Le cours du Bitcoin s'est stabilisé près de 110 800 $ au moment de la rédaction de cet article jeudi, après une légère reprise cette semaine. Les traders adoptent une approche prudente avant la publication d'importantes données économiques américaines vendredi, qui pourraient influencer les anticipations concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale, maintenant les marchés des cryptomonnaies dans un état d'anticipation.

Pendant ce temps, les fonds négociés en bourse Bitcoin au comptant (ETF Bitcoin au comptant) ont continué d'attirer de forts afflux, enregistrant plus de 300 millions de dollars d'afflux mercredi, prolongeant leur séquence positive pour le deuxième jour consécutif.

Les traders attendent des données économiques clés

Le prix du Bitcoin a commencé la semaine sur une note légèrement positive, se redressant modestement pour se stabiliser autour de 110 500 $ jeudi, après avoir prolongé sa tendance à la baisse pendant trois semaines consécutives depuis son plus haut historique de 124 474 $.

Les données sur les offres d'emploi aux États-Unis (JOLTS) publiées mercredi ont montré un ralentissement du marché du travail, ce qui a renforcé les prévisions d'une baisse des coûts d'emprunt par la Réserve fédérale plus tard ce mois-ci. Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base à l'issue de la réunion de politique monétaire de deux jours qui s'est terminée le 17 septembre a atteint 97,6 %.

Les acteurs du marché s'attendent également à ce que la Fed mette en œuvre au moins deux baisses de taux supplémentaires d'ici la fin de 2025, ce qui pourrait soutenir les actifs à haut risque tels que le Bitcoin.

Les traders se concentrent désormais sur les données économiques américaines attendues jeudi, notamment le rapport ADP sur l'emploi privé, les inscriptions hebdomadaires au chômage et l'indice PMI ISM des services. Cependant, les regards resteront rivés sur le rapport sur l'emploi non agricole (NFP) du mois d'août, prévu vendredi à 12h30 GMT. Ces données économiques cruciales fourniront des signaux plus clairs sur la trajectoire des baisses de taux et donneront un nouvel élan à la première cryptomonnaie mondiale en termes de capitalisation boursière.

La demande institutionnelle soutient les prix

Le prix du Bitcoin a bénéficié d'un soutien institutionnel cette semaine. Les données de SoSoValue ont montré que les ETF Bitcoin spot ont enregistré de nouveaux flux de capitaux de 301,32 millions de dollars mercredi, après 332,76 millions de dollars mardi. Si ces flux se poursuivent et s'accélèrent, le prix du BTC pourrait poursuivre sa remontée.

Selon l'indice mondial d'adoption des cryptomonnaies 2025 publié plus tôt cette semaine par Chainalysis, l'Inde, les États-Unis et le Pakistan se classent parmi les trois premiers, suivis du Vietnam et du Brésil.

Le rapport a noté que la région Asie-Pacifique (APAC) a été le moteur de la croissance des transactions cryptographiques en chaîne, avec une augmentation de 69 % d'une année sur l'autre, principalement tirée par l'Inde, le Vietnam et le Pakistan, tandis que l'Amérique latine est arrivée en deuxième position avec une croissance de 63 %.

Il a également confirmé que Bitcoin reste la principale porte d'entrée vers l'économie cryptographique, attirant plus de 4,6 billions de dollars d'entrées de trésorerie (provenant de monnaies fiduciaires) entre juillet 2024 et juin 2025, soit le double des entrées capturées par d'autres pièces de la couche 1, à l'exclusion de Bitcoin et d'Ethereum.

Les entreprises allouent 22 % de leurs bénéfices au Bitcoin

La société de services financiers River a publié cette semaine un rapport de recherche montrant que de nombreuses entreprises allouent bien plus que le 1 % de leurs fonds par défaut au Bitcoin. Une enquête menée par l'entreprise en juillet 2025 a révélé que les entreprises utilisant ses services investissent en moyenne 22 % de leur revenu net dans le Bitcoin, tandis que l'investissement médian est de 10 %, ce qui reflète l'accélération de l'adoption du Bitcoin au niveau des entreprises.

Le rapport a montré que 63,6 % de ces entreprises considèrent le Bitcoin comme un investissement à long terme et continuent de l'accumuler sans prévoir de le vendre ou de le rééquilibrer dans un avenir prévisible.

Perspectives techniques : signes d'affaiblissement de la dynamique négative

Le cours du Bitcoin s'est légèrement redressé lundi après une correction de près de 5 % la semaine précédente. Il a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle à 100 jours (MME-100) à 110 736 $ mardi et a trouvé un support au-dessus le lendemain. Jeudi, au moment de la rédaction de cet article, il évoluait près de cette moyenne, autour de 110 800 $.

Si Bitcoin poursuit sa reprise, le rallye pourrait s'étendre vers le niveau de résistance quotidien à 116 000 $.

L'indice de force relative (RSI) sur le graphique journalier affiche 44, juste en dessous du niveau neutre de 50, indiquant un essoufflement de la dynamique négative. Parallèlement, les lignes MACD convergent avec des barres rouges de plus en plus fines sur l'histogramme, suggérant un possible croisement haussier prochainement.

Les prix du pétrole ont chuté jeudi, prolongeant les pertes de plus de 2% par rapport à la séance précédente, alors que les investisseurs se tournent vers une réunion clé de l'OPEP+ en fin de semaine, où les producteurs devraient discuter d'une nouvelle augmentation des objectifs de production.

Le brut Brent a perdu 43 cents, soit 0,6%, à 67,17 dollars le baril, tandis que le brut américain West Texas Intermediate (WTI) a chuté de 44 cents, soit 0,7%, à 63,53 dollars.

Deux sources proches des discussions ont déclaré à Reuters que huit membres de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et leurs alliés - collectivement connus sous le nom d'OPEP+ - envisageront des augmentations de production supplémentaires à partir d'octobre, alors que le groupe cherche à regagner des parts de marché.

Thomas Varga, analyste chez PVM, a déclaré que toute augmentation potentielle de la production de l'OPEP+ enverrait un signal fort indiquant que la reconquête des parts de marché est devenue une priorité plus importante que le soutien des prix.

L'OPEP+ avait déjà accepté d'augmenter les objectifs de production d'environ 2,2 millions de barils par jour entre avril et septembre, en plus d'accorder aux Émirats arabes unis une augmentation de leur quota de production de 300 000 barils par jour.

Ces derniers mois, malgré l'accélération de la hausse de la production, les prix du brut du Moyen-Orient sont restés les plus élevés parmi les marchés régionaux mondiaux. Selon un rapport de Haitong Securities, cela a renforcé la confiance de l'Arabie saoudite et des autres membres de l'OPEP dans la poursuite d'une production accrue.

Les prix ont également été mis sous pression par la faiblesse des données économiques américaines, qui montrent que les offres d'emploi en juillet sont tombées à leur plus bas niveau en 10 mois, signalant un ralentissement des conditions du marché du travail et renforçant les attentes d'une baisse des taux de la Réserve fédérale ce mois-ci.

Les investisseurs attendent également les données officielles du gouvernement américain sur les stocks de brut, attendues jeudi – un jour plus tard que d'habitude en raison du jour férié de lundi – pour évaluer la force de la demande dans le plus grand consommateur de pétrole au monde.

Les données industrielles de l'American Petroleum Institute (API) publiées mercredi ont montré que les stocks de brut américains ont augmenté de 622 000 barils au cours de la semaine se terminant le 29 août, selon des sources du marché.

Le dollar américain est resté stable jeudi au cours d'une semaine volatile, les investisseurs étant confrontés à un marché obligataire fragile et à des données sur le marché du travail qui ont renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale réduira ses taux d'intérêt ce mois-ci.

Alors que la Fed se concentre sur les indicateurs d'emploi, le rapport sur les salaires non agricoles de vendredi devrait être un facteur clé dans la définition des attentes des investisseurs pour les prochaines réunions politiques.

Les données publiées mercredi montrent que les offres d'emploi ont chuté en juillet à leur plus bas niveau en dix mois, même si les taux de licenciements sont restés relativement faibles. Des rapports complémentaires sur les embauches dans le secteur privé et les licenciements mensuels sont attendus jeudi.

Selon l'outil FedWatch du CME, les traders anticipent désormais une probabilité de près de 100 % d'une baisse des taux ce mois-ci, contre 89 % une semaine plus tôt, et s'attendent à un assouplissement cumulé de 139 points de base d'ici la fin de l'année prochaine.

Le dollar a évolué légèrement à la hausse dans des conditions relativement calmes, les investisseurs s'abstenant de faire des mouvements majeurs avant le rapport sur l'emploi de vendredi.

L'euro est resté stable à 1,1655 $, tandis que la livre sterling s'est maintenue à 1,3445 $, au-dessus de son plus bas niveau en quatre semaines de mercredi. L'indice du dollar a légèrement progressé à 98,23 $. Face au yen, le dollar a gagné 0,2 % à 148,33 ¥.

Plusieurs responsables de la Fed ont réitéré que les inquiétudes concernant le marché du travail continuaient de conforter leur opinion selon laquelle de nouvelles baisses de taux étaient à venir, renforçant ainsi les anticipations du marché quant à une action imminente de la banque centrale. James Knightley, économiste international en chef chez ING, a déclaré que la Fed « allait très probablement baisser ses taux de manière significative dans les mois à venir, les pressions inflationnistes provenant du marché du travail étant limitées ». Il a ajouté qu'ING s'attendait à des baisses de 25 points de base lors des réunions du FOMC de septembre, octobre et décembre.

La prochaine réunion de la Fed aura lieu les 16 et 17 septembre.

Inquiétudes concernant le marché obligataire

Cette semaine, l’attention est restée centrée sur le marché obligataire mondial, où les rendements à long terme ont grimpé en raison des inquiétudes concernant la situation budgétaire des principales économies, notamment le Japon, le Royaume-Uni et les États-Unis.

Lee Hardman, stratège en devises chez MUFG, a déclaré : « Les obligations mondiales ont récupéré certaines pertes hier, apportant un soulagement temporaire et contribuant à stabiliser le marché des changes. »

Le succès de l'adjudication d'obligations d'État japonaises à 30 ans jeudi a apaisé les inquiétudes des investisseurs, tandis que les propos accommodants de la Fed ont soutenu une modeste remontée des bons du Trésor américain, poussant les rendements à la baisse. Le rendement du Trésor américain à 30 ans a reculé d'un point de base sur la journée, à 4,888 %, après avoir atteint 5 % mercredi, son plus haut niveau en environ six semaines.

Uday Patnaik, responsable des obligations asiatiques et de la dette émergente chez L&G Investment Management, a déclaré que la hausse des rendements reflète la faiblesse de la dynamique budgétaire dans les principales économies avancées, où les ratios dette/PIB dépassent 100 %. « Le problème est qu'aucun de ces pays ne dégage d'excédent primaire, ce qui signifie que les recettes ne couvrent même pas les dépenses hors intérêts. Pour remédier à cette situation, il faudra procéder à d'importantes réductions des dépenses ou à des augmentations des recettes, à un moment où les pressions sociales et politiques s'accentuent », a-t-il averti.

Autres devises

Le dollar australien a chuté de 0,28% à 0,6525 $, tandis que le dollar néo-zélandais a glissé de 0,23% à 0,5865 $.

Les prix de l'or ont baissé sur le marché européen jeudi pour la première fois en huit séances, se retirant des sommets records au milieu d'une activité de prise de bénéfices et d'un rebond du dollar américain sur le marché des changes.

Le métal précieux reste fermement positionné pour potentiellement franchir la barrière des 3 600 dollars l'once pour la première fois de l'histoire, à condition que les prochaines données économiques américaines, attendues jeudi et vendredi, montrent de nouveaux signes de faiblesse sur le marché du travail.

Aperçu des prix

• Prix de l'or aujourd'hui : L'or a chuté de 1,35 % à 3 511,62 $ l'once, en baisse par rapport à l'ouverture de la séance à 3 559,41 $, après avoir atteint un sommet à 3 564,26 $.

• À la clôture de mercredi, l'or a gagné 0,75 %, marquant une septième progression quotidienne consécutive - sa plus longue séquence de gains cette année - et a atteint un sommet historique de 3 578,61 $ l'once.

• Les gains records ont été soutenus par une forte demande de valeurs refuges dans un contexte d'inquiétudes croissantes concernant les niveaux d'endettement mondiaux et de tensions renouvelées autour des tarifs douaniers de Trump.

Dollar américain

L'indice du dollar a augmenté de 0,15% jeudi, reprenant sa progression vers un sommet d'une semaine à 98,64, reflétant les gains du billet vert par rapport aux devises majeures et mineures.

L'attention des investisseurs reste centrée sur le dollar comme investissement alternatif privilégié, dans un contexte d'inquiétudes croissantes concernant la stabilité financière en Europe et au Royaume-Uni, ainsi que de fardeaux de dette croissants.

Taux d'intérêt américains

• Le ministère américain du Travail a annoncé mercredi que les offres d'emploi étaient tombées à 7,18 millions en juillet, contre 7,36 millions en juin, ce qui est inférieur aux attentes du marché qui tablaient sur 7,38 millions.

• Suite aux données, l'outil FedWatch du CME Group a montré que les prix du marché pour une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre ont bondi de 92 % à 98 %, tandis que les probabilités d'absence de changement sont tombées de 8 % à 2 %.

• Les attentes d'une baisse de 25 points de base en octobre ont également augmenté, passant de 95 % à 99 %, avec seulement 1 % intégrant des taux stables.

• Plusieurs responsables de la Fed ont souligné que les inquiétudes concernant le marché du travail continuaient de conforter leur conviction quant à de prochaines baisses de taux. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a déclaré que la banque centrale devrait procéder à un assouplissement lors de sa prochaine réunion.

• Pour recalibrer ces attentes en matière de taux, les marchés attendent de nouvelles données clés sur l'emploi, notamment les salaires privés américains et les demandes hebdomadaires d'allocations chômage plus tard dans la journée, ainsi que le rapport sur les salaires non agricoles d'août de vendredi.

Perspectives pour l'or

• Brian Lan, directeur général de Gold Silver Central, basé à Singapour, a déclaré : « Nous avons constaté quelques prises de bénéfices, mais l'or reste pour l'instant dans un marché haussier. »

• Il a ajouté : « Les anticipations de baisse des taux et les inquiétudes quant à l’indépendance de la Fed renforceront la demande de valeurs refuges. Une évolution vers 3 800 $ ou plus à court terme ne serait pas surprenante. »

SPDR Holdings

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont chuté de 6,3 tonnes métriques mercredi, ramenant le total à 984,26 tonnes métriques, après avoir reculé de 990,56 tonnes métriques, le plus haut niveau depuis le 16 août 2022.