Le dollar américain est resté stable mercredi avant les données sur l'inflation américaine de cette semaine, qui pourraient aider à façonner les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale, tandis que les tensions géopolitiques ont stimulé les devises refuges comme le franc suisse.

Les données sur l'emploi publiées la semaine dernière ont montré que l'économie américaine a créé beaucoup moins d'emplois que prévu au cours de l'année écoulée, ce qui rend presque certaine une baisse des taux de la Fed la semaine prochaine.

Cependant, cette faiblesse ne s'est pas reflétée dans la confiance du marché boursier, car les indices continuent de se négocier à des niveaux records, et elle n'a pas eu d'impact direct sur le dollar, même si les investisseurs évaluent la possibilité d'une baisse d'un demi-point la semaine prochaine.

Les inquiétudes des investisseurs se sont intensifiées avec les récents développements géopolitiques, alors qu'Israël a lancé mardi une frappe aérienne sur le Qatar visant les dirigeants du Hamas, tandis que la Pologne a abattu des drones qui sont entrés dans son espace aérien lors d'une attaque russe sur l'ouest de l'Ukraine mercredi.

Jane Foley, responsable de la stratégie de change chez RaboBank, a déclaré : « Le marché a décidé, à juste titre, que la Fed baisserait ses taux. Mais une grande partie de cet assouplissement est déjà intégrée dans les cours jusqu'à la fin de l'année prochaine. » Elle a ajouté : « En revanche, l'incertitude géopolitique, comme les nouvelles en provenance de Pologne et du Qatar, n'est pas rassurante. »

L'euro est resté stable face au dollar mais a bondi de 0,5% face au zloty polonais à 4,268, sa plus forte hausse quotidienne en trois mois.

Quant aux attentes concernant la Fed, les traders anticipent actuellement une baisse d'un quart de point la semaine prochaine, avec une faible probabilité d'une baisse d'un demi-point. Les analystes ont noté que les données sur l'inflation des prix de gros, attendues mercredi, et celles sur l'inflation des prix à la consommation, attendues jeudi, pourraient influencer la probabilité d'une baisse plus importante.

Kieran Williams, responsable du trading de devises en Asie chez InTouch Capital Markets, a déclaré : « La barre est haute pour une baisse de 50 points de base. Il faudrait un choc baissier clair sur l’inflation sous-jacente pour que les démocrates puissent se protéger. » Il a ajouté : « Compte tenu de la rigidité des prix des services et de la préférence de la Fed pour une politique graduelle, une baisse importante la semaine prochaine semble peu probable, mais les données détermineront l’ampleur de l’assouplissement monétaire envisagé par le marché jusqu’à la fin de l’année. »

Par ailleurs, l'incertitude s'est accrue avec les démissions des Premiers ministres de la France et du Japon cette semaine, soulevant des questions sur les perspectives économiques et politiques de deux des sept plus grandes économies du monde.

L'euro a peu varié à 1,1702 $ après avoir chuté de 0,5 % lors de la séance précédente, tandis que le yen est resté stable à 147,49 pour un dollar, et le franc suisse est resté proche d'un sommet de sept semaines, le dollar s'échangeant à 0,798 franc.

L'indice du dollar, qui mesure la valeur de la monnaie américaine par rapport à six principales devises, est resté stable. Il a toutefois chuté de 10 % depuis le début de l'année, sous la pression des turbulences commerciales et budgétaires américaines et des inquiétudes croissantes quant à l'indépendance de la banque centrale.

Les marchés ont peu réagi à une décision de justice qui a temporairement bloqué la tentative du président Donald Trump de limoger la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, une affaire qui devrait aboutir devant la Cour suprême des États-Unis.

Les données publiées mardi montrent que l'économie américaine a créé 911 000 emplois de moins que prévu jusqu'en mars, ce qui indique que le ralentissement de la croissance de l'emploi avait déjà commencé avant l'imposition par Trump de droits de douane stricts sur les importations. Cependant, ces données ne donnent pas une image claire de la création d'emplois après mars, ce qui laisse inchangées pour l'instant les attentes de baisse des taux de la Fed.

Matt Simpson, analyste principal de marché chez City Index à Brisbane, a déclaré : « Je pense qu’une baisse de 50 points de base pourrait faire plus de mal que de bien à ce stade. » Il a ajouté : « De plus, la Fed voudra préserver son image et ne pas donner l’impression de se plier totalement aux souhaits de Trump. »

Il a poursuivi : « Les marchés anticipent déjà trois baisses au cours des trois prochaines réunions, et la Fed est bien placée pour s'aligner sur ces attentes ou même augmenter les chances de nouvelles baisses en 2026 — sans recourir à un mouvement de 50 points de base la semaine prochaine. »

Le prix de l'or a progressé mercredi sur le marché européen, renouant avec les gains interrompus la veille par une correction et des prises de bénéfices, frôlant à nouveau les sommets historiques grâce à la poursuite des achats de valeurs refuges. Ces gains ont toutefois été limités par le rebond du dollar américain sur le marché des changes.

Une série de données décevantes sur le marché du travail américain a renforcé les attentes quant à des baisses de taux d'intérêt plus importantes de la part de la Réserve fédérale. Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent la publication des chiffres clés de l'inflation américaine à partir d'aujourd'hui.

Aperçu des prix

• Prix de l'or aujourd'hui : L'or a augmenté de 0,6 % à (3 648,49 $), par rapport au niveau d'ouverture à (3 626,39 $), enregistrant le plus bas à (3 620,79 $).

• Lors de la clôture de mardi, les prix de l'or ont perdu 0,3%, marquant la première baisse en trois séances en raison d'une correction et de prises de bénéfices, après avoir atteint plus tôt un sommet historique de 3 674,80 $ l'once.

Dollar américain

L'indice du dollar a augmenté mercredi de 0,2%, prolongeant ses gains pour la deuxième séance consécutive alors que la reprise après un creux de sept semaines se poursuit, reflétant le rebond de la devise américaine par rapport à un panier de contreparties mondiales.

Outre les achats à partir de niveaux plus bas, le rebond du dollar américain intervient avant la publication de données clés sur l'inflation américaine, qui fourniront des preuves décisives sur la probabilité de baisses des taux d'intérêt américains en septembre et octobre.

Les inquiétudes concernant la stabilité de la Réserve fédérale se sont apaisées, en particulier après que le président Trump a été empêché de révoquer la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, alors que le procès est toujours en cours devant les tribunaux américains.

Taux d'intérêt américains

• Les données du Bureau of Labor Statistics ont montré que les chiffres de l'emploi ont été révisés à la baisse de 911 000 postes au cours des douze mois précédant mars. Au cours des douze mois précédents, jusqu'en mars 2024, l'emploi avait été révisé à la baisse de 598 000 postes.

• Selon l'outil CME FedWatch : la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base en septembre est actuellement évaluée à 100 %, avec une probabilité de 10 % d'une baisse de 50 points de base.

• La probabilité d’une baisse de 25 points de base en octobre est également actuellement évaluée à 100 %, avec une probabilité de 8 % d’une baisse de 50 points de base.

• Pour réaffirmer ces probabilités, les investisseurs attendent les données clés sur l'inflation américaine tout au long de cette semaine avant la réunion de la Réserve fédérale de la semaine prochaine.

• Plus tard dans la journée, les données sur les prix à la production pour août seront publiées, servant d'indicateur avancé des prix à la consommation de septembre. Ces données seront publiées demain, jeudi.

Perspectives de performance de l'or

• Kyle Rodda, analyste de marché chez Capital.com, a déclaré : « Le sentiment est extrêmement optimiste. Plusieurs facteurs clés soutiennent actuellement le prix de l'or, notamment les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt aux États-Unis. »

• Rodda a ajouté : Les perspectives à court terme dépendent fortement des données sur l’inflation. Si elles sont plus élevées que prévu, la probabilité d’une baisse des taux pourrait légèrement s’éloigner de la courbe, ce qui pourrait déclencher un repli du marché de l’or, actuellement en zone de surachat technique.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, sont restés inchangés hier, maintenant le total à 979,68 tonnes métriques, le plus bas depuis le 29 août.

L'euro a chuté mercredi sur le marché européen face à un panier de devises mondiales, prolongeant ses pertes pour le deuxième jour consécutif face au dollar américain, s'éloignant d'un sommet de sept semaines, alors que les activités de correction et de prise de bénéfices se poursuivaient, en plus du rebond de la devise américaine dans un contexte d'apaisement des inquiétudes concernant la stabilité de la Réserve fédérale.

Plus tard dans la journée, la Banque centrale européenne entame son importante réunion de politique monétaire, au cours de laquelle les taux d'intérêt devraient rester inchangés pour la deuxième réunion consécutive.

Les marchés financiers mondiaux attendent des signaux de la BCE sur la possibilité de reprendre le cycle d’assouplissement monétaire au cours du reste de l’année.

Aperçu des prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a baissé face au dollar américain d'environ 0,2% à (1,1689 $), par rapport au cours d'ouverture d'aujourd'hui à (1,1708 $), enregistrant le niveau le plus élevé à (1,1710 $).

• L'euro a terminé la séance de mardi en baisse d'environ 0,5% par rapport au dollar américain, sa première perte au cours des trois derniers jours, après avoir enregistré plus tôt un sommet de sept semaines à 1,1780 $.

Dollar américain

L'indice du dollar a augmenté mercredi de 0,2%, prolongeant ses gains pour la deuxième séance consécutive, alors que la reprise après un creux de sept semaines se poursuit, reflétant le rebond de la devise américaine par rapport à un panier de contreparties mondiales.

Outre les achats à partir de niveaux plus bas, le rebond du dollar américain intervient avant la publication de données clés sur l'inflation américaine, qui fourniront des preuves décisives sur la probabilité de baisses des taux d'intérêt américains en septembre et octobre.

Les données sur les prix à la production pour août seront publiées plus tard dans la journée, suivies des données sur les prix à la consommation jeudi. Des données supplémentaires, jugées importantes, réduiraient la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt aux États-Unis.

Les inquiétudes concernant la stabilité de la Réserve fédérale se sont apaisées, en particulier après que le président Trump a été empêché de révoquer la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, alors que le procès est toujours en cours.

Banque centrale européenne

• La Banque centrale européenne se réunit plus tard dans la journée, mercredi, et demain, jeudi, pour étudier la politique monétaire appropriée aux récents développements économiques dans la zone euro.

• La banque devrait largement maintenir les taux d'intérêt européens inchangés à 2,15 %, le niveau le plus bas depuis octobre 2022, pour la deuxième réunion consécutive.

• Les marchés attendent de nouvelles preuves sur le calendrier de la reprise de l'assouplissement monétaire et des baisses des taux d'intérêt par la BCE avant la fin de cette année.

Le yen japonais a chuté mercredi sur le marché asiatique face à un panier de devises majeures et mineures, abandonnant son plus haut niveau en quatre semaines face au dollar américain, alors que les activités de correction et de prise de bénéfices ont repris, en plus de la reprise continue de la devise américaine avant les données clés de l'inflation américaine.

Des rapports indiquent que la Banque du Japon voit une opportunité de normaliser sa politique monétaire cette année malgré les développements politiques dans le pays, qui ont renforcé la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt japonais avant la fin de l'année.

Aperçu des prix

• Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar américain a augmenté par rapport au yen d'environ 0,15 % à (147,58 ¥), par rapport au niveau d'ouverture d'aujourd'hui à (147,41 ¥), enregistrant le plus bas à (147,24 ¥).

• Le yen a terminé la séance de mardi en hausse de moins de 0,1% face au dollar américain, son deuxième gain au cours des trois derniers jours, enregistrant son plus haut niveau en quatre semaines à 146,31 yens, soutenu par l'espoir d'une hausse des taux d'intérêt japonais.

Dollar américain

L'indice du dollar a augmenté mercredi de 0,2%, prolongeant ses gains pour la deuxième séance consécutive, alors que la reprise après un creux de sept semaines se poursuit, reflétant le rebond de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

Outre les achats à partir de niveaux plus bas, le rebond du dollar américain intervient avant la publication de données clés sur l'inflation américaine, qui fourniront des preuves décisives sur la probabilité de baisses des taux d'intérêt américains en septembre et octobre.

Les données sur les prix à la production pour août seront publiées plus tard dans la journée, suivies des données sur les prix à la consommation jeudi. Des données supplémentaires, jugées cruciales, réduiraient la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt aux États-Unis.

Taux d'intérêt japonais

• Des rapports suggèrent que la Banque du Japon voit une opportunité d'augmenter les taux d'intérêt cette année malgré les développements politiques du pays.

• Suite aux rapports ci-dessus, la prévision du marché d'une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base par la Banque du Japon lors de la réunion de septembre est passée de 30 % à 35 %.

• Les traders s'attendent actuellement à ce que les taux d'intérêt japonais atteignent la fourchette de 0,75 % avant la fin de l'année, ce qui implique de fortes chances d'une augmentation supplémentaire de 25 points de base au cours du reste de l'année.

• Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent davantage de données sur l’inflation, le chômage et les salaires au Japon, ainsi que les remarques de certains membres de la Banque du Japon.