Le dollar américain a reculé face à la plupart des grandes devises vendredi, les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale s'étant légèrement atténuées suite aux dernières données économiques et à la baisse des prix du pétrole, permettant ainsi au yen japonais — qui demeure dans une zone susceptible de déclencher une intervention officielle — de se raffermir.

Malgré ce repli, le dollar est resté en bonne voie pour terminer la semaine en hausse et se dirigeait toujours vers sa meilleure performance mensuelle depuis juillet 2025, avec des gains d'un peu plus de 2,3 %.

Les données publiées jeudi ont montré que l'un des principaux indicateurs de l'inflation américaine était conforme aux prévisions des économistes. Parallèlement, les prix du pétrole ont chuté de plus de 3 % vendredi, contribuant à modérer les anticipations du marché quant à de nouvelles hausses de taux d'intérêt.

Les ventes de dollars devraient rester limitées pour le moment, les investisseurs continuant de se concentrer sur les écarts de taux d'intérêt entre les principales économies. Les opérateurs anticipent toujours une hausse des taux de la Réserve fédérale compte tenu de la vigueur de l'économie américaine, tandis que la baisse des prix de l'énergie a repoussé les prévisions de mesures politiques à court terme de la part d'institutions telles que la Banque centrale européenne.

« Nous avons constaté des prises de bénéfices, peut-être liées aux flux de fin de mois, mais je pense que le mouvement actuel du dollar pourrait se prolonger un peu plus », a déclaré Nick Kennedy, stratégiste en devises chez Lloyds Bank à Londres.

« Globalement, les différentiels de taux d'intérêt sont à nouveau le principal moteur des mouvements de marché », a-t-il ajouté.

L'indice du dollar américain, qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de six grandes devises, a reculé de 0,3 % à 101,19 après avoir pris de l'élan durant la séance européenne à Londres.

L'indice avait déjà légèrement reculé par rapport au sommet atteint en plus d'un an en début de semaine.

L'euro a progressé d'environ un tiers de pour cent pour atteindre 1,13321 dollar, tandis que la livre sterling a gagné 0,25 % à 1,3219 dollar.

Les marchés monétaires américains intègrent pleinement une hausse des taux de la Réserve fédérale de 25 points de base d'ici la fin de l'année.

Le yen japonais reste en zone de danger face aux inquiétudes liées à une intervention.

Le yen japonais s'est apprécié de 0,1 % face au dollar, atteignant 161,60 yens pour un dollar, après avoir chuté jeudi à un plus bas de deux ans à 161,95 yens. Un passage sous la barre des 161,96 yens placerait la devise japonaise à son plus bas niveau depuis 1986.

De nombreux acteurs du marché considèrent qu'un franchissement du seuil de 160 yens pour un dollar constitue une ligne rouge pour les autorités japonaises, pouvant déclencher une intervention sur le marché des changes.

Plusieurs banques se sont empressées de revoir leurs prévisions concernant le calendrier de la prochaine hausse des taux de la Banque du Japon après la publication vendredi de données montrant une accélération de l'inflation sous-jacente à Tokyo en juin, ce qui a apporté un soutien supplémentaire au yen.

Kamal Sharma, responsable de la stratégie de change du G10 chez Bank of America, a déclaré qu'il existe des arguments raisonnables expliquant pourquoi les autorités japonaises ne sont pas intervenues jusqu'à présent.

« Le yen n’est pas la devise qui connaît les variations les plus importantes. Selon les critères du G10, nous n’avons pas constaté de mouvements particulièrement brusques ou excessifs liés spécifiquement au yen », a déclaré Sharma.

Il a ajouté : « Le marché est positionné à la baisse sur le yen, mais le rythme du mouvement ne justifie peut-être pas encore une intervention. »

La paire USD/JPY n'a progressé que de 0,17 % depuis le début de la semaine.

Sur les autres marchés des changes, le dollar australien a reculé de 0,14 % pour s'établir à 0,6901 dollar américain.

Dans le même temps, le Bitcoin a progressé de 0,2 % pour atteindre 59 481 dollars, effaçant ainsi ses gains précédents après être tombé en début de semaine à son plus bas niveau depuis septembre 2024.

Les cours de l'or ont progressé vendredi lors des échanges européens, prolongeant leur reprise pour une deuxième séance consécutive après avoir atteint leur plus bas niveau en sept mois, soutenus par des achats à bon compte autour de 4 000 dollars l'once et par le ralentissement actuel du dollar américain.

Les données sur l'inflation américaine sont globalement conformes aux attentes, tandis que les commentaires mitigés des responsables de la Réserve fédérale ont réduit la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt américains plus tard cette année.

Le prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a progressé de 0,6 % pour atteindre 4 050,77 $ l'once, contre un cours d'ouverture de 4 026,14 $, après avoir touché un plus bas intraday de 3 983,15 $.

• À la clôture de jeudi, l'or a gagné 0,7 %, sa première hausse en trois séances, dans le cadre d'un rebond après avoir atteint un plus bas en sept mois à 3 959,49 dollars l'once.

Performance hebdomadaire

Jusqu'à présent cette semaine, qui se termine officiellement avec le règlement d'aujourd'hui, les cours de l'or ont baissé d'environ 2,5 % et sont en voie d'enregistrer une quatrième semaine de perte consécutive.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé de 0,25 % vendredi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et s'éloignant davantage de son plus haut niveau en 13 mois, reflétant la faiblesse persistante du billet vert face à un panier de devises majeures et mineures.

Un dollar américain plus faible rend les lingots d'or libellés en dollars plus attrayants pour les détenteurs d'autres devises.

Outre les prises de bénéfices en cours, le dollar s'est affaibli après que les données sur l'inflation américaine ont confirmé les attentes, tandis que les responsables de la Réserve fédérale ont envoyé des signaux mitigés quant à l'orientation de la politique monétaire cette année.

Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austin Goolsbee, a déclaré qu'il y avait une « lueur d'espoir » concernant l'inflation des services, même si les pressions sous-jacentes sur les prix restent trop élevées et évoluent dans la mauvaise direction.

Parallèlement, le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré que l'inflation restait trop élevée et que la politique de taux d'intérêt était « bien placée » pour réduire les pressions sur les prix.

taux d'intérêt américains

• Suite aux données sur l'inflation et aux commentaires de la Réserve fédérale, l'outil FedWatch du CME Group a montré que les marchés ont augmenté la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet, la faisant passer de 66 % à 72 %, tandis que la probabilité d'une hausse de taux de 25 points de base a diminué, passant de 34 % à 28 %.

• Les marchés ont également relevé la probabilité d'un statu quo lors de la réunion de décembre de 16 % à 23 %, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base a diminué de 84 % à 77 %.

• Afin de réévaluer ces prévisions, les investisseurs suivent de près les prochaines données économiques américaines ainsi que les commentaires supplémentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Perspectives sur l'or

David Meger, directeur du négoce des métaux chez High Ridge Futures, a déclaré que les données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) semblaient globalement conformes aux attentes, ce qui explique en partie la relative stabilité des prix de l'or aujourd'hui.

Meger a ajouté que les pressions inflationnistes resteront le thème central de la période à venir et que c'est l'une des raisons du recul de l'or ces derniers jours.

SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué de 6,28 tonnes métriques jeudi, marquant une troisième baisse quotidienne consécutive et ramenant les avoirs totaux à 1 007,08 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 26 septembre 2025.

L'euro s'est apprécié vendredi lors des échanges européens face à un panier de devises mondiales, prolongeant son redressement pour une deuxième séance consécutive après avoir atteint un plus bas de 13 mois face au dollar américain, soutenu par des achats à bon compte et un dollar plus faible suite aux commentaires mitigés des responsables de la Réserve fédérale.

Les dernières estimations économiques suggèrent que la baisse des prix du pétrole contribue à atténuer les pressions inflationnistes sur les décideurs politiques de la Banque centrale européenne, réduisant ainsi la probabilité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt européens plus tard cette année.

Le prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a progressé d'environ 0,1 % face au dollar américain pour atteindre 1,1377 $, contre un niveau d'ouverture de 1,1369 $, après avoir touché un plus bas intraday de 1,1354 $.

• L'euro a clôturé la séance de jeudi en hausse de 0,1 % face au dollar, enregistrant ainsi son premier gain en quatre séances, après avoir atteint la veille un plus bas de 13 mois à 1,1325 $.

Performance hebdomadaire

Jusqu'à présent cette semaine, qui se termine officiellement avec le règlement d'aujourd'hui, l'euro a baissé d'environ 0,8 % par rapport au dollar américain et est en passe d'enregistrer une deuxième perte hebdomadaire consécutive en raison des perspectives restrictives de la Réserve fédérale.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé d'environ 0,1 % vendredi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et s'éloignant davantage de son plus haut niveau en 13 mois, reflétant un affaiblissement continu du billet vert face à un panier de devises majeures.

Outre les prises de bénéfices en cours, le dollar s'est affaibli après que les données sur l'inflation américaine se soient avérées conformes aux attentes, tandis que les responsables de la Réserve fédérale ont envoyé des signaux mitigés concernant l'orientation de la politique monétaire cette année.

Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austin Goolsbee, a déclaré qu'il y avait une « lueur d'espoir » concernant l'inflation des services, même si les pressions sous-jacentes sur les prix restent trop élevées et évoluent dans la mauvaise direction.

Parallèlement, le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré que l'inflation restait trop élevée et que la politique de taux d'intérêt était « bien placée » pour réduire les pressions sur les prix.

prix mondiaux du pétrole

Les cours mondiaux du pétrole ont chuté de plus de 1,5 % vendredi, reprenant les pertes qui avaient été temporairement interrompues lors de la séance précédente, et sont en voie de tester leurs plus bas niveaux en quatre mois, dans un contexte d'anticipation d'une fluidité accrue des flux de pétrole brut à travers le détroit d'Ormuz.

La baisse des prix du pétrole contribue à atténuer les inquiétudes liées à l'accélération de l'inflation, renforçant ainsi l'argumentaire en faveur du maintien des paramètres de politique monétaire inchangés par la Banque centrale européenne pendant une période prolongée cette année.

taux d'intérêt européens

• Selon certaines informations, la Banque centrale européenne envisage de suspendre la normalisation de sa politique monétaire en juillet si les prix de l'énergie restent à leurs niveaux actuels.

• Les marchés monétaires évaluent actuellement à environ 30 % la probabilité d’une hausse des taux de la BCE de 25 points de base en juillet.

• Les investisseurs attendent des données supplémentaires sur l'inflation, le chômage et la croissance des salaires dans la zone euro pour réévaluer leurs prévisions.

Le yen japonais s'est apprécié vendredi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, alors qu'il tentait de se redresser après avoir atteint son plus bas niveau en deux ans face au dollar américain, dans un contexte d'intérêt acheteur notable à des niveaux déprimés.

Le plus bas niveau en deux ans se situe désormais à seulement un point des niveaux les plus faibles du yen depuis 1986, ce qui incite la monnaie à s'éloigner de ces niveaux alors que les autorités japonaises continuent de surveiller de près le marché des changes et de mettre en garde contre une possible intervention pour freiner une faiblesse et une volatilité excessives.

Le prix

• Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar américain a baissé de plus de 0,1 % par rapport au yen, à 161,60 ¥, contre un niveau d'ouverture de 161,78 ¥, après avoir atteint un plus haut intraday de 161,853 ¥.

• Le yen a clôturé la séance de jeudi quasiment inchangé face au dollar après avoir atteint plus tôt un plus bas de deux ans à 161,94 ¥, à seulement un point de son plus bas de 40 ans à 161,95 ¥.

Performance hebdomadaire

Jusqu'à présent cette semaine, qui se termine officiellement avec les cours de règlement d'aujourd'hui, le yen japonais a baissé de 0,25 % par rapport au dollar américain et est en voie d'enregistrer une deuxième perte hebdomadaire consécutive.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé d'environ 0,1 % vendredi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et s'éloignant davantage de son plus haut niveau en 13 mois, reflétant un affaiblissement continu du billet vert face à un panier de devises majeures.

Outre les prises de bénéfices en cours, le dollar s'est affaibli après que les données sur l'inflation américaine se soient avérées conformes aux attentes, tandis que les responsables de la Réserve fédérale ont envoyé des signaux mitigés concernant l'orientation de la politique monétaire cette année.

Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austin Goolsbee, a déclaré qu'il y avait une « lueur d'espoir » concernant l'inflation des services, même si les pressions sous-jacentes sur les prix restent trop élevées et évoluent dans la mauvaise direction.

Parallèlement, le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré que l'inflation restait trop élevée et que la politique de taux d'intérêt était « bien positionnée » pour continuer à réduire les pressions sur les prix.

autorités japonaises

Les autorités japonaises surveillent de près les mouvements du marché des changes, d'autant plus que le yen approche de son niveau le plus faible en 40 ans après avoir franchi le seuil clé de 160 yens pour un dollar, un niveau largement considéré comme une ligne rouge qui pourrait déclencher une nouvelle intervention pour soutenir la monnaie.

Plus tôt cette semaine, la ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a tenu une réunion en ligne avec le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, dans un contexte d'inquiétudes croissantes concernant la forte volatilité des devises.

Selon des sources citées par Reuters, les discussions ont porté sur les mesures proposées pour remédier à la faiblesse historique du yen, notamment la possibilité d'une intervention sur le marché des changes.

Katayama a souligné que les autorités japonaises sont pleinement préparées à prendre des mesures décisives et à intervenir directement sur le marché des changes à tout moment afin de protéger le yen contre les manœuvres spéculatives.

Points de vue et analyses

• Matt Simpson, analyste de marché senior chez StoneX, a déclaré que le ministère des Finances japonais pourrait s'inquiéter de la hausse du taux de change USD/JPY à son plus haut niveau de 2024.

• Simpson a ajouté que les décideurs politiques pourraient également se sentir impuissants à agir, car une intervention contre une Réserve fédérale belliciste et de solides données économiques américaines pourrait s'avérer coûteuse et inefficace.

• Sayuri Shirai, ancienne membre du conseil d'administration de la Banque du Japon, a déclaré que le yen pourrait s'affaiblir jusqu'à 165 yens pour un dollar si la Réserve fédérale relève ses taux d'intérêt plus tard cette année.

Inflation sous-jacente à Tokyo

Les données publiées vendredi au Japon ont montré que les prix de base à la consommation à Tokyo ont augmenté de 1,6 % en juin, conformément aux attentes du marché et en accélération par rapport aux 1,3 % enregistrés en mai.

Malgré cette amélioration, l'inflation reste inférieure à l'objectif de 2 % fixé par la Banque du Japon, ce qui souligne la faiblesse persistante des pressions inflationnistes sous-jacentes et réduit la probabilité de nouvelles hausses de taux d'intérêt cette année.

taux d'intérêt japonais

• Un résumé des avis exprimés lors de la réunion de politique monétaire de la Banque du Japon en juin, publié mercredi, a montré que certains membres du conseil d'administration ont plaidé pour un resserrement monétaire supplémentaire afin de rapprocher le taux d'intérêt directeur des niveaux considérés comme neutres pour l'économie.

• Les marchés évaluent actuellement à moins de 25 % la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion de juillet de la Banque du Japon.

• Les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et la croissance des salaires au Japon pour réévaluer leurs prévisions.