L'euro s'est apprécié jeudi en Europe face à un panier de devises internationales, reprenant son redressement après avoir atteint son plus bas niveau en sept mois face au dollar américain, soutenu par des achats à des prix plus bas et par la faiblesse du dollar américain suite à la réunion de la Réserve fédérale.

La Banque centrale européenne doit conclure aujourd'hui sa deuxième réunion de politique monétaire de 2026, et l'on s'attend à ce que les taux d'intérêt restent inchangés pour la sixième réunion consécutive. La déclaration à venir devrait apporter des indications supplémentaires et des précisions quant à l'évolution future des taux d'intérêt cette année.

Aperçu des prix

Taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro a progressé de 0,35 % face au dollar pour atteindre 1,1491 $, contre 1,1452 $ à l'ouverture de la séance, après avoir enregistré un plus bas à 1,1450 $.

L'euro a clôturé la séance de mercredi en baisse de 0,75 % face au dollar, enregistrant sa première perte en trois jours, suite à la publication de solides données économiques américaines et à une pause dans sa reprise après avoir atteint un plus bas de sept mois à 1,1411 $.

Banque centrale européenne

La Banque centrale européenne conclura aujourd'hui sa réunion de politique monétaire ordinaire, et l'on s'attend à ce que les taux restent inchangés. La déclaration de politique monétaire devrait quant à elle apporter des précisions sur l'évolution des taux d'intérêt tout au long de l'année.

Les anticipations restent stables quant au maintien des taux d'intérêt européens à 2,15 %, leur niveau le plus bas depuis octobre 2022, pour la sixième réunion consécutive.

La décision concernant les taux d'intérêt et la déclaration de politique monétaire sont attendues à 13h15 GMT, suivies d'une conférence de presse de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, à 13h45 GMT.

Perspectives de l'euro

Selon FX News Today, si les commentaires de la Banque centrale européenne s'avèrent plus restrictifs que prévu, cela réduirait la probabilité de baisses de taux d'intérêt cette année et soutiendrait de nouvelles appréciations de l'euro par rapport à un panier de devises mondiales.

dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,25 % jeudi, reflétant la faiblesse de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Mercredi, la Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt inchangés pour la deuxième réunion consécutive, tout en prévoyant une inflation plus élevée, un chômage stable et une seule baisse des taux d'emprunt cette année.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a qualifié ces perspectives de très incertaines, tandis que les décideurs politiques évaluent l'impact des frappes américano-israéliennes sur l'Iran.

Wall Street a clôturé en forte baisse mercredi après que la Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux d'intérêt inchangés et n'a prévu qu'une seule baisse de taux cette année, alors que les responsables évaluaient les risques économiques découlant de la hausse des prix du pétrole et de la guerre entre les États-Unis, Israël et l'Iran.

Les projections actualisées des responsables politiques de la banque centrale américaine indiquent que le taux d'intérêt de référence ne baissera que d'un quart de point de pourcentage d'ici la fin de l'année, sans indication de calendrier.

Les principaux indices boursiers américains ont accentué leurs pertes après la conférence de presse du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, au cours de laquelle il a réitéré l'incertitude que la guerre fait peser sur les perspectives économiques.

Michael Rosen, directeur des investissements chez Angeles Investments à Santa Monica, en Californie, a déclaré : « La Fed adopte une attitude attentiste. Face à une inflation toujours supérieure à l’objectif, une croissance économique plus rapide que prévu et une incertitude accrue quant à l’issue de la guerre en Iran, rien ne justifie un assouplissement de la politique monétaire. » Il a ajouté : « Le principal défi de la Fed, exacerbé par la guerre, est de concilier son double mandat de plein emploi et d’inflation faible et stable. Si la guerre persiste et que les prix du pétrole restent élevés, l’économie ralentira. Mais un assouplissement de la politique monétaire serait une erreur, car il alimenterait l’inflation. »

Le ministère américain du Travail a précédemment indiqué que les prix à la production avaient augmenté de 3,4 % sur un an, dépassant les prévisions des économistes qui tablaient sur 2,9 %, avec un risque d'accélération supplémentaire en raison du conflit au Moyen-Orient et de la hausse des coûts du transport maritime et du pétrole.

Le prix du pétrole brut Brent a grimpé jusqu'à près de 110 dollars le baril suite aux informations faisant état d'attaques contre des installations pétrolières iraniennes dans les régions de Pars et d'Asaluyeh.

Du côté des indices, le S&P 500 a reculé de 1,36 %, soit environ 91 points, pour clôturer à 6 624,70, son plus bas niveau en près de quatre mois. Le Nasdaq Composite a perdu 1,46 %, soit 327 points, à 22 152,42, tandis que le Dow Jones Industrial Average a chuté de 1,63 %, soit environ 768 points, à 46 225,15.

Les 11 secteurs du S&P 500 ont tous terminé en baisse, menés par les biens de consommation de base, en recul de 2,44 %, suivis par les biens de consommation discrétionnaires, en baisse de 2,32 %.

Au niveau des entreprises, les actions d'AMD ont progressé de 1,6 % après la conclusion d'un accord avec Samsung Electronics visant à étendre leur partenariat stratégique dans la fourniture de puces mémoire pour l'infrastructure d'IA, tandis que celles de Nvidia ont reculé de 0,8 % après avoir reçu l'approbation de Pékin pour la vente en Chine de ses deuxièmes puces d'IA les plus avancées.

L'action de Micron Technology a reculé d'environ 0,5 % malgré des résultats trimestriels supérieurs aux prévisions, soutenus par une forte demande de puces mémoire pour l'IA. Parallèlement, Apollo Global Management a progressé de 2,1 % après s'être redressé suite aux pertes de la semaine précédente, Lululemon a gagné 3,8 % après la publication de ses résultats, et Macy's a bondi de 4,7 % après avoir anticipé un impact moindre des droits de douane au second semestre et publié des bénéfices trimestriels supérieurs aux attentes.

Les valeurs en baisse ont dominé le marché, surpassant les valeurs en hausse sur le S&P 500 dans un rapport de 5,2 pour 1, avec 17 nouveaux sommets et 15 nouveaux creux enregistrés. Sur le Nasdaq, 42 valeurs ont atteint de nouveaux sommets tandis que 218 ont enregistré de nouveaux creux.

Le volume des échanges sur les marchés américains a été relativement faible, avec 19,4 milliards d'actions échangées, contre une moyenne de 19,8 milliards au cours des 20 dernières séances.

Les cours de l'or ont chuté mercredi après que la Réserve fédérale américaine a maintenu son taux d'intérêt au jour le jour inchangé, conformément aux attentes.

Le cours de l'or au comptant a baissé de 2,2 % à 4 895,61 dollars l'once, tandis que les contrats à terme sur l'or ont reculé de 2,4 % à 4 889,80 dollars l'once.

Malgré le maintien de sa politique monétaire inchangée, la Fed a prévu une baisse des taux en 2026, évoquant également l'incertitude liée à la guerre entre les États-Unis et l'Iran.

Dans son communiqué, la banque centrale a déclaré : « Les conséquences des événements au Moyen-Orient sur l’économie américaine restent incertaines. »

La production de semi-conducteurs pourrait être affectée négativement par le conflit en cours au Moyen-Orient en raison des perturbations des chaînes d'approvisionnement, notamment en ce qui concerne l'hélium, qui est un composant clé dans la fabrication des puces.

Des secteurs d'activité inattendus subissent de fortes pressions en raison de la guerre avec l'Iran, et de nombreuses chaînes d'approvisionnement sont confrontées à de graves perturbations qui vont bien au-delà du pétrole et du gaz. Cela pourrait entraîner des retards importants dans la production de semi-conducteurs, à moins que les grandes puissances ne parviennent à un accord pour mettre fin au conflit et rouvrir les voies commerciales vitales.

L'hélium est un composant essentiel de la fabrication des semi-conducteurs : utilisé dans les procédés de production des puces, il contribue au maintien de conditions optimales lors de leur fabrication. En photolithographie, l'hélium permet de créer un vide stable et d'assurer un alignement et une exposition précis des photomasques. Il contribue également au refroidissement des matériaux semi-conducteurs, réduisant ainsi les contraintes thermiques susceptibles d'affecter négativement les performances des puces.

Contrairement à d'autres gaz industriels, l'hélium est irremplaçable dans la production de puces. Gaz rare, il est chimiquement inerte, ce qui réduit les risques de contamination lors de la fabrication. Sa faible conductivité thermique permet un contrôle précis de la température, tandis que sa légèreté et sa petite taille atomique autorisent son utilisation dans des environnements ultra-propres.

L'utilisation de l'hélium permet aux fabricants d'atteindre des niveaux de précision et de contrôle plus élevés dans la conception des circuits électroniques.

L'hélium est un sous-produit de la production de gaz naturel liquéfié (GNL), ce qui signifie que les fournisseurs de GNL sont souvent aussi d'importants exportateurs d'hélium. Certains fabricants de semi-conducteurs dépendent fortement de marchés spécifiques pour leur approvisionnement en hélium, ce qui les place dans une situation délicate en cas de perturbation et les oblige à rechercher des sources alternatives.

En Corée du Sud, l'un des principaux producteurs mondiaux de semi-conducteurs, plusieurs entreprises dépendent fortement des pays du Moyen-Orient pour leurs importations d'hélium. Par exemple, en 2025, la société Jokan importait environ 64 % de ses besoins en hélium du Qatar.

La Corée du Sud et Taïwan représentent à elles deux environ 36 % de la production mondiale de semi-conducteurs.

Cette dépendance ne se limite pas à un seul pays, puisque l'immense usine de Ras Laffan de QatarEnergy fournit près d'un tiers de l'hélium mondial. Cependant, l'usine a été fermée pendant plus d'une semaine après que des frappes de drones iraniens ont contraint à l'arrêt de ses activités.

L'arrêt de la production a immédiatement réduit les approvisionnements mondiaux en hélium de 30 %.

Le Qatar et plusieurs autres pays du Moyen-Orient dépendent fortement du détroit d'Ormuz, voie commerciale vitale reliant le golfe Persique au golfe d'Oman et à la mer d'Arabie, pour le transport de marchandises. Ce détroit constitue un point de passage stratégique en raison du nombre limité d'alternatives pour le transport d'énergie, hormis quelques réseaux de pipelines restreints dans la région.

La fermeture quasi totale du détroit a non seulement provoqué la plus grande perturbation des approvisionnements pétroliers de l'histoire, mais a également fortement perturbé les chaînes d'approvisionnement entre l'Europe et l'Asie.

Les États-Unis sont le premier producteur mondial d'hélium, ce qui signifie que les pays incapables de s'approvisionner en gaz au Moyen-Orient pourraient se tourner vers les États-Unis. Cependant, il est peu probable que Washington puisse répondre assez rapidement à cette hausse soudaine de la demande.

La Russie est également un important producteur d'hélium, mais les sanctions généralisées imposées après son invasion de l'Ukraine en 2022 ont rendu les investisseurs hésitants à entrer sur le marché russe ou à importer ses produits.

À l'heure actuelle, des entreprises sud-coréennes telles que Samsung, SK Hynix et TSMC craignent que ces perturbations ne réduisent leur production jusqu'à ce que des sources alternatives d'hélium soient trouvées.

Parallèlement, la demande mondiale de semi-conducteurs continue de croître d'année en année, alimentée par le développement rapide de technologies de pointe telles que l'intelligence artificielle. Certaines entreprises craignent de ne pouvoir honorer leurs commandes dans les délais impartis, ce qui pourrait les contraindre à produire des puces à plus faible marge pour respecter leurs engagements.

Toutefois, SK Hynix a récemment annoncé avoir diversifié ses sources d'approvisionnement en hélium et constitué des stocks suffisants à court terme.

On ignore encore combien de temps durera la guerre contre l'Iran, ou le conflit plus large au Moyen-Orient, d'autant plus que le président américain Donald Trump a déclaré que les États-Unis entendaient poursuivre leurs opérations en Iran jusqu'à ce qu'une « victoire totale » soit obtenue.

Si la guerre se poursuit pendant plusieurs mois, les perturbations de l'approvisionnement en hélium risquent de persister, ce qui pourrait faire grimper les prix des semi-conducteurs à moyen terme.

La crise d'approvisionnement en hélium en provenance du Qatar met en lumière la fragilité des chaînes d'approvisionnement des semi-conducteurs, car les principaux pays producteurs de puces dépendent fortement de Doha dans ce domaine.

Le conflit au Moyen-Orient pourrait inciter les producteurs à rechercher des sources d'hélium alternatives, à court et à long terme, et pourrait également encourager les entreprises à renforcer les chaînes d'approvisionnement régionales afin de réduire leur exposition aux futures perturbations géopolitiques.