Le dollar américain a reculé face à la plupart des principales devises lors des échanges de mardi, tandis que la livre sterling s'est dirigée vers sa plus forte hausse sur deux jours depuis décembre, soutenue par un rallye généralisé alors que les investisseurs réduisaient leur exposition à la devise américaine dans un contexte de tensions commerciales croissantes entre les États-Unis et l'Europe au sujet du Groenland.

Le président américain Donald Trump a menacé d'imposer des droits de douane à compter du 1er février sur les importations en provenance du Royaume-Uni, du Danemark, de la Norvège, de la Finlande, de la France, de l'Allemagne et des Pays-Bas, à moins que ces pays n'acceptent de transférer la propriété du Groenland — territoire danois autonome — aux États-Unis.

Les investisseurs ont réagi en vendant des actifs américains, notamment le dollar, tout en se tournant massivement vers les devises européennes et l'or.

La livre sterling a progressé de 0,8 % ces deux derniers jours pour s'échanger aux alentours de 1,348 dollar, affichant toutefois une performance inférieure à celle de l'euro, qui a été le principal bénéficiaire de la chute du dollar. L'euro a gagné 0,4 % mardi, sa plus forte hausse journalière depuis début novembre, s'échangeant à 87,03 pence face à la livre.

Les données sur le marché du travail britannique, publiées plus tôt dans la journée, ont d'abord dressé un tableau relativement sombre de la situation de l'emploi. Le taux de chômage s'est maintenu près de son plus haut niveau en près de cinq ans en novembre, tandis que l'emploi salarié a chuté à son rythme le plus rapide depuis novembre 2020.

Cependant, les analystes ont noté que le rapport contenait également des signaux plus encourageants, suggérant que le pire du ralentissement économique est peut-être désormais derrière nous.

George Buckley, économiste en chef pour le Royaume-Uni et la zone euro chez Nomura, a déclaré que les données montraient une baisse des licenciements, conjuguée à une stabilité des offres d'emploi et à un taux de chômage inchangé. Il a également souligné une diminution de l'inactivité sur le marché du travail. La croissance des salaires, un indicateur clé suivi de près par la Banque d'Angleterre, a ralenti à des niveaux qu'il a qualifiés de « compatibles avec l'objectif d'inflation ».

Buckley a ajouté : « Cela crée un contexte favorable permettant à la banque de procéder à une nouvelle baisse de taux – et nous prévoyons une baisse finale à 3,50 % en avril, les marchés intégrant déjà le risque d'une baisse plus précoce ou d'un plus grand nombre de réductions. »

Les marchés anticipent actuellement une première baisse des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre d'ici le milieu de l'année, avec une probabilité d'environ 60 % qu'une deuxième baisse soit mise en œuvre d'ici décembre.

Les cours de l'argent ont progressé sur les marchés européens mardi, prolongeant leur hausse pour une deuxième séance consécutive et continuant de battre des records, après avoir franchi pour la première fois la barre des 95 dollars l'once. Cette progression a été alimentée par une forte demande des investisseurs particuliers, conjuguée au soutien apporté par la baisse continue du dollar américain face à un panier de devises.

Les menaces renouvelées du président américain Donald Trump d'imposer des droits de douane supplémentaires aux alliés européens ont pesé sur le moral des marchés mondiaux, provoquant un fort mouvement vers les valeurs refuges.

Aperçu des prix

• Cours de l'argent aujourd'hui : Le cours de l'argent a progressé de 1,25 % pour atteindre 95,51 $, un niveau record, après avoir ouvert à 94,34 $. Le cours a touché un plus bas de séance à 92,61 $.

• Lundi, à la clôture, les cours de l'argent ont bondi de 4,65 %, enregistrant ainsi leur première hausse en trois séances, soutenus par une forte demande de métaux précieux en tant que valeurs refuges.

Le dollar américain

L'indice du dollar a chuté de 0,6 % mardi, accentuant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et atteignant un plus bas en deux semaines à 98,44 points, reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et secondaires.

Les nouvelles menaces de Trump d'imposer des droits de douane à ses alliés européens ont relancé ce que l'on appelle la stratégie commerciale « Vendre l'Amérique », observée pour la dernière fois après les droits de douane dits du Jour de la Libération annoncés en avril de l'année dernière, lorsque les actions américaines, les obligations du Trésor et le dollar ont tous chuté.

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG à Sydney, a déclaré que les investisseurs se débarrassent des actifs libellés en dollars en raison d'une perte de confiance dans l'administration américaine et des tensions croissantes dans les alliances internationales suite aux dernières menaces de Trump.

Sycamore a ajouté que, même si l'on espère que l'administration américaine atténuera bientôt ces menaces — comme elle l'a fait avec les précédentes annonces tarifaires —, la sécurisation du contrôle du Groenland demeure un objectif de sécurité nationale fondamental pour l'administration actuelle.

Les menaces tarifaires de Trump

Ce week-end, Trump a déclaré qu'il imposerait des droits de douane supplémentaires de 10 % à compter du 1er février sur les importations en provenance du Danemark, de la Norvège, de la Suède, de la France, de l'Allemagne, des Pays-Bas, de la Finlande et de la Grande-Bretagne, jusqu'à ce que les États-Unis soient autorisés à acheter le Groenland.

Les principaux pays de l'Union européenne ont condamné dimanche les menaces de droits de douane concernant le Groenland, les qualifiant de chantage, tandis que la France a proposé de répondre par un ensemble de contre-mesures économiques sans précédent.

Des diplomates de l'UE ont indiqué que les ambassadeurs étaient parvenus dimanche à un accord préliminaire visant à intensifier les efforts pour dissuader Trump d'imposer des droits de douane aux alliés européens.

taux d'intérêt américains

• Selon l’outil CME FedWatch du CME Group, la probabilité de maintenir les taux d’intérêt américains inchangés lors de la réunion de janvier 2026 est actuellement estimée à 95 %, tandis que la probabilité d’une baisse de taux de 25 points de base reste à 5 %.

• Les investisseurs anticipent actuellement deux baisses des taux d'intérêt américains au cours de l'année à venir, tandis que les projections de la Réserve fédérale tablent sur une seule baisse de 25 points de base.

• Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivent de près la publication des prochaines données économiques américaines.

• La Cour suprême des États-Unis devrait examiner cette semaine une affaire liée à la tentative de Trump de destituer Lisa Cook, membre du conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale.

• La Réserve fédérale devrait, selon toute vraisemblance, maintenir ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion prévue les 27 et 28 janvier, malgré les appels de Trump à une baisse des taux.

Les cours de l'or ont progressé sur les marchés européens mardi, enregistrant une deuxième séance de hausse consécutive et continuant de battre des records, après avoir franchi pour la première fois la barre des 4 700 dollars l'once. Cette progression a été soutenue par le repli actuel du dollar américain, fortement pénalisé par les menaces de droits de douane du président Donald Trump.

À l'approche de la première réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de 2026, les investisseurs suivent de près la publication de nouvelles données économiques américaines clés afin de déceler des signaux plus clairs sur l'évolution des taux d'intérêt américains cette année.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : Le cours de l'or a progressé d'environ 1,0 % pour atteindre 4 717,12 $, établissant un nouveau record historique, par rapport au cours d'ouverture de la séance de 4 670,99 $, tandis que le cours le plus bas s'établissait à 4 659,65 $.

• Lundi, à la clôture, le métal précieux a enregistré une hausse de 1,6 %, marquant ainsi sa première progression en trois séances, les investisseurs se tournant vers des valeurs refuges dans un contexte de tensions géopolitiques mondiales croissantes.

Le dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,2 % mardi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et atteignant un plus bas en une semaine à 98,84 points, reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine face à un panier de devises majeures et secondaires.

Les menaces renouvelées du président américain Donald Trump d'imposer des droits de douane aux alliés européens ont relancé le mouvement commercial dit « Vendre l'Amérique » qui avait suivi les annonces de droits de douane du Jour de la Libération en avril de l'année dernière, lorsque les actions américaines, les obligations du Trésor et le dollar avaient tous chuté.

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG à Sydney, a déclaré que le retrait des investisseurs des actifs libellés en dollars reflète une perte de confiance dans l'administration américaine et des tensions croissantes dans les alliances internationales suite aux dernières menaces de Trump.

Sycamore a ajouté que, même si l'on espère que l'administration américaine cherchera bientôt à désamorcer ces menaces, comme elle l'a fait avec les précédentes annonces tarifaires, le contrôle du Groenland demeure un objectif de sécurité nationale fondamental pour l'administration actuelle.

Les menaces tarifaires de Trump

Trump a déclaré ce week-end qu'il imposerait des droits de douane supplémentaires de 10 % à compter du 1er février sur les importations en provenance du Danemark, de la Norvège, de la Suède, de la France, de l'Allemagne, des Pays-Bas, de la Finlande et de la Grande-Bretagne, jusqu'à ce que les États-Unis soient autorisés à acheter le Groenland.

Les principaux pays de l'Union européenne ont condamné dimanche les menaces de droits de douane concernant le Groenland, les qualifiant de chantage, tandis que la France a proposé de répondre par un ensemble de contre-mesures économiques sans précédent.

Des diplomates de l'UE ont indiqué que les ambassadeurs du bloc étaient parvenus dimanche à un accord préliminaire visant à intensifier les efforts pour dissuader Trump d'imposer des droits de douane aux alliés européens.

Taux d'intérêt américains

• Selon l'outil CME FedWatch du CME Group, la probabilité de maintenir les taux d'intérêt américains inchangés lors de la réunion de janvier 2026 est actuellement estimée à 95 %, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base reste à 5 %.

• Les investisseurs anticipent actuellement deux baisses des taux d'intérêt américains au cours de l'année à venir, tandis que les projections de la Réserve fédérale tablent sur une seule baisse de 25 points de base.

• Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivent de près les prochaines publications de données économiques américaines.

• La Cour suprême des États-Unis devrait examiner cette semaine une affaire liée à la tentative de Trump de destituer la gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook.

• La Réserve fédérale devrait, selon toute vraisemblance, maintenir ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion prévue les 27 et 28 janvier, malgré les appels de Trump à une baisse des taux.

Perspectives pour l'or

Tim Waterer, analyste en chef des marchés chez KCM Trade, a déclaré que l'approche « perturbatrice » de Trump en matière d'affaires internationales et sa volonté de baisser les taux d'intérêt soutiennent fortement les métaux précieux, comme en témoigne clairement la forte hausse des cours de l'or et de l'argent.

Selon Kelvin Wong, analyste des marchés Asie-Pacifique chez OANDA, la Réserve fédérale devrait poursuivre son cycle de baisse des taux en 2026 en raison du ralentissement du marché du travail et de l'affaiblissement de la confiance des consommateurs. M. Wong prévoit que la première baisse de taux interviendra en juin ou en juillet.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, sont restés inchangés lundi, maintenant les avoirs totaux stables à 1 085,67 tonnes métriques — le niveau le plus élevé depuis le 3 mai 2022.

La livre sterling s'est appréciée mardi lors des échanges européens face à un panier de devises mondiales, prolongeant ses gains pour une deuxième séance consécutive face au dollar américain et atteignant un plus haut en une semaine, soutenue par la faiblesse persistante de la devise américaine suite aux menaces du président Donald Trump concernant le Groenland.

Les investisseurs attendent aujourd'hui les données clés sur le marché du travail britannique, qui devraient fournir des indications plus claires sur la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre lors de sa première réunion de l'année en février.

Aperçu des prix

• Livre sterling aujourd'hui : La livre a progressé de 0,2 % face au dollar pour atteindre 1,3450 $, son plus haut niveau en une semaine, après avoir ouvert à 1,3426 $ et enregistré un plus bas à 1,3410 $.

• Lundi, la livre sterling a gagné environ 0,35 % face au dollar, enregistrant ainsi sa première hausse en trois séances, après avoir touché plus tôt un plus bas en cinq semaines à 1,3344 $.

dollar américain

L'indice du dollar a chuté de 0,2 % mardi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et atteignant un plus bas en une semaine à 98,84 points, reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et secondaires.

Les menaces renouvelées du président américain Donald Trump d'imposer des droits de douane aux alliés européens ont relancé le phénomène dit de « vente de l'Amérique » observé après les annonces de droits de douane du Jour de la Libération en avril de l'année dernière, lorsque les actions américaines, les bons du Trésor et le dollar ont tous chuté.

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG à Sydney, a déclaré que le désengagement des investisseurs vis-à-vis des actifs libellés en dollars reflète une perte de confiance dans l'administration américaine et des tensions croissantes au sein des alliances internationales suite aux dernières menaces de Trump.

Sycamore a ajouté que, même si l'on espère que l'administration américaine prendra bientôt des mesures pour désamorcer ces menaces, comme elle l'a fait avec les précédentes annonces tarifaires, le contrôle du Groenland reste un objectif de sécurité nationale fondamental pour l'administration actuelle.

taux d'intérêt au Royaume-Uni

• Suite à la réunion de la Banque d'Angleterre en décembre, les opérateurs ont revu à la baisse leurs paris sur la poursuite de l'assouplissement monétaire et sur de nouvelles baisses des taux d'intérêt.

• Les anticipations du marché concernant une baisse de taux de 25 points de base décidée par la Banque d'Angleterre lors de sa réunion de février restent stables en dessous de 20 %.

marché du travail britannique

Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivent de près les principaux indicateurs du marché du travail britannique qui seront publiés plus tard dans la journée, notamment les demandes d'allocations chômage pour décembre, le taux de chômage et les chiffres des salaires moyens pour novembre.

Perspectives pour la livre sterling

Chez Economies.com, nous pensons que si les données sur le marché du travail britannique sont meilleures que prévu, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre en février diminuera, ce qui pourrait entraîner de nouvelles appréciations de la livre sterling.