La livre sterling a légèrement baissé face au dollar mercredi, mais elle reste en bonne voie pour enregistrer sa plus forte hausse annuelle en huit ans.

Toutefois, la livre sterling a sous-performé l'euro en 2025 et devrait terminer l'année comme la devise européenne majeure la plus faible.

La livre sterling s'échangeait en dernier lieu à 1,3436 $, en baisse de 0,2 % face au dollar. Sur l'année, elle a progressé de 7,5 %, enregistrant ainsi sa plus forte hausse annuelle depuis celle de 9,5 % en 2017.

En revanche, l'euro, le franc suisse, la couronne norvégienne et la couronne suédoise ont tous progressé de 13 % à 19 % par rapport au dollar cette année.

Face à l'euro, la livre sterling a reculé de 0,1 % mercredi et affiche une baisse de plus de 5 % sur 2025, à 87,24 pence, soit sa plus forte baisse annuelle par rapport à la monnaie unique depuis 2020.

Les préoccupations fiscales limitent les gains

Malgré la vigueur de la livre sterling face à un dollar globalement plus faible, l'incertitude politique intérieure, les inquiétudes concernant les finances publiques britanniques et la stagnation de la croissance ont pesé sur la devise au cours du second semestre.

L'événement clé pour les cambistes était le budget d'automne, mais l'annonce budgétaire de novembre s'est déroulée sans controverse majeure, atténuant ainsi une partie de la pression qui s'était accumulée sur la livre sterling au cours de la dernière partie de l'année.

La performance de la livre sterling en 2026 devrait dépendre des décisions de politique monétaire de la Banque d'Angleterre. La banque centrale a abaissé ses taux directeurs à quatre reprises en 2025, notamment en décembre, même si le Comité de politique monétaire reste divisé, certains décideurs laissant entendre que le rythme des baisses de taux pourrait encore ralentir.

Les opérateurs du marché monétaire n'ont pas encore pleinement intégré une nouvelle baisse potentielle des taux avant juin. Les marchés anticipent actuellement un assouplissement d'environ 40 points de base d'ici la fin de l'année, ce qui implique une probabilité d'environ 60 % d'une seconde baisse des taux.

Kevin Thozet, membre du comité d'investissement de Carmignac, a déclaré : « Maintenant que le budget est adopté, le ralentissement de la croissance économique, l'affaiblissement du marché du travail et la hausse des rendements obligataires permettront à la Banque d'Angleterre de baisser davantage les taux d'intérêt. »

Il a ajouté : « Le dilemme auquel sont confrontés les décideurs politiques s'est atténué, du moins à court terme. »

Les indices boursiers américains ont chuté à l'ouverture mercredi — dernière séance de bourse de 2025 — même si Wall Street reste en bonne voie pour enregistrer de solides gains annuels.

Les valeurs technologiques ont subi une pression croissante en raison des prises de bénéfices à l'approche de la fin de l'année.

Le compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale, publié mardi, a révélé de profondes divisions parmi les décideurs politiques quant à la décision de baisser les taux d'intérêt au début du mois.

Le compte rendu a également montré que les décideurs politiques étaient favorables à de nouvelles baisses de taux si l'inflation ralentissait avec le temps, conformément aux attentes.

Les prévisions de 19 responsables ayant assisté à la réunion de décembre — dont 12 membres votants — ont évoqué la possibilité d'une nouvelle baisse de taux en 2026, suivie d'une autre en 2027, ce qui pourrait ramener le taux directeur à environ 3 %, un niveau que les responsables considèrent comme « neutre », c'est-à-dire qui ne freine ni ne stimule significativement la croissance économique.

À 16h14 GMT, le Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,3 %, soit 158 points, à 48 206 points. L'indice S&P 500 a perdu 0,3 %, soit 23 points, à 6 873 points, tandis que le Nasdaq Composite a cédé 0,3 %, soit 80 points, à 23 339 points.

Les prix du nickel au London Metal Exchange (LME) ont bondi d'environ 5 % pour atteindre leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs mois après que l'Indonésie, le plus grand producteur mondial de nickel, a signalé son intention de réduire sa production à partir de 2026, dans le but d'inverser un repli prolongé du marché causé par une offre excédentaire.

Le marché du nickel a été secoué par les déclarations du ministre indonésien de l'Énergie et des Ressources minérales, Bahlil Lahadalia. Dans une interview accordée à CNBC Indonesia, il a indiqué que le pays prévoyait de réduire sa production de nickel à partir de 2026 afin de rééquilibrer l'offre et la demande et de soutenir les prix. Ces propos ont immédiatement provoqué une forte hausse, les contrats à terme sur le nickel à trois mois au LME atteignant 16 560 dollars la tonne, leur plus haut niveau depuis mars.

Les réductions proposées soulignent l'immense influence de l'Indonésie sur le marché, le pays assurant environ 70 % de l'approvisionnement mondial en nickel. Le gouvernement exerce ce contrôle grâce à un système de quotas miniers, connu localement sous le nom de RKAB. En durcissant les règles d'attribution de ces quotas, les autorités peuvent réguler efficacement l'approvisionnement en matières premières et l'offre mondiale. Les propos du ministre ont été largement perçus comme un signal clair de la volonté de « fermer les vannes ».

Un paradoxe de sa propre création

Cette décision met en lumière un paradoxe que l'Indonésie a largement contribué à créer. Une décennie de croissance explosive de la production, alimentée par des ressources abondantes et des politiques incitatives favorables, a fait du pays un fournisseur majeur de nickel utilisé dans la fabrication de l'acier inoxydable et des batteries de véhicules électriques. Mais cette offre excédentaire a fini par dépasser la demande, exerçant une pression constante sur les prix pendant la majeure partie de 2025 et entraînant une accumulation des stocks au LME.

Malgré sa position dominante sur le marché, l'Indonésie n'a pas été épargnée par les effets de la baisse des prix. La situation a été aggravée par une demande plus faible que prévu dans le secteur des batteries, un pilier essentiel de la croissance à long terme. Les constructeurs automobiles se tournent de plus en plus vers des technologies de batteries moins coûteuses et moins dépendantes du nickel, comme le lithium-fer-phosphate (LFP), ce qui compromet les perspectives de la demande à long terme pour ce métal.

Les réductions de production peuvent-elles vraiment rééquilibrer le marché ?

Bien que les mesures politiques aient stimulé la confiance à court terme, une reprise durable reste difficile à instaurer. Les prévisions de la Banque mondiale, globalement conformes à la récente hausse, tablent sur un prix moyen du nickel de 16 000 dollars la tonne en 2027.

Cependant, l'excédent sous-jacent demeure important. Norilsk Nickel, l'un des plus grands producteurs mondiaux de nickel, prévoit toujours un excédent mondial d'environ 275 000 tonnes en 2026. Les analystes soulignent que les réductions de production indonésiennes devraient être à la fois importantes et rigoureusement appliquées pour réduire significativement les stocks excédentaires.

Les observateurs du marché préviennent qu'en l'absence d'une évolution structurelle de la demande – comme un regain de préférence pour les batteries de véhicules électriques à forte teneur en nickel ou l'émergence de nouvelles sources de demande – toute hausse des prix risque de peiner à se prolonger. En définitive, l'ampleur et la fiabilité de la discipline de l'offre en Indonésie seront déterminantes pour l'évolution du marché du nickel au cours des deux prochaines années.

Le Bitcoin a légèrement progressé mercredi, mais reste en voie de terminer l'année en territoire négatif, pénalisé par les fortes pertes du quatrième trimestre dans un contexte de faible liquidité et de baisse de l'appétit pour le risque, qui continuent de peser sur le marché des cryptomonnaies dans son ensemble.

La plus grande cryptomonnaie au monde s'échangeait en hausse de 1,3 % à 89 010 $ à 6 h 56, heure de l'Est des États-Unis (11 h 56 GMT).

Le Bitcoin s'orientait vers un repli annuel d'environ 5 %, les pertes enregistrées au seul quatrième trimestre dépassant 22 %. La cryptomonnaie avait atteint un record historique de plus de 126 000 $ en octobre.

Le net repli de fin d'année a effacé les gains précédents et a laissé le Bitcoin en difficulté pour maintenir les principaux niveaux de support, les investisseurs se détournant des actifs plus risqués.

Le Bitcoin se dirige vers une perte annuelle après une chute de 22 % au quatrième trimestre.

La faiblesse du Bitcoin vers la fin de 2025 a fait suite à une forte hausse au quatrième trimestre 2024, lorsque les prix ont grimpé en flèche après l'élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis.

À l'époque, les marchés avaient anticipé que son administration adopterait une position réglementaire plus favorable aux actifs numériques, ce qui avait stimulé la confiance dans le secteur des cryptomonnaies et entraîné d'importants afflux d'investissements.

Cependant, l'optimisme qui s'est maintenu début 2025 s'est avéré difficile à préserver. Après avoir enregistré de solides gains au premier semestre, le Bitcoin a commencé à perdre de son élan à partir de mi-2025, en raison du durcissement des conditions financières mondiales et de la prudence accrue des investisseurs.

Les tentatives de reprise en décembre n'ont pas abouti, malgré les attentes saisonnières d'un soi-disant « rallye de Noël ». Le Bitcoin a peiné à plusieurs reprises à retrouver des niveaux de prix plus élevés au cours du mois, chaque mouvement à la hausse étant contré par de nouvelles ventes, les traders choisissant de prendre leurs bénéfices ou de réduire leurs positions avant la fin de l'année.

Malgré l'intérêt institutionnel continu pour les actifs numériques, notamment l'activité persistante sur les fonds négociés en bourse Bitcoin au comptant, les flux entrants n'ont pas suffi à compenser la tendance générale à l'aversion au risque qui domine les marchés mondiaux.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : les altcoins sous pression, les pertes annuelles au centre de l'attention

La plupart des cryptomonnaies alternatives ont continué à évoluer dans des fourchettes étroites mercredi et étaient en voie d'enregistrer des pertes annuelles.

Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie au monde, a progressé de 0,8 % pour atteindre 2 996,10 dollars, mais se dirige toujours vers un déclin annuel d'environ 10 %.

Le XRP, la troisième cryptomonnaie mondiale, a également légèrement progressé pour atteindre 1,87 $, mais s'orientait elle aussi vers une perte annuelle d'environ 10 %.