Le gouvernement fédéral américain connaît une paralysie partielle des activités économiques suite à l'échec de l'adoption des crédits budgétaires pour le début du nouvel exercice. Le président a menacé non seulement d'imposer des congés sans solde obligatoires à de nombreux fonctionnaires « non essentiels », mais aussi de les licencier définitivement. Il est à noter qu'hier, près de 150 000 fonctionnaires fédéraux avaient accepté l'offre de règlement financier du gouvernement visant à mettre fin à leurs fonctions.

La plus longue paralysie du gouvernement dans ce drame politique récurrent a duré 35 jours durant le premier mandat de l'ancien président Donald Trump. On craint de plus en plus que cette paralysie actuelle ne se prolonge également. Sur les marchés des changes, le dollar américain a semblé évoluer dans une fourchette étroite et contrastée, retrouvant une certaine stabilité en fin de séance européenne après avoir initialement subi une vague de ventes. Le dollar américain affiche également une relative vigueur face à la plupart des devises des marchés émergents.

En revanche, la hausse du yen japonais, qui a été la plus forte des devises du G10 ces derniers jours, a exercé une pression sur les actions japonaises. Mais d'autres marchés d'Asie-Pacifique ont progressé, l'Australie constituant la principale exception aujourd'hui, tandis que les marchés chinois et hongkongais sont restés fermés pour cause de fête nationale. En Europe, l'indice Stoxx 600 a progressé pour la quatrième séance consécutive, marquant sa plus longue série de hausses depuis mai dernier.

Dollar américain

Après trois jours de baisse, l'indice du dollar américain a atteint le niveau de retracement de 38,2% du rallye suivant la réunion de la Réserve fédérale, à 97,70 points.

Le retracement de 50 % se situe près de 97,40 points, niveau auquel l'indice s'est approché aujourd'hui, tandis que le retracement de 61,8 % se situe légèrement en dessous de 97,15 points. Les prévisions suggèrent que la zone 97,70-97,80 pourrait constituer un plafond à court terme pour l'indice. Avec la paralysie d'une grande partie du gouvernement fédéral, la dépendance aux données du secteur privé s'accroît.

Données économiques

La Mortgage Bankers Association publiera ses données hebdomadaires sur les demandes de prêts hypothécaires, ainsi que les chiffres définitifs de l'indice PMI manufacturier de septembre, de l'indice ISM manufacturier et des ventes automobiles, tous issus de sources non gouvernementales. Le rapport sur l'emploi du secteur privé d'ADP sera probablement le plus important aujourd'hui, car il s'est avéré plus précis pour prédire les résultats du Bureau of Labor Statistics (BLS) que les prévisions des économistes.

Au cours des huit premiers mois de l'année, ADP a estimé que le secteur privé américain a créé en moyenne 80 400 emplois par mois. Après révision, le BLS a estimé une moyenne plus proche de 74 000 emplois. En 2024, le BLS a estimé que le secteur privé avait créé environ 130 000 emplois par mois en moyenne, tandis qu'ADP estimait ce chiffre à plus de 144 000. Les données sur les ventes automobiles devraient être publiées progressivement tout au long de la journée.

Les prévisions médianes de l'enquête Bloomberg tablent sur un rythme annualisé de 16,2 millions de véhicules. En août, la moyenne s'établissait à 16,26 millions, contre 15,52 millions au cours des huit premiers mois de 2024.

Les prix de l'or ont augmenté mercredi sur le marché européen, prolongeant leurs gains pour la cinquième séance consécutive, continuant de battre des records et s'approchant très près d'atteindre la barrière des 3 900 dollars l'once pour la première fois de l'histoire, soutenus par la forte baisse du dollar américain après l'entrée en vigueur de la fermeture du gouvernement aux États-Unis.

Par ailleurs, les anticipations d'une possible baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale à deux reprises avant la fin de l'année ont soutenu la tendance. Pour réévaluer ces anticipations, les marchés attendent la publication de nouvelles données clés sur l'état du marché du travail américain, sur lesquelles la Réserve fédérale s'appuie fortement pour définir ses instruments monétaires.

Aperçu des prix

• Prix de l'or aujourd'hui : L'or a augmenté de 0,65 % pour atteindre (3 884,17 $) un sommet historique, depuis le niveau d'ouverture de (3 859,01 $), avec un plus bas de (3 853,48 $).

• Lors de la clôture de mardi, les prix de l'or ont enregistré un gain de 0,7%, marquant la quatrième hausse quotidienne consécutive, alimentée par les inquiétudes concernant la fermeture du gouvernement américain.

Gain mensuel massif

Au cours des échanges de septembre, les prix de l'or ont augmenté d'environ 12 %, marquant le deuxième gain mensuel consécutif et la plus forte hausse mensuelle depuis août 2011.

Ces gains mensuels, les plus importants depuis 14 ans, sont attribués à une forte demande de valeurs refuges dans un contexte de préoccupations concernant la stabilité financière en Europe, au Royaume-Uni et aux États-Unis, en plus de l'escalade des tensions géopolitiques mondiales et des attentes de baisses des taux d'intérêt aux États-Unis.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a chuté mercredi de 0,45%, creusant ses pertes pour la quatrième séance consécutive, atteignant un plus bas d'une semaine à 97,48 points, reflétant la faiblesse continue de la devise américaine face à un panier de devises majeures.

Cette baisse est survenue après la fermeture du gouvernement américain après minuit, suite à l'échec du Congrès à adopter des projets de loi de financement, alors que Trump, les partis républicain et démocrate n'ont pas réussi à parvenir à un accord temporaire de dernière minute.

Le président Donald Trump a averti mardi les démocrates au Congrès qu'autoriser une fermeture du gouvernement fédéral permettrait à son administration de prendre des mesures « irréversibles », notamment la fermeture de programmes clés.

Taux d'intérêt américains

• Le rapport sur les offres d'emploi de mardi a indiqué une légère augmentation des postes vacants en août, ainsi qu'un ralentissement des embauches, indiquant un affaiblissement du marché du travail.

• Suite aux données et selon l'outil FedWatch du CME : le prix des probabilités d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion d'octobre est passé de 90 % à 95 %, tandis que le prix des probabilités de maintien des taux inchangés est passé de 10 % à 5 %.

• Pour réévaluer ces attentes, les marchés attendent de nouvelles données clés du marché du travail américain plus tard dans la journée, avec les chiffres de l'emploi privé, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage de jeudi et le rapport sur les salaires non agricoles de septembre de vendredi.

Perspectives pour l'or

• Nicholas Frappell, directeur mondial des marchés chez ABC Refinery, a déclaré que l'or bénéficiait des « inquiétudes liées à la faiblesse du dollar, à la situation politique liée à la crise de la fermeture du gouvernement américain et à une incertitude géopolitique plus large ».

• Michael Hsueh, analyste des métaux précieux à la Deutsche Bank, a déclaré à propos de la hausse des prix de l'or : « Il est difficile de prédire une fin immédiate, et nous nous attendons à une nouvelle hausse à court terme. »

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont augmenté hier de 1,15 tonne métrique, marquant la troisième augmentation quotidienne consécutive, portant le total à 1 012,88 tonnes métriques, le plus haut depuis le 15 juillet 2022.

L'euro a progressé mercredi sur le marché européen face à un panier de devises mondiales, prolongeant ses gains pour le quatrième jour consécutif face au dollar américain, enregistrant son plus haut niveau en une semaine, soutenu par la baisse de la monnaie américaine, pénalisée par le shutdown gouvernemental entrant en vigueur aux États-Unis.

La Banque centrale européenne, lors de sa dernière réunion, a exprimé sa conviction qu'un nouvel assouplissement monétaire n'était pas nécessaire, ce qui a conduit à une diminution des chances d'une baisse des taux d'intérêt européens avant la fin de cette année.

Afin de réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent plus tard dans la journée la publication des données clés sur l'inflation en Europe pour septembre, qui influenceront fortement la trajectoire de l'assouplissement monétaire européen.

Aperçu des prix

•Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a augmenté face au dollar d'environ 0,4% à (1,1777 $), le plus haut depuis le 24 septembre, par rapport au prix d'ouverture d'aujourd'hui à (1,1733 $), et a enregistré le niveau le plus bas à (1,1720 $).

•L'euro a terminé la séance de mardi en hausse de moins de 0,1% face au dollar, soit le troisième gain quotidien consécutif, après que les données sur l'inflation en Allemagne se soient révélées plus élevées que prévu.

Dollar américain

L'indice du dollar a chuté mercredi de 0,45%, creusant ses pertes pour la quatrième séance consécutive, enregistrant son plus bas niveau en une semaine à 97,48 points, reflétant la baisse continue de la monnaie américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

Cette baisse est survenue après la fermeture du gouvernement américain après minuit, suite à l'échec du Congrès à adopter des projets de loi de financement, après que Trump et les partis républicain et démocrate n'ont pas réussi à parvenir à un accord temporaire de dernière minute.

Le président américain Donald Trump a averti mardi les démocrates au Congrès qu'autoriser une fermeture du gouvernement fédéral permettrait à son administration de prendre des mesures « irréversibles », notamment la fermeture de programmes importants pour eux.

Les ministères américains du Travail et du Commerce ont annoncé que leurs agences statistiques suspendraient la publication de leurs données en cas de fermeture partielle. Cela inclut la publication des données sur l'emploi non agricole, prévue vendredi, que les marchés considèrent comme un facteur clé pour déterminer si la Réserve fédérale est susceptible de baisser ses taux d'intérêt d'ici la fin du mois.

Taux d'intérêt européen

•Sources : Les responsables politiques de la Banque centrale européenne estiment qu’aucune baisse supplémentaire des taux d’intérêt n’est nécessaire pour atteindre un taux d’inflation de 2 %, malgré de nouvelles prévisions économiques indiquant une baisse du taux au cours des deux prochaines années.

•Sources : À moins que la zone euro ne soit confrontée à un nouveau choc économique majeur, les coûts d’emprunt devraient rester à leurs niveaux actuels pendant un certain temps.

•Les prix du marché monétaire concernant la probabilité que la Banque centrale européenne réduise les taux d'intérêt européens d'environ 25 points de base en octobre sont actuellement stables autour de 10 %.

•Les traders ont réduit leurs paris sur un nouvel assouplissement monétaire de la Banque centrale européenne, soulignant la fin du cycle de baisse des taux pour cette année.

L'inflation en Europe

Afin de réévaluer les cotes ci-dessus, les investisseurs attendent plus tard dans la journée la publication des données clés sur l'inflation en Europe pour septembre, qui montreront dans quelle mesure les pressions inflationnistes ont pesé sur les responsables de la politique monétaire de la Banque centrale européenne.

À 10h00 GMT, l'indice annuel des prix à la consommation en Europe sera publié, les attentes du marché pointant vers une hausse de 2,2% en septembre, contre une hausse de 2,0% en août, et en valeur de base, une hausse attendue de 2,3%, identique à la lecture précédente.

Prévisions pour la performance de l'euro

• Chez Economies.com, nous prévoyons que : si les données sur l'inflation sont plus élevées que prévu actuellement sur les marchés, les chances d'une baisse des taux d'intérêt européens au cours du reste de l'année diminueront, ce qui soutiendra les gains de l'euro sur le marché des changes.

Le yen japonais a progressé mercredi sur le marché asiatique face à un panier de devises majeures et mineures, prolongeant ses gains pour le quatrième jour consécutif face au dollar américain, enregistrant son plus haut niveau en deux semaines, soutenu par la baisse continue de la monnaie américaine, affectée par les inquiétudes concernant la stabilité financière aux États-Unis en raison de la fermeture du gouvernement.

La position des responsables de la Banque du Japon est devenue plus agressive ces derniers jours, ce qui renforce clairement les chances d'une hausse des taux d'intérêt japonais avant la fin de cette année, et afin de réévaluer ces chances, les investisseurs attendent des données plus décisives sur l'évolution de la quatrième économie mondiale.

Aperçu des prix

•Le taux de change du yen aujourd'hui : Le dollar a chuté face au yen de 0,25% à (147,46¥), le plus bas depuis le 19 septembre, par rapport au prix d'ouverture d'aujourd'hui à (147,80¥), et a enregistré le niveau le plus élevé à (148,22¥).

•Le yen a terminé la séance de mardi en hausse de 0,5% par rapport au dollar, enregistrant sa troisième perte quotidienne consécutive, avec des achats continus de la devise comme valeur refuge.

Dollar américain

L'indice du dollar a chuté mercredi de 0,25%, creusant ses pertes pour la quatrième séance consécutive, enregistrant son plus bas niveau en une semaine à 97,58 points, reflétant la baisse continue de la monnaie américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

Cette baisse est survenue après la fermeture du gouvernement américain après minuit, suite à l'échec du Congrès à adopter des projets de loi de financement, après que Trump et les partis républicain et démocrate n'ont pas réussi à parvenir à un accord temporaire de dernière minute.

Le président américain Donald Trump a averti mardi les démocrates au Congrès qu'autoriser une fermeture du gouvernement fédéral permettrait à son administration de prendre des mesures « irréversibles », notamment la fermeture de programmes importants pour eux.

Les ministères américains du Travail et du Commerce ont annoncé que leurs agences statistiques suspendraient la publication de leurs données en cas de fermeture partielle. Cela inclut la publication des données sur l'emploi non agricole, prévue vendredi, que les marchés considèrent comme un facteur clé pour déterminer si la Réserve fédérale est susceptible de baisser ses taux d'intérêt d'ici la fin du mois.

Taux d'intérêt japonais

•L'enquête Tankan a montré une amélioration de la confiance parmi les grands fabricants japonais pour le deuxième trimestre consécutif, et les entreprises ont maintenu leurs plans de dépenses optimistes.

•La position des responsables de la Banque du Japon est devenue plus agressive ces derniers jours, y compris celle d'Asahi Noguchi, ancien membre du conseil d'administration et partisan de l'assouplissement quantitatif.

•Noguchi a déclaré lundi que la nécessité de resserrer la politique monétaire augmentait « plus que jamais ».

•Le vice-gouverneur de la Banque du Japon, Shinichi Uchida, et le gouverneur Kazuo Ueda devraient prononcer des discours respectivement jeudi et vendredi.

•Les traders anticipent actuellement une probabilité de 40 % d'une hausse d'un quart de point des taux d'intérêt au Japon le 30 octobre, selon les données de la Bourse de Londres.

• Afin de réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent la publication de nouvelles données sur l’inflation, le chômage et les salaires au Japon.