Le dollar américain s'est maintenu vendredi près de son plus haut niveau en deux semaines, soutenu par la demande de valeurs refuges alors que les investisseurs se sont empressés de réduire certaines positions à haut risque après une forte chute des cours des actions, des cryptomonnaies et des métaux précieux, provoquée par les inquiétudes concernant une forte augmentation des dépenses liées à l'IA cette année.

Le yen japonais s'est légèrement apprécié, mais reste en voie de réaliser sa pire performance hebdomadaire face au dollar depuis octobre, après avoir effacé la majeure partie des gains importants enregistrés fin janvier, alors que les investisseurs se préparaient aux élections nationales prévues dimanche.

Les marchés boursiers mondiaux ont enregistré leur plus forte baisse hebdomadaire depuis novembre, les investisseurs s'inquiétant de l'ampleur des dépenses liées à l'IA et des répercussions des progrès rapides des outils d'IA susceptibles de remodeler de nombreux secteurs.

Fiona Cincotta, stratégiste chez City Index, a déclaré que les valeurs refuges traditionnelles comme l'or, ainsi que des alternatives comme le Bitcoin, ont été touchées par le mouvement de rebond, tandis que les devises refuges classiques comme le yen et le franc suisse n'en ont pas autant profité que d'habitude.

Elle a ajouté : « Le moment du rebond coïncide avec la vague de ventes que nous observons dans le secteur technologique, et il est logique que les flux de capitaux vers les valeurs refuges se dirigent vers le dollar américain. »

Elle a déclaré que le yen est sous pression en raison de l'incertitude liée aux élections cette semaine, ce qui laisse aux cambistes des choix de valeurs refuges relativement limités, faisant du dollar l'option privilégiée.

L'indice du dollar, qui mesure la valeur de la devise américaine par rapport à six grandes devises, a reculé de 0,1 %, mais est resté en hausse de 0,7 % sur la semaine et proche de son plus haut niveau depuis le 23 janvier. Le principal facteur de cette hausse hebdomadaire a été la nomination, vendredi dernier, par le président Donald Trump, de Kevin Warsh – qui n'est pas considéré comme un fervent partisan de baisses de taux agressives – à la tête de la Réserve fédérale.

Charu Chanana, stratégiste en chef des investissements chez Saxo, a déclaré que les investisseurs intègrent désormais simultanément trois chocs : un contrôle plus strict des dépenses des géants de la tech, les risques de perturbation liés à l'IA pour le secteur des logiciels, au-delà des simples gains de productivité, et des liquidations de liquidités et de marges dues à la chute du cours de l'argent. Selon elle, la situation actuelle s'apparente à un dénouement de positions surchargées, entraînant une réduction des risques sur l'ensemble des classes d'actifs.

Les cambistes attendent la publication, reportée à la semaine prochaine, du rapport sur l'emploi américain de janvier. Plusieurs indicateurs publiés cette semaine suggèrent un ralentissement du marché du travail dans la première économie mondiale, ce qui incite les cambistes à anticiper une plus forte probabilité de baisse des taux d'intérêt au premier semestre plutôt qu'au second.

Les économistes d'ING ont indiqué dans une note que toute révision à la baisse significative des données sur l'emploi de la semaine prochaine accentuerait la pression en faveur d'une reprise éventuelle des baisses de taux.

Le yen bénéficie d'un certain soutien à l'approche des élections

Le yen a atteint 156,92 pour un dollar avant le scrutin de dimanche, où le Premier ministre Sanae Takaichi est considéré comme ayant une chance de l'emporter.

L'élection a déstabilisé les investisseurs, les inquiétudes budgétaires ayant déclenché une forte chute des cours de la devise et des obligations d'État japonaises, toute nouvelle baisse pouvant avoir des répercussions mondiales.

Samara Hammoud, stratégiste en devises à la Commonwealth Bank of Australia, a déclaré qu'une victoire éclatante réduirait les contraintes à court terme pesant sur les objectifs budgétaires de Takaichi, notamment la réduction de la taxe sur la consommation.

Elle a ajouté qu'on ne sait toujours pas comment Takaichi compte financer sa politique budgétaire expansionniste, et que les inquiétudes renouvelées concernant le fardeau de la dette publique japonaise pèseraient sur les obligations d'État et sur le yen.

Mouvements importants des devises

L'euro a progressé de 0,1 % à 1,1791 dollar après que la Banque centrale européenne a maintenu ses taux d'intérêt inchangés, comme prévu, jeudi, et a minimisé l'impact de la volatilité des devises sur ses décisions futures.

La livre sterling a récupéré une partie de sa perte de près de 1 % enregistrée lors de la séance de jeudi, progressant de 0,3 % pour atteindre 1,3565 $.

La Banque d'Angleterre a également maintenu ses taux d'intérêt inchangés jeudi, à l'issue d'un vote plus serré que prévu, ce qui indique que les coûts d'emprunt devraient baisser si le ralentissement prévu de l'inflation se poursuit.

Les cours de l'or ont progressé de plus de 2,5 % vendredi lors des échanges européens, reprenant la hausse interrompue la veille et se rapprochant à nouveau du seuil des 5 000 dollars l'once, la demande de valeurs refuges ayant augmenté dans un contexte de tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran.

Cette progression est également soutenue par la faiblesse du dollar américain face à un panier de devises internationales, les investisseurs attendant de plus amples indications sur l'évolution des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année.

Aperçu des prix

Cours de l'or aujourd'hui : L'or a progressé de 2,65 % pour atteindre 4 903,08 $, contre 4 778,06 $ à l'ouverture de la séance, et a enregistré un plus bas à 4 655,40 $.

À la clôture de jeudi, les cours de l'or ont chuté de 3,6 %, enregistrant ainsi leur première baisse en trois jours, en raison de la prudence persistante sur les marchés mondiaux des métaux et des matières premières.

Oman discute

Les marchés internationaux suivent de près le lancement de pourparlers cruciaux entre les États-Unis et l'Iran à Mascate, à Oman, dans un contexte de tensions croissantes. Ces négociations sont considérées comme déterminantes après l'avertissement urgent lancé par Washington, enjoignant ses ressortissants à quitter immédiatement le territoire iranien.

Cette escalade diplomatique inhabituelle a placé les pourparlers avec Oman dans ce que beaucoup considèrent comme une ultime chance de désamorcer un conflit militaire potentiel, créant des turbulences sur les marchés mondiaux qui ont commencé à intégrer les risques d'une rupture diplomatique et son impact possible sur la sécurité énergétique et la stabilité géopolitique.

Plus tôt cette semaine, l'armée américaine a annoncé avoir abattu un drone iranien qui s'était approché du porte-avions Abraham Lincoln d'une manière qu'elle a qualifiée d'hostile, alors qu'il opérait en mer d'Arabie.

Le commandement central américain a déclaré que le drone s'était approché selon une trajectoire hostile et avec des intentions incertaines, ignorant les avertissements répétés et les mesures de désescalade alors que le porte-avions naviguait à environ 500 milles des côtes iraniennes.

En revanche, les médias d'État iraniens ont décrit le vol du drone comme une mission de reconnaissance de routine et légale en eaux internationales, affirmant qu'il avait transmis avec succès des images et des données avant que le contact ne soit perdu.

Le dollar américain

L'indice du dollar a reculé d'environ 0,2 % vendredi, après avoir atteint un sommet en deux semaines, et se dirige vers sa première perte en trois séances, reflétant la faiblesse de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Au-delà des prises de bénéfices, le dollar s'est affaibli dans un contexte de forte volatilité sur la plupart des marchés financiers mondiaux, les investisseurs attendant davantage d'éléments sur la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année.

taux d'intérêt américains

Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité de maintenir les taux d'intérêt américains inchangés lors de la réunion de mars est de 77 %, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base est estimée à 23 %.

Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivent de près les prochaines données économiques américaines et les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Perspectives sur l'or

Le stratège de marché Ilya Spivak a déclaré que l'appétit pour le risque semble se détériorer, que les cours des actions chutent et qu'il y a clairement une forte baisse des cours du Bitcoin.

Il a ajouté que de nombreux indicateurs témoignent d'un aversion générale au risque. Dans ce contexte, l'or se maintient relativement bien, tandis que l'argent recule sous la pression d'un comportement prudent vis-à-vis des métaux industriels.

Soni Kumari, analyste de marché chez ANZ Bank, a déclaré que les métaux précieux avaient connu une forte baisse hier et qu'ils étaient maintenant en train de rebondir, donc rien de fondamentalement significatif n'a changé du jour au lendemain.

Elle a ajouté que la correction des cours de l'or et de l'argent intervient à point nommé, à l'approche des vacances du Nouvel An chinois, ce qui pourrait stimuler la consommation en Chine. Cependant, la volatilité à court terme pourrait persister jusqu'à ce que les positions les plus faibles soient liquidées.

SPDR Gold Trust

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, ont diminué jeudi d'environ 4 tonnes métriques, marquant ainsi le troisième recul quotidien consécutif, ramenant le total à 1 077,95 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 15 janvier.

L'euro s'est apprécié vendredi lors des échanges européens face à un panier de devises mondiales, tentant de se redresser après avoir atteint son plus bas niveau en deux semaines face au dollar américain, soutenu par la faiblesse du dollar dans un contexte de forte volatilité sur les marchés financiers.

Conformément aux attentes, la Banque centrale européenne a maintenu ses taux d'intérêt inchangés pour la cinquième réunion consécutive et a confirmé que sa politique monétaire restait restrictive, visant à ramener l'inflation dans la fourchette cible.

Aperçu des prix

Le taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro s'est apprécié de 0,2 % face au dollar, atteignant 1,1802 $, contre 1,1777 $ à l'ouverture, et a enregistré un plus bas à 1,1766 $, son niveau le plus faible depuis le 23 janvier.

L'euro a clôturé jeudi en baisse de 0,25 % face au dollar, enregistrant ainsi sa deuxième séance de perte quotidienne consécutive, les investisseurs continuant de privilégier la devise américaine.

Le dollar américain

L'indice du dollar a reculé d'environ 0,2 % vendredi, après avoir atteint un sommet en deux semaines, et se dirige vers sa première perte en trois séances, reflétant la faiblesse de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Outre les prises de bénéfices, le dollar s'est affaibli dans un contexte de forte volatilité sur la plupart des marchés financiers mondiaux, avant des pourparlers cruciaux entre les États-Unis et l'Iran, et après que Washington a exhorté ses citoyens à quitter immédiatement le territoire iranien.

Banque centrale européenne

Comme prévu, la Banque centrale européenne a maintenu jeudi ses principaux taux d'intérêt inchangés à 2,15 %, leur niveau le plus bas depuis octobre 2022, marquant ainsi la cinquième réunion consécutive sans changement.

La BCE a réaffirmé son approche, fondée sur des données et menée réunion par réunion, sans engagement préalable sur une trajectoire de taux spécifique, et a souligné que la politique monétaire restait restrictive afin de garantir le retour de l'inflation à son objectif.

Christine Lagarde

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré jeudi que la banque ne s'engagerait pas sur une trajectoire prédéterminée pour les baisses de taux, soulignant que la décision de mars dépendrait entièrement des données qui seront publiées dans les semaines à venir.

Lagarde a confirmé que la BCE surveille de près le taux de change de l'euro, ajoutant que la vigueur actuelle de la monnaie unique contribue à contenir l'inflation importée et pourrait permettre d'atteindre les objectifs sans qu'il soit nécessaire de resserrer davantage la politique monétaire.

Elle a ajouté que l'inflation des services nécessite toujours une surveillance, mais que les perspectives générales sont devenues plus équilibrées par rapport à fin 2025.

taux d'intérêt européens

À la suite de la réunion, les anticipations du marché monétaire concernant une baisse de 25 points de base des taux de la BCE en mars sont passées de 50 % à environ 30 %.

Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les salaires en provenance de la zone euro.

Le yen japonais s'est apprécié vendredi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, enregistrant son premier gain en six jours face au dollar américain, alors qu'il tente de se redresser après avoir atteint un plus bas en deux semaines, soutenu par des achats modérés à partir de niveaux de survente.

Malgré ce rebond, le yen s'apprête à enregistrer sa plus forte baisse hebdomadaire de l'année, sur fond de spéculations croissantes quant à l'issue des élections législatives japonaises prévues ce week-end. Les derniers sondages d'opinion donnent une large avance à la coalition au pouvoir dirigée par la Première ministre sortante, Sanai Takaichi, lui ouvrant ainsi la voie à la mise en œuvre de mesures expansionnistes destinées à stimuler l'économie.

Aperçu des prix

Taux de change du yen japonais aujourd'hui : le dollar a baissé de 0,3 % face au yen pour atteindre 156,51 ¥, contre 157,02 ¥ à l'ouverture, et a enregistré un plus haut en séance de 157,05 ¥.

Le yen a clôturé jeudi en baisse de 0,15 % face au dollar, enregistrant ainsi sa cinquième perte quotidienne consécutive, et a atteint un plus bas en deux semaines à 157,34 yens pour un dollar, sous l'effet des spéculations liées aux élections au Japon.

Performance hebdomadaire

Depuis le début de la semaine — qui s'achève officiellement aujourd'hui —, le yen japonais a perdu environ 1,2 % face au dollar américain. Il s'agirait de sa première perte hebdomadaire en trois semaines et de son plus fort repli hebdomadaire depuis décembre 2025.

élections japonaises

Les marchés mondiaux suivent de près la situation au Japon à l'approche des élections législatives anticipées prévues dimanche. Le Premier ministre Sanai Takaichi cherche à obtenir un mandat fort pour augmenter les dépenses publiques, baisser les impôts et adopter une nouvelle stratégie de sécurité qui devrait accélérer le renforcement des capacités de défense du pays.

Sondages d'opinion

Les derniers sondages d'opinion indiquent une avance considérable pour le Parti libéral-démocrate au pouvoir, dirigé par Sanai Takaichi, renforçant ainsi ses chances de former un gouvernement fort après les élections.

Les sondages du journal Asahi et de Kyodo News suggèrent que la coalition au pouvoir pourrait remporter une majorité décisive, le Parti libéral-démocrate devant dépasser le seuil de majorité absolue de 233 sièges, et la coalition avec ses partenaires pouvant potentiellement atteindre environ 300 sièges sur 465.

Takaichi bénéficie toujours d'une forte popularité, les sondages récents indiquant un soutien au gouvernement oscillant entre 57 % et 64 %. Sa popularité est particulièrement forte chez les jeunes électeurs de 18 à 29 ans, où son taux d'approbation a frôlé les 90 % dans certains sondages.

Sanai Takaichi

Le Premier ministre japonais, Sanai Takaichi, a déclaré samedi qu'un yen plus faible présentait des aspects positifs, des propos qui semblaient contredire les avertissements répétés du ministère des Finances concernant une possible intervention pour soutenir la monnaie.

Dans un discours de campagne prononcé avant les élections de la semaine prochaine, Takaichi a déclaré que malgré les critiques concernant la faiblesse du yen, celle-ci représente une précieuse opportunité pour les secteurs d'exportation, de l'agroalimentaire à l'automobile. Elle a ajouté que la dépréciation de la monnaie a permis d'atténuer l'impact des droits de douane américains et a apporté un soutien concret à l'économie.

taux d'intérêt japonais

Les anticipations du marché concernant une hausse de taux d'intérêt d'un quart de point par la Banque du Japon lors de sa réunion de mars restent inférieures à 10 %.

Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les salaires au Japon.

Perspectives du yen japonais

Carol Kong, stratégiste en devises à la Commonwealth Bank of Australia, a déclaré qu'une bonne performance du Parti libéral-démocrate encouragerait Takaichi à poursuivre ses plans de relance économique, augmentant ainsi le risque d'un alourdissement de la dette publique et pesant sur les obligations d'État japonaises et le yen.

Samara Hammoud, également stratégiste en devises à la Commonwealth Bank of Australia, a déclaré qu'une victoire écrasante du parti au pouvoir atténuerait les contraintes à court terme pesant sur les objectifs de politique fiscale de Takaichi, notamment la réduction de la taxe sur la consommation.

Elle a ajouté qu'on ne sait toujours pas comment Takaichi compte financer sa politique budgétaire expansionniste, et que les inquiétudes renouvelées concernant l'augmentation de la dette publique auraient un impact négatif sur les obligations d'État japonaises et le yen.