Le dollar américain s'est stabilisé mardi, les opérateurs attendant une baisse des taux d'intérêt largement anticipée de la Réserve fédérale, tandis que le dollar australien s'est renforcé après que la Banque de réserve d'Australie a indiqué qu'il n'y aurait pas d'assouplissement supplémentaire à court terme.

Les investisseurs se positionnent en prévision de la décision de la Fed, plusieurs autres grandes banques centrales devant également annoncer des mesures politiques avant la fin de la semaine.

Michael Pfister, stratégiste en devises chez Commerzbank, a déclaré : « La réunion de la Fed a lieu demain, il est donc peu probable que nous assistions à un repositionnement majeur d'ici là. »

L'indice du dollar, qui mesure la valeur de la devise américaine par rapport à six grandes devises, a reculé de 0,1 % pour s'établir à 98,977.

Les investisseurs attendent également avec intérêt l'indice NFIB des petites entreprises pour novembre et les données JOLTS sur les offres d'emploi d'octobre, qui seront publiées plus tard dans la séance.

Les investisseurs obligataires ont revu à la baisse leurs prévisions concernant le rythme des baisses de taux en 2026, car les doutes grandissent quant à savoir si Kevin Hassett — largement considéré comme le favori pour succéder à Jerome Powell lorsque son mandat prendra fin en mai — sera aussi accommodant que l'espère le président Donald Trump.

Malgré tout, les marchés considèrent la baisse des taux de la Fed cette semaine comme quasiment assurée, déplaçant ainsi l'attention vers les perspectives de l'année prochaine.

Pfister a fait remarquer qu'une fois la déclaration de politique monétaire publiée, l'attention se portera sur le graphique des taux d'intérêt, révélant un désaccord croissant au sein de la Fed. Il a ajouté que des projections de taux d'intérêt plus basses que lors de la réunion précédente pourraient ne pas soutenir significativement le dollar.

Selon l'outil FedWatch du CME, les contrats à terme indiquent une probabilité de 89,4 % d'une baisse de 25 points de base lors de la réunion des 9 et 10 décembre.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a baissé d'un point de base pour s'établir à 4,1605 %, après trois séances consécutives de hausse qui l'ont mené à des niveaux proches de ses plus hauts des trois derniers mois.

Les analystes d'ING ont écrit : « Les marchés se sont rapidement adaptés à la hausse des taux, et les nouveaux niveaux semblent justifiés par les fondamentaux. »

L'euro s'apprécie légèrement… Le dollar australien poursuit sa progression.

L'euro s'est apprécié après la forte baisse des obligations allemandes lundi, suite aux déclarations d'Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, qui a indiqué à Bloomberg que la prochaine décision de la banque pourrait être une hausse des taux plutôt qu'une baisse, même si cela n'est pas prévu à court terme. La monnaie unique a gagné 0,1 % à 1,1653 dollar.

Le dollar australien a maintenu sa tendance haussière, progressant de 0,3 % à 0,6645 $ après que la RBA a maintenu ses taux à 3,6 % pour une troisième réunion consécutive et a averti que les pressions inflationnistes pourraient persister.

Sim Moh Siong, stratégiste en devises à la Banque de Singapour, a déclaré : « La RBA n'a pas tenté de contredire les attentes restrictives du marché… ce qui a été dit correspond à l'opinion selon laquelle la banque penche davantage vers un resserrement de sa politique monétaire. »

Les gains se sont accélérés après que la gouverneure Michele Bullock a confirmé lors d'une conférence de presse que les baisses de taux n'étaient plus à l'ordre du jour.

Pfister, de Commerzbank, a ajouté : « La conférence de presse a clairement indiqué que les réductions étaient terminées et que la prochaine étape pourrait être une hausse. Cela a suffi à faire remonter le cours de l’Aussie. »

La pression sismique fait grimper le yen, le yuan et la livre sterling.

Le yen japonais a reculé de 0,1 % à 155,82 pour un dollar après une légère hausse initiale en début de séance asiatique, suite à un puissant séisme de magnitude 7,5 dans le nord-est du Japon qui a déclenché des ordres d'évacuation et une alerte au tsunami, ultérieurement rétrogradée.

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG à Sydney, a déclaré que le choc initial avait ravivé les inquiétudes concernant la fragilité des chaînes d'approvisionnement, les pertes assurées et les perturbations potentielles de la production industrielle, ce qui renforce la prudence avant les décisions des banques centrales.

Le yuan offshore chinois a progressé de 0,1 % pour atteindre 7,0623 yuans pour un dollar, les investisseurs ayant interprété la déclaration de la réunion du Politburo de lundi comme ne signalant aucune urgence en matière de mesures de relance supplémentaires.

La livre sterling a progressé de 0,2 % pour atteindre 1,33470 dollar, tandis que le dollar néo-zélandais a gagné 0,3 % pour s'établir à 0,57920 dollar.

Les cours de l'argent ont progressé mardi en Europe, reprenant la hausse interrompue la veille par une correction et des prises de bénéfices, et se rapprochant à nouveau de leurs sommets historiques. Cette progression est soutenue par la faiblesse actuelle du dollar américain face à un panier de devises majeures, sous la pression des anticipations d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette semaine.

Le cours de l'argent pourrait franchir la barre des 60 dollars l'once pour la première fois de son histoire cette semaine si l'issue de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale s'avère moins restrictive que ce que les marchés anticipent actuellement.

Aperçu des prix

• Cours de l'argent aujourd'hui : L'argent a progressé de 1,35 % pour atteindre 58,93 $, contre un cours d'ouverture de 58,15 $, et a enregistré un plus bas à 57,61 $.

• Lundi, à la clôture, le cours de l'argent a reculé de 0,3 % en raison d'une correction et de prises de bénéfices, après avoir atteint un record historique de 59,33 dollars l'once vendredi.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé de 0,1 % mardi, reprenant les pertes qui s'étaient interrompues la veille lors d'une brève période de consolidation, reflétant une nouvelle faiblesse de la devise américaine face à un panier de devises internationales.

Les données économiques en provenance des États-Unis restent modérées. Les derniers chiffres de l'inflation sous-jacente (PCE) n'ont montré qu'une légère hausse des prix, confirmant les signes de stabilisation de l'inflation dans la première économie mondiale.

Taux d'intérêt américains

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés estiment à 89 % la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de cette semaine, et à 11 % la probabilité qu'il n'y ait aucun changement.

Réserve fédérale

La Réserve fédérale américaine entame aujourd'hui sa dernière réunion de politique monétaire de l'année, et les décisions sont attendues mercredi. On s'attend à une baisse de 25 points de base du taux directeur, soit la troisième baisse consécutive cette année.

La déclaration de politique monétaire, les projections économiques et les commentaires du président Jerome Powell devraient fournir des signaux forts concernant les perspectives de poursuite de l'assouplissement monétaire et la trajectoire des baisses de taux en 2026.

Anticipations haussières

De nombreux analystes prévoient que l'argent restera sur une forte tendance haussière qui pourrait le mener vers de nouveaux records dans la période à venir.

Selon les estimations, le prix du métal pourrait dépasser les 60 dollars l'once pour la première fois de l'histoire avant la fin de l'année, soutenu par une demande croissante des investisseurs particuliers et des inquiétudes grandissantes quant au resserrement de l'offre sur les marchés mondiaux.

Les cours de l'or ont progressé sur le marché européen mardi, se rapprochant d'un sommet en six semaines, soutenus par la faiblesse persistante du dollar américain face à un panier de devises mondiales, les marchés anticipant une possible baisse des taux de la Réserve fédérale cette semaine.

Les gains restent limités, les investisseurs demeurant prudents avant la dernière réunion de politique monétaire de l'année de la Fed, qui débute aujourd'hui et dont la décision est attendue mercredi.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a progressé de 0,4 % pour atteindre 4 205,58 $, contre un cours d'ouverture de 4 190,18 $, après avoir touché un plus bas intraday de 4 170,12 $.

• Lundi, à la clôture, l'or a reculé de 0,2 %, enregistrant ainsi sa quatrième baisse en cinq séances, suite à des prises de bénéfices après avoir atteint le sommet de six semaines de 4 264,60 dollars l'once la semaine dernière.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé de 0,1 % mardi, prolongeant ses pertes après une brève pause la veille, reflétant une nouvelle faiblesse de la devise américaine face à un large panier de devises internationales.

Les récentes données américaines confirment la faiblesse de l'activité économique. Les derniers chiffres des dépenses de consommation personnelle de base (PCE) n'ont révélé qu'une légère hausse des prix, renforçant les signes de stabilisation de l'inflation dans la première économie mondiale.

Taux d'intérêt américains

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés évaluent actuellement à 89 % la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de cette semaine, et à 11 % la probabilité qu'il n'y ait aucun changement.

Réserve fédérale

La dernière réunion de politique monétaire de la Fed pour l'année débute aujourd'hui et la décision sera annoncée mercredi. Les marchés anticipent une baisse de 25 points de base, soit la troisième consécutive cette année.

Les déclarations de politique monétaire, les projections économiques actualisées et les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, devraient fournir des indications plus claires sur la durée potentielle du cycle d'assouplissement jusqu'en 2026.

Perspectives dorées

• Selon Kelvin Wong, analyste de marché senior chez OANDA pour la région Asie-Pacifique, les investisseurs procèdent à un repositionnement significatif avant la réunion de la Fed.

• Wong a ajouté que le président Powell avait donné des indications fermes plus tôt ce mois-ci sur les perspectives de baisse des taux, incitant les opérateurs sur les marchés des bons du Trésor américain à ajuster leurs positions en conséquence.

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust — le plus grand ETF adossé à l'or au monde — ont diminué de 1,44 tonne métrique lundi, marquant une deuxième baisse quotidienne consécutive et ramenant les avoirs totaux à 1 049,11 tonnes métriques.

L'euro s'est apprécié mardi en Europe face à un panier de devises internationales, reprenant sa progression après trois jours de repli face au dollar américain, suite à des prises de bénéfices après les plus hauts en sept semaines atteints la semaine dernière. Ce retour en territoire positif reflète une reprise de la demande d'investissement pour la monnaie unique, soutenue par les anticipations d'un resserrement de l'écart de taux d'intérêt entre l'Europe et les États-Unis.

La Réserve fédérale devrait procéder mercredi à une troisième baisse de taux cette année, tandis que l'amélioration de l'activité économique en Europe ouvre la voie à une position plus restrictive de la Banque centrale européenne lors des prochaines réunions.

Aperçu des prix

• La paire EUR/USD a progressé de 0,1 % pour atteindre 1,1650 $, contre un cours d'ouverture de 1,1637 $, après avoir touché un plus bas intraday de 1,1632 $.

• L'euro a clôturé lundi en baisse de 0,15 %, enregistrant ainsi sa troisième séance de pertes consécutives, les prises de bénéfices se poursuivant après le sommet de sept semaines atteint la semaine dernière à 1,1682 dollar.

Dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,1 % mardi, reprenant la baisse brièvement interrompue la veille, reflétant la faiblesse renouvelée de la devise américaine face aux principales et mineures devises.

La dernière réunion de la Fed de l'année débute aujourd'hui et les décisions sont attendues mercredi. Les marchés anticipent toujours une baisse des taux de 25 points de base, la troisième consécutive cette année.

Taux d'intérêt européens

• Les données de la semaine dernière ont révélé une hausse inattendue de l'inflation globale dans la zone euro pour le mois de novembre, soulignant les pressions persistantes sur les prix auxquelles la BCE est confrontée.

• Après la publication des chiffres de l'inflation, les anticipations du marché concernant une baisse de taux de 25 points de base de la BCE en décembre sont passées de 25 % à 5 %.

• Reuters a indiqué que la BCE devrait maintenir ses taux inchangés lors de sa réunion de décembre.

• Les investisseurs attendent de nouvelles données sur la zone euro avant la réunion des 17 et 18 décembre pour réévaluer leurs prévisions.

Écart de taux d'intérêt

L'écart de taux actuel entre l'Europe et les États-Unis s'élève à 185 points de base en faveur des États-Unis. Les marchés anticipent un resserrement de cet écart aux alentours de 160 points de base cette semaine, suite à la décision de la Fed.

Un resserrement de l'écart de taux transatlantique à son niveau le plus bas depuis mai 2022 apporterait un soutien supplémentaire à la paire EUR/USD.