Le dollar a reculé mardi à la réouverture des marchés asiatiques, tandis que les investisseurs évaluaient un contexte commercial très incertain. Le yen japonais, quant à lui, a subi des pressions suite aux informations faisant état d'une possible intervention politique.

Pression sur le yen suite aux informations concernant la position du Premier ministre

Le yen a reculé de 0,83 % à 155,93 pour un dollar, atteignant son niveau le plus bas en près de deux semaines, après qu'un article du Mainichi Daily a indiqué que la Première ministre japonaise, Sanae Takaichi, avait fait part la semaine dernière au gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, de ses réserves quant à la poursuite des hausses de taux d'intérêt.

Le rapport a également fait baisser les rendements des obligations d'État japonaises, complexifiant davantage le paysage politique et monétaire du Japon à un moment où la banque centrale est aux prises avec la faiblesse de sa monnaie, qui a fait grimper les coûts des importations de carburant et de produits alimentaires pour les ménages japonais.

Avant la publication du rapport, la plupart des économistes interrogés par Reuters s'attendaient à ce que les taux d'intérêt atteignent 1 % d'ici la fin juin, tandis que les marchés tablaient sur environ 70 % de chances d'une hausse des taux d'ici avril.

Kenneth Broux, responsable de la recherche entreprises et des changes et taux chez Société Générale, a déclaré : « Cette évolution remet en question l’idée que le yen avait commencé à se redresser. » Il a ajouté : « Si le gouvernement fait pression sur la banque centrale, les doutes quant à son indépendance ressurgiront. »

Takaichi a déclaré au Parlement qu'une monnaie plus faible a des effets à la fois positifs et négatifs.

Les restrictions chinoises à l'exportation qui affectent les entreprises japonaises ont également exercé une pression supplémentaire sur la monnaie, le yen chutant de 0,8 % pour s'établir à 183,75 contre l'euro.

Intervention potentielle des États-Unis pour soutenir la monnaie japonaise

Le yen est également resté sous la surveillance des autorités américaines. Le Nikkei a rapporté que la Réserve fédérale de New York, agissant pour le compte du Trésor américain, a procédé le mois dernier à des « contrôles de taux » afin de soutenir la monnaie japonaise, sans demande officielle de Tokyo.

Broux a déclaré que cela suggère que le Japon n'est pas excessivement préoccupé par le yen, malgré les interventions verbales visant à ralentir sa chute.

Environnement commercial instable

Ces développements surviennent alors que les investisseurs sont confrontés à une incertitude commerciale persistante.

La Cour suprême des États-Unis a statué vendredi que le recours par le président Donald Trump à la loi d'urgence de 1977 pour imposer des droits de douane outrepassait ses pouvoirs. Pourtant, quelques heures plus tard, Trump a invoqué une autre loi et imposé de nouveaux droits de douane sur toutes les importations.

Un droit de douane initial de 10 % est entré en vigueur mardi à minuit, selon un avis des douanes, tandis que le calendrier de la hausse à 15 % proposée par Trump reste incertain. Pour l'instant, le président a signé un décret ne concernant que le taux de 10 %.

Trump a également mis en garde les pays contre tout retrait des accords commerciaux récents suite à la décision de la Cour suprême d'invalider les droits de douane d'urgence.

Ray Attrill, responsable de la stratégie de change à la National Australia Bank, a déclaré dans le podcast de la banque : « Nous sommes de retour dans un environnement extrêmement incertain. »

Il a ajouté que l'incertitude plane sur l'avenir du commerce mondial, alors même que de nombreux pays ont déjà signé des accords ou sont sur le point de le faire.

Autres sujets de préoccupation : intelligence artificielle et tensions géopolitiques

Ces évolutions coïncident avec un scepticisme croissant du marché quant à la viabilité des investissements massifs dans l'intelligence artificielle, ainsi qu'avec les préoccupations des décideurs de la Réserve fédérale face à une inflation toujours élevée.

Les investisseurs surveillent également de près la montée des tensions géopolitiques, après que le département d'État américain a annoncé le retrait du personnel gouvernemental non essentiel et de leurs familles de l'ambassade américaine à Beyrouth, sur fond de craintes croissantes d'un possible conflit militaire avec l'Iran.

Performances des principales devises

L'euro est resté stable à 1,1785 dollar.

La livre sterling est restée quasiment inchangée à 1,3487 dollar.

Le Parlement européen a décidé lundi de reporter le vote sur l'accord commercial entre l'Union européenne et les États-Unis en raison du nouveau droit de douane à l'importation.

Dans le même temps, le yuan chinois a atteint son plus haut niveau face au dollar depuis près de trois ans, soutenu par l'espoir que le nouveau système tarifaire puisse entraîner une réduction des taxes sur les exportations chinoises.

Les cours de l'or ont reculé mardi en séance européenne pour la première fois en cinq jours, après avoir atteint un sommet en quatre semaines plus tôt dans la journée en Asie, sous l'effet de ventes correctives et de prises de bénéfices, conjuguées à la pression d'un dollar américain plus fort.

Alors que les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en mars s'amenuisent, les marchés attendent de nouveaux éléments concernant l'orientation de la politique monétaire américaine tout au long de l'année.

Aperçu des prix

Cours de l'or aujourd'hui : l'or a chuté de 1,6 % à 5 145,37 $, contre un cours d'ouverture de 5 227,80 $, après avoir atteint un sommet de séance à 5 249,88 $, son plus haut niveau depuis le 30 janvier.

Lundi, à la clôture, les cours de l'or ont progressé de 2,4 %, enregistrant ainsi une quatrième hausse quotidienne consécutive, soutenus par les droits de douane imposés par Trump.

dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,2 % mardi, reprenant une hausse qui s'était interrompue au cours des deux séances précédentes, reflétant un regain de vigueur de la devise américaine face à un panier de devises majeures et secondaires.

Comme chacun sait, un dollar américain plus fort rend les lingots d'or libellés en dollars moins attractifs pour les acheteurs détenant d'autres devises.

Cette hausse intervient alors que les investisseurs évaluent les conséquences des nouvelles perturbations liées au système tarifaire imposé par le président américain Donald Trump sur le commerce mondial.

Le président américain Donald Trump a mis en garde lundi les pays contre tout abandon des accords commerciaux récemment négociés avec les États-Unis après l'annulation par la Cour suprême de ses droits de douane d'urgence, affirmant que s'ils le faisaient, il imposerait des droits de douane nettement plus élevés en vertu d'autres lois commerciales.

taux d'intérêt américains

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré qu'il était ouvert à un maintien des taux d'intérêt inchangés lors de la réunion de mars si les données sur l'emploi de février indiquaient que le marché du travail s'était « stabilisé » après une faible performance en 2025.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité de maintenir les taux d'intérêt américains inchangés lors de la réunion de mars reste stable à 95 %, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base s'élève à 5 %.

Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs suivent de près les prochaines publications de données économiques américaines, ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Perspectives sur l'or

Le stratégiste de marché Ilya Spivak a déclaré que les cours de l'or avaient connu une hausse notable hier et que le marché traversait actuellement une période de stabilisation relative, ajoutant qu'il était à noter que la panique observée à Wall Street ne s'était pas propagée aux marchés asiatiques.

Spivak a ajouté que la hausse du dollar américain et les prises de bénéfices des investisseurs étaient les principales raisons de la baisse des cours de l'or.

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont augmenté de 7,72 tonnes métriques lundi, portant le total des avoirs à 1 086,47 tonnes métriques, le niveau le plus élevé depuis le 30 janvier.

L'euro a reculé mardi en séance européenne face à un panier de devises internationales, reprenant ses pertes observées lors des deux séances précédentes face au dollar américain et se rapprochant à nouveau de son plus bas niveau en quatre semaines. Ce repli intervient dans un contexte de marchés mondiaux instables, alimenté par les dernières mesures tarifaires de Donald Trump.

Les anticipations d'au moins une baisse des taux d'intérêt en Europe cette année se sont renforcées, notamment en raison de l'atténuation progressive des pressions inflationnistes sur les décideurs de la Banque centrale européenne. Les investisseurs attendent la publication de nouveaux indicateurs économiques clés en provenance d'Europe pour réévaluer ces anticipations.

Aperçu des prix

Le taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro a baissé d'environ 0,15 % face au dollar, à 1,1768 $, contre 1,1785 $ à l'ouverture, après avoir atteint un plus haut de séance à 1,1796 $.

L'euro a clôturé la séance de lundi en hausse d'environ 0,1 % face au dollar, enregistrant ainsi une deuxième hausse quotidienne consécutive, alors que le redressement se poursuit après avoir atteint un plus bas de quatre semaines à 1,1742 $.

dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,2 % mardi, reprenant une hausse qui s'était interrompue au cours des deux séances précédentes, reflétant un regain de vigueur de la devise américaine face à un panier de devises majeures et secondaires.

Cette hausse intervient alors que les investisseurs évaluent les conséquences des nouvelles perturbations liées au système tarifaire imposé par le président américain Donald Trump sur le commerce mondial.

Samedi, Trump a annoncé que les droits de douane temporaires sur les importations américaines en provenance de tous les pays passeraient de 10 % à 15 %, en réponse rapide à la décision historique rendue vendredi par la Cour suprême américaine, qui a statué que les droits de douane généralisés imposés par Trump outrepassaient ses pouvoirs.

Le Wall Street Journal a rapporté que l'administration Trump envisageait d'imposer de nouveaux droits de douane liés à la sécurité nationale sur des secteurs tels que les batteries de grande capacité, la fonte et les raccords, les tuyaux en plastique, les produits chimiques industriels et les équipements de réseaux électriques et de communication.

Parlement européen

Le Parlement européen a décidé lundi de reporter le vote sur un accord commercial avec les États-Unis en réponse à ce qu'il a qualifié de « chaos tarifaire » créé par les récentes décisions du président Donald Trump.

Certains parlementaires européens ont décrit l'accord actuel comme étant favorable aux États-Unis, arguant que les produits américains bénéficieraient d'un accès sans droits de douane aux marchés européens tandis que l'Europe serait toujours soumise à des droits de douane pouvant atteindre 15 %, ce qui accroît la pression en faveur de la suspension de la ratification.

taux d'intérêt européens

Les données récemment publiées en Europe ont montré une baisse du taux d'inflation global en décembre, ce qui indique un relâchement des pressions inflationnistes sur la Banque centrale européenne.

Suite à ces chiffres, les marchés monétaires ont revu à la hausse leurs anticipations d'une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne lors de sa réunion de mars, les faisant passer de 10 % à 25 %.

Les opérateurs ont également revu leurs prévisions, passant d'un maintien des taux d'intérêt inchangés tout au long de l'année à l'anticipation d'une baisse d'au moins 25 points de base.

Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent des données économiques supplémentaires sur l'inflation, le chômage et le niveau des salaires dans la zone euro.

Le yen japonais a reculé mardi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et secondaires, reprenant les pertes qui s'étaient temporairement interrompues la veille face au dollar américain et approchant son plus bas niveau en près de deux semaines, après que le Nikkei a rapporté que les autorités monétaires américaines avaient mené des examens du taux de change dollar/yen sans demande des autorités monétaires japonaises.

Alors que les pressions inflationnistes s'atténuent à la Banque du Japon, les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt japonais en mars ont diminué. Les investisseurs attendent désormais la publication des principaux indicateurs économiques japonais pour réévaluer ces anticipations.

Aperçu des prix

Le taux de change du yen japonais aujourd'hui : le dollar s'est apprécié de 0,45 % face au yen pour atteindre 155,31 yens, contre 154,64 yens à l'ouverture, tout en enregistrant un plus bas de séance à 154,52 yens.

Le yen a clôturé la séance de lundi en hausse de 0,25 % face au dollar, enregistrant ainsi son premier gain en quatre séances, dans le cadre d'un redressement après avoir atteint un plus bas de près de deux semaines à 155,64 yens.

Outre les achats à des niveaux inférieurs, le yen japonais s'est redressé en raison des inquiétudes liées aux mesures tarifaires de Trump suite à la décision historique de la Cour suprême américaine.

Autorités monétaires

Le journal japonais Nikkei, citant des sources gouvernementales américaines anonymes, a rapporté que les autorités monétaires américaines avaient lancé des « révisions des taux de change » en janvier dernier pour soutenir le yen.

Le journal a indiqué que les révisions des taux de change effectuées par la Réserve fédérale de New York, pour le compte du département du Trésor américain, ont été réalisées sans demande du ministère des Finances japonais.

Le rapport ajoute que le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a dirigé le processus de révision du taux de change dans un contexte de craintes que l'instabilité politique précédant les élections générales japonaises ne déstabilise les marchés japonais et n'ait des répercussions sur les marchés financiers mondiaux.

Selon le journal, citant de hauts responsables proches de Bessent, les autorités américaines considéraient la révision du taux de change comme une étape préliminaire à une éventuelle intervention par le biais d'achats de yens, et envisageaient d'intervenir sur le marché des changes pour soutenir le yen si Tokyo le demandait.

Plusieurs hauts responsables américains ont déclaré que la révision du taux de change menée par Bessent reposait sur le principe selon lequel les États-Unis sont prêts à utiliser leur puissance économique pour promouvoir la stabilité de leurs alliés.

taux d'intérêt japonais

Les données publiées à la fin de la semaine dernière à Tokyo ont montré que le taux d'inflation sous-jacente du Japon est tombé en janvier à son niveau le plus bas depuis deux ans, atténuant ainsi la pression inflationniste sur la Banque du Japon.

Suite à ces données, les anticipations d'une hausse de taux d'intérêt d'un quart de point par la Banque du Japon lors de sa réunion de mars sont passées de 10 % à 3 %.

Le prix d'une hausse de taux d'un quart de point lors de la réunion d'avril a également diminué, passant de 50 % à 30 %.

Selon le dernier sondage Reuters, la Banque du Japon pourrait relever ses taux d'intérêt à 1 % d'ici septembre.

Les investisseurs attendent désormais des données supplémentaires sur l'inflation, le chômage et la croissance des salaires au Japon pour réévaluer ces prévisions.