La livre sterling a baissé à l'ouverture du marché européen jeudi face à un panier de devises majeures, reprenant ses pertes après une brève pause face au dollar américain et se rapprochant d'un plus bas de deux mois, sur fond d'inquiétudes selon lesquelles les données du marché du travail britannique pourraient renforcer les signes d'une récession économique.

La hausse inattendue des niveaux d'inflation sous-jacente au Royaume-Uni en juin a renouvelé les pressions inflationnistes sur les décideurs politiques de la Banque d'Angleterre, entraînant une baisse des attentes d'une baisse des taux britanniques en août.

Le prix

• GBP/USD aujourd'hui : La livre sterling a chuté de 0,3% à (1,3384$), en baisse par rapport au prix d'ouverture de (1,3421$), après avoir enregistré un plus haut de séance à (1,3428$).

• Mercredi, la livre sterling a augmenté de 0,25% face au dollar — son premier gain en neuf séances — dans le cadre d'un rebond depuis un plus bas de deux mois à 1,3365$.

Inflation au Royaume-Uni

L'Office for National Statistics a déclaré mercredi que le taux d'inflation global du Royaume-Uni avait augmenté de 3,6 % en glissement annuel en juin, au-dessus des attentes du marché qui tablaient sur une augmentation de 3,4 %, et contre 3,4 % en mai.

L'inflation sous-jacente a augmenté de 3,7 % en juin, également supérieure aux 3,5 % attendus, et en hausse par rapport aux 3,5 % de mai.

La hausse inattendue des prix a renouvelé les pressions inflationnistes sur les décideurs politiques de la Banque d'Angleterre et pourrait ralentir le rythme de l'assouplissement de la politique monétaire et des baisses de taux au cours du second semestre de l'année.

Taux d'intérêt au Royaume-Uni

• Les traders ont réduit leurs paris sur les baisses de taux de la BoE, s'attendant désormais à moins de 50 points de base d'assouplissement cette année.

• Le prix du marché pour une baisse des taux de 25 points de base en août est passé de 80 % à 65 %.

Andrew Bailey

Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré lundi au Times que la tendance des taux d'intérêt était « certainement à la baisse ». Dans cette interview, il a indiqué que la Banque accélérerait le rythme de ses baisses de taux si de nouveaux signes de ralentissement économique apparaissaient.

Le terme « slack » désigne une situation économique où l'économie ne tourne pas à plein régime, caractérisée par une hausse du chômage et un ralentissement de la production. Cette situation est considérée comme désinflationniste et renforcerait la confiance de la banque centrale dans une baisse de l'inflation à 2,0 % d'ici 2026, comme prévu actuellement.

Marché du travail au Royaume-Uni

Le prochain rapport sur le marché du travail britannique, attendu plus tard dans la journée, est tout aussi crucial pour la livre sterling, car il devrait fournir de nouveaux signes de faiblesse du marché du travail.

Il y a de plus en plus d’indices selon lesquels la taxe sur l’emploi imposée par Rachel Reeves pèse sur le marché du travail, avec de nouvelles pertes d’emplois probables.

Les traders sont également confrontés à la nature chaotique des statistiques du marché du travail britannique, certains éléments de l'enquête étant désormais jugés peu fiables.

Un rapport sur l’emploi faible fournirait à la BoE une preuve supplémentaire que la récession économique est en cours, justifiant des baisses de taux supplémentaires.

Et alors que les marchés des changes se recentrent sur les taux d’intérêt relatifs, un rythme plus rapide d’assouplissement de la BoE pèserait lourdement sur la livre sterling.

Le dollar australien a glissé à son plus bas niveau en trois semaines face à son homologue américain lors des échanges asiatiques jeudi, alors que les ventes ouvertes se sont accélérées suite aux données sombres du marché du travail en provenance d'Australie.

Les données ont montré que le taux de chômage du pays a atteint son plus haut niveau en trois ans et demi, avec moins d'emplois créés que prévu en juin. Il s'agit du dernier signe de ralentissement de la croissance économique en Australie et renforce la probabilité d'une baisse des taux par la Banque de réserve d'Australie en août.

Le prix

• AUD/USD aujourd'hui : Le dollar australien a chuté de 0,9 % à (0,6473), son plus bas niveau depuis le 24 juin, en baisse par rapport au niveau d'ouverture de la journée de (0,6553). Il a enregistré un plus haut de séance à (0,6533).

• Mercredi, le dollar australien a augmenté de 0,2 % par rapport au dollar américain — son premier gain quotidien en quatre séances — suite à des données sur les prix à la production aux États-Unis plus faibles que prévu.

Marché du travail australien

Les chiffres publiés jeudi par le Bureau australien des statistiques ont montré que le taux de chômage a grimpé à 4,3% en juin, son niveau le plus élevé depuis novembre 2021, contre 4,1% en mai et dépassant les attentes du marché pour une hausse à 4,1%.

L'économie australienne a créé environ 2 000 nouveaux emplois en juin, bien en deçà des attentes du marché qui tablaient sur 21 000 emplois, après avoir perdu environ 1 100 emplois en mai.

La faiblesse du marché du travail est le dernier signe d'une faible croissance économique en Australie, ce qui pourrait inciter la Banque de réserve d'Australie à assouplir sa politique monétaire et à réduire ses taux d'intérêt.

Commentaires et analyses

• L'analyste d'IG Tony Sycamore a déclaré : « Il y a des signes clairs de faiblesse du marché du travail. Cela soulève des questions sur la décision de la RBA de donner la priorité à l'inflation plutôt qu'à la croissance et à l'emploi lors de sa réunion du début du mois. »

• Sycamore a ajouté : « Il ne fait aucun doute que la RBA sera désireuse de corriger le cap lors de sa réunion d'août. »

• Harry Murphy Cruise, directeur de la recherche économique chez Oxford Economics Australia, a déclaré : « Bien que nous ne tirions pas encore la sonnette d'alarme, le ralentissement de juin est une autre bonne raison pour laquelle la RBA devrait procéder avec prudence à des baisses de taux. »

Taux d'intérêt australiens

• Suite aux données du marché du travail, les contrats de swap de taux d’intérêt impliquent désormais plus de 50 points de base d’assouplissement d’ici la fin de l’année.

• Le prix du marché pour une baisse de taux de 25 points de base par la RBA en août est passé de 76 % à 85 %.

• La RBA a réduit ses taux à deux reprises depuis février, portant le taux de référence à 3,85 %, alors que l'inflation a ralenti dans la fourchette cible de 2 % à 3 %.

Les prix du blé ont augmenté mercredi au Chicago Board of Trade, après que le ministère américain de l'Agriculture (USDA) a publié ses prévisions mondiales pour les principales cultures pour la campagne de commercialisation 2025/26, selon les rapports de l'Ukrainian Agribusiness Club.

Selon les prévisions de l'USDA, la production de blé ukrainienne pour la campagne de commercialisation 2025/26 diminuera d'un million de tonnes pour atteindre 22 millions de tonnes. Les exportations de blé devraient également diminuer d'un million de tonnes pour atteindre 15,5 millions de tonnes. Quant au maïs, les prévisions de production et d'exportation sont restées inchangées à 30,5 millions de tonnes et 15,5 millions de tonnes respectivement.

Les perspectives du marché mondial du blé pour la campagne de commercialisation 2025/26 indiquent une baisse de l’offre (en raison de stocks initiaux plus faibles), une augmentation de la consommation, une diminution des échanges et une baisse des stocks finaux.

La production mondiale de blé pour la campagne de commercialisation 2025-2026 demeure inchangée à 808,6 millions de tonnes. Toutefois, la production diminuera au Canada (-1 million de tonnes, à 35 millions de tonnes), en Ukraine (-1 million de tonnes, à 22 millions de tonnes) et en Iran, tandis qu'elle augmentera au Kazakhstan (-1 million de tonnes, à 15,5 millions de tonnes), dans l'Union européenne (-0,7 million de tonnes, à 137,3 millions de tonnes), au Pakistan et en Russie (-0,5 million de tonnes, à 83,5 millions de tonnes).

La consommation mondiale augmentera de 0,8 million de tonnes pour atteindre 810,6 millions de tonnes, principalement en raison d'une utilisation accrue des aliments pour animaux et des résidus au Kazakhstan et en Thaïlande.

Français Le commerce mondial diminuera de 1,2 million de tonnes pour atteindre 213,1 millions de tonnes en raison de la réduction des exportations de l'Union européenne (en baisse de 2 millions de tonnes pour atteindre 32,5 millions de tonnes) et de l'Ukraine (en baisse de 1 million de tonnes), partiellement compensée par l'augmentation des exportations de la Russie (en hausse de 1 million de tonnes pour atteindre 46 millions de tonnes) et des États-Unis (en hausse de 0,7 million de tonnes pour atteindre 23,1 millions de tonnes). Les stocks mondiaux de fin de campagne pour 2025/2026 ont été révisés à la baisse de 1,2 million de tonnes pour atteindre 261,5 millions de tonnes, principalement en raison des réductions au Canada et dans l'Union européenne.

Maïs

Les contrats à terme sur le maïs pour livraison en décembre ont augmenté de 1,1 % à la clôture de la séance pour atteindre 4,24 $ le boisseau.

soja

Les contrats à terme sur le soja pour livraison en novembre ont bondi de 1,8 % à 10,20 $ le boisseau.

Blé

Les contrats à terme sur le blé pour livraison en septembre ont progressé de 0,7 % à 5,41 $ le boisseau.

Ethereum a enregistré un gain quotidien de 5,9 %, atteignant 3 155 $, soutenu par une hausse de 20,1 % au cours de la semaine dernière au milieu d'une vague croissante de sociétés cotées en bourse accumulant la crypto-monnaie dans leurs trésoreries.

Cette décision a poussé le prix de l'Ethereum à son plus haut niveau depuis début février, selon les données de CoinGecko, et a conduit à la liquidation de 85,4 millions de dollars de positions courtes au cours des dernières 24 heures, selon CoinGlass.

Plus tôt ce mois-ci, SharpLink Gaming, basée au Minnesota, a annoncé avoir acquis pour 225 millions de dollars d'Ethereum, selon un communiqué de presse publié mardi. L'entreprise était passée du marketing des jeux d'argent en ligne à l'accumulation d'Ethereum en mai, après avoir levé 425 millions de dollars et accueilli Joseph Lubin, cofondateur d'Ethereum et PDG de Consensys, à son conseil d'administration.

Grâce à cette opération, SharpLink est devenue la société cotée disposant de la plus importante trésorerie Ethereum du marché, ses avoirs atteignant 280 000 ETH après le dernier achat, soit l'équivalent de 884 millions de dollars au cours actuel. En conséquence, l'action de la société (SBET) a bondi de plus de 1 000 % depuis son passage aux cryptomonnaies, selon TradingView.

De même, BitMine Immersion Technologies a annoncé le mois dernier la création de sa propre trésorerie Ethereum. La société de minage de Bitcoin avait levé 250 millions de dollars fin juin pour constituer une réserve d'ETH, avec l'arrivée de Tom Lee de Fundstrat à la présidence du conseil d'administration.

Depuis, la société a acquis pour plus de 500 millions de dollars d'Ethereum, et son action (BMNR) a grimpé de plus de 1 100 % depuis le premier achat d'ETH, selon TradingView. Fait marquant : Peter Thiel et son Founders Fund ont acquis mardi une participation de 9,1 % dans la société.

La société de minage de bitcoins Bit Digital a également annoncé le mois dernier l'arrêt de ses activités de minage pour se concentrer sur les stratégies de trésorerie et de jalonnement basées sur Ethereum. La semaine dernière, l'entreprise a converti l'intégralité de ses réserves en Ethereum, atteignant 100 603 ETH, soit une valeur de plus de 316 millions de dollars au cours actuel. Lundi, elle a annoncé une vente d'actions pour 67,3 millions de dollars afin d'acquérir des ETH supplémentaires.

Kevin Rasher, fondateur de l'écosystème de prêt et d'emprunt RAAC, a déclaré dans une note partagée avec Decrypt : « Ethereum n'est plus seulement un outil spéculatif ; c'est désormais un actif financier programmable et générateur de rendement que les institutions considèrent comme une réserve de valeur. C'est un facteur majeur de soutien du cours de l'ETH, car les allocations de trésorerie réduisent l'offre en circulation et reflètent la confiance à long terme. »

Ce ne sont là que quelques exemples d'une tendance plus large sur les marchés, où les sociétés publiques créent des trésoreries cryptographiques pour améliorer la performance de leurs actions, en s'inspirant de l'approche stratégique de Michael Saylor en matière d'adoption du Bitcoin.

Par exemple, la société canadienne Cannabis Sativa s'est rebaptisée Dogecoin Cash avant d'acheter pour 3,5 millions de dollars de Dogecoin.

Plus récemment, un groupe d'investisseurs a annoncé un achat de 540 000 $ du jeton mème Dogwifhat basé sur Solana, avec l'intention de rendre leur société publique via une fusion inversée - une initiative visant à surfer sur la vague des investissements institutionnels en cryptomonnaie.

Au moment de la rédaction de cet article, Ethereum était en hausse de 9,75 % à 3 363,7 $ sur CoinMarketCap à 20h40 GMT.