredi, l'or a gagné 1,55 %, enregistrant ainsi une deuxième hausse quotidienne consécutive et poursuivant son redressement après avoir atteint un plus bas en sept mois à 3 959,49 dollars l'once.

• Les cours de l'or ont reculé de 1,6 % la semaine dernière, enregistrant une quatrième baisse hebdomadaire consécutive, la pression à la vente continuant de dominer les marchés des métaux précieux dans un contexte de perspectives restrictives de la Réserve fédérale.

dollar américain

L'indice du dollar américain a chuté de plus de 0,2 % lundi, prolongeant ses pertes pour une troisième séance consécutive et reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et mineures.

Ce recul intervient alors que les tensions militaires entre les États-Unis et l'Iran se sont apaisées dans le détroit d'Ormuz, les deux parties ayant convenu de reprendre les négociations techniques conformément à la feuille de route de 60 jours précédemment établie.

Développements de la guerre en Iran

• Les États-Unis et l'Iran ont suspendu les hostilités, tandis que le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz a repris après les affrontements du week-end.

• Les États-Unis ont mené des frappes contre des cibles iraniennes en réponse aux attaques des Gardiens de la révolution iraniens contre des navires dans le détroit d'Ormuz.

• Les États du Golfe ont condamné les attaques iraniennes de missiles et de drones contre Bahreïn et le Koweït.

• Israël a annoncé avoir repris ses attaques contre les positions du Hezbollah dans le sud du Liban.

• Les négociations techniques devraient reprendre mardi à Doha, les deux parties se concentrant sur les différends relatifs au détroit d'Ormuz, notamment la liberté de navigation et le cadre de gestion du corridor maritime.

Forum de la Banque centrale européenne

Les marchés suivent de près le Forum annuel de la Banque centrale européenne qui se tient cette semaine à Sintra, au Portugal, alors que les investisseurs réévaluent les perspectives de la politique monétaire mondiale dans un contexte de baisse des prix du pétrole et de volatilité persistante des marchés boursiers.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, ouvrira le forum lundi par un discours d'ouverture, tandis qu'une table ronde de haut niveau est prévue mercredi avec la participation du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, et de plusieurs gouverneurs de grandes banques centrales.

taux d'intérêt américains

• Selon l'outil FedWatch du CME Group, les marchés estiment actuellement à 70 % la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base s'élève à 30 %.

• Les marchés estiment également à 20 % la probabilité que les taux restent inchangés jusqu'en décembre, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base s'élève à 80 %.

• Les investisseurs continueront de suivre les données économiques américaines et les commentaires des responsables de la Réserve fédérale afin de réévaluer leurs prévisions.

• Plusieurs indicateurs clés du marché du travail américain seront publiés cette semaine. Les chiffres des offres d'emploi pour le mois de mai paraîtront mardi, suivis mercredi du rapport ADP sur l'emploi dans le secteur privé pour le mois de juin. Les demandes d'allocations chômage hebdomadaires et le rapport officiel sur l'emploi de juin seront publiés jeudi.

Perspectives sur l'or

Tim Waterer, analyste en chef des marchés chez KCM Trade, a déclaré que les États-Unis et l'Iran ont repris les échanges de frappes militaires au cours du week-end, avec des informations faisant état de nouvelles attaques des deux côtés, ce qui soulève des questions quant à la durée pendant laquelle les prix du pétrole peuvent rester à leurs niveaux actuels et accroît l'incertitude entourant l'inflation et les prévisions générales en matière de taux d'intérêt.

Waterer a ajouté que l'or pourrait revenir au niveau de 5 000 dollars l'once cette année, mais qu'une telle évolution nécessiterait probablement un apaisement durable des tensions géopolitiques, une baisse durable des prix du pétrole jusqu'aux niveaux d'avant-guerre afin de réduire les pressions inflationnistes, et une faiblesse persistante du dollar américain.

SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué d'environ 2 tonnes métriques vendredi, marquant une quatrième baisse quotidienne consécutive et ramenant les avoirs totaux à 1 005,08 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 24 septembre 2025.

Au moment de la rédaction de cet article vendredi, le XRP se négociait près du seuil psychologique clé de 1 dollar, après avoir perdu plus de 8 % depuis le début de la semaine.

Les données de CoinGlass ont montré que plus de 97 % des positions longues à effet de levier sur le XRP ont été liquidées au cours des dernières 24 heures, tandis que les indicateurs du marché des produits dérivés continuent de soutenir une perspective baissière pour la cryptomonnaie.

L'analyse technique suggère que la prochaine évolution du XRP dépendra en grande partie de la capacité du niveau de support critique de 1 $ à se maintenir.

Plus de 97 % des positions longues ont été anéanties.

Le marché des cryptomonnaies dans son ensemble est resté sous pression cette semaine, le Bitcoin chutant jeudi à un nouveau plus bas annuel de 58 115 dollars, déclenchant une vague importante de liquidations sur les marchés d’actifs numériques.

Le XRP a suivi la baisse du Bitcoin, les données de CoinGlass montrant que des positions à effet de levier d'une valeur de 44,42 millions de dollars ont été liquidées, dont environ 97,11 % étaient des positions longues, soulignant une concentration excessive de paris haussiers sur le jeton.

Les indicateurs sur les produits dérivés continuent de privilégier les vendeurs.

Les indicateurs du marché des produits dérivés continuent de laisser présager des perspectives négatives pour le XRP.

Selon les données de CoinGlass, le ratio long/short du XRP s'établissait à 0,94 vendredi, près de son niveau le plus bas depuis plus d'un mois.

Un ratio inférieur à 1 indique une domination baissière, suggérant que les traders se positionnent de plus en plus en prévision d'une nouvelle baisse.

Les taux de financement sont également devenus négatifs mercredi et s'établissaient à -0,0042 % vendredi, ce qui signifie que les vendeurs à découvert rémunèrent les détenteurs de positions longues. Ce niveau reflète un sentiment négatif persistant sur le marché.

Des signes d'optimisme limités émergent

Malgré les pressions, certains indicateurs laissent entrevoir des poches d'optimisme.

Selon les données de SoSoValue, les fonds négociés en bourse (ETF) XRP au comptant ont enregistré des entrées nettes de 7,36 millions de dollars jusqu'à jeudi de cette semaine.

Si les échanges de vendredi n'entraînent pas de sorties de capitaux importantes, le XRP sera en bonne voie d'enregistrer sa huitième semaine consécutive d'entrées nettes, une série qui a débuté le 8 mai.

La poursuite ou l'accélération de cette tendance pourrait soutenir le XRP et contribuer à limiter les baisses ultérieures.

Inflation et taux d'intérêt

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis a augmenté de 4,1 % au cours des 12 mois précédant mai, conformément aux attentes des économistes interrogés par Reuters.

Les opérateurs estiment actuellement à environ 60 % la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt américains en septembre, contre une estimation précédente de 64 %, selon l'outil FedWatch du CME Group.

Jim Wyckoff, analyste de marché à l'American Gold Exchange, a déclaré que l'or connaissait un léger rebond après avoir subi des pressions à la vente en début de semaine.

Il a fait remarquer que des taux d'intérêt plus élevés et une politique monétaire plus restrictive réduisent l'attrait de l'or en tant qu'actif non rémunérateur, car de telles conditions augmentent généralement les rendements obligataires et rendent les investissements générateurs de revenus plus attractifs.

Les prix du pétrole ont poursuivi leur baisse vendredi, alors que davantage de pétroliers quittaient le détroit d'Ormuz, d'une importance stratégique majeure, atténuant ainsi les inquiétudes concernant l'approvisionnement malgré une attaque contre un navire dans le golfe d'Oman.

Ces pertes surviennent alors que les investisseurs suivent de près l'évolution de la situation au Moyen-Orient et évaluent si les récents efforts diplomatiques suffiront à réduire le risque de perturbation des chaînes d'approvisionnement énergétique mondiales.

Le prix du pétrole brut Brent pour livraison en août a chuté de 4 % à 72,02 dollars le baril, tandis que le prix du pétrole brut West Texas Intermediate américain pour livraison en août a reculé de 3,6 % à 69,34 dollars le baril.

Une attaque près du détroit d'Ormuz ravive les inquiétudes

Un responsable américain a déclaré à MS NOW que l'Iran était à l'origine de l'attaque contre un cargo près des côtes d'Oman, dans le détroit d'Ormuz.

Le Wall Street Journal a rapporté que le navire naviguait sous pavillon singapourien.

L'agence britannique chargée des opérations commerciales maritimes a indiqué qu'aucun blessé ni dommage environnemental n'avait été signalé à bord du navire.

Plus tard vendredi, le président américain Donald Trump a déclaré que l'Iran avait violé l'accord de cessez-le-feu en menant des attaques de drones dans le détroit d'Ormuz.

« Il y a eu des dégâts, mais le navire a pu poursuivre sa route. Nous avons abattu trois autres drones. Il s'agit manifestement d'une violation insensée de l'accord de cessez-le-feu », a écrit Trump dans une publication sur Truth Social.

Arsenio Dominguez, secrétaire général de l'Organisation maritime internationale, a déclaré : « Suite au lancement du plan d'évacuation de l'OMI, dans le cadre duquel un certain nombre de navires ont été évacués avec succès, nous avons décidé de suspendre temporairement l'opération afin de reconfirmer que les garanties de sécurité nécessaires restent disponibles pour les navires figurant sur la liste d'évacuation et pour tous les navires opérant dans la région. »

Des questions subsistent quant aux accords politiques et à l'approvisionnement énergétique futur.

Dans le même temps, les tensions au Moyen-Orient restaient vives, les désaccords persistant entre l'Iran et les États-Unis concernant l'utilisation des fonds couverts par le mémorandum d'entente entre les deux pays.

Le président du Parlement iranien a rejeté jeudi les affirmations de l'administration Trump selon lesquelles les avoirs iraniens débloqués seraient utilisés pour acheter des produits agricoles américains.

Toutefois, les autorités américaines ont maintenu que tout déblocage de fonds resterait soumis à l'approbation des États-Unis.

« Comme l’a déclaré cette semaine le vice-président JD Vance, si les avoirs iraniens sont débloqués, ils serviront à acheter des produits agricoles américains pour nourrir le peuple iranien », a déclaré un responsable américain.

« Il reste encore de nombreuses questions sans réponse concernant l'accord lui-même », a déclaré Scott Nations, président de Nations Indexes, lors d'une interview sur CNBC Squawk Box Asia.

« Je pense que nous sommes plus optimistes que nous ne devrions l’être, car rien n’a vraiment été résolu, et l’Iran sait qu’il a la capacité d’influencer l’économie mondiale s’il choisit de fermer le détroit », a-t-il ajouté.

Un nouveau défi pour l'OPEP après le différend irakien

L'OPEP pourrait également se retrouver confrontée à la possibilité de perdre un autre producteur majeur après le départ des Émirats arabes unis de l'organisation en mai.

Selon certaines informations, l'Irak cherche à obtenir un quota de production plus élevé de la part de l'OPEP et a informé ses partenaires qu'il pourrait se retirer du groupe si ses demandes ne sont pas satisfaites.