L'euro rebondit avant les données sur l'inflation allemande

L'euro s'est apprécié sur les marchés européens jeudi face à un panier de devises mondiales majeures, enregistrant sa première hausse en six séances face au dollar américain. Cette hausse s'inscrit dans le cadre d'une tentative de rebond après un creux de deux mois, portée par un regain d'intérêt à des niveaux plus bas. Cependant, malgré la hausse d'aujourd'hui, l'euro est en passe d'enregistrer sa première perte mensuelle de 2025.

L'Allemagne devrait publier plus tard dans la journée des chiffres clés de l'inflation pour juillet, avant la publication du rapport sur l'inflation de la zone euro, prévu vendredi. Ces chiffres devraient apporter de nouvelles indications sur la probabilité d'une baisse des taux de la Banque centrale européenne en septembre.

Aperçu des prix

• EUR/USD aujourd'hui : L'euro a augmenté de 0,35 % à 1,1443 $, contre un prix d'ouverture de 1,1403 $, avec un plus bas de séance à 1,1402 $.

• Mercredi, l'euro a clôturé en baisse de 1,25 % face au dollar – sa cinquième baisse quotidienne consécutive – atteignant son plus bas niveau en deux mois à 1,1400 $. Cette baisse fait suite à de solides données de croissance américaine et à une réunion de la Réserve fédérale américaine au ton agressif.

Performance mensuelle

• Pour le mois de juillet, qui s'achève officiellement avec la clôture des cours d'aujourd'hui, l'euro a perdu environ 2,9 % face au dollar. Il s'agit de sa première perte mensuelle de 2025, et de la plus importante depuis décembre 2024.

• La baisse est attribuée à la prise de bénéfices et à la correction d'un sommet de quatre ans de 1,1830 $ plus tôt ce mois-ci.

• Les inquiétudes du marché se sont accrues quant à une éventuelle récession de la zone euro en raison de l’escalade des tensions commerciales entre l’UE et les États-Unis.

• L’Allemagne et la France ont vivement critiqué l’accord commercial récemment annoncé entre l’UE et les États-Unis.

Perspectives de la politique de la BCE

• La semaine dernière, la Banque centrale européenne a maintenu ses taux d’intérêt directeurs inchangés à 2,15 %, le niveau le plus bas depuis octobre 2022, après sept baisses de taux consécutives.

• La BCE a opté pour une pause dans l'assouplissement monétaire, en attendant plus de clarté sur les futures relations commerciales entre les États-Unis et l'UE.

• La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré après la réunion de politique monétaire : « Nous sommes dans une position attentiste », ajoutant que l'économie de la zone euro a fait preuve de résilience malgré les incertitudes mondiales.

• Selon des sources de Reuters, une nette majorité au sein du conseil des gouverneurs de la BCE s'est prononcée en faveur d'un maintien des taux inchangés en septembre.

• En conséquence, la prévision sur le marché monétaire d’une baisse des taux de 25 points de base en septembre est passée de 50 % à moins de 30 %.

Données sur l'inflation allemande

Pour réévaluer la probabilité d'une baisse des taux, les investisseurs surveillent de près la publication aujourd'hui des données sur l'inflation globale de l'Allemagne pour juillet, avant le rapport plus large de la zone euro de demain.

Ces chiffres indiqueront l'ampleur de la pression inflationniste qui pèse sur les responsables de la BCE. Des chiffres plus élevés que prévu réduiraient la probabilité d'une baisse des taux en septembre, et inversement.

Perspectives pour l'euro

• Chez Economies.com, nous nous attendons à ce qui suit : si les données sur l'inflation sont plus élevées que les attentes du marché, la probabilité d'une baisse des taux de la BCE en septembre diminuera, ce qui pourrait potentiellement soutenir la reprise continue du taux de change de l'euro sur le marché des changes.