Le Bitcoin s'est maintenu au-dessus de 118 700 $ jeudi, alors que les marchés mondiaux des actifs numériques ont été confrontés à une pression croissante due aux prises de bénéfices et aux sorties continues des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin.

La plus grande cryptomonnaie mondiale en termes de capitalisation boursière a subi une nouvelle pression vendeuse, les investisseurs à long terme ayant pris leurs bénéfices, tandis que les ETF Bitcoin basés aux États-Unis ont continué d'enregistrer des sorties nettes de capitaux. Cette combinaison de facteurs macroéconomiques et spécifiques au marché a pesé sur les prix, malgré une demande sous-jacente soutenue.

Dans le même temps, Tesla (TSLA) a signalé des gains non réalisés sur ses avoirs en Bitcoin pour le deuxième trimestre, marquant sa première augmentation des bénéfices liés à la cryptographie dans le cadre des nouvelles règles comptables américaines, qui permettent désormais d'évaluer les actifs numériques au prix du marché.

Tesla détient actuellement environ 11 509 Bitcoins, principalement acquis en 2021. Avec une hausse de 30 % du Bitcoin au deuxième trimestre, ces avoirs sont désormais évalués à environ 1,2 milliard de dollars.

Les sorties d'ETF s'accélèrent alors que le marché entre dans une phase de consolidation

Les données de Farside Investors ont montré que les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes de capitaux pour la troisième journée consécutive. Mercredi seulement, les investisseurs ont retiré 86 millions de dollars de ces fonds, portant le total des sorties hebdomadaires à plus de 285 millions de dollars.

Cependant, tous les ETF n'ont pas enregistré de pertes. L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a enregistré des entrées nettes de 143 millions de dollars. Ces gains ont néanmoins été contrebalancés par une importante sortie de 227 millions de dollars du fonds Bitcoin de Fidelity, ainsi que par des retraits modérés des fonds Bitwise (BITB) et ARK Invest (ARKB).

Adrian Fritz, responsable de la recherche chez 21Shares, a déclaré que le Bitcoin restait fondamentalement solide malgré une volatilité à court terme. « Après avoir atteint un nouveau record historique à près de 123 000 $ mi-juillet, porté par un croisement technique du cours de l'or et des flux institutionnels soutenus, le Bitcoin s'est depuis stabilisé dans une fourchette étroite entre 115 000 $ et 120 000 $. »

Il a ajouté que ce mouvement latéral est soutenu par un fort intérêt d'achat proche de 115 000 $, créant une bataille de liquidité saine des deux côtés du marché.

Fritz a également souligné un contexte macroéconomique plus complexe, faisant référence à la signature par le président Trump, le 4 juillet, du controversé « One Big Beautiful Bill », qui a relevé le plafond de la dette américaine de 5 000 milliards de dollars et étendu les réductions d'impôts et les dépenses militaires.

Bien que les dispositions favorables à la cryptographie, telles que le jalonnement et les exonérations fiscales pour les parachutages, aient été supprimées de la version finale, Fritz a déclaré que les implications plus larges pourraient toujours soutenir Bitcoin à long terme.

« L’augmentation des emprunts et des dépenses budgétaires entraîne généralement une pression inflationniste à long terme, qui à son tour stimule la demande d’actifs tangibles comme l’or et le Bitcoin. »

Il a également cité les données récemment publiées de l'IPC américain, qui montrent une inflation en hausse à 2,7 % en juin contre 2,4 % en mai, comme preuve supplémentaire de tendances inflationnistes soutenues.

Tesla enregistre des gains en Bitcoin malgré un trimestre difficile

Les résultats de Tesla au deuxième trimestre ont été inférieurs aux attentes du marché, avec un chiffre d'affaires de 22,5 milliards de dollars contre 22,64 milliards de dollars prévus. Le BPA ajusté s'est établi à 0,40 dollar, légèrement inférieur aux 0,42 dollar attendus. Cela représente une baisse de 12 % du chiffre d'affaires sur un an, la plus forte baisse enregistrée par l'entreprise depuis plus de dix ans.

Le bénéfice d'exploitation a également chuté à 923 millions de dollars, bien en deçà des 1,23 milliard de dollars attendus. Les revenus issus des ventes de crédits réglementaires ont chuté à 439 millions de dollars, contre 890 millions de dollars au même trimestre de l'année précédente.

Cependant, les avoirs en bitcoins de Tesla ont constitué un point positif. L'entreprise a enregistré des gains latents conformément aux nouvelles normes comptables de 2024, qui ont été inclus dans ses états financiers, offrant un léger coup de pouce dans un contexte de baisse des ventes de véhicules.

Les prix du pétrole ont augmenté de plus de 1% jeudi, soutenus par l'optimisme entourant les négociations commerciales américaines qui pourraient alléger la pression sur l'économie mondiale, en plus d'une baisse plus forte que prévu des stocks de brut américains.

Les contrats à terme sur le brut Brent ont grimpé de 79 cents, soit 1,15 %, à 69,30 dollars le baril à 09h34 GMT. Les contrats à terme sur le brut américain West Texas Intermediate (WTI) ont augmenté de 83 cents, soit 1,3 %, à 66,08 dollars le baril.

Yaniv Shah, analyste chez Rystad Energy, a déclaré : « La baisse des stocks de brut américains, ainsi que les progrès dans les négociations commerciales, soutiennent les prix. »

Deux diplomates européens ont déclaré mercredi que l'Union européenne et les États-Unis se rapprochaient d'un accord commercial qui pourrait inclure un tarif de base de 15 % sur les importations européennes aux États-Unis, avec la possibilité d'exempter certains produits - une mesure qui pourrait ouvrir la voie à un autre accord commercial majeur après le récent pacte avec le Japon.

Soutien de l'offre

Les données de l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) ont montré mercredi que les stocks de brut américains ont chuté la semaine dernière de 3,2 millions de barils à 419 millions de barils - une baisse qui a dépassé les attentes des analystes dans un sondage Reuters, qui prévoyaient une baisse de seulement 1,6 million de barils.

Dans le même temps, les rapports sur les retards de chargement des exportations de brut CPC du Kazakhstan via la mer Noire en raison d'obstacles administratifs russes, ainsi que les nouvelles de contamination des expéditions de brut azerbaïdjanais au port turc de Ceyhan, ont ajouté un soutien supplémentaire aux prix, selon une note de l'analyste John Evans de PVM Associates.

Evans a ajouté que la poursuite de ce soutien dépend de la durée pendant laquelle ces perturbations persisteront.

Cependant, le ministère de l'Energie du Kazakhstan a déclaré jeudi - comme le rapporte Interfax - que le pays n'a pas arrêté le chargement de pétrole via les ports russes.

Hiroyuki Kikukawa, stratège en chef chez Nissan Securities Investment, a déclaré : « L'incertitude entourant les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, ainsi que les pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine, limitent la hausse des prix. » Il s'attend à ce que le prix du brut WTI reste dans une fourchette de 60 à 70 dollars le baril.

La Russie et l'Ukraine ont tenu des pourparlers de paix mercredi à Istanbul, où ils ont discuté d'opérations supplémentaires d'échange de prisonniers, bien que des divergences majeures subsistent entre les deux parties sur les conditions du cessez-le-feu et la possibilité d'une rencontre directe entre les dirigeants.

Shah a ajouté que le prochain indicateur clé à surveiller est la demande, d'autant plus que le marché est actuellement en pleine saison de consommation, déclarant : « Toute hausse ou baisse de la demande se répercutera sur les marges de raffinage. »

Le dollar américain s'est apprécié face à l'euro jeudi, soutenu par les progrès des négociations commerciales entre les États-Unis et leurs principaux partenaires, tandis qu'il a chuté face au yen japonais, qui s'est renforcé en raison des attentes d'une hausse des taux d'intérêt au Japon.

Shinichi Uchida, vice-gouverneur de la Banque du Japon, a déclaré que l'accord commercial avec Washington avait réduit l'incertitude économique, renforçant l'optimisme du marché quant à la reprise potentielle des hausses des taux d'intérêt.

Néanmoins, certains analystes estiment que le yen est toujours confronté à des défis persistants en raison de l'instabilité politique intérieure suite aux élections à la Chambre haute du Japon de dimanche.

En Europe, l'Union européenne serait sur le point de finaliser un accord commercial avec Washington qui imposerait un tarif général de 15 % sur les produits européens entrant aux États-Unis — une décision largement conforme aux attentes des économistes.

Dans le même temps, les actifs à risque ont augmenté, les craintes du marché concernant la guerre commerciale mondiale s'étant atténuées suite aux progrès des négociations.

Le dollar australien, sensible au risque, a atteint un sommet de huit mois à 0,6625 $.

L'euro a reculé de 0,1% à 1,1760 $, se rapprochant de son pic du mois précédent de 1,1830 $ - le niveau le plus élevé pour la monnaie unique depuis plus de trois ans.

Mohit Kumar, économiste chez Jefferies, a commenté : « Nous continuons de penser que les actifs à risque pourraient être confrontés à une certaine volatilité en août en raison d'un éventuel ralentissement des données sur l'emploi aux États-Unis. »

Il a ajouté : « Jusqu'à présent, les droits de douane n'ont pas eu d'impact significatif sur les données chiffrées, mais cela ne signifie pas que leur effet ne se fera pas sentir. Nous pensons que l'impact réel ne se fera sentir qu'au bout d'environ trois mois dans les indicateurs économiques. »

Le dollar a chuté de 0,10% face au yen à 146,35 ¥, prolongeant ses pertes face à la monnaie japonaise pour la quatrième séance consécutive.

Olivier Korber, stratège en devises à la Société Générale, a prédit que le yen maintiendrait sa force, soutenu par l'accord commercial et la perspective de taux d'intérêt plus élevés.

Korber a déclaré : « Les journaux locaux rapportent que le Premier ministre Shigeru Ishiba décidera de démissionner d'ici fin août. Si cela se produit, un nouveau chef de parti sera probablement choisi en septembre, ce qui assurerait une transition politique plus fluide et contribuerait à réduire l'incertitude des marchés. »

Ishiba avait nié mercredi avoir pris la décision de démissionner, suite à des informations de presse et à des sources suggérant son intention de se retirer afin d'assumer la responsabilité de la douloureuse défaite du parti au pouvoir aux élections à la Chambre haute.

Sur le plan de la politique monétaire, l'attention se porte désormais sur la réunion de la Banque centrale européenne prévue plus tard dans la journée. Les marchés anticipent un maintien des taux d'intérêt, tandis que les investisseurs se concentreront sur les orientations prospectives des responsables politiques. Globalement, les marchés anticipent une nouvelle baisse des taux de la BCE avant la fin de l'année, probablement en décembre.

Les données ont montré que l’activité économique en Allemagne a continué de croître modestement en juillet.

Étonnamment, les devises ont largement ignoré l'annonce de la visite du président américain Donald Trump, connu pour ses critiques virulentes à l'égard du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, au siège de la banque centrale jeudi. Cette initiative inattendue pourrait exacerber les tensions entre la Maison Blanche et la Fed.

À 11h32 GMT, l'indice du dollar américain a augmenté de 0,2% à 97,3 points, avec un plus haut de séance à 97,4 et un plus bas à 97,1.

Le cours de l'or a reculé sur les marchés européens jeudi, creusant les pertes pour la deuxième journée consécutive et s'éloignant d'un sommet de cinq semaines. Cette baisse s'inscrit dans le cadre d'une correction et de prises de bénéfices en cours, parallèlement à un affaiblissement de la demande de valeurs refuges dans un contexte d'apaisement des tensions commerciales mondiales.

Pendant ce temps, le dollar américain a commencé à rebondir sur le marché des changes avant la publication de données économiques clés en provenance des États-Unis, qui devraient fournir de nouvelles preuves de la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt en septembre.

Le prix

L'or a chuté de 0,65 % à 3 365,98 $ l'once, contre 3 387,51 $ à l'ouverture. Le plus haut de la séance a atteint 3 393,48 $.

Mercredi, l'or a clôturé en baisse de 1,3 % - sa première perte au cours des quatre dernières séances - en raison d'une correction et de prises de bénéfices après avoir atteint plus tôt un sommet de cinq semaines à 3 438,94 $ l'once.

Évolution du commerce

Suite à l'important accord commercial entre les États-Unis et le Japon, des responsables de la Commission européenne ont confirmé que l'UE et les États-Unis étaient sur le point de conclure un accord similaire. Celui-ci imposerait un droit de douane de 15 % sur les importations européennes, tout en exemptant certains produits des droits américains.

Le secrétaire américain au Trésor, Scott Besant, a déclaré que des responsables américains et chinois se rencontreraient à Stockholm la semaine prochaine pour discuter de la prolongation du délai des négociations commerciales jusqu'au 12 août.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a augmenté d'environ 0,15 % jeudi, entamant une reprise depuis son plus bas niveau de deux semaines à 97,10, reflétant le rebond continu du dollar par rapport à un panier de devises mondiales.

Ce rebond intervient alors que des informations font état d'une visite du président Donald Trump à la Réserve fédérale plus tard dans la journée. On ignore encore si M. Trump, qui a critiqué à plusieurs reprises Jerome Powell pour son manque de rigueur dans la baisse des taux d'intérêt américains, rencontrera le président de la Fed.

Taux d'intérêt américains

Selon l'outil CME FedWatch : la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de juillet reste stable à 3 %, tandis que la probabilité de maintenir les taux inchangés est de 97 %.

La probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre est actuellement estimée à 64 %, contre 36 % de chances qu'il n'y ait aucun changement.

Les investisseurs attendent les données américaines clés attendues plus tard dans la journée, notamment les demandes hebdomadaires d'allocations chômage et les indicateurs de performance des secteurs clés de l'économie américaine en juillet, afin de réévaluer les attentes en matière de taux.

Perspectives de l'or

Bryan Lan, directeur général de GoldSilver Central, basé à Singapour, a déclaré : « Nous avons vu hier que les prix de l'or semblaient prêts pour une nouvelle vague de hausse jusqu'à ce que des nouvelles liées au commerce déclenchent des prises de bénéfices. »

Il a ajouté : « Nous avons également constaté une baisse notable du dollar, ce qui, bien sûr, soutient l’or. Je pense donc qu’il ne s’agit que d’un léger recul pour l’instant ; en fait, nous restons très optimistes sur l’or. »

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, sont restés inchangés hier, maintenant le total à 954,80 tonnes métriques - le niveau le plus élevé depuis le 27 juin.