L'euro a reculé vendredi en Europe face à un panier de devises internationales, prolongeant ainsi sa baisse pour la troisième journée consécutive face au dollar américain. Il s'échangeait près de son plus bas niveau en quatre semaines et se dirigeait vers sa plus forte baisse hebdomadaire de l'année. Cette évolution intervient alors que les investisseurs privilégient l'achat du dollar suite à la diminution des anticipations de baisse des taux de la Réserve fédérale à court terme.

Alors que les pressions inflationnistes s'atténuent au sein de la Banque centrale européenne, les anticipations d'au moins une baisse des taux d'intérêt européens cette année se sont renforcées. Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent la publication, prévue aujourd'hui, des données de février sur les principaux secteurs économiques européens.

Aperçu des prix

Le taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro a baissé d'environ 0,2 % face au dollar à 1,1750 $, contre un niveau d'ouverture de 1,1773 $, après avoir atteint un plus haut de séance à 1,1776 $.

L'euro a clôturé la séance de jeudi en baisse de 0,1 % face au dollar, enregistrant ainsi sa deuxième perte quotidienne consécutive, et a atteint un plus bas en quatre semaines à 1,1742 $ après la publication de solides données économiques américaines.

échanges hebdomadaires

Au cours des échanges de cette semaine, qui se terminent officiellement aujourd'hui, l'euro, la monnaie unique européenne, a baissé d'environ 1,0 % par rapport au dollar américain jusqu'à présent, en voie d'enregistrer sa deuxième perte hebdomadaire au cours des trois dernières semaines et son plus fort recul hebdomadaire depuis novembre 2025.

dollar américain

L'indice du dollar a progressé d'environ 0,2 % vendredi, maintenant ses gains pour une cinquième séance consécutive et se négociant près de son plus haut niveau en un mois à 98,07 points, reflétant la vigueur continue de la devise américaine face à un panier de devises majeures et secondaires.

Cette hausse intervient alors que les investisseurs se concentrent sur l'achat du dollar, considéré comme l'une des opportunités les plus intéressantes sur le marché des changes, notamment après la publication de données économiques américaines solides et du compte rendu de la Réserve fédérale qui ont réduit les attentes concernant une baisse des taux d'intérêt américains au cours du premier semestre de cette année.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité de maintenir les taux d'intérêt américains inchangés lors de la réunion de mars est actuellement stable à 95 %, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base s'élève à 5 %.

Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent tout au long de la journée une série de publications de données économiques américaines clés, notamment les chiffres du produit intérieur brut du quatrième trimestre, les données sur les dépenses de consommation personnelle de décembre et les indicateurs des principaux secteurs composant l'économie américaine.

taux d'intérêt européens

Les données récemment publiées en Europe ont montré un ralentissement de l'inflation globale en décembre, ce qui indique un relâchement des pressions inflationnistes sur la Banque centrale européenne.

Suite à ces chiffres, les marchés monétaires ont relevé leurs anticipations d'une baisse de taux d'intérêt de 25 points de base par la Banque centrale européenne lors de sa réunion de mars, les faisant passer de 10 % à 25 %.

Les opérateurs ont également revu leurs prévisions, passant d'un maintien des taux inchangés tout au long de l'année à l'anticipation d'une baisse d'au moins 25 points de base.

Les investisseurs suivent de près la publication des données de février concernant les principaux secteurs économiques européens tout au long de la journée afin de réévaluer les prévisions ci-dessus.

Le Wall Street Journal a rapporté que Christine Lagarde entend aller au bout de son mandat à la Banque centrale européenne.

Le yen japonais s'est déprécié vendredi en Asie face à un panier de devises majeures et secondaires, prolongeant ses pertes pour la deuxième journée consécutive face au dollar américain et approchant son plus bas niveau en une semaine. La devise se dirige vers sa plus forte baisse hebdomadaire de l'année, dans un contexte de ralentissement des anticipations d'une hausse des taux d'intérêt japonais avant septembre prochain.

La probabilité réduite d'un resserrement monétaire à court terme au Japon est attribuée aux politiques budgétaires expansionnistes attendues du Premier ministre Sanae Takaichi, ainsi qu'à l'atténuation des pressions inflationnistes sur les décideurs politiques de la Banque du Japon.

Aperçu des prix

Le taux de change du yen japonais aujourd'hui : le dollar s'est apprécié de 0,2 % face au yen pour atteindre 155,31 yens, contre 154,99 yens à l'ouverture, tout en enregistrant un plus bas de séance à 154,87 yens.

Le yen a clôturé la séance de jeudi en baisse de 0,15 % face au dollar, enregistrant ainsi sa deuxième perte quotidienne consécutive, et a atteint un plus bas en une semaine à 155,34 yens, sous l'effet des importants investissements japonais aux États-Unis.

échanges hebdomadaires

Au cours des échanges de cette semaine, qui se terminent officiellement aujourd'hui, le yen japonais a chuté d'environ 1,75 % par rapport au dollar américain jusqu'à présent, ce qui le met sur la voie de sa plus forte perte hebdomadaire de l'année, et plus précisément depuis juillet 2025.

Inflation sous-jacente

Les données publiées aujourd'hui à Tokyo montrent que l'indice des prix à la consommation de base au Japon a augmenté de 2,0 % en janvier, soit le rythme le plus lent depuis janvier 2024, conformément aux attentes du marché qui tablaient sur une hausse de 2,0 %, contre une augmentation de 2,4 % en décembre.

Ces chiffres indiquent clairement un assouplissement continu des pressions inflationnistes sur les décideurs politiques de la Banque du Japon, réduisant ainsi les chances d'une hausse des taux d'intérêt japonais au cours du premier semestre de cette année.

Points de vue et analyses

Abhijit Surya, économiste en chef pour l'Asie-Pacifique chez Capital Economics, a déclaré que les données publiées aujourd'hui ne devraient pas inciter la Banque du Japon à reprendre son cycle de resserrement monétaire, en particulier compte tenu de la faible activité économique du dernier trimestre.

Surya a ajouté que si la faiblesse récente s'avère temporaire et que la croissance des salaires s'améliore tandis que les pressions inflationnistes sous-jacentes restent relativement fermes, il existe toujours de solides arguments pour que la banque relève à nouveau ses taux d'intérêt en juin.

taux d'intérêt japonais

Suite à ces données, les anticipations du marché concernant une hausse de taux d'intérêt d'un quart de point décidée par la Banque du Japon lors de sa réunion de mars sont passées de 10 % à 3 %.

Le prix d'une hausse de taux d'un quart de point lors de la réunion d'avril a également diminué, passant de 50 % à 30 %.

D'après le dernier sondage Reuters, la Banque du Japon pourrait relever ses taux d'intérêt à 1 % en septembre.

Les investisseurs attendent désormais de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les niveaux de salaires au Japon pour réévaluer leurs prévisions.

Certains d'entre vous se souviennent peut-être d'avoir dévoré des romans de science-fiction en format poche, aux couvertures futuristes audacieuses, et d'avoir imaginé les mondes créés par Isaac Asimov, Arthur C. Clarke, Robert Heinlein et Ray Bradbury : des entrepreneurs planétaires, des empires galactiques et des pompiers brûlant des livres. En 1941, Asimov écrivit une histoire sur des centrales solaires spatiales transmettant de l'énergie vers la Terre. Plus tard, en 1951, Arthur C. Clarke expliqua dans son livre « L'Exploration de l'espace » comment les satellites pourraient servir aux communications, tout en faisant référence à une idée allemande plus ancienne, vieille de plusieurs décennies, qui proposait de placer des miroirs dans l'espace pour réfléchir les rayons du soleil vers la Terre — une préfiguration de la régulation climatique.

En 1968, Peter Glaser, consultant chez Arthur D. Little, proposa la construction d'un satellite à énergie solaire. En 1989, un comité de la NASA publia un rapport sur la construction de centrales à fusion sur la Lune, et plusieurs de ses membres, dont Glaser, estimèrent que les satellites à énergie solaire seraient peut-être une meilleure solution.

À ce stade, on pourrait croire que le concept de satellites solaires est au point mort depuis près d'un siècle. Et il semble en effet difficile de convaincre une industrie encore dépendante du charbon et qui peine à maintenir l'approvisionnement en électricité pendant et après les intempéries. Mais Elon Musk est entré dans le débat, annonçant son intention de déployer d'ici trois ans des centres de données d'intelligence artificielle alimentés à l'énergie solaire dans l'espace et de transmettre les données vers la Terre. Jeff Bezos avait fait une prédiction similaire à la fin de l'année dernière. Des observateurs plus prudents estiment que le projet pourrait prendre dix ans.

Le modèle économique n'est pas encore viable. Mais il s'agit de pionniers technologiques aux visions ambitieuses, soutenus par des armées d'investisseurs enthousiastes, prêts à saisir la prochaine grande opportunité. Il est donc peu probable que des fluctuations économiques les freinent. Une fois ces projets réalisés, la technologie perdure, même si les fondateurs initiaux n'atteignent pas les rendements financiers escomptés.

Passons maintenant aux marchés de l'énergie. Si l'on parvient à lancer un satellite équipé de panneaux solaires pour alimenter des centres de données d'IA consommant autant d'électricité qu'une petite ville, serait-il beaucoup plus difficile de lancer un satellite solaire capable de transmettre suffisamment d'énergie vers la Terre pour alimenter une petite ville ? Ces satellites solaires deviendraient-ils des fournisseurs pour les micro-réseaux et les systèmes à petite échelle, ou pour les grands réseaux centralisés ? Nous pensions autrefois que ce serait la seconde option, mais nous n'en sommes plus si sûrs.

Si les pionniers des technologies spatiales réussissent, qu'est-ce que cela signifierait pour la demande d'électricité sur Terre provenant des centres de données d'IA, qui sont désormais devenus le seul moteur de croissance du secteur de l'énergie, après que l'administration de Donald Trump a effectivement déclaré que la décarbonation et les véhicules électriques étaient « anti-américains » ?

Avons-nous trop lu de science-fiction ? Les auteurs de science-fiction ont prédit les sous-marins, les voyages sur la Lune, les armes à rayons X, la surveillance de masse, les satellites et les ordinateurs intelligents, voire malveillants. Ils étaient visionnaires. Combien de dirigeants visionnaires du secteur de l’électricité avez-vous rencontrés récemment ?

Les prix du cuivre ont baissé jeudi, approchant leur plus bas niveau en une semaine environ, après que les investisseurs ont profité de la baisse de la séance précédente pour acheter, et alors que les métaux industriels ont suivi la tendance baissière des valeurs technologiques.

Les opérateurs chinois, premier consommateur mondial de métaux, étaient largement absents du marché en raison des congés du Nouvel An lunaire. Tom Price, analyste chez Panmure Liberum, a déclaré qu'ils « laissent rarement d'importantes positions de capitaux sur le marché » pendant cette période, ajoutant que la volatilité a tendance à augmenter, ce qui favorise les achats à la baisse. « Je pense que cela apportera un certain soutien », a-t-il affirmé.

La société de courtage Marex a indiqué dans une note que le secteur des métaux de base s'inspire désormais plutôt des performances des valeurs technologiques, et notamment de l'indice Nasdaq.

Les stocks de cuivre dans les entrepôts du London Metal Exchange ont augmenté pour le douzième jour consécutif pour atteindre 224 625 tonnes, le niveau le plus élevé en 11 mois, avec de nouveaux arrivages dans les entrepôts de la Nouvelle-Orléans et de Kaohsiung.

Les entrepôts américains représentent désormais environ 18 % du total du cuivre disponible en stockage boursier, tandis que 538 122 tonnes restent sur le marché américain COMEX.

« Lorsque les stocks et les prix du cuivre augmentent simultanément, il se passe quelque chose d'inhabituel », a déclaré Price, ajoutant que les taux de consommation de cuivre aux États-Unis ont diminué au cours des douze derniers mois.

Le contrat à terme sur le cuivre au comptant à Londres s'échangeait avec une décote de 97 dollars la tonne par rapport au contrat à terme à trois mois, ce qui indique qu'il n'y a pas de besoin urgent d'approvisionnement immédiat à court terme.

Les actions péruviennes ont été revalorisées grâce au soutien du cycle du cuivre.

La hausse des prix des métaux — alimentée par la demande en intelligence artificielle et la reprise de l'industrie mondiale — a conduit les analystes d'Oxford Economics à relever jeudi leur recommandation sur les actions péruviennes à « Surpondérer ».

La société a également maintenu sa recommandation « Surpondérer » sur le Brésil, en raison des anticipations de baisse des taux d'intérêt.

Selon les analystes, le Pérou est le mieux placé pour tirer profit du cycle du cuivre en raison de sa forte dépendance à l'exportation de ce métal rouge, qui connaît une forte demande alimentée par la construction de centres de données.

Bien que le Chili soit également un important producteur de cuivre, les analystes ont souligné les risques de baisse, notamment les fermetures de mines, les grèves et les goulets d'étranglement logistiques, tout en maintenant une recommandation « Neutre ».

Au Brésil, dont l'économie est plus diversifiée que celle de ses voisins régionaux, les analystes prévoient que le cycle de baisse des taux anticipé agira comme un « puissant catalyseur pour les marchés boursiers locaux à moyen terme ».

En revanche, Oxford Economics a maintenu une recommandation « Sous-pondérer » pour le Mexique et la Colombie, invoquant l'incertitude politique liée aux négociations commerciales entre le Mexique et les États-Unis et le Canada, en plus du cycle de resserrement monétaire dans ce pays andin.

Parallèlement, l'indice du dollar américain a progressé de 0,2 % pour atteindre 97,8 points à 16h26 GMT, enregistrant un plus haut de séance à 98,07 et un plus bas à 97,5.

Aux heures de négociation américaines, les contrats à terme sur le cuivre de mai étaient en baisse de 0,7 % à 5,82 dollars la livre à 16h14 GMT.