L'euro a chuté lundi dans les échanges européens face à un panier de devises mondiales, se dirigeant vers sa première perte en trois séances face au dollar américain, sous la pression des inquiétudes sur la stabilité financière de la France suite à la dégradation de la note de crédit de la deuxième économie de la zone euro.

Après la réunion agressive de la Banque centrale européenne de la semaine dernière, les probabilités de nouvelles baisses de taux en Europe d'ici la fin de l'année se sont amenuisées. Pour confirmer ces attentes, les investisseurs attendent désormais des données supplémentaires sur la trajectoire future de l'assouplissement monétaire dans la zone euro.

Aperçu des prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro a baissé face au dollar de plus de 0,1% à 1,1722 $, contre 1,1735 $ à l'ouverture, après avoir atteint un sommet à 1,1736 $.

• L'euro a terminé vendredi en légère hausse, gagnant moins de 0,1% face au dollar, pour sa deuxième progression quotidienne consécutive.

• La semaine dernière, l'euro a gagné 0,2 % face au dollar, soit sa deuxième hausse hebdomadaire consécutive, soutenu par une probabilité réduite de nouvelles baisses des taux européens par rapport aux attentes croissantes d'un assouplissement de la part de la Réserve fédérale américaine.

Stabilité financière en France

La décision de Fitch, vendredi, d'abaisser la note souveraine de la France à son plus bas niveau historique a suscité une vive inquiétude sur les marchés financiers mondiaux. La perte de la note AA- pour la deuxième économie de la zone euro est perçue comme un signe inquiétant de la fragilité budgétaire de l'Europe.

Cette dégradation reflète une combinaison de tensions politiques intérieures et d'aggravation de la dette publique, ajoutant de la pression sur les marchés obligataires européens et suscitant chez les investisseurs des craintes de contagion à d'autres économies du bloc.

Taux d'intérêt européens

• Conformément aux attentes, la BCE a laissé la semaine dernière son principal taux d'intérêt inchangé à 2,15 %, le niveau le plus bas depuis octobre 2022, marquant la deuxième réunion consécutive sans changement.

• Dans sa déclaration de politique monétaire, la BCE a déclaré que l'inflation se rapprochait actuellement de son objectif à moyen terme de 2 % et que l'évaluation globale des anticipations d'inflation par le Conseil des gouverneurs restait globalement inchangée.

• Des sources ont indiqué que les décideurs politiques estiment qu'aucune nouvelle baisse des taux n'est nécessaire pour atteindre l'objectif d'inflation de 2 %, malgré les nouvelles prévisions économiques indiquant des taux plus bas au cours des deux prochaines années.

• Des sources ont également souligné qu’à moins que la zone euro ne soit confrontée à un autre choc économique majeur, les coûts d’emprunt devraient rester à leurs niveaux actuels pendant un certain temps.

• Le prix du marché pour une baisse des taux de 25 points de base en octobre est passé de 30 % à moins de 10 %.

• Les traders ont réduit leurs paris sur un assouplissement de la BCE, signalant la fin du cycle de baisse des taux de cette année.

• Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs surveilleront de près les prochaines données économiques européennes et les remarques des responsables de la BCE au cours de la période à venir.

Le yen japonais a progressé lundi lors des échanges asiatiques en début de semaine face à un panier de devises majeures et mineures, passant en territoire positif face au dollar américain dans un contexte de forte demande de valeurs refuges alimentée par les inquiétudes concernant la stabilité financière mondiale.

La Banque du Japon se réunit plus tard cette semaine pour discuter de la politique monétaire appropriée pour la quatrième économie mondiale, avec l'espoir qu'elle maintienne les taux d'intérêt inchangés pour la cinquième réunion consécutive.

Aperçu des prix

• USD/JPY aujourd'hui : le dollar a chuté d'environ 0,2 % face au yen à 147,39 ¥ par rapport au niveau d'ouverture de 147,65 ¥, après avoir atteint un sommet de 147,77 ¥.

• Le yen a terminé vendredi en baisse d'environ 0,3% par rapport au dollar, sa deuxième perte en trois jours, sous la pression des faibles perspectives d'une hausse des taux japonais.

• Au cours de la semaine dernière, le yen a perdu 0,2 % face au dollar, soit sa troisième baisse hebdomadaire consécutive, dans un contexte d'incertitude politique croissante au Japon suite à la démission du Premier ministre Ishiba.

Préoccupations financières

L'abaissement par Fitch de la note souveraine de la France, vendredi, à son plus bas niveau historique, a suscité une vive inquiétude sur les marchés financiers mondiaux. La perte de la note AA- pour la deuxième économie de la zone euro est perçue comme un signe inquiétant de la fragilité budgétaire de l'Europe.

Cette dégradation reflète un mélange de tensions politiques intérieures et d'augmentation de la dette publique, augmentant la pression sur les marchés obligataires européens et augmentant les craintes des investisseurs quant à une contagion à d'autres économies du bloc.

Les traders ont récemment abandonné les obligations d'État à long terme en Europe, au Royaume-Uni et aux États-Unis, face aux inquiétudes renouvelées concernant l'augmentation de l'endettement des grandes économies. Ce changement a suscité des inquiétudes sur les marchés quant à une possible perte de contrôle des déficits budgétaires par les gouvernements du monde entier, menaçant ainsi la hausse des coûts d'emprunt et accentuant la pression sur la stabilité financière mondiale.

Banque du Japon

• La Banque du Japon se réunit jeudi pour examiner sa politique monétaire, et ses décisions doivent être prises vendredi.

• Le prix du marché pour une hausse des taux de 25 points de base lors de cette réunion est actuellement proche de 20 %.

• Alors que les attentes penchent fermement vers une absence de changement des taux pour une cinquième réunion consécutive, l'attention sera portée sur les commentaires du gouverneur Kazuo Ueda concernant les perspectives politiques.

Perspectives du yen

Les analystes de MUFG ont écrit que la performance du yen reste faible à court terme, alourdie par l'incertitude politique au Japon après la démission d'Ishiba.

Ils ont ajouté que la BOJ devra signaler la possibilité d'une hausse des taux prochainement, peut-être dès le mois prochain, pour aider à inverser la faiblesse du yen.

Les prix du cuivre ont chuté vendredi alors que le dollar s'est renforcé par rapport à la plupart des principales devises, parallèlement aux inquiétudes concernant la demande chinoise et l'augmentation des stocks des entrepôts.

La prime du cuivre de Yangshan a augmenté de 1,8% pour atteindre 58 dollars la tonne, soit le niveau le plus élevé en trois mois.

Le yuan chinois a atteint un sommet d'une semaine face au dollar américain, rendant les métaux libellés en dollars plus attractifs pour les acheteurs chinois.

Parallèlement, les importations chinoises de cuivre brut ont atteint 425 000 tonnes en août, en baisse par rapport à juillet mais en hausse par rapport à l'année précédente. Les importations de concentrés de cuivre ont grimpé à 2,76 millions de tonnes, leur plus haut niveau en quatre mois.

Les analystes de la banque ANZ ont déclaré dans une note : « La baisse des frais de traitement n’a pas réussi à freiner l’appétit de la Chine pour les concentrés de cuivre. Des facteurs de parité d’importation favorables et les anticipations d’une baisse de la production nationale devraient maintenir les importations de cuivre raffiné à un niveau élevé en septembre. »

Du côté commercial, la croissance globale des exportations chinoises a ralenti en août pour atteindre son rythme le plus faible en six mois, tandis que les importations ont augmenté de 1,3 %, contre 4,1 % le mois précédent.

Les stocks de cuivre enregistrés à la Bourse des métaux de Londres s'élevaient à 155 825 tonnes, avec des sorties de 2 125 tonnes sur plusieurs sites, ainsi qu'une nouvelle annulation de 8 500 tonnes en Corée du Sud, selon les données quotidiennes de la bourse.

Par ailleurs, l'indice du dollar américain a augmenté de 0,2% à 97,7 points à 16h24 GMT, après avoir atteint un sommet de 97,8 et un creux de 97,4.

Aux Etats-Unis, les contrats à terme sur le cuivre pour livraison en décembre ont chuté de 0,2% à 4,65 dollars la livre à 16h31 GMT.

Les prix de l'argent ont augmenté sur le marché européen vendredi, prolongeant leurs gains pour le troisième jour consécutif, dépassant la barrière psychologique de 42 dollars l'once pour la première fois depuis 2011, marquant un nouveau sommet de 14 ans et se dirigeant vers un quatrième gain hebdomadaire consécutif.

Une série de données faibles sur le marché du travail américain, ainsi que des chiffres d'inflation modérés aux États-Unis, ont renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale réduira les taux d'intérêt de 25 points de base la semaine prochaine.

Aperçu des prix

• Prix de l'argent aujourd'hui : L'argent a augmenté de 2,2 % à 42,47 $, le plus haut depuis septembre 2011, par rapport au niveau d'ouverture de 41,57 $, avec un plus bas de 41,40 $.

• Lors de la clôture de jeudi, l'argent a gagné 1,0% dans sa deuxième hausse quotidienne consécutive, soutenu par la baisse du dollar et des rendements américains.

Trading hebdomadaire

Au cours de cette semaine, qui se termine officiellement aujourd'hui, l'argent a augmenté d'environ 3,5 % jusqu'à présent, se dirigeant vers son quatrième gain hebdomadaire consécutif.

Ces gains hebdomadaires sont attribués à une forte demande de métaux précieux en tant que valeur refuge, dans un contexte d'inquiétudes croissantes concernant l'augmentation des niveaux d'endettement mondial et l'escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et en Europe de l'Est.

Taux d'intérêt américains

• Les demandes hebdomadaires d'allocations chômage ont augmenté la semaine dernière, confirmant un affaiblissement significatif du marché du travail. Cette hausse fait suite au rapport sur l'emploi américain publié vendredi dernier, qui indiquait que la croissance de l'emploi avait quasiment stagné en août, parallèlement à une hausse du taux de chômage.

• Selon l'outil CME FedWatch : la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre est actuellement évaluée à 100 %, tandis que la probabilité d'une baisse de 50 points de base s'élève à 7,5 %.

• La probabilité d’une baisse des taux de 25 points de base en octobre est également pleinement intégrée à 100 %, avec une probabilité d’une baisse de 50 points de base stable à 6 %.

• La Réserve fédérale se réunit la semaine prochaine pour discuter des ajustements de la politique monétaire en fonction de l'évolution de l'économie américaine, avec une baisse des taux de 25 points de base largement attendue.

La demande chinoise

L'activité industrielle en Chine a dépassé les attentes en août, enregistrant son rythme de croissance le plus rapide en cinq mois, selon des données récentes publiées à Pékin, dernier signe d'amélioration de l'activité économique dans le plus grand consommateur mondial de métaux et de matières premières.