L'euro a reculé mardi lors des échanges européens face à un panier de devises mondiales, après avoir atteint un sommet en deux semaines face au dollar américain, dans un contexte de corrections et de prises de bénéfices, alors que la demande pour la devise américaine en tant que valeur refuge privilégiée est revenue, notamment après les frappes aériennes lancées par les États-Unis et Israël contre les infrastructures énergétiques iraniennes.

Le ciblage des installations énergétiques iraniennes a considérablement compliqué la situation diplomatique, car les observateurs estiment que ces frappes fragilisent les « ponts de confiance » déjà précaires et rendent difficile pour Téhéran de revenir à la table des négociations sous la pression militaire directe.

Pour évaluer l'impact de la guerre en Iran et de la hausse des prix de l'énergie sur l'activité économique en Europe, les marchés attendent la publication, plus tard dans la journée, de données clés sur les principaux secteurs industriels et de services pour le mois de mars.

Aperçu des prix

Taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro a baissé de 0,3 % face au dollar à 1,1576 $, contre 1,1612 $ à l'ouverture de la séance, après avoir atteint un plus haut à 1,1618 $.

L'euro a clôturé la séance de lundi en hausse de 0,35 % face au dollar, atteignant un sommet en deux semaines à 1,1640 $ après que Donald Trump a annoncé des pourparlers avec l'Iran et reporté de cinq jours toute frappe militaire contre les installations énergétiques iraniennes.

dollar américain

L'indice du dollar a progressé mardi, amorçant son redressement après avoir atteint son plus bas niveau en deux semaines, reflétant une nouvelle appréciation de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

L'indice a chuté lundi à son plus bas niveau en deux semaines après que le président américain Donald Trump a reporté les frappes contre le réseau électrique iranien, une décision qui a apaisé les craintes d'une guerre prolongée au Moyen-Orient.

Trump a écrit sur sa plateforme Truth Social que les États-Unis et l'Iran avaient tenu des « discussions très bonnes et productives » sur une « résolution globale et définitive » des hostilités au Moyen-Orient.

Trump a ajouté : J'ai donné instruction au ministère de la Guerre de reporter de cinq jours toutes les frappes militaires contre les installations et infrastructures énergétiques iraniennes.

Selon les agences de presse iraniennes, les responsables iraniens ont nié avoir tenu des discussions avec les États-Unis, certains qualifiant ces informations de fausses et visant uniquement à calmer les marchés.

Contrairement aux attentes, les forces aériennes américaines et israéliennes ont lancé mardi des frappes aériennes intenses contre certaines installations énergétiques en Iran, une initiative susceptible d'aggraver les affrontements militaires et d'inciter les Gardiens de la révolution iraniens à mener des attaques de missiles contre des installations énergétiques en Israël et dans les pays du Golfe.

taux d'intérêt européens

La Banque centrale européenne a maintenu ses taux d'intérêt inchangés la semaine dernière pour la sixième réunion consécutive.

Des sources ont indiqué à Reuters que la Banque centrale européenne devrait entamer des discussions sur une hausse des taux d'intérêt le mois prochain.

À la suite de la réunion, les marchés monétaires ont relevé de 1 % à 25 % leur anticipation d'une hausse des taux de 25 points de base décidée par la Banque centrale européenne lors de sa réunion d'avril.

Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent la publication, plus tard dans la journée, de données clés sur les principaux secteurs de l'économie européenne pour le mois de mars.

Le yen japonais a chuté mardi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, reprenant ses pertes face au dollar américain alors que la demande pour la devise américaine en tant que valeur refuge privilégiée est revenue, notamment après les frappes aériennes lancées par les États-Unis et Israël contre les infrastructures énergétiques iraniennes.

Le ciblage des installations énergétiques iraniennes a considérablement compliqué la situation diplomatique, car les observateurs estiment que ces frappes fragilisent les « ponts de confiance » déjà précaires et rendent difficile pour Téhéran de revenir à la table des négociations sous la pression militaire directe.

Le yen subit également la pression de données montrant un ralentissement de l'inflation sous-jacente au Japon en février, ce qui indique un apaisement des pressions inflationnistes sur les décideurs de la Banque du Japon et réduit la probabilité d'une hausse des taux en avril.

Aperçu des prix

Taux de change du yen japonais aujourd'hui : le dollar américain a progressé de 0,25 % face au yen pour atteindre 158,79 ¥, contre 158,41 ¥ à l'ouverture de la séance, avec un plus bas de 158,26 ¥ en séance.

Le yen a clôturé la séance de lundi en hausse de 0,5 % face au dollar, profitant de la baisse de la devise américaine après que Donald Trump a annoncé des pourparlers avec l'Iran et reporté de cinq jours toute frappe militaire contre les installations énergétiques iraniennes.

dollar américain

L'indice du dollar a progressé mardi, amorçant son redressement après avoir atteint son plus bas niveau en deux semaines, reflétant une nouvelle appréciation de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

L'indice a chuté lundi à son plus bas niveau en deux semaines après que le président américain Donald Trump a reporté les frappes contre le réseau électrique iranien, une décision qui a apaisé les craintes d'une guerre prolongée au Moyen-Orient.

Trump a écrit sur sa plateforme Truth Social que les États-Unis et l'Iran avaient tenu des « discussions très bonnes et productives » sur une « résolution globale et définitive » des hostilités au Moyen-Orient.

Trump a ajouté : J'ai donné instruction au ministère de la Guerre de reporter de cinq jours toutes les frappes militaires contre les installations et infrastructures énergétiques iraniennes.

Selon les agences de presse iraniennes, les responsables iraniens ont nié avoir tenu des discussions avec les États-Unis, certains qualifiant ces informations de fausses et visant uniquement à calmer les marchés.

Contrairement aux attentes, les forces aériennes américaines et israéliennes ont lancé mardi des frappes aériennes intenses contre certaines installations énergétiques en Iran, une initiative susceptible d'aggraver les affrontements militaires et d'inciter les Gardiens de la révolution iraniens à mener des attaques de missiles contre des installations énergétiques en Israël et dans les pays du Golfe.

Inflation sous-jacente

Les données publiées mardi à Tokyo ont montré que l'indice des prix à la consommation de base au Japon a augmenté de 1,6 % en février, soit le rythme le plus lent depuis mars 2022, en deçà des attentes du marché qui tablaient sur une hausse de 1,7 %, après une augmentation de 2,0 % en janvier.

Ces chiffres confirment l'apaisement continu des pressions inflationnistes sur les décideurs de la Banque du Japon, réduisant ainsi la probabilité de hausses de taux d'intérêt au cours du premier semestre.

taux d'intérêt japonais

Suite à ces données, les marchés ont réduit de 30 % à 15 % la probabilité d'une hausse de taux d'un quart de point par la Banque du Japon lors de sa réunion d'avril.

Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les salaires au Japon.

Le dollar canadien s'est légèrement apprécié face au dollar américain lundi, le pessimisme récent concernant les perspectives de la guerre au Moyen-Orient s'étant atténué, ce qui lui a permis de récupérer une partie de ses pertes après avoir atteint un plus bas de deux mois plus tôt dans la séance.

La devise canadienne, connue sous le nom de « huard », s'échangeait en hausse de 0,1 % à 1,3715 pour un dollar américain, soit 72,91 cents américains, après avoir atteint un plus bas intraday de 1,3754, son niveau le plus faible depuis le 23 janvier.

Erik Bregar, directeur de la gestion des risques liés aux changes et aux métaux précieux chez Silver Gold Bull, a déclaré : « Les marchés ont connu d’importantes fluctuations du sentiment général de risque. Le dollar canadien se comporte de manière un peu plus stable… et n’affiche pas le même niveau de volatilité que les métaux, les actions ou les obligations. »

Le dollar américain, considéré comme une valeur refuge, s'est affaibli par rapport à un panier de devises majeures, tandis que les marchés actions ont progressé après que le président américain Donald Trump a annoncé qu'il reporterait les frappes contre les infrastructures énergétiques iraniennes à la suite de discussions qualifiées de « productives » entre les deux parties.

Les prix du pétrole — l'une des principales exportations du Canada — ont également diminué de 10,3 % pour s'établir à 88,13 dollars le baril, atténuant certaines craintes selon lesquelles la hausse de l'inflation pourrait entraîner un resserrement de la politique monétaire mondiale.

Les marchés monétaires anticipent actuellement au moins deux hausses de taux d'intérêt par la Banque du Canada cette année, alors que les prévisions privilégiaient auparavant le maintien du statu quo avant le déclenchement du conflit.

Bregar a déclaré : « Le segment court de la courbe des taux réagit de manière excessive. Je ne pense pas qu'une banque centrale réagira précipitamment à des hausses de prix qui ne durent qu'un ou deux mois. »

Les données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine ont montré que les spéculateurs ont réduit leurs paris haussiers sur le dollar canadien, les positions longues nettes non commerciales tombant à 886 contrats au 17 mars, contre 36 159 contrats la semaine précédente.

Les rendements des obligations d'État canadiennes ont diminué sur l'ensemble de la courbe, le rendement à deux ans chutant de 14 points de base pour s'établir à 2,927 %, après avoir atteint son plus haut niveau depuis novembre 2024 à 3,212 %.

Si la plupart des gens reconnaissent l'importance d'empêcher l'Iran de se doter de l'arme nucléaire, nombreux sont ceux qui perçoivent désormais le plan du président américain Donald Trump pour y parvenir comme une version simplifiée du fameux plan des « gnomes de South Park » pour faire des profits en volant des sous-vêtements : « Phase 1 : collecter des sous-vêtements, phase 2 : ?, phase 3 : profit. » La version de Trump, semble-t-il, était : « Phase 1 : tuer le Guide suprême, phase 2 : ?, phase 3 : l'Iran ne développera jamais l'arme nucléaire. »

Étrangement, et pas seulement pour les acteurs des marchés de l'énergie, Trump semble avoir ignoré la menace iranienne récurrente : en cas d'attaque extérieure majeure, l'Iran pourrait – et n'hésiterait pas à – fermer le détroit d'Ormuz, par lequel transite un tiers du pétrole mondial et environ un cinquième du gaz naturel liquéfié. L'objectif affiché serait de faire flamber les prix du pétrole et du gaz, infligeant ainsi des dommages économiques considérables aux principaux importateurs d'énergie. Ce plan, contrairement à celui des gnomes de South Park ou à celui de Trump, semble fonctionner à merveille.

Qui profite réellement de ce conflit qui se poursuit en Iran ?

« Poutine rit maintenant », a déclaré la semaine dernière à OilPrice.com une source haut placée à Washington, proche de l'administration américaine actuelle. « Alors qu'il pensait la partie terminée en Ukraine, c'est comme si Noël était de retour au Kremlin. »

Tout d'abord, suite à la levée des sanctions américaines sur le pétrole russe, les estimations du secteur indiquent que la Russie engrange jusqu'à 150 millions de dollars de recettes supplémentaires par semaine grâce à ces exportations. L'Inde a été la plus rapide à réagir, achetant presque immédiatement près de 30 millions de barils, soit l'équivalent de la totalité des cargaisons russes disponibles dans les eaux asiatiques.

Ce qui est frappant, c'est que Washington ait consacré l'intégralité du second mandat de Trump à explorer toutes les pistes possibles pour empêcher l'Inde de continuer à importer du pétrole russe, au motif qu'il constituait une source de financement essentielle pour la guerre menée par le Kremlin en Ukraine. La semaine dernière, le Japon, allié historique des États-Unis dans la région Asie-Pacifique, a également souligné l'importance cruciale de l'accès au pétrole russe face au chaos croissant au Moyen-Orient.

Le ministre japonais de l'Économie, du Commerce et de l'Industrie, Ryosei Akazawa, a déclaré : « L'approvisionnement en pétrole brut étranger, notamment russe, est vital pour la sécurité énergétique de notre pays. » Comme de nombreux pays, le Japon est devenu de plus en plus dépendant du pétrole du Moyen-Orient depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022, au point que cette région a représenté 94 % de ses importations de pétrole l'an dernier, dont 93 % transitaient par le détroit d'Ormuz.

Bien que les exemptions concernant le pétrole russe aient été étendues à tous les pays, elles restent valables seulement 30 jours et se limitent au pétrole déjà en mer. Néanmoins, face à la hausse continue des prix de l'énergie, la probabilité d'une prolongation de cette période et d'un élargissement de la gamme des approvisionnements concernés semble s'accroître. Il en va probablement de même pour les nouvelles exemptions – peut-être plus surprenantes – relatives au pétrole iranien déjà en mer.

Il ne s'agit pas seulement d'argent pour la Russie

La Russie bénéficie également du volume important d'armes et de munitions utilisées par les États-Unis en Iran, ce qui influencera la quantité et la gamme d'armes que l'Europe pourra ultérieurement acheter et transférer à l'Ukraine pour la soutenir dans sa guerre contre la Russie.

Selon une source à Washington, citant des chiffres du département américain de la Défense, le coût de la guerre pour les États-Unis a dépassé 11 milliards de dollars dès la première semaine, à partir du 28 février. À ce jour, selon les mêmes sources, le coût des armes et des munitions seulement — sans compter les autres dépenses telles que les frais médicaux ou le remplacement des avions militaires perdus — a dépassé 18 milliards de dollars.

Ce qui importe davantage pour l'Ukraine et l'Europe — qui se préparent à l'éventualité d'une plus grande avancée russe vers l'ouest si Moscou prend le contrôle de l'Ukraine — c'est le type d'armes utilisées, car elles ne pourront pas être achetées par le biais du programme américain de ventes militaires à l'étranger, dans le cadre duquel l'Europe paie le gouvernement américain, qui à son tour achète les armes auprès d'entreprises de défense américaines et les transfère ensuite à l'Ukraine.

Selon une source à Washington et une source haut placée au sein de l'appareil de sécurité de l'Union européenne, l'ampleur et le type d'armes américaines utilisées en Iran sont « stupéfiants ». Il s'agit notamment de missiles de croisière Tomahawk, dont le coût unitaire s'élève à environ 3,6 millions de dollars et dont le remplacement prend beaucoup de temps, ce qui, selon de hauts responsables de la marine américaine, « se fera sentir pendant des années ».

Un grand nombre de missiles intercepteurs Patriot ont également été utilisés pour contrer les missiles balistiques iraniens, malgré leur coût unitaire de plusieurs millions de dollars et leur pénurie critique en Ukraine. Les missiles du système THAAD ont aussi été largement employés, leur coût unitaire oscillant entre 11 et 24 millions de dollars, parallèlement à la destruction de plusieurs systèmes radar associés lors de frappes iraniennes dans le Golfe.

Des centaines de munitions aériennes de précision, telles que des bombes JDAM et des missiles JASSM, ont également été utilisées, soit précisément les catégories que l'Ukraine réclamait de toute urgence. Tout cela représente non seulement un gouffre financier, mais aussi une ponction importante sur les systèmes militaires dont l'Europe dépend pour l'achat et le transfert à l'Ukraine.

Une escalade qui pourrait encore s'aggraver.

Pour l'instant, ces pressions sur les États-Unis et leurs alliés ne semblent pas près de s'atténuer, et pourraient même s'intensifier. Les Houthis, soutenus par l'Iran, n'ont pas encore été sommés de fermer totalement le détroit de Bab el-Mandeb, voie de passage vitale par laquelle transitent entre 10 et 15 % des cargaisons mondiales de pétrole transportées par voie maritime.

Cette voie navigable, large de 26 kilomètres, se situe entre la côte ouest du Yémen d'un côté et les côtes orientales de Djibouti puis de l'Érythrée de l'autre, avant de se jeter dans la mer Rouge, qui comprend également le port pétrolier de Yanbu en Arabie saoudite.

L’Arabie saoudite a utilisé cette voie pour contourner le détroit d’Ormuz et réduire l’impact d’un éventuel blocus iranien, augmentant ainsi ses exportations via l’oléoduc Est-Ouest vers Yanbu, passant d’une moyenne de 1,7 million de barils par jour en 2025 à un record de 5,9 millions de barils par jour en mars, avec l’intention de porter ce chiffre à 7 millions de barils par jour prochainement.

Avec cette escalade, et compte tenu des autres options dont dispose l'Iran, les prix du pétrole et du gaz pourraient atteindre des niveaux bien supérieurs aux scénarios d'urgence actuels, comme l'indique une analyse détaillée d'OilPrice.com.