Le Bitcoin (BTC) reste sous pression, se négociant près du niveau de 62 700 $ mercredi après avoir chuté de 2 % la veille.

Les ventes continues des investisseurs institutionnels, ainsi que les sorties de capitaux des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant mardi, continuent de peser sur la performance du Bitcoin.

La faible activité observée sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) témoigne également de la prudence des traders, limitant les perspectives de reprise de la plus grande cryptomonnaie au monde.

Réserve fédérale

Dans le même temps, les anticipations de hausse des taux d'intérêt américains se sont accrues, les responsables de la Réserve fédérale adoptant un ton plus restrictif face à la vigueur persistante de l'économie.

Les tensions entourant l'accord-cadre entre les États-Unis et l'Iran ont également stimulé la demande d'actifs refuges suite à l'apparition de désaccords entre les deux parties sur plusieurs points clés.

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés intègrent actuellement une probabilité de 36 % d'une hausse des taux de la Réserve fédérale lors de la réunion de juillet, contre 9 % il y a une semaine.

Pour la réunion de septembre, la probabilité d'une hausse des taux est passée à plus de 70 %, contre 29 % auparavant.

Les capitaux institutionnels continuent de quitter les fonds Bitcoin.

La demande institutionnelle a continué de s'affaiblir cette semaine, les données de SoSoValue montrant que les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes de 113,78 millions de dollars mardi, après des sorties de 68,18 millions de dollars lundi.

Si ces sorties de capitaux se poursuivent ou s'accélèrent dans les prochains jours, le Bitcoin pourrait subir une correction de prix plus importante.

Les négociateurs de produits dérivés restent à l'écart.

Un rapport publié mardi par K33 Research indique que les données du CME continuent de refléter une activité modérée et prudente, sans changement majeur par rapport aux tendances observées tout au long de l'année.

La base annualisée des contrats à terme Bitcoin a légèrement augmenté pour atteindre 5 %, mais reste à des niveaux relativement bas, tandis que l'intérêt ouvert a diminué de 4 730 BTC au cours de la semaine écoulée pour s'établir à 101 655 BTC.

Cela place le CME en bonne voie pour enregistrer son niveau d'intérêt ouvert le plus bas depuis octobre 2023 après l'expiration des contrats de juin plus tard cette semaine.

Dans le même temps, les taux de financement ont augmenté au cours du week-end et ont brièvement atteint un taux annualisé de 5 %, leur niveau le plus élevé depuis le 4 juin, signalant un retour limité des positions longues spéculatives.

Un analyste de K33 Research a déclaré : « Les niveaux de positionnement et l'activité globale restent faibles, sans changement significatif par rapport aux conditions de marché calmes qui ont caractérisé la majeure partie de l'année. »

L'analyste a ajouté que l'absence de dynamique institutionnelle et d'une forte activité sur le marché des produits dérivés continue de limiter les perspectives de reprise du Bitcoin à court terme.

Les prix du pétrole brut Brent ont chuté de plus de 1 % mercredi, atteignant leur plus bas niveau en près de quatre mois, accentuant leurs pertes alors que des signes indiquent que davantage de pétroliers se préparent à quitter le détroit d'Ormuz.

À 10h01 GMT, le prix du Brent a baissé de 1,20 $, soit 1,56 %, pour s'établir à 75,88 $ le baril, tandis que le West Texas Intermediate américain a reculé de 1,14 $, soit 1,6 %, à 72,07 $ le baril.

Le Brent a touché un plus bas à 75,37 dollars le baril, son niveau le plus faible depuis le 27 février, la veille du début des frappes américano-israéliennes contre l'Iran. Le WTI a également chuté à 71,55 dollars le baril, son plus bas niveau depuis le 3 mars.

Les anticipations d'un retour du pétrole iranien pèsent sur les prix

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré : « On observe des signes encourageants d'une augmentation de l'activité des pétroliers, mais le marché intègre déjà le scénario plus large du retour du pétrole iranien sur le marché mondial et du retour à la normale du trafic dans le détroit d'Ormuz. »

Il a ajouté que la levée des sanctions pourrait permettre à la production et aux exportations iraniennes d'augmenter relativement rapidement, compte tenu des volumes importants de pétrole déjà stockés à bord des pétroliers, notant que le processus pourrait prendre « des semaines plutôt que des mois ».

Les signes de faiblesse du marché se sont intensifiés à mesure que les cargaisons physiques de pétrole brut étaient vendues à prix réduits dans diverses régions, remodelant les flux commerciaux alors que les marchés subissaient la pression d'une augmentation rapide de l'offre du Moyen-Orient, l'Iran se préparant à accroître ses ventes suite à un allègement temporaire des sanctions américaines.

Le détroit d'Ormuz redevient un sujet d'intérêt dans le cadre des efforts visant à faciliter la navigation.

Oman a annoncé qu'il maintiendrait le détroit d'Ormuz ouvert à la navigation sans imposer de droits de transit, tout en désignant des routes temporaires au nord et au sud le long du chenal de navigation existant afin de faciliter le passage en toute sécurité des navires quittant la région.

Les prix ont également subi une pression supplémentaire cette semaine suite à la levée des sanctions de 60 jours accordée par Washington à Téhéran après les premières négociations de paix, permettant à l'Iran de vendre du pétrole, parallèlement à une réduction des hostilités au Liban.

Les données de suivi des navires ont montré que trois superpétroliers en panne ont réussi à traverser le détroit mardi, tandis que l'agence maritime des Nations Unies a déclaré qu'un plan d'évacuation est en cours de mise en œuvre pour permettre à des centaines de navires en panne de transiter par cette voie navigable suite à l'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran.

L'incertitude demeure quant à l'accord nucléaire et aux exportations futures.

Malgré cela, l'incertitude demeure quant à la pérennité de l'accord. Le président américain Donald Trump a déclaré mardi que l'Iran avait accepté des inspections nucléaires « indéfiniment », tandis que Téhéran a affirmé n'avoir pris aucun engagement de ce type.

Mark Malek, directeur des investissements chez Siebert Financial, a déclaré : « Les marchés font actuellement preuve d'une confiance excessive dans une issue positive sans prendre pleinement en compte les risques associés aux problèmes nucléaires non résolus et aux désaccords concernant les procédures d'inspection. »

Les investisseurs suivent également de près la rapidité avec laquelle les producteurs du Moyen-Orient pourront rétablir leurs exportations et si un plus grand nombre de navires reviendront dans la région dans les semaines à venir.

Pour l'avenir, Macquarie prévoit que le prix moyen du pétrole brut Brent s'établira à 77,09 dollars le baril en 2026 avant de chuter à 64 dollars le baril en 2027.

Le dollar américain a accentué sa progression mercredi pour atteindre son plus haut niveau en 13 mois face à un panier de devises majeures, les investisseurs se réfugiant vers des valeurs refuges dans un contexte de vente massive de titres technologiques et se préparant à l'éventualité de nouvelles hausses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale.

La volatilité a persisté sur les marchés boursiers suite à une vague de ventes massives dans les secteurs de la technologie et des semi-conducteurs, stimulant la demande pour le dollar américain et les obligations d'État en tant que valeurs refuges.

Dans le même temps, les anticipations de hausse des taux d'intérêt américains ont continué d'augmenter, les responsables de la Réserve fédérale adoptant un ton plus restrictif face à la vigueur persistante de l'économie américaine.

Les tensions entourant l'accord-cadre entre les États-Unis et l'Iran ont également alimenté la demande d'actifs refuges suite à l'apparition de désaccords entre les deux parties sur plusieurs points clés.

L'indice du dollar américain, qui mesure la performance du billet vert par rapport à un panier de devises majeures, a atteint 101,69 points, son plus haut niveau depuis mai 2025, avant de se stabiliser avec des gains de 0,2 % au cours des échanges.

Le dollar demeure la valeur refuge privilégiée.

Ray Attrill, responsable de la stratégie de change à la National Australia Bank, a déclaré que « le dollar américain reste la monnaie refuge privilégiée ».

Il a ajouté que la dynamique actuelle continue de favoriser le dollar, même si « une grande partie de ces mouvements ont déjà été intégrés aux cours du marché ».

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés intègrent actuellement une probabilité de 36 % d'une hausse des taux de la Réserve fédérale lors de la réunion de juillet, contre seulement 9 % il y a une semaine.

Pour la réunion de septembre, la probabilité d'une hausse des taux est passée à plus de 70 %, contre 29 % auparavant.

L'euro a chuté de 0,3 % à 1,1340 dollar, son plus bas niveau depuis plus d'un an, la vigueur du dollar continuant de dominer les marchés des changes.

Lee Hardman, analyste principal des devises chez MUFG, a déclaré que la baisse de l'EUR/USD reflétait « la récente divergence des attentes du marché concernant la politique de la Banque centrale européenne et de la Réserve fédérale ».

Il a expliqué que les marchés des taux d'intérêt américains ont commencé à intégrer plusieurs hausses de taux potentielles de la Réserve fédérale, tandis que les marchés de la zone euro sont devenus moins convaincus de la nécessité d'un nouveau resserrement de la politique monétaire par la Banque centrale européenne.

La faiblesse du yen persiste malgré les pressions d'intervention.

La livre sterling a légèrement baissé face au dollar à 1,319 $ après qu'Alan Taylor, membre du Comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre, a déclaré que « le maintien des taux d'intérêt inchangés pendant une période prolongée » constituait la réponse appropriée aux pressions inflationnistes.

Le dollar australien, très sensible à la perception du risque, a également chuté de 0,3 % à 0,689 $, son niveau le plus bas depuis début avril, alors que des données mitigées sur l'inflation ont accru l'incertitude quant aux futures hausses de taux.

Parallèlement, le yen japonais restait sous pression, s'échangeant à 161,69 yens pour un dollar et peinant à se redresser tandis que la devise américaine continuait de progresser.

Un passage au-dessus de 161,96 ¥ pousserait le yen à son niveau le plus faible depuis 1986.

Les avertissements verbaux répétés des responsables japonais cette semaine n'ont pas permis d'alléger la pression sur la monnaie, tandis que le gouvernement japonais a commencé à élaborer des plans pour gérer plus efficacement ses 1 300 milliards de dollars de réserves de change afin de soutenir d'éventuelles interventions.

Sayuri Shirai, ancienne membre du conseil d'administration de la Banque du Japon, a déclaré que le yen pourrait s'affaiblir jusqu'à 165 yens pour un dollar si la Réserve fédérale relevait ses taux d'intérêt cette année.

Dans le même temps, le résumé des avis exprimés lors de la réunion de politique monétaire de la Banque du Japon en juin a montré que certains membres préconisaient des hausses de taux supplémentaires afin de ramener le taux directeur de la banque centrale à des niveaux considérés comme plus neutres pour l'économie.

Les cours de l'or ont chuté sur le marché européen mercredi, accentuant leurs pertes pour la deuxième journée consécutive et atteignant leurs niveaux les plus bas en deux semaines, en passe de tester à nouveau le seuil psychologique historique des 4 000 dollars l'once, sous la pression de la forte hausse du dollar américain.

Dans un contexte de fortes anticipations de hausses des taux d'intérêt américains cette année, notamment suite à la dernière réunion restrictive de la Réserve fédérale sous la direction de Kevin Warsh, les marchés attendent la publication, jeudi, du rapport sur les dépenses de consommation personnelle des ménages américains pour le mois de mai.

Le prix

• Cours de l'or aujourd'hui : Le cours de l'or a chuté de 1,5 % pour atteindre 4 050,49 $ l'once, son niveau le plus bas depuis le 11 juin, après avoir ouvert à 4 110,75 $, et a enregistré un sommet de séance à 4 115,16 $.

• À la clôture de mardi, les cours de l'or ont perdu 1,95 %, enregistrant ainsi leur quatrième baisse en cinq jours de bourse, sous la pression du dollar plus fort, soutenu par les anticipations agressives de la Réserve fédérale.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,3 % mercredi, prolongeant sa hausse pour une troisième séance consécutive et atteignant un sommet en 13 mois à 101,69 points, reflétant la hausse continue de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et secondaires.

Comme nous le savons, un dollar américain plus fort rend les lingots d'or libellés en dollars moins attrayants pour les acheteurs détenant d'autres devises.

Le dollar américain s'apprécie grâce à la demande pour cette devise, considérée comme le meilleur placement disponible, dans un contexte de données économiques américaines solides et constantes qui confortent la tendance de la Réserve fédérale à augmenter les taux d'intérêt, et comme placement alternatif face à la forte chute des valeurs technologiques mondiales.

taux d'intérêt américains

• Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré que, le marché du travail restant stable, les décideurs politiques s'efforcent de déterminer si l'inflation élevée persistera ou diminuera à mesure que l'impact de la hausse des droits de douane s'estompera et si une solution sera trouvée au conflit du Moyen-Orient.

• Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité que la Réserve fédérale laisse les taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet est actuellement de 64 %, tandis que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base est de 36 %.

• La probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion de décembre est actuellement de 14 %, tandis que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base est de 86 %.

• Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivent de près les données économiques américaines supplémentaires, ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Le rapport sur les dépenses de consommation des ménages américains sera publié jeudi. Cet indicateur d'inflation privilégié par la Réserve fédérale devrait fournir de nouvelles indications sur l'orientation de la politique monétaire cette année.

Perspectives sur l'or

Le stratège des marchés financiers Ilya Spivak a déclaré : « Nous assistons actuellement à l’évolution des pressions exercées sur l’or suite aux conséquences de la guerre. La dynamique inflationniste qui entraîne une hausse des taux d’intérêt se reflète désormais clairement sur les marchés par la baisse des prix des obligations, la hausse des rendements, le renforcement du dollar américain et la diminution des cours de l’or. »

Spivak a ajouté : « Si les marchés restent principalement concentrés sur l’inflation et que le niveau des 4 000 $ est franchi à la baisse, les prix pourraient évoluer vers les 3 800 $. À ce moment-là, des discussions pourraient commencer quant à la possibilité de tester les 3 500 $ comme prochain objectif. »

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué de 4,57 tonnes métriques mardi, ramenant les avoirs totaux à 1 017,63 tonnes métriques, le niveau le plus bas en une semaine.