Le dollar américain a baissé vendredi, en route vers une cinquième baisse mensuelle consécutive dans un contexte d'incertitude persistante sur les politiques budgétaires et commerciales américaines.

Le dollar a connu une semaine mouvementée après que la cour d'appel américaine a rétabli les tarifs douaniers de Trump après une seule journée d'ordonnance d'un tribunal commercial de les suspendre.

Trump a déclaré qu'il espérait que la Cour suprême révoquerait purement et simplement la décision du tribunal commercial, les responsables indiquant qu'ils utiliseraient d'autres pouvoirs présidentiels pour garantir la mise en œuvre des politiques tarifaires.

Les investisseurs fuient les actifs américains

L’extrême incertitude entourant les tarifs douaniers américains a fortement mis les marchés sous pression ces dernières semaines, les investisseurs fuyant les actifs américains à la recherche d’alternatives plus calmes et plus sûres.

Les analystes estiment que les États-Unis commencent à perdre leur statut d’« exception » auprès des investisseurs du monde entier, ce qui entraîne un exode de liquidités.

L'euro et le franc s'accrochent aux gains

L'euro a chuté de 0,4% aujourd'hui à 1,1325 $, après des données d'inflation mitigées en provenance des Länder allemands.

Cependant, le dollar continue de se diriger vers une baisse mensuelle face à l’euro, à la livre et au franc.

Les récentes demandes d'allocations chômage et les données de croissance aux États-Unis n'ont pas réussi à apaiser les inquiétudes concernant une éventuelle récession aux États-Unis, les investisseurs attendant le rapport sur les dépenses de consommation personnelle, favori de la Fed, pour recueillir davantage d'indices.

Les inquiétudes persistantes concernant la dette des économies avancées nuisent à la demande d’obligations d’État à long terme, en particulier aux États-Unis et au Japon.

La plus longue séquence de défaites de Dollar Marks depuis 2017

L'indice du dollar a augmenté de 0,3% par rapport à un panier de ses principaux rivaux à 99,58, mais est toujours en baisse de 0,10% en mai, en voie de connaître sa cinquième baisse mensuelle consécutive.

Les devises émergentes, quant à elles, progressent en moyenne de 2% selon l'indice des devises émergentes, soit la meilleure performance de ce type depuis novembre 2023.

Le yen s'est établi à 143,93 contre le dollar après que les données ont montré que l'inflation principale à Tokyo a atteint un pic de deux ans en mai, augmentant les chances d'une hausse prochaine des taux de la Banque du Japon.

Perspectives d'inflation aux États-Unis

L'indice PCE devrait afficher une hausse de 2,2 % le mois dernier, en légère baisse par rapport aux 2,3 % de mars.

L'indice est crucial pour déterminer les décisions politiques de la Réserve fédérale cette année, alors que les responsables évaluent l'impact des tarifs douaniers.

Les prix de l'or ont chuté dans les échanges européens vendredi, reprenant leurs pertes et s'échangeant une fois de plus au-dessus de 3 300 $ sous la pression du dollar plus fort face à un panier de rivaux majeurs.

Les investisseurs attendent désormais le rapport sur les dépenses de consommation des consommateurs américains publié plus tard dans la journée, qui devrait fournir des indices importants sur la future trajectoire des baisses de taux de la Fed.

Tarifs

Les prix de l'or ont chuté de 0,9% aujourd'hui à 3 287 $ l'once, avec un sommet de séance à 3 322 $.

Jeudi, l'or a augmenté de 0,9 %, le premier bénéfice en quatre jours alors que la cour d'appel américaine a suspendu les tarifs réciproques de Trump.

Dollar américain

L'indice du dollar a augmenté de 0,4% vendredi, reprenant ses gains face à un panier de rivaux majeurs.

Un dollar plus fort rend les contrats à terme sur l’or libellés en dollars plus coûteux pour les détenteurs d’autres devises.

Cela fait suite à une semaine de données américaines solides, qui ont réduit les inquiétudes concernant une récession américaine cette année.

Taux américains

La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Dale, a déclaré jeudi que les décideurs politiques étaient toujours capables de procéder à deux baisses de taux cette année, mais que l'inflation devait rester stable près de l'objectif de 2 %.

Selon l'outil Fedwatch, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt de 0,25 % en juin était de 2 %, tandis que la probabilité d'une baisse des taux en juillet était de 25 %.

Les marchés s’attendent désormais à une baisse totale des taux de 50 points de base d’ici la fin de l’année, à partir d’octobre.

SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust ont augmenté de 4,59 tonnes hier pour atteindre un total de 930,20 tonnes, le plus haut niveau depuis le 13 mai.

L'euro a chuté vendredi dans les échanges européens face à un panier de rivaux majeurs, reprenant ses pertes face au dollar après une courte pause hier, alors que les investisseurs évitent les grosses positions avant les données d'inflation allemande et espagnole pour mai.

Les données d'inflation élevées et les remarques optimistes des responsables de la BCE ont conduit à des divisions parmi les décideurs politiques sur la décision de taux en juin, les investisseurs attendant les données d'inflation allemandes et espagnoles cette semaine pour recueillir davantage d'indices.

Le prix

Le prix EUR/USD a chuté de 0,2% aujourd'hui à 1,1346 $, avec un sommet de séance à 1,1390 $.

La paire a augmenté de 0,65% jeudi, la première perte en trois jours alors qu'une cour d'appel a suspendu les tarifs douaniers de Trump après une suspension par un tribunal fédéral.

Taux européens

Les données récentes de la zone euro ont montré que l'inflation a dépassé les estimations en avril, renouvelant la pression sur les décideurs politiques de la BCE.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que l'euro pourrait être une alternative pratique au dollar si les gouvernements parvenaient à renforcer les structures financières et de sécurité de l'UE.

Les marchés estiment désormais à moins de 50 % la probabilité d’une baisse des taux de la BCE de 0,25 % en juin.

Données sur l'inflation

Les investisseurs attendent des données importantes sur l'inflation en Allemagne et en Espagne plus tard dans la journée, suivies de données pour l'ensemble de la zone euro la semaine prochaine, cruciales pour évaluer la future trajectoire des baisses des taux d'intérêt de la BCE.

Le yen japonais a progressé vendredi lors des échanges asiatiques face à un panier de rivaux majeurs, prolongeant ses gains pour la deuxième séance consécutive face au dollar américain et s'éloignant d'un creux de deux semaines sur la couverture des positions courtes.

Ces gains sont également soutenus par les données d'inflation élevées de Tokyo, qui ont montré des pressions inflationnistes croissantes sur les décideurs politiques de la Banque du Japon, augmentant les chances d'une hausse des taux en juin.

Le prix

Le prix USD/JPY a augmenté de 0,5% aujourd'hui à 143,43 yens pour un dollar, avec un sommet de séance à 144,18.

Le yen a progressé de 0,45% jeudi face au dollar, soit le premier gain en quatre séances loin d'un creux de deux semaines à 146,29.

Inflation à Tokyo

Des données antérieures ont montré que les prix à la consommation à Tokyo ont augmenté de 3,6 % en glissement annuel en mai, le rythme le plus rapide depuis janvier 2023, contre 3,4 % en avril.

Suite à ces données, la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt de la BOJ de 0,25 % en juin est passée de 35 % à 45 %.

Le vice-gouverneur de la Banque du Japon, Shinichi Uchida, a déclaré que la banque continuerait d'augmenter les taux d'intérêt si l'économie se remettait de l'impact négatif des tarifs douaniers américains, mais il a néanmoins averti que les perspectives économiques restaient très incertaines.

Les traders attendent désormais des données japonaises importantes sur l’inflation, le chômage et les salaires pour recueillir davantage d’indices.