Le dollar a évolué dans des fourchettes étroites mercredi, avant la publication d'une série de données économiques américaines susceptibles d'influencer les anticipations de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt, un facteur que les cambistes considèrent comme plus influent sur les marchés des changes que les tensions géopolitiques actuelles.

Les marchés ont largement ignoré l'aggravation des divisions géopolitiques dans le monde, les actions continuant de progresser tandis que les devises et les obligations ont peu réagi à l'intervention américaine au Venezuela et à l'arrestation du président Nicolas Maduro.

Les marchés sont entrés dans une phase d'attentisme avant la publication, plus tard dans la journée, d'une série de données sur le marché du travail américain, notamment les chiffres de l'emploi dans le secteur privé et les offres d'emploi, avant le rapport très attendu sur l'emploi non agricole, prévu vendredi.

Avant la publication des données, l'indice du dollar a légèrement progressé pour atteindre 98,63 points.

Thierry Wizman, stratège mondial en matière de change et de taux d'intérêt chez Macquarie Group, a déclaré :

« Les opérateurs semblent à l’aise avec la rhétorique émanant des États-Unis tant qu’elle n’implique pas la nécessité d’une présence militaire directe sur le terrain pour gouverner le Venezuela. »

Il a ajouté : « Une invasion militaire et un conflit terrestre prolongé auraient pu déclencher une forte chute du dollar, comme on l'a vu lors des guerres d'Irak et d'Afghanistan entre 2002 et 2008. »

Les investisseurs peinent à se faire une idée claire des performances de la première économie mondiale suite à la paralysie record du gouvernement américain l'an dernier, qui a perturbé la collecte et la publication de données économiques clés.

Malgré cela, les investisseurs restent convaincus que la Réserve fédérale abaissera ses taux d'intérêt à deux reprises supplémentaires cette année. Cette anticipation a pesé sur le dollar, tandis que les divisions croissantes au sein de la Fed et l'annonce imminente par le président américain Donald Trump de son prochain candidat à la tête de la banque centrale ont encore compliqué les perspectives de la politique monétaire américaine.

L'euro a légèrement reculé après avoir baissé la veille, suite à un ralentissement de l'inflation allemande plus marqué que prévu en décembre, incitant les opérateurs à revoir légèrement à la baisse leurs paris sur une hausse des taux d'intérêt début 2027.

Les marchés ont intégré le maintien des taux d'intérêt inchangés jusqu'en 2026 depuis l'été dernier, anticipant un resserrement de la politique monétaire par la Banque centrale européenne en 2027 face à la hausse des pressions inflationnistes due aux mesures de relance budgétaire allemandes.

La monnaie unique a reculé de 0,10 % à 1,1676 dollar, après avoir perdu 0,28 % mardi.

Autre fait suivi de près par les opérateurs, la Chine a interdit mardi les exportations de matériaux à double usage vers le Japon susceptibles d'être utilisés à des fins militaires. Cette mesure constitue la dernière réaction de Pékin aux propos tenus début novembre par la Première ministre japonaise Sanae Takaichi au sujet de Taïwan. Les analystes estiment que cette décision n'a eu que peu d'impact sur les marchés des changes.

Le dollar américain a reculé de 0,10 % face au yen japonais, à 156,51.

Le dollar australien a atteint son plus haut niveau depuis octobre 2024 à 0,6766 $, après la publication d'un rapport mitigé sur l'inflation qui a tempéré les espoirs d'une hausse des taux d'intérêt à court terme. Le dollar néo-zélandais s'échangeait à 0,5783 $.

José Torres, économiste en chef chez Interactive Brokers, a commenté les données de mercredi en déclarant : « Le rapport mensuel sur l'emploi d'ADP sera le plus influent, car une hausse du taux de chômage représente l'un des principaux risques de la nouvelle année, parallèlement à la possibilité que les investissements massifs dans l'intelligence artificielle ne génèrent pas de rendements exceptionnels. »

Les cours de l'or ont chuté mercredi en séance européenne pour la première fois en quatre jours, abandonnant leur plus haut niveau d'une semaine atteint plus tôt en Asie, dans un contexte de nouvelles corrections et de prises de bénéfices, et sous la pression d'un dollar américain plus fort.

Plusieurs publications de données économiques américaines clés sont attendues aujourd'hui, qui devraient fournir des indications précieuses sur l'orientation future de la politique monétaire de la Réserve fédérale et des taux d'intérêt américains.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a chuté de 1,2 % à 4 441,67 $, contre un niveau d'ouverture de 4 494,79 $, après avoir atteint un sommet de séance de 4 500,45 $, son plus haut niveau en une semaine.

• À la clôture de mardi, le métal précieux a gagné 1,05 %, enregistrant ainsi une troisième hausse quotidienne consécutive, soutenu par la montée des tensions géopolitiques suite à la frappe américaine au Venezuela.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,1 % mercredi, prolongeant sa hausse pour une deuxième séance consécutive et s'approchant d'un sommet en quatre semaines, reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Cette progression intervient alors que les investisseurs privilégient de plus en plus le dollar comme l'un des actifs d'investissement alternatifs les plus attractifs dans un contexte de risques géopolitiques mondiaux élevés, et comme l'une des meilleures opportunités d'investissement disponibles, notamment au vu des données économiques faibles en provenance d'Europe et de Chine.

taux d'intérêt américains

• Stephen Miran, gouverneur de la Réserve fédérale dont le mandat s'achève ce mois-ci, a déclaré mardi qu'une forte baisse des taux d'intérêt américains était nécessaire pour soutenir la croissance économique.

• Neel Kashkari, président de la Réserve fédérale de Minneapolis et membre votant du comité de fixation des taux cette année, a déclaré qu'il entrevoyait un risque de forte hausse du taux de chômage.

• Selon l'outil CME FedWatch, les marchés évaluent actuellement à 84 % la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de janvier 2026, contre une probabilité de 16 % d'une baisse de taux de 25 points de base.

• Les investisseurs anticipent actuellement deux baisses de taux d'intérêt américains au cours de l'année prochaine, alors que les projections de la Réserve fédérale n'envisagent qu'une seule baisse de 25 points de base.

• Afin de réévaluer ces prévisions, les investisseurs suivent de près une série de publications économiques américaines clés, notamment les données sur l'emploi dans le secteur privé, les chiffres des offres d'emploi et l'activité du secteur des services.

Perspectives sur l'or

L'analyste Kyle Rodda de Capital.com a déclaré que les cours « ne sont pas fortement influencés par les fondamentaux, car la spéculation est omniprésente », notant que l'évolution des prix a été globalement à la hausse, mais reste caractérisée par une forte volatilité. Il a ajouté que le dollar américain contribue également à la pression sur les prix.

SPDR Gold Trust

Les réserves d'or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont augmenté d'environ deux tonnes métriques mardi, portant le total des avoirs à 1 067,13 tonnes métriques.

L'euro s'est légèrement apprécié mercredi sur le marché européen face à un panier de devises mondiales, évoluant dans une fourchette étroite face au dollar américain, les investisseurs s'abstenant de prendre de nouvelles positions avant la publication de données clés sur l'inflation en Europe et de données économiques très importantes en provenance des États-Unis.

Malgré l'atténuation des pressions inflationnistes en Allemagne en décembre, les marchés continuent d'exclure tout recul de la Banque centrale européenne par rapport aux niveaux actuels de taux d'intérêt cette année, soutenus par la résilience de l'activité économique dans la zone euro, qui a récemment affiché des performances supérieures aux attentes.

Aperçu des prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a progressé d'environ 0,15 % face au dollar pour atteindre 1,1703, contre un niveau d'ouverture de 1,1688, après avoir enregistré un plus bas à 1,1684.

• L'euro a clôturé la séance de mardi en baisse d'environ 0,3 % face au dollar, reprenant les pertes qui s'étaient interrompues la veille lors d'un rebond après avoir atteint un plus bas de quatre semaines à 1,1659.

• Ces pertes ont été attribuées à des données montrant un ralentissement de l'inflation plus marqué que prévu en Allemagne et en France, ce qui a atténué la pression inflationniste sur les décideurs politiques de la Banque centrale européenne.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé de 0,1 % mercredi, reflétant une baisse de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et secondaires, les investisseurs évitant d'ouvrir de nouvelles positions longues avant la publication de données économiques clés en provenance des États-Unis.

Aujourd'hui, plusieurs publications de données américaines sont attendues, notamment les chiffres de l'emploi dans le secteur privé pour décembre, les offres d'emploi à la fin novembre et l'enquête de l'Institute for Supply Management sur l'activité du secteur des services en décembre.

Ces données devraient apporter des éléments supplémentaires quant à la probabilité que la Réserve fédérale continue de baisser les taux d'intérêt américains au cours de cette année.

taux d'intérêt européens

• Les marchés monétaires continuent d'évaluer la probabilité d'une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt européens en février à moins de 10 %.

• Les opérateurs anticipent que la Banque centrale européenne maintiendra ses taux d'intérêt inchangés tout au long de l'année, surtout si l'inflation reste proche de son objectif de 2 %.

L'inflation en Europe

Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent la publication aujourd'hui des données globales sur l'inflation en Europe pour le mois de décembre, qui permettront de clarifier l'ampleur des pressions inflationnistes auxquelles sont confrontés les décideurs politiques de la Banque centrale européenne.

L'indice annuel des prix à la consommation pour l'Europe sera publié à 10h00 GMT. Les marchés anticipent une hausse de 2,0 % en décembre, contre 2,1 % en novembre, tandis que l'inflation sous-jacente devrait se maintenir à 2,4 %, conformément au chiffre précédent.

Perspectives de l'euro

Chez Economies.com, nous pensons que si les données sur l'inflation sont inférieures aux prévisions actuelles des marchés, la probabilité de baisses des taux d'intérêt européens cette année augmentera, ce qui impliquerait une nouvelle pression à la baisse sur le taux de change de l'euro sur le marché des changes.

Le dollar australien s'est apprécié mercredi sur le marché asiatique face à un panier de devises mondiales, prolongeant ses gains pour une quatrième journée consécutive face à son homologue américain et atteignant son plus haut niveau en 15 mois, soutenu par une flambée des prix mondiaux des matières premières et des métaux de base.

Ces gains sont intervenus malgré les données publiées aujourd'hui à Sydney montrant un ralentissement de l'inflation en Australie en novembre, ce qui a atténué la pression inflationniste sur les décideurs politiques de la Banque de réserve d'Australie.

Aperçu des prix

• Taux de change du dollar australien aujourd'hui : Le dollar australien a progressé de 0,45 % par rapport au dollar américain pour atteindre 0,6767, son plus haut niveau depuis octobre 2024, contre un cours d'ouverture de 0,6736, après avoir enregistré un plus bas à 0,6717.

• Le dollar australien a clôturé la séance de mardi en hausse de 0,35 % face au dollar américain, enregistrant ainsi sa troisième hausse quotidienne consécutive, alors que les indices boursiers américains atteignaient de nouveaux sommets historiques.

prix mondiaux des matières premières

Les cours mondiaux des matières premières et des métaux connaissent actuellement une nouvelle vague de hausses record, alimentée par la demande croissante des principales économies, notamment la Chine et les États-Unis, ainsi que par les tensions géopolitiques qui ont renforcé le recours des investisseurs aux métaux de base comme valeur refuge.

Cette hausse a un impact positif sur l'économie australienne, qui est l'un des principaux exportateurs mondiaux de minerai de fer, de charbon et d'or, car elle contribue à accroître l'excédent commercial et les revenus des entreprises du secteur minier.

Elle apporte également un soutien important au budget de l'État grâce à des recettes fiscales et de redevances plus élevées, ce qui donne à l'économie australienne une plus grande flexibilité pour faire face aux pressions inflationnistes mondiales tout en maintenant des taux de croissance stables.

L'inflation en Australie

Les données publiées mercredi par le Bureau australien des statistiques ont montré que l'indice des prix à la consommation a augmenté de 3,4 % en glissement annuel en novembre, un chiffre inférieur aux prévisions du marché qui tablaient sur une hausse de 3,6 %, contre 3,8 % en octobre.

Le ralentissement de l'inflation australienne a dépassé les prévisions en novembre.

Ces données indiquent un léger relâchement des pressions inflationnistes sur les décideurs de la Banque de réserve d'Australie. Cependant, l'inflation demeure supérieure à la fourchette cible à moyen terme de la banque, fixée entre 2 % et 3 %, ce qui réduit la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt australiens en février.

taux d'intérêt australiens

• Suite aux données publiées aujourd'hui, les anticipations du marché concernant une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt australiens en février sont restées stables autour de 33 %.

• Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, l'emploi et les salaires en Australie avant la réunion d'avril.