La livre sterling s'est appréciée mardi sur le marché européen face à un panier de devises mondiales, prolongeant ainsi son redressement pour une deuxième séance consécutive après avoir atteint son plus bas niveau en trois semaines face au dollar américain, soutenue par la faiblesse de la devise américaine avant la publication des données clés sur l'inflation américaine pour décembre.

Les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre en février restant faibles, les investisseurs attendent aujourd'hui le discours du gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, lors d'un événement organisé par la banque centrale britannique, qui devrait apporter de nouveaux éclairages sur la trajectoire de la politique monétaire britannique au cours de cette année.

Aperçu des prix

• Taux de change de la livre sterling aujourd'hui : La livre a progressé de 0,1 % face au dollar pour atteindre 1,3476 $, contre un niveau d'ouverture de 1,3466 $, le plus bas de la séance ayant été enregistré à 1,3462 $.

• Lundi, la livre sterling a gagné environ 0,5 % face au dollar, enregistrant ainsi sa première hausse quotidienne en cinq séances, après avoir touché plus tôt un plus bas en trois semaines à 1,3391 $.

• Outre les achats à bon compte à des niveaux inférieurs, la livre sterling a également été soutenue par les inquiétudes croissantes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale.

L'inflation aux États-Unis

Les principales données sur l'inflation américaine pour le mois de décembre sont attendues plus tard dans la journée et devraient permettre de mieux comprendre l'ampleur des pressions inflationnistes auxquelles sont confrontés les décideurs de la Réserve fédérale.

Dans le même temps, les investisseurs continuent d'analyser les implications de l'enquête menée par l'administration Trump sur Jerome Powell, une initiative qui a suscité des critiques de la part d'anciens responsables de la Réserve fédérale et qui marque une nette escalade dans la campagne du président Donald Trump visant à faire pression sur la banque centrale pour qu'elle baisse les taux d'intérêt plus rapidement.

Taux d'intérêt au Royaume-Uni

• Les anticipations du marché concernant une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre lors de sa réunion de février restent inférieures à 20 %.

• Afin de réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivront de près le discours prononcé aujourd'hui par le gouverneur Andrew Bailey, qui devrait contenir des signaux forts concernant l'orientation future de la politique monétaire britannique cette année.

Perspectives pour la livre sterling

Chez Economies.com, nous pensons que si les propos d'Andrew Bailey apparaissent plus restrictifs que prévu par les marchés, les anticipations d'une baisse des taux en février diminueront encore, ce qui soutiendrait une hausse supplémentaire de la livre sterling.

Le yen japonais s'est affaibli mardi sur le marché asiatique face à un panier de devises majeures et mineures, prolongeant ses pertes pour une sixième séance consécutive face au dollar américain et atteignant un plus bas en 18 mois, après que des informations ont fait état de l'intention du Premier ministre japonais Sanae Takaichi de dissoudre la chambre basse et de convoquer des élections anticipées à court terme.

Le yen subit également la pression de l'atténuation des pressions inflationnistes exercées sur les décideurs de la Banque du Japon, ce qui a entraîné une baisse des anticipations d'une hausse des taux d'intérêt japonais plus tard ce mois-ci.

Aperçu des prix

• Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar américain a progressé de 0,5 % face au yen pour atteindre 158,91 ¥, son plus haut niveau depuis juillet 2024, contre un cours d'ouverture de 158,132 ¥, le plus bas de la séance ayant été enregistré à 157,90 ¥.

• Le yen a clôturé la séance de lundi en baisse de 0,15 % face au dollar, enregistrant ainsi sa cinquième perte quotidienne consécutive, en raison de l'incertitude politique au Japon.

Élections anticipées

La chaîne de télévision publique japonaise NHK a rapporté lundi que le Premier ministre Sanae Takaichi envisageait sérieusement de dissoudre la chambre basse et de convoquer des élections législatives anticipées en février.

L'agence Kyodo News a rapporté mardi que Takaichi avait informé la direction du parti au pouvoir de son intention de dissoudre la chambre basse (parlement) au début de sa session ordinaire prévue le 23 janvier.

Hirofumi Yoshimura, chef du Parti de l'innovation du Japon et membre de la coalition gouvernementale, a déclaré que Takaichi pourrait convoquer des élections législatives anticipées.

La décision de dissoudre le parlement actuel intervient alors que Takaichi cherche à renforcer son mandat populaire et à obtenir une majorité parlementaire confortable afin de garantir l'adoption du budget de l'exercice 2026 et des réformes économiques proposées, d'autant plus que le gouvernement actuel rencontre des difficultés à faire adopter des lois dans un parlement divisé.

Ces informations ont alimenté l'incertitude politique chez les investisseurs, ce qui s'est immédiatement reflété dans les fluctuations du yen sur les marchés des changes, les marchés évaluant l'impact potentiel d'élections anticipées sur les futures décisions de la Banque du Japon concernant les hausses de taux d'intérêt.

Taux d'intérêt japonais

• Les anticipations du marché concernant une hausse de taux d'intérêt d'un quart de point par la Banque du Japon lors de sa réunion de janvier restent inférieures à 10 %.

• La Banque du Japon se réunit les 22 et 23 janvier pour évaluer l'évolution de la situation économique intérieure et déterminer les outils monétaires appropriés durant cette phase délicate pour la quatrième économie mondiale.

Les cours de l'or ont progressé lundi, soutenus par la faiblesse du dollar américain face à la plupart des grandes devises, dans un contexte d'inquiétudes croissantes des investisseurs quant à l'indépendance de la Réserve fédérale.

Cette décision fait suite à l'ouverture par le ministère américain de la Justice d'une enquête criminelle visant le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, une initiative largement perçue comme une escalade de la part du président Donald Trump dans ses efforts pour faire pression sur la banque centrale.

Dans une déclaration vidéo en direct inhabituelle dimanche soir, Powell a confirmé que les procureurs fédéraux avaient ouvert une enquête criminelle liée à son témoignage devant la commission bancaire du Sénat concernant la rénovation des immeubles de bureaux de la Réserve fédérale.

Powell a déclaré que cette enquête représente une nouvelle tentative de Trump d'influencer la politique monétaire de la banque centrale, soulignant qu'il ne cédera pas à de telles pressions avant la fin de son mandat à la tête de la Fed en mai.

L'ancienne présidente de la Réserve fédérale, Janet Yellen, a critiqué l'enquête, avertissant qu'elle menaçait l'indépendance de la banque centrale et décrivant cette initiative comme poussant le pays vers un statut de « république bananière ».

Parallèlement, l'indice du dollar américain a reculé de 0,3 % à 20h35 GMT pour s'établir à 98,8 points, après avoir atteint un sommet à 99,2 et un creux à 98,6.

En bourse, le cours de l'or au comptant a bondi de 2,5 % pour atteindre 4 613,3 dollars l'once à 20h39 GMT.

Les procureurs fédéraux ont ouvert une enquête criminelle contre le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, suite à son témoignage devant le Congrès en juin dernier concernant le projet de rénovation de 2,5 milliards de dollars du siège de la banque centrale à Washington, DC.

Cette mesure choquante prise à l'encontre de la Réserve fédérale indépendante a suscité une réaction tout aussi inédite. Jerome Powell a publié une déclaration vidéo dimanche soir, affirmant que l'enquête était une conséquence directe de son conflit persistant avec l'administration américaine au sujet de la politique de taux d'intérêt. Il a déclaré que l'enquête était le résultat de « menaces et de pressions constantes » de la part de l'administration.

Dans un communiqué publié dimanche soir, M. Powell a déclaré : « La menace de poursuites pénales résulte du fait que la Réserve fédérale fixe les taux d’intérêt en fonction de son meilleur jugement sur ce qui sert l’intérêt public, plutôt que de se conformer aux préférences du président. »

Cette enquête envoie un signal profondément inquiétant à Powell, et à quiconque pourrait diriger la Réserve fédérale à l'avenir. Les attaques incessantes du président Donald Trump contre le président de la banque centrale – qu'il a ouvertement déclaré ne pas vouloir reconduire – ont déjà porté un coup dur à la longue tradition d'indépendance politique de la Réserve fédérale. Trump a répété à maintes reprises qu'il estimait devoir avoir son mot à dire dans les décisions relatives aux taux d'intérêt.

L'ouverture d'une enquête criminelle porte toutefois le conflit entre Trump et la Réserve fédérale à un niveau sans précédent. Elle indique que la personne choisie par Trump pour remplacer Powell à la fin de son mandat en mai sera soumise à une pression constante de l'administration pour baisser les taux d'intérêt.

Les investisseurs et les économistes du monde entier accordent une importance capitale à l'indépendance de la Réserve fédérale, car elle garantit que les décideurs politiques se concentrent sur les conséquences à long terme de la politique monétaire plutôt que sur des considérations politiques à court terme lorsqu'ils pilotent l'économie.

Dimanche, Powell a explicitement lié l'enquête à la question de l'indépendance de la Fed et de sa capacité à fixer les taux d'intérêt sans ingérence politique, déclarant : « Cette affaire vise à déterminer si la Réserve fédérale sera en mesure de continuer à fixer les taux d'intérêt en fonction des données probantes et de la conjoncture économique, ou si la politique monétaire sera plutôt menée par la pression ou l'intimidation politique. »

Le porte-parole du ministère de la Justice, Chad Gilmartin, a refusé de commenter l'enquête, mais a déclaré dans un communiqué que le procureur général souhaite « donner la priorité aux enquêtes sur tout détournement de fonds publics ».

La Maison-Blanche a renvoyé les demandes d'informations au communiqué du ministère de la Justice. Dans une interview accordée à NBC News dimanche, Trump a nié avoir connaissance de l'enquête, déclarant : « Je n'en sais rien, mais il est certain qu'il n'est pas très doué pour diriger la Réserve fédérale, ni pour construire des bâtiments. »

Une campagne de pression d'un an

Trump et ses alliés ont critiqué à plusieurs reprises Powell au cours de l'année écoulée, lui reprochant de ne pas baisser les taux d'intérêt au rythme souhaité par le président. Bien que la Réserve fédérale ait abaissé ses taux à trois reprises au cours du second semestre de l'année dernière, ses responsables ont récemment indiqué ne pas prévoir de nouvelle baisse à court terme.

La campagne de pression de Trump a notamment consisté en un flot d'insultes personnelles à l'encontre de Powell, allant jusqu'à menacer de le limoger. Powell a affirmé à plusieurs reprises que Trump n'avait pas le pouvoir légal de le renvoyer.

Plus tard dans l'année, Trump s'en est pris à Lisa Cook, gouverneure de la Réserve fédérale nommée par l'ancien président Joe Biden. Trump et ses alliés l'ont accusée de fraude hypothécaire et ont invoqué ces allégations lors de son limogeage en août, bien qu'aucune poursuite pénale n'ait été engagée contre elle. La Cour suprême doit examiner ce mois-ci si Trump était habilité à révoquer Cook.

Le projet de rénovation du siège de la Réserve fédérale a également été une source persistante de controverses. Jerome Powell a témoigné devant le Congrès en juin, expliquant que le projet avait été mené en coordination avec plusieurs agences et que son coût avait évolué au fil du temps.

Trump a menacé de poursuivre Powell en justice au sujet de ce projet, déclarant le mois dernier qu'il envisageait de « porter plainte contre Powell pour incompétence ».

Des alliés de Trump, dont Bill Pulte, directeur de l'Agence fédérale de financement du logement, et Russ Vought, directeur du Bureau de la gestion et du budget, ont accusé les responsables du projet de mauvaise gestion. La Réserve fédérale, quant à elle, a affirmé que les rénovations de ces bâtiments, vieux de plusieurs décennies, étaient nécessaires, notamment le désamiantage et la modernisation des systèmes électriques et de ventilation.

Les tensions ont atteint leur paroxysme en juillet lorsque Trump a accompagné Powell lors d'une visite du chantier de rénovation. Au cours de cette visite, Powell a rectifié devant les journalistes les affirmations de Trump concernant le coût du projet, un moment qui a visiblement mis en évidence les tensions entre les deux hommes.

Le successeur pressenti de Powell

L'enquête fédérale intervient alors que Trump s'apprête à annoncer son choix pour succéder à Powell à la fin de son mandat en mai. Cette décision devrait conclure une recherche de plusieurs mois pour ce qui est largement considéré comme l'un des postes les plus influents de l'économie mondiale.

Trump a laissé entendre que le prochain président de la Fed pourrait être Kevin Hassett, directeur du Conseil économique national, mais il a également récemment interviewé l'ancien gouverneur de la Fed, Kevin Warsh, et devrait interviewer Rick Rieder, directeur des investissements de BlackRock pour les titres à revenu fixe mondiaux.

Trump a déclaré qu'il annoncerait son choix « tôt cette année ».

Suite à l'annonce de l'enquête dimanche soir, le sénateur républicain Thom Tillis, de Caroline du Nord, a déclaré sur X qu'il s'opposerait à la confirmation de tout candidat à la Réserve fédérale – y compris le prochain président de la Fed – tant que cette affaire juridique ne serait pas entièrement résolue. Tillis a indiqué qu'il ne briguerait pas un nouveau mandat.

La sénatrice démocrate Elizabeth Warren du Massachusetts a fait écho à cette position, déclarant dans un communiqué : « Le Sénat ne devrait pas aller de l'avant avec la confirmation d'un candidat de Trump à la Réserve fédérale, y compris le prochain président. »

Le chef de la minorité sénatoriale, Chuck Schumer, a également critiqué cette mesure, déclarant dans un communiqué que « l'attaque de Trump contre l'indépendance de la Réserve fédérale se poursuit et menace la force et la stabilité de notre économie ».

Schumer a ajouté : « C’est le genre d’intimidation auquel on s’attend de la part de Donald Trump et de ses alliés. Quiconque fait preuve d’indépendance ou refuse de se soumettre à Trump fait l’objet d’une enquête. »

Les investisseurs et les analystes ont également exprimé leur inquiétude quant à l'enquête et à ses implications potentielles pour la première économie mondiale.

Krishna Guha, vice-président d'Evercore ISI, a écrit dans une note : « Nous sommes choqués par cette évolution profondément préoccupante, qui est survenue brutalement après une période où les tensions entre Trump et la Réserve fédérale semblaient avoir été maîtrisées. »

Il a ajouté : « Au moment où j'écris ces lignes, nous sommes toujours à la recherche de plus d'informations et de contexte, mais de prime abord, il semble que l'administration et la banque centrale soient désormais entrées dans une confrontation ouverte. »