L'euro a progressé mercredi sur le marché européen face à un panier de devises mondiales, maintenant ses gains pour le deuxième jour consécutif face au dollar américain, et est sur le point d'enregistrer son plus haut niveau depuis au moins deux semaines, alors que la monnaie américaine reste sous pression négative après la publication de données clés sur l'inflation américaine.

Les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt européens en septembre ont diminué en raison des pressions inflationnistes persistantes qui pèsent sur les responsables de la Banque centrale européenne. Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent de nouvelles données économiques en provenance de la zone euro.

Aperçu des prix

•Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a augmenté par rapport au dollar américain de plus de 0,1 % à 1,1688 $, contre 1,1674 $ à l'ouverture aujourd'hui, enregistrant son plus bas niveau à 1,1669 $.

•L'euro a terminé la séance de mardi en hausse de 0,5% face au dollar, son premier gain depuis trois jours, soutenu par la hausse des anticipations d'une baisse des taux d'intérêt américains en septembre.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a chuté d'environ 0,1% mercredi, prolongeant ses pertes pour la deuxième séance consécutive, et est sur le point de dépasser un plus bas de deux semaines à 97,90 points, reflétant la faiblesse continue de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

Les données publiées mardi aux États-Unis ont montré une hausse modérée des prix à la consommation en juillet, ce qui a conduit à une augmentation des attentes d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale le mois prochain.

Karl Schamotta, stratège en chef des marchés chez Corpay, a déclaré : « L'inflation sous-jacente reste modérée, ce qui laisse aux décideurs politiques une marge de manœuvre en réponse aux signes de faiblesse imminente du marché du travail. »

Suite à ces données et selon l'outil FedWatch du CME Group : les prix du marché pour une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt américains lors de la réunion de septembre sont passés de 88 % à 94 %, tandis que les prix pour un maintien des taux inchangés sont passés de 12 % à 6 %.

Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent les données américaines clés jeudi et vendredi, notamment les prix à la production, les demandes d'allocations chômage et les ventes au détail mensuelles.

Taux d'intérêt européens

•Les données récentes sur l’inflation dans la zone euro ont montré que les décideurs politiques de la Banque centrale européenne continuent de subir des pressions inflationnistes bien ancrées.

•Selon certaines sources de Reuters, une nette majorité lors de la dernière réunion de la BCE a exprimé sa préférence pour le maintien des taux d'intérêt inchangés en septembre, pour la deuxième réunion consécutive.

• Les prix du marché monétaire pour une baisse des taux de la BCE de 25 points de base en septembre sont actuellement stables en dessous de 30 %.

•Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent dans la période à venir de nombreuses publications de données économiques en Europe, en plus de surveiller les commentaires des responsables de la BCE.

Le yen japonais a reculé mercredi sur le marché asiatique face à un panier de devises majeures et mineures, reprenant les pertes qui avaient temporairement fait une pause hier face au dollar américain, et est sur le point de toucher son plus bas niveau en deux semaines, dans un contexte de pression négative, notamment due aux faibles perspectives actuelles de la Banque du Japon de relever les taux d'intérêt japonais en septembre.

Le dollar américain a rebondi alors que les marchés digéraient les données clés sur l'inflation américaine, dans l'attente de nouvelles preuves solides concernant la probabilité de baisses des taux de la Réserve fédérale en septembre et octobre.

Aperçu des prix

•Taux de change du yen d'aujourd'hui : Le dollar américain a augmenté par rapport au yen de 0,2 % à 148,17 ¥, contre 147,84 ¥ à l'ouverture aujourd'hui, enregistrant son plus bas niveau à 147,70 ¥.

•Le yen a terminé la séance d'hier en hausse de 0,2% face au dollar, son premier gain au cours des trois derniers jours, après avoir atteint plus tôt un plus bas de deux semaines à 148,52 ¥.

•Outre les achats à des niveaux inférieurs, le yen a augmenté après la publication des données sur l'inflation américaine pour le mois de juillet, qui se sont révélées inférieures aux attentes.

Taux d'intérêt japonais

•Le compte rendu de la réunion de politique monétaire de juin de la Banque du Japon a montré que certains membres du conseil d'administration ont déclaré que la banque centrale envisagerait de reprendre les hausses de taux d'intérêt si les tensions commerciales s'atténuaient.

• Les données sur l’inflation et les salaires récemment publiées ont montré une baisse des pressions inflationnistes sur les décideurs de la banque centrale japonaise.

• Les prix du marché pour une hausse d'un quart de point des taux d'intérêt lors de la réunion de septembre restent inférieurs à 40 %.

•Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent de nouvelles données sur l’inflation, le chômage et les salaires au Japon.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a augmenté d'environ 0,1% mercredi, dans une tentative de se remettre d'un creux de deux semaines à 97,90 points, reflétant un rebond du billet vert par rapport à un panier de devises mondiales.

Outre les achats à des niveaux plus bas, le rebond du dollar est survenu alors que les inquiétudes concernant les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine se sont atténuées, en plus de la digestion des données d'inflation américaines de mardi.

Carol Kong, stratège en devises à la Commonwealth Bank of Australia, a déclaré : « Le rapport de juillet sur l'IPC a montré moins de preuves de l'impact des tarifs douaniers sur les prix... (mais) je pense qu'une baisse des taux en septembre n'est pas entièrement certaine, et peut-être pas aussi certaine que le suggèrent les prix actuels du marché. »

Selon l'outil FedWatch du CME Group : les prix du marché pour une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre sont actuellement stables à 94 %, avec une probabilité de 6 % de non-changement des taux.

Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent les données américaines clés jeudi et vendredi, notamment les prix à la production, les demandes d'allocations chômage et les ventes au détail mensuelles.

Le prix de l'Ethereum a fortement augmenté mardi, atteignant son plus haut niveau depuis plusieurs années, la crypto-monnaie ayant attiré des investissements et des flux accrus.

Les fonds négociés en bourse (ETF) axés sur Ethereum ont enregistré des entrées sans précédent lundi, reflétant l'intérêt institutionnel croissant et poussant la crypto-monnaie plus près d'un nouveau record.

Selon les données de Farside Investors, les investisseurs ont investi plus d'un milliard de dollars en espèces dans les ETF Ethereum lundi, dépassant le précédent record journalier de 726,6 millions de dollars établi en juillet.

Les neuf fonds cotés aux États-Unis détiennent désormais collectivement plus de 10 milliards de dollars d'actifs. Sur les quelque 1,019 milliard de dollars d'entrées de capitaux enregistrées lundi, l'ETF iShares Ethereum Trust de BlackRock a capté la plus grande part, soit environ 640 millions de dollars.

L'Ethereum a atteint 4 000 $ vendredi pour la première fois depuis décembre dernier, puis a grimpé mardi après-midi à plus de 4 500 $, son plus haut niveau depuis fin 2021. Selon CoinGecko, la cryptomonnaie a augmenté d'environ 26 % en sept jours et de plus de 50 % au cours des 30 derniers jours, à seulement 8 % de son record historique de 4 878 $ établi en 2021.

Les utilisateurs de la plateforme Myriad s'attendent largement à ce qu'Ethereum établisse un nouveau record cette année, avec une probabilité de 89 % au moment de la rédaction de cet article. (Remarque : Myriad Markets est un produit de DASTAN, propriétaire de Decrypt.)

Le rallye lui-même pourrait attirer les investisseurs vers les ETF Ethereum, ce qui pourrait à son tour alimenter de nouveaux gains.

Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg Intelligence, a déclaré à Decrypt : « Il y a eu un moment où les gens ont vu le prix augmenter et ont pensé que c'était une bonne chose. » Il a ajouté : « Le prix reflète le sentiment ; s'il augmente, les gens commencent à inventer des récits. »

Balchunas a souligné que les flux de capitaux vers les fonds Ethereum ont été « importants », à un moment où la cryptomonnaie devient plus facile à comprendre grâce à l'intérêt croissant pour les stablecoins. Le mois dernier, le président Donald Trump a signé la loi GENIUS, qui établit un cadre réglementaire pour l'émission de ces cryptomonnaies aux États-Unis.

« Le récit est devenu plus clair avec les pièces stables », a expliqué Balchunas, notant que la plupart des gens ordinaires peuvent saisir l’idée des pièces stables et peuvent aimer le concept d’un dollar numérique.

Il a remercié Tom Lee de Fundstrat Global Advisors pour avoir façonné ce récit, soulignant le point de vue de Lee selon lequel les pièces stables sont le meilleur cas d'utilisation pour le réseau Ethereum - une perspective qui a aidé les investisseurs à comprendre ce qui distingue la deuxième plus grande crypto-monnaie en termes de valeur marchande du Bitcoin et d'autres actifs numériques majeurs.

Lee a fréquemment parlé d'Ethereum sur CNBC, déclarant en juin que la cryptomonnaie « revenait en force » et pourrait devenir le « prochain Bitcoin », les stablecoins étant l'« application phare » de son réseau. Bien que Lee soit connu pour son optimisme à long terme envers le Bitcoin, il soutient désormais la stratégie de trésorerie de BitMine Immersion, cotée au Nasdaq, qui achète massivement de l'Ethereum et en détient actuellement 5 milliards de dollars.

D'autres sociétés cotées en bourse et investisseurs institutionnels ont également commencé à acheter la cryptomonnaie. L'Ethereum a fait son entrée sur les marchés traditionnels l'année dernière, lorsque la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a discrètement approuvé des ETF permettant aux investisseurs de s'exposer à son cours.

Bien que ces fonds aient initialement suscité moins d'intérêt par rapport au lancement historique des ETF Bitcoin plus tôt dans l'année, ils ont connu une adoption accrue ces derniers mois alors qu'Ethereum revient sous les projecteurs sur le marché des crypto-monnaies.

Le réseau Ethereum est utilisé par les développeurs pour créer des produits cryptographiques, parfois appelés applications décentralisées ou « dapps ». Les stablecoins, actuellement développés par de grandes banques et des sociétés cotées en bourse, sont décrits comme des moyens de paiement plus rapides et moins coûteux.

Ces jetons numériques incluent l'USDC et l'USDT de Tether, qui fonctionnent souvent sur le réseau Ethereum.

Ethereum

Lors des échanges, le prix de l'Ethereum a bondi de 8,6% à 4 587,5 $ à 21h25 GMT sur CoinMarketCap.

Le dollar australien a augmenté par rapport à la plupart des principales devises mardi suite à une décision de politique monétaire largement attendue.

La Banque de réserve d'Australie a réduit mardi son taux directeur officiel de 25 points de base à 3,60 % lors de sa réunion ordinaire, marquant la troisième baisse de taux cette année après celles de février et mai, et suite à une pause surprise en juillet qui a intrigué les analystes et frustré les détenteurs de prêts hypothécaires.

Cette décision est conforme aux attentes générales du marché : les cours à terme indiquent une probabilité de baisse de près de 100 %, et les quatre grandes banques prévoient au moins une nouvelle baisse avant la fin de l'année. Un sondage Reuters réalisé la semaine dernière a montré que les 40 économistes interrogés anticipaient une baisse cette semaine.

Lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion, la gouverneure Michele Bullock a déclaré :

Les perspectives suggèrent que le taux directeur pourrait devoir être légèrement inférieur à son niveau actuel pour maintenir l'inflation à un niveau bas et stable tout en soutenant la croissance de l'emploi, mais une grande incertitude demeure. Par conséquent, le Conseil continuera de se concentrer sur les données pour guider ses décisions.

Bullock a confirmé que la Banque n'avait pas évoqué de baisse supérieure à 25 points de base. La Commonwealth Bank a été la première à répercuter cette baisse sur les taux hypothécaires, suivie par d'autres banques.

L'inflation baisse, l'économie ralentit

La RBA s'est déclarée satisfaite de la forte baisse de l'inflation, la « moyenne tronquée » - sa mesure préférée de l'inflation sous-jacente - tombant en dessous de 3 % pour le deuxième trimestre consécutif, un changement marqué par rapport à 2023, lorsque l'inflation était bien supérieure à l'objectif.

L'inflation globale a reculé à 2,1 %, se situant confortablement dans la fourchette cible de 2 à 3 %, tandis que la moyenne tronquée s'établissait à 2,7 %. La Banque a noté :

« L’inflation a considérablement diminué par rapport à son pic de 2022, les taux d’intérêt plus élevés contribuant à rapprocher la demande globale et la production potentielle de l’équilibre. »

En revanche, les données indiquent un net ralentissement de l'économie ; le PIB n'a progressé que de 0,2 % au premier trimestre et de 1,3 % sur un an, bien en deçà des prévisions antérieures de la Banque. Le chômage a atteint 4,3 %, les offres d'emploi ont chuté et les dépenses des ménages sont restées faibles, les ventes au détail étant restées stables et le pessimisme persistant quant à la confiance des consommateurs.

Dans sa déclaration trimestrielle de politique monétaire, la Banque a abaissé ses prévisions de croissance du PIB pour décembre 2025 à 1,7% contre 2,1%, invoquant la faiblesse des dépenses de consommation et la baisse des investissements des entreprises, indiquant la nécessité de nouvelles réductions pour soutenir la croissance.

Consensus sur les mesures à prendre rapidement

Le compte rendu de la réunion de juillet a révélé une décision partagée à l'époque : trois membres étaient favorables à une baisse des taux et six préféraient attendre de nouvelles données sur l'inflation. Aujourd'hui, cependant, les neuf membres ont voté en faveur de la baisse, ce qui témoigne de la conviction de la Banque quant à la nécessité d'agir rapidement pour apporter un soutien supplémentaire plutôt que de risquer un ralentissement plus marqué ultérieurement.

D'autres coupes budgétaires sont attendues

La déclaration de la Banque a laissé la porte ouverte à un assouplissement supplémentaire, soulignant la possibilité de nouvelles réductions si l'inflation reste sous contrôle et que l'activité économique s'affaiblit.

Les marchés tablent sur une nouvelle baisse de 25 points de base en novembre, avec des prévisions de baisse du taux directeur à environ 3,35 % d'ici la fin de l'année. Les grandes banques prévoient une poursuite de l'assouplissement : la NAB prévoit 3,10 % d'ici février 2026 et la Westpac 2,85 % d'ici mi-2026, toutes deux convaincues que la mesure d'aujourd'hui ne sera pas la dernière de ce cycle.

Sur les marchés des changes, le dollar australien a augmenté de 0,3% par rapport au dollar américain pour atteindre 0,6531 à 20h57 GMT.

Dollar canadien

Le dollar canadien était stable par rapport à son homologue américain à 0,7258 à 20h57 GMT.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a chuté de 0,4% à 98,09 à 20h24 GMT, après avoir atteint un sommet de 98,6 et un creux de 97,9.

Les données gouvernementales ont montré que le taux de croissance annuel de l'indice des prix à la consommation aux États-Unis s'est maintenu à 2,7 % en juillet, en deçà des attentes d'une hausse à 2,8 %.

L'IPC de base – qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie – a augmenté à 3,1 % en juillet, au-dessus des attentes de 3 % et contre 2,9 % en juin.

Selon l'outil FedWatch, les investisseurs voient une probabilité de 94 % d'une baisse des taux de 25 points de base en septembre, contre 86 % hier et 57 % il y a un mois.

Les analystes voient également une probabilité de 61 % d'une nouvelle baisse de 25 points de base en octobre, contre 34 % il y a un mois, ainsi qu'une probabilité de 51 % d'une baisse similaire en décembre, contre 25 % un mois plus tôt.