La livre sterling a atteint mardi son plus haut niveau en trois semaines face au dollar américain, poursuivant sa progression alors que le billet vert restait sous pression suite à la publication la semaine dernière de chiffres de l'emploi américain inférieurs aux attentes. La livre a également atteint son plus haut niveau face à l'euro depuis un an.

La livre sterling a atteint 1,3401 dollar, son plus haut niveau depuis le 17 juin, avant de se replier légèrement pour s'échanger autour de 1,338 dollar.

Le dollar américain avait auparavant atteint un sommet en 13 mois face à un panier de devises majeures fin juin, les investisseurs pariant de plus en plus sur une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale plus tard dans l'année.

Toutefois, un accord-cadre entre les États-Unis et l'Iran a provoqué une forte baisse des prix du pétrole, tandis que les chiffres de l'emploi non agricole américain publiés jeudi ont montré que l'économie avait créé moins d'emplois que prévu en juin. Cette conjonction de facteurs a incité les marchés à revoir à la baisse leurs anticipations de nouvelles hausses de taux et a pesé sur le dollar.

Dans le même temps, la livre sterling a continué à se négocier près de son plus haut niveau en 13 mois face à l'euro, la monnaie unique chutant à 85,41 pence.

Cette décision fait suite aux données publiées la semaine dernière montrant que l'inflation dans la zone euro a été inférieure aux prévisions en juin, ce qui a conduit les investisseurs à réduire leurs paris sur de nouvelles hausses de taux d'intérêt de la Banque centrale européenne.

Les analystes ont indiqué que la livre sterling a également profité de la baisse des prix du pétrole, qui avaient fortement augmenté en début d'année en raison du conflit iranien. La hausse des coûts de l'énergie était perçue comme une menace pour l'économie britannique, compte tenu du statut du Royaume-Uni en tant qu'importateur majeur d'énergie et de sa capacité de stockage de gaz relativement limitée.

Le soutien à la livre sterling s'est encore renforcé après qu'Andy Burnham, le favori pour devenir le prochain Premier ministre, se soit engagé à respecter les règles budgétaires du gouvernement, apaisant ainsi les craintes qu'une future administration puisse augmenter considérablement les dépenses publiques.

April LaRusse, responsable des spécialistes en investissement chez Insight Investments, a déclaré que la résilience de la livre sterling malgré les récentes turbulences politiques reflète une réalité simple : la plupart des mauvaises nouvelles avaient déjà été intégrées aux marchés.

Elle a ajouté : « Les investisseurs se sont préparés pendant des années à une faible performance économique au Royaume-Uni. Par conséquent, les résultats s’avérant moins négatifs que prévu et les fondamentaux sous-jacents se stabilisant progressivement, la livre sterling bénéficie d’un soutien croissant. »

Les cours de l'or ont chuté mardi lors des échanges européens, prolongeant leurs pertes pour une deuxième séance consécutive et s'éloignant davantage de leur plus haut niveau en deux semaines, alors que les opérations de correction et les prises de bénéfices se poursuivaient, tandis qu'une pression supplémentaire provenait d'un dollar américain plus fort face à un panier de devises.

Après la baisse des anticipations de hausse des taux d'intérêt américains cette année, les marchés attendent désormais la publication, mercredi, du compte rendu de la première réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale sous la direction de Kevin Warsh. Ce compte rendu devrait apporter des éclaircissements sur l'orientation future de la politique monétaire américaine.

Le prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a chuté de 1,2 % à 4 116,75 $ l'once, contre un cours d'ouverture de 4 165,53 $, après avoir atteint un sommet intraday de 4 168,59 $.

• Lundi, à la clôture, l'or a perdu 0,2 %, enregistrant son premier repli en quatre séances après avoir atteint un sommet de deux semaines à 4 203,06 dollars l'once.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de plus de 0,1 % mardi, reprenant sa progression après une brève pause lors de la séance précédente et reflétant le regain de vigueur de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Cette progression est intervenue alors que les investisseurs se sont remis à acheter du dollar comme placement alternatif privilégié dans un contexte de nouvelles tensions militaires dans le détroit d'Ormuz, notamment après les attaques de missiles lancées par les Gardiens de la révolution iraniens contre plusieurs navires commerciaux.

Taux d'intérêt américains

• Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré lundi que les ajustements des taux d'intérêt pourraient constituer un « outil précieux » permettant d'accélérer l'impact de la politique monétaire dans les bonnes conditions.

• Selon CME FedWatch, les marchés estiment actuellement à 75 % la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base est de 25 %.

• Pour décembre, les marchés estiment à 23 % la probabilité que les taux restent inchangés, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base s'élève à 77 %.

• Le compte rendu de la première réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale sous la présidence de son nouveau président, Kevin Warsh, sera publié mercredi. Les investisseurs attendent des signaux plus clairs sur l'orientation des taux d'intérêt américains cette année.

Perspectives dorées

Nicholas Frappell, responsable mondial des marchés chez ABC Refinery, a déclaré que l'évolution du prix de l'or semble être une continuation partielle du mouvement de la semaine dernière, avec une stabilité relative et la formation d'un niveau de support.

Il a ajouté que les marchés attendent désormais les commentaires du compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale pour mieux comprendre l'approche de la banque centrale en matière de politique de taux d'intérêt à court terme.

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont augmenté de 1,42 tonne métrique lundi, portant le total à 1 002,79 tonnes métriques, après avoir rebondi par rapport aux 1 001,37 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 24 septembre 2025.

L'euro s'est légèrement apprécié mardi en Europe face à un panier de devises internationales, prolongeant sa hausse pour une quatrième séance consécutive face au dollar américain et se rapprochant de son plus haut niveau en deux semaines. La monnaie unique continue de profiter d'une série de données économiques américaines plus faibles que prévu, ce qui a réduit les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale cette année.

Dans le même temps, les anticipations de hausse des taux d'intérêt européens se sont nettement atténuées suite aux commentaires moins belliqueux de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, et aux données sur l'inflation en zone euro, plus faibles que prévu pour le mois de juin.

Le prix

• EUR/USD aujourd'hui : L'euro a progressé de moins de 0,1 % pour atteindre 1,1448 $ par rapport à son niveau d'ouverture de 1,1441 $, après avoir touché un plus bas intraday de 1,1436 $.

• L’euro a clôturé lundi en hausse de moins de 0,1 % face au dollar, enregistrant ainsi sa troisième hausse quotidienne consécutive et restant proche de son plus haut niveau en deux semaines, à 1,1473 $.

Le dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé d'environ 0,1 % mardi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et se rapprochant de ses plus bas niveaux en deux semaines, reflétant une faiblesse généralisée du billet vert face aux principales et mineures devises.

Ce recul intervient alors qu'une série de rapports économiques américains continuent de décevoir les attentes. Les dernières données de l'Institute for Supply Management ont révélé un ralentissement plus marqué que prévu de l'activité du secteur des services aux États-Unis en juin.

Ces chiffres réduisent la probabilité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette année. Les investisseurs se concentreront désormais sur la publication, mercredi, du compte rendu de la première réunion de politique monétaire de la Fed, présidée par Kevin Warsh, afin d'obtenir de nouveaux indices sur les perspectives de la politique monétaire américaine.

taux d'intérêt européens

• La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré la semaine dernière lors de la conférence de Sintra au Portugal que les risques pesant sur l'inflation et la croissance économique dans la zone euro étaient devenus plus équilibrés par rapport à il y a quelques semaines, grâce notamment à la récente baisse des prix du pétrole.

• Les données officielles sur l'inflation dans la zone euro ont montré un ralentissement plus important que prévu de la croissance des prix à la consommation en juin, principalement en raison de la baisse des prix des carburants suite à la fin du conflit iranien.

• Suite à ces commentaires et aux chiffres de l'inflation, les marchés monétaires ont revu à la baisse leurs anticipations d'une hausse des taux de la BCE de 25 points de base en juillet, les faisant passer de 30 % à seulement 5 %.

• Les investisseurs attendent désormais de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et la croissance des salaires dans la zone euro pour réévaluer les perspectives de la politique de la BCE.

Le yen japonais s'est apprécié mardi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, se dirigeant ainsi vers sa première hausse en trois séances face au dollar américain. Cette progression a permis à la devise de s'éloigner davantage de ses plus bas niveaux en 40 ans, relançant les spéculations quant à une éventuelle intervention des autorités japonaises pour soutenir la monnaie locale.

Avec l'atténuation des pressions inflationnistes sur les décideurs de la Banque du Japon, les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt lors de la réunion de juillet de la banque centrale ont diminué, les investisseurs attendant des données économiques supplémentaires en provenance de la quatrième économie mondiale.

Le prix

• USD/JPY aujourd'hui : Le dollar a baissé d'environ 0,25 % face au yen à 161,69 ¥, contre un niveau d'ouverture de 162,07 ¥, après avoir atteint un plus haut intraday de 162,18 ¥.

• Le yen a clôturé lundi en baisse de 0,45 % face au dollar, enregistrant ainsi sa deuxième perte quotidienne consécutive.

• La devise japonaise a atteint un plus bas en 40 ans, à 162,84 yens pour un dollar, mercredi dernier, avant d'entrer dans une phase de reprise à court terme qui a alimenté les spéculations sur une possible intervention sur le marché des changes.

autorités japonaises

Le yen s'est de nouveau retrouvé sous les feux des projecteurs après avoir atteint ses plus bas niveaux depuis 1986 face au dollar américain, ce qui a accru les attentes quant à une possible intervention des autorités japonaises pour empêcher une dépréciation excessive de la monnaie.

Points de vue et analyses

• Les analystes d'OCBC estiment que le risque d'intervention est plus susceptible de déclencher des épisodes de volatilité et des corrections temporaires que de créer un renversement durable de la tendance USD/JPY.

• Ils ont ajouté que, sans changement significatif des fondamentaux économiques, les avertissements verbaux, voire une intervention directe, ne suffisent probablement pas à modifier la tendance générale de la paire de devises.

• Marc Chandler, stratège en chef des marchés chez Bannockburn Global Forex, a déclaré que le marché reste conscient du risque d'intervention des autorités japonaises.

• Chandler a ajouté que l'activité du marché des options montre encore des signes d'achats par de grands investisseurs d'options de vente en dollars à court terme comme couverture pour protéger leurs positions longues en dollars en cas d'intervention officielle.

Lee Hardman, analyste principal des devises chez MUFG, a indiqué que des spéculations avaient circulé en fin de semaine dernière quant à une possible intervention du Japon pour soutenir le yen pendant la période des fêtes aux États-Unis, période où les échanges seraient moins liquides. Cependant, aucune mesure n'a été prise, ce qui a contribué au repli du yen après ses récents gains.

taux d'intérêt japonais

• Les cours du marché indiquent actuellement une probabilité inférieure à 25 % que la Banque du Japon relève ses taux d'intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de juillet.

• Les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et la croissance des salaires au Japon pour réévaluer leurs prévisions.