Le Bitcoin (BTC-USD) et l'Ether (ETH-USD) ont baissé jeudi malgré la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, le président de la Fed, Jerome Powell, ayant indiqué que la banque centrale procéderait avec prudence jusqu'en 2026.

La Réserve fédérale a abaissé mercredi son taux directeur de 25 points de base, le ramenant dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %. Bien que largement anticipée, cette décision a été influencée par la division du FOMC (9 voix contre 3) et le ton ferme adopté par Jerome Powell lors de la conférence de presse, pesant sur le moral des marchés des actifs numériques. Un membre a plaidé pour une baisse plus importante, de 50 points de base, tandis que deux autres se sont opposés à toute réduction.

Le Bitcoin (BTC-USD) a chuté de plus de 3 % jeudi, passant brièvement sous la barre des 90 000 dollars avant de se stabiliser autour de 90 030 dollars au moment de la rédaction. Ce repli est intervenu malgré d'importants flux de capitaux vers les ETF Bitcoin au comptant américains la semaine dernière.

L'Ether (ETH-USD) a chuté de 4 % pour passer sous la barre des 3 200 $, tandis que le XRP (XRP-USD) a glissé de plus de 4 % alors qu'il tentait de se maintenir au-dessus de 2,00 $.

Les marchés dérivés ont également subi de lourdes pertes, avec des liquidations totalisant 440 millions de dollars dans les heures qui ont suivi la décision de la Fed mercredi, selon Coinglass. Les positions longues ont représenté 334,8 millions de dollars de cette perte, tandis que les positions courtes ont totalisé 105 millions de dollars dans un contexte de volatilité accrue.

Fabian Dori, directeur des investissements chez Sygnum Bank, a déclaré à Yahoo Finance que les marchés des cryptomonnaies restent très sensibles aux signaux macroéconomiques.

Il a déclaré : « La baisse de 25 points de base était déjà largement anticipée par les marchés, mais le contexte dans lequel elle s’inscrit est plus important pour les investisseurs qui s’apprêtent à traverser une fin d’année extrêmement volatile. Une baisse aussi restrictive n’est pas surprenante compte tenu des inquiétudes de la Fed face au ralentissement du marché du travail et à une inflation toujours élevée. »

Dori a souligné que la conjoncture économique générale reste favorable à l'adoption à long terme des actifs numériques. « Les conditions de liquidité devraient s'améliorer progressivement jusqu'en 2026, et les indicateurs du cycle économique continuent de témoigner d'une dynamique positive. »

Il a ajouté que la fourchette de négociation récente du Bitcoin (BTC-USD) et le sentiment du marché suggèrent qu'une grande partie de l'effet de levier a déjà eu lieu. « Les fondamentaux de la blockchain, les cadres d'allocation institutionnels et les évolutions réglementaires continuent de créer des dynamiques favorables à moyen terme. La confiance est désormais le facteur clé. »

Fed dans une « zone neutre » après trois coupes

La conférence de presse de Powell après la réunion du FOMC de mercredi a adopté un ton légèrement accommodant, tout en soulignant la nécessité de maintenir une prudence constante face aux risques d'inflation et à la dynamique du marché du travail.

Il a déclaré que les baisses cumulées de 75 points de base depuis septembre ont placé la politique monétaire « dans la zone neutre », ajoutant que la banque centrale est « bien placée pour attendre et observer l’évolution de l’économie ».

Powell a qualifié la baisse des taux annoncée mercredi de « décision difficile », ajoutant que « des arguments auraient pu être avancés des deux côtés ». Il a souligné que le refroidissement progressif du marché du travail justifiait cette dernière réduction.

Il a ajouté qu'une quantité importante de nouvelles données seront disponibles avant la réunion de janvier, ce qui permettra d'éclairer les choix politiques futurs.

Les projections de la Fed montrent que les décideurs politiques n'anticipent qu'une seule nouvelle baisse de taux en 2026 après la décision de décembre.

Les prix du pétrole ont chuté jeudi, les investisseurs se recentrant sur les pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine, tout en évaluant les répercussions potentielles de la saisie par les États-Unis d'un pétrolier sous sanctions au large des côtes vénézuéliennes.

Le prix du pétrole brut Brent a baissé de 81 cents, soit 1,3 %, à 61,40 dollars le baril à 9 h 04 GMT, tandis que le West Texas Intermediate américain a reculé de 78 cents, également de 1,3 %, à 57,68 dollars.

Le ministre russe des Affaires étrangères, Sergueï Lavrov, a déclaré jeudi que la visite à Moscou ce mois-ci de l'envoyé américain Steve Witkoff avait permis de dissiper un malentendu entre les deux pays, ajoutant que Moscou avait transmis à Washington ses propositions concernant les garanties de sécurité collective.

Les cours de référence avaient clôturé en hausse lors de la séance précédente après que les États-Unis ont annoncé avoir arraisonné un pétrolier au large du Venezuela, ravivant les inquiétudes quant aux perturbations de l'approvisionnement dans un contexte de tensions croissantes entre les deux pays.

Amrile Jamil, analyste pétrolier senior chez LSEG, a déclaré que, pour l'instant, la saisie n'avait pas eu d'impact sur le marché, mais que toute nouvelle escalade entraînerait une forte volatilité des prix du pétrole brut. Il a ajouté que le marché restait attentif à l'évolution du processus de paix entre la Russie et l'Ukraine.

Le président américain Donald Trump a déclaré mercredi : « Nous venons de saisir un pétrolier au large des côtes du Venezuela – un gros pétrolier, très gros – le plus gros jamais saisi, en fait. Et d’autres choses se produisent. »

Les autorités américaines n'ont pas divulgué le nom du navire, mais Vanguard, une société britannique spécialisée dans la gestion des risques maritimes, a indiqué que le pétrolier Skipper aurait été arraisonné au large du Venezuela.

Selon des négociants et des sources industrielles, les acheteurs asiatiques exigent des rabais importants sur le pétrole brut vénézuélien, sous la pression des afflux de pétrole sous sanctions en provenance de Russie et d'Iran, ainsi que des risques croissants de chargement au Venezuela dans un contexte de présence militaire américaine accrue dans les Caraïbes.

Les investisseurs étaient également attentifs aux pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine, alors que les dirigeants du Royaume-Uni, de la France et de l'Allemagne s'entretenaient par téléphone avec Trump pour discuter des derniers efforts de Washington pour parvenir à un accord – qu'ils ont décrit comme un « moment critique » dans le processus.

Une source au sein du service de sécurité ukrainien (SBU) a déclaré jeudi à Reuters que des drones ukrainiens avaient frappé pour la première fois une plateforme pétrolière russe dans la mer Caspienne, interrompant l'extraction de pétrole et de gaz sur le site.

Parallèlement, l'Agence internationale de l'énergie a relevé ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole en 2026 et abaissé ses attentes concernant la croissance de l'offre dans son rapport mensuel publié jeudi, ce qui laisse entrevoir un excédent légèrement plus faible l'année prochaine.

Par ailleurs, la Réserve fédérale, profondément divisée, a de nouveau abaissé son taux directeur. La baisse des taux d'intérêt peut réduire le coût du crédit pour les consommateurs et soutenir la croissance économique, ce qui, à son tour, peut stimuler la demande de pétrole.

Le dollar a bénéficié jeudi d'un soutien grâce à une aversion généralisée au risque sur les marchés mondiaux, mais il n'est pas parvenu à récupérer ses pertes de mercredi soir face à des devises comme l'euro, le yen et la livre sterling, après que la Réserve fédérale a donné des indications moins restrictives que ce que certains investisseurs attendaient.

Les investisseurs asiatiques se sont détournés des actifs à haut risque — notamment les actions et les cryptomonnaies — après les résultats décevants de la société américaine d'informatique en nuage Oracle (ORCL.N), ravivant les craintes que la flambée des coûts des infrastructures d'IA puisse dépasser la capacité à générer des profits.

Cela a contribué à ralentir la baisse du dollar, qui avait initialement subi des pressions suite aux remarques du président de la Fed, Jerome Powell, qui ont surpris les investisseurs qui s'attendaient à un ton plus restrictif.

Malgré cela, la vague de ventes motivées par le risque s'est quelque peu atténuée en Europe. L'euro s'échangeait à 1,1704 dollar, stable ce jour-là près de son plus haut niveau en deux mois après avoir progressé de 0,6 % mercredi. La livre sterling s'est également maintenue à 1,13374 dollar après une hausse de 0,65 % la veille.

Le dollar s'est encore affaibli face au yen, reculant de 0,14 % à 155,8 yen après une baisse de 0,56 % mercredi.

La Fed a abaissé ses taux d'intérêt de 25 points de base mercredi, mais comme cette décision était largement attendue, les réactions du marché ont reflété le ton des indications données et les divisions au sein du comité de politique monétaire.

Chris Turner, responsable des marchés mondiaux chez ING, a déclaré que les investisseurs s'attendaient à une « baisse de taux restrictive », mais que seuls deux membres s'étaient opposés à la décision, et que la Fed avait maintenu une seule baisse de taux dans sa projection médiane pour 2026.

Il a ajouté que Powell semblait également réticent à approuver l'idée que la Fed soit déjà en « mode pause ».

Avant la réunion, les opérateurs se demandaient s'ils allaient recevoir un signal similaire à ceux du gouverneur de la Banque de réserve d'Australie ou d'un décideur clé de la Banque centrale européenne, qui avaient tous deux laissé entendre que la prochaine étape pourrait être une hausse des taux.

La pression sur le dollar s'est également accentuée après que les investisseurs se sont tournés vers les bons du Trésor américain. La Réserve fédérale a annoncé qu'elle commencerait à acheter des bons du Trésor à court terme à compter du 12 décembre afin de gérer la liquidité du marché, la première tranche devant porter sur environ 40 milliards de dollars de bons du Trésor.

Pression sur le dollar australien et les cryptomonnaies

Alors que les principales devises restaient attentives aux décisions de la Fed, les actifs sensibles au risque ont continué de suivre la faiblesse des valeurs technologiques.

Le bitcoin, souvent considéré comme un indicateur de l'appétit pour le risque, est brièvement passé sous la barre des 90 000 $ et affichait une baisse de 2,4 %. L'ether a chuté de plus de 4 % à 3 200 $.

Gracy Li, PDG d'OKX à Singapour, a déclaré que le repli des cryptomonnaies reflétait la poursuite du désendettement depuis octobre. « Même avec une politique monétaire plus accommodante de la Fed, le marché continue de se délester de son endettement excessif, ce qui explique des réactions plus lentes aux signaux économiques », a-t-elle souligné.

Elle a ajouté qu'une baisse des taux de 25 points de base était déjà intégrée aux cours et que le contexte économique et géopolitique général restait incertain, limitant ainsi les perspectives de hausse immédiate.

Le dollar australien s'est également affaibli, parallèlement au repli de l'appétit pour le risque, chutant de 0,5 % à 0,6644 dollar. La pression s'est accrue après la publication de données montrant que l'emploi australien avait enregistré en novembre son plus fort recul en neuf mois.

Le franc suisse s'apprécie après la décision de la BNS

Le franc suisse s'est légèrement apprécié après que la Banque nationale suisse a maintenu son taux directeur inchangé à 0 %. La banque a indiqué que l'accord récent visant à réduire les droits de douane américains sur les produits suisses avait amélioré les perspectives économiques, même si l'inflation s'est avérée inférieure aux prévisions.

Le franc s'échangeait en dernier lieu à 0,7992 pour un dollar après avoir atteint son plus haut niveau en près d'un mois, et à 0,9348 face à l'euro.

Les cours de l'or ont progressé sur le marché européen jeudi, prolongeant leur hausse pour une troisième séance consécutive, soutenus par un dollar américain plus faible après que la dernière réunion de la Réserve fédérale a adopté un ton moins restrictif que prévu par les marchés.

Comme prévu, la Réserve fédérale a abaissé son taux directeur de 25 points de base pour le ramener à 3,75 %, soit le niveau le plus bas depuis septembre 2022, marquant ainsi une troisième baisse de taux consécutive.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or au comptant a progressé de 0,45 % pour atteindre 4 247,81 $, contre un niveau d'ouverture de 4 228,27 $, après avoir touché un plus bas intraday de 4 210,44 $.

• À la clôture de mercredi, l'or a gagné 0,5 %, enregistrant ainsi une deuxième hausse quotidienne consécutive, les investisseurs ayant accru leurs achats de valeurs refuges après la réunion de la Fed.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé de 0,1 % jeudi, accentuant ses pertes pour une deuxième séance consécutive, et a atteint un plus bas en deux mois à 98,54, reflétant la faiblesse persistante de la devise par rapport à un panier de grandes devises.

L'issue de la réunion de la Fed a renforcé les anticipations de deux baisses de taux supplémentaires l'année prochaine, par rapport à la projection médiane de la Fed qui prévoyait une seule baisse de 25 points de base.

Nick Rees, responsable de la recherche macroéconomique chez Monex Europe, a déclaré que le principal enseignement était l'orientation de la Fed vers une politique plus accommodante, tant dans sa déclaration que lors de la conférence de presse de son président, Jerome Powell.

Réserve fédérale

Lors de sa dernière réunion de politique monétaire de 2025, la Fed a abaissé ses taux de 25 points de base à 3,75 %, comme prévu – le niveau le plus bas depuis septembre 2022 et la troisième baisse consécutive.

Le vote n'a pas été unanime : neuf membres ont soutenu la baisse, deux ont préféré maintenir les taux inchangés et un a plaidé pour une baisse plus importante de 50 points de base.

La Réserve fédérale a indiqué que l'activité économique continue de croître à un rythme modéré, tandis que la création d'emplois a ralenti et que le chômage a légèrement augmenté. Elle a également noté que l'inflation demeure élevée.

Projections économiques

Le rapport trimestriel de projections de la Fed comprenait plusieurs révisions importantes :

• Croissance économique : Relevée à 1,7 % pour 2025 (contre 1,6 %), à 2,3 % en 2026 (contre 1,8 %) et à 2,0 % en 2027 (contre 1,9 %).

• Inflation globale : abaissée à 2,9 % en 2025 (contre 3,0 %), puis à une fourchette de 2,4 à 2,6 % en 2026, tout en maintenant le taux à 2,1 % en 2027.

• Inflation sous-jacente : abaissée à 3,0 % en 2025 (contre 3,1 %), à 2,5 % en 2026 (contre 2,6 %) et maintenue à 2,1 % pour 2027.

• Taux directeur : La Fed a maintenu ses projections de taux inchangées — 3,75 % pour 2025, 3,5 % pour 2026 et 3,25 % pour 2027.

Jérôme Powell

Powell a déclaré qu'il existait un « large consensus » derrière cette décision, notant que la plupart des membres soutenaient une baisse de 25 points de base et soulignant que la Fed restait concentrée sur la stabilité des prix et le plein emploi.

Il a ajouté que l'économie américaine continue d'afficher de meilleures performances que ses homologues en matière d'inflation, de santé du marché du travail et de croissance. M. Powell a indiqué que la Fed n'envisage pas de hausse des taux d'intérêt comme un scénario probable à l'avenir, mais qu'elle adaptera sa politique en fonction de l'évolution des données et des risques.

Perspectives dorées

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré que le potentiel de hausse de l'or restait limité car le message sous-jacent de la Fed était que toute baisse supplémentaire serait probablement très modeste.

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus important ETF adossé à l'or au monde, ont diminué de 1,15 tonne métrique mercredi — soit la quatrième baisse quotidienne — ramenant les avoirs totaux à 1 046,82 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 3 décembre.