Le Bitcoin a maintenu ses échanges au-dessus du niveau de 113 600 $ alors que les traders attendaient le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors du symposium économique de Jackson Hole vendredi, un événement qui pourrait déterminer le cours du marché à l'approche de l'automne.

La plus grande cryptomonnaie mondiale en termes de capitalisation boursière a progressé d'environ 1 % jeudi, se remettant d'une baisse de deux jours en début de semaine. Cependant, le Bitcoin reste bien en deçà de son record de plus de 124 000 dollars établi le 14 août.

L'Ethereum (ETH-USD), deuxième cryptomonnaie la plus importante, a également enregistré des gains de près de 3 %. Solana (SOL-USD) et Dogecoin (DOGE-GBP) ont mené la hausse parmi les principaux tokens, bondissant de 4 %, tandis que Ripple (XRP-USD) et Tron (TRX-USD) ont évolué plus prudemment, progressant respectivement de 1,1 % et 1,5 %.

Les investisseurs considéreront le discours de Powell à Jackson Hole comme un événement susceptible de faire bouger les marchés. Ce symposium annuel, organisé par la Réserve fédérale de Kansas City, dans le Wyoming, réunit des banquiers centraux, des décideurs politiques et des économistes pour discuter des défis à long terme auxquels l'économie mondiale est confrontée.

Les marchés réagissent souvent vivement à chaque mot prononcé par le président de la Fed lors de cet événement, car tout signal d'une position plus agressive ou plus accommodante peut se répercuter sur les devises, les obligations, les actions et les cryptomonnaies.

Pour le Bitcoin, un message agressif soulignant les risques d'inflation pourrait peser sur les actifs risqués, ramenant potentiellement le jeton vers les 110 000 $. Un ton plus accommodant pourrait raviver l'espoir d'une baisse des taux en septembre, soutenant ainsi les actifs numériques.

Bien que le lien de causalité ne soit pas toujours direct, les discours passés de Jackson Hole qui ont surpris les marchés ont été suivis de mouvements brusques dans toutes les classes d'actifs, ce qui fait que le rassemblement de cette année est surveillé de près par les traders de crypto-monnaies.

Attentes de deux baisses de taux avant la fin de l'année

Les traders de taux anticipent désormais deux baisses de taux de la Réserve fédérale d'ici la fin de 2025, l'outil FedWatch du CME signalant une baisse de 25 points de base en septembre, suivie d'une autre en décembre.

Du côté positif, l’optimisme demeure quant à l’arrivée éventuelle d’un assouplissement monétaire, tandis que la forte demande de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant continue d’attirer les flux institutionnels.

Du côté négatif, l'incertitude macroéconomique persistante et un dollar américain fort avant les remarques de Powell pourraient déclencher une nouvelle vague de liquidations si Bitcoin tombe en dessous de 110 000 $.

Développements dans la tokenisation des actifs

Au-delà de la dynamique des échanges à court terme, le secteur des actifs numériques suit de près une évolution majeure de la « tokenisation des actifs ». SkyBridge Capital, fondée par Anthony Scaramucci, a annoncé son intention de tokeniser deux de ses fonds spéculatifs – Digital Macro Master Fund Ltd et Legion Strategies Ltd – dans le but de rendre accessibles à un public plus large des produits d'investissement autrefois réservés à l'élite.

Le concept de tokenisation désigne le processus de conversion des droits de propriété sur des actifs – allant de l'immobilier aux matières premières, en passant par les actions et les fonds – en jetons numériques enregistrés sur la blockchain. Cela rend les actifs plus liquides, facilement divisibles et potentiellement accessibles à un plus large éventail d'investisseurs.

Ben Elvidge, responsable des applications commerciales chez Trilitech et directeur produit chez Uranium.io, a déclaré : « La décision de SkyBridge de tokeniser 300 millions de dollars de fonds spéculatifs marque une étape importante dans l'évolution de la tokenisation. L'intégration de stratégies multi-actifs complexes dans des instruments on-chain rend ces fonds exclusifs plus liquides et plus accessibles. »

Elvidge a ajouté que l'intérêt institutionnel pour la tokenisation s'accélère. Une étude de Trilitech montre que 90 % des institutions connaissent désormais le concept et qu'environ 80 % négocient ou prévoient de négocier des actifs réels tokenisés. Les entreprises américaines, en particulier, affichent une forte demande, 72 % d'entre elles explorant le potentiel des matières premières tokenisées.

Les prix du pétrole ont augmenté de 1% jeudi, soutenus par des signes de forte demande aux États-Unis, tandis que l'incertitude entourant les efforts pour mettre fin à la guerre en Ukraine a ajouté un soutien supplémentaire au marché.

Les contrats à terme sur le Brent ont grimpé de 64 cents, soit près de 1 %, à 67,48 dollars le baril à 10h12 GMT, proche de leur plus haut niveau en deux semaines. Les contrats à terme sur le West Texas Intermediate (WTI) américain ont également progressé de 65 cents, soit 1 %, à 63,36 dollars le baril. Les deux contrats avaient gagné plus de 1 % lors de la séance précédente.

La Russie a déclaré mercredi que les tentatives de résoudre les problèmes de sécurité liés à la guerre en Ukraine sans la participation de Moscou représentaient une « impasse ».

L'analyste indépendant Gaurav Sharma a déclaré : « Si la Maison Blanche parvient à mettre fin aux hostilités en Ukraine et que la Russie revient progressivement sur la scène internationale, cela constituerait un facteur baissier pour le pétrole. Mais pour l'instant, le niveau de 65 dollars le baril reste un plancher à surveiller pour le prix du Brent. »

Pendant ce temps, le président américain Donald Trump a annoncé un droit de douane supplémentaire de 25 % sur les produits indiens à compter du 27 août, citant les achats de brut russe par l'Inde, qui représentent environ 35 % de ses importations totales de pétrole. Des responsables russes à New Delhi ont déclaré mercredi que Moscou comptait continuer à approvisionner l'Inde en pétrole malgré les avertissements américains.

Alors que l'incertitude persiste quant aux progrès vers la fin de la guerre en Ukraine, la perspective de sanctions plus sévères contre la Russie est réapparue, renforçant le sentiment haussier parmi les traders, selon Thomas Varga, analyste chez PVM Oil Associates.

Dans le même temps, les données de l'Administration américaine de l'information sur l'énergie publiées mercredi ont montré que les stocks de brut ont chuté de 6 millions de barils la semaine dernière à 420,7 millions de barils, contre une baisse de 1,8 million de barils attendue par un sondage Reuters.

Ashley Kelty de Panmure Liberum a noté que la forte baisse des stocks indiquait une demande plus forte, mais que la hausse des niveaux de brut au hub de Cushing suggérait que la demande réelle pourrait être plus faible, avec une baisse plus importante que prévu en partie due à des raffineries plus importantes et à des exportations accrues.

Le dollar américain a chuté jeudi alors que les investisseurs attendaient les signaux de politique monétaire du symposium de Jackson Hole de la Réserve fédérale, tandis que les inquiétudes concernant l'indépendance de la banque centrale ont refait surface après la dernière attaque du président Donald Trump.

L'euro et la livre se sont stabilisés à 1,1652 $ et 1,3451 $ respectivement, tandis que le yen et le franc suisse ont enregistré des pertes mineures.

La probabilité d'une baisse des taux de la Fed le mois prochain a légèrement diminué, à 82 %, offrant un soutien limité au dollar. L'attention restait tournée vers la question de savoir si le président de la Fed, Jerome Powell, allait contrer les attentes du marché concernant une baisse en septembre dans son discours de vendredi.

Kenneth Broux, responsable de la recherche sur les taux et les devises d'entreprise à la Société Générale, a déclaré : « Les risques sont biaisés. Le marché ayant déjà intégré une baisse, le risque est de revenir à un scénario à 50-50. » Il a noté que cela pourrait déclencher des ventes de bons du Trésor à court terme et faire grimper le dollar.

Parallèlement, l'appel de Trump à la démission de la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, sur la base d'allégations émanant d'un allié politique a ravivé les inquiétudes des investisseurs quant à ses tentatives d'influencer la banque centrale. Trump a critiqué à plusieurs reprises Powell pour sa « trop grande lenteur » à baisser les taux et a appelé à sa démission, tout en admettant que la structure juridique unique de la Fed empêche le licenciement de membres du conseil d'administration en cas de différends politiques.

Prashant Newnaha, stratégiste senior des taux APAC chez TD Securities, a déclaré : « Ces développements pourraient soulever des questions sur les fonctions de supervision et de réglementation de la Fed, mais ils n'ont pratiquement aucun impact immédiat sur la politique monétaire. » Il a ajouté que cela expliquait la réaction relativement calme du marché des changes, le dollar ayant d'abord glissé avant de réduire ses pertes et de progresser.

Les investisseurs s'attendent à ce que Trump remplace Powell, dont le mandat prend fin en mai, par un candidat plus conciliant. Plus tôt ce mois-ci, Trump a annoncé la nomination de Steven Miran, président du Conseil des conseillers économiques, pour occuper un siège vacant à la Fed après la démission surprise d'Adriana Kugler.

L'indice du dollar a progressé de 0,1 % à 98,337, en prévision d'une hausse hebdomadaire de 0,4 %. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a légèrement progressé à 4,30 %, tandis que celui à 2 ans, plus sensible à la politique monétaire, a légèrement progressé à 3,756 %.

Certains analystes ont averti que les marchés pourraient être déçus par le discours de Powell vendredi, soulignant l'incertitude persistante quant à l'impact inflationniste des tarifs douaniers de Trump.

Ailleurs, la couronne norvégienne a augmenté de 0,4% par rapport au dollar et de 0,5% par rapport à l'euro après une croissance du PIB non pétrolier plus forte que prévu au deuxième trimestre, parallèlement à une révision à la hausse des données du premier trimestre.

En Chine, les paris des investisseurs contre le yuan ont atteint leur plus haut niveau depuis la mi-mai, alimentés par des inquiétudes économiques croissantes, selon une enquête Reuters publiée jeudi.

Sur les marchés des cryptomonnaies, Bitcoin a glissé de 0,6% à 113 741 $, tandis qu'Ether a chuté de 1,6% à 4 285,89 $.

Les prix de l'or ont baissé sur le marché européen jeudi, reprenant les pertes qui s'étaient brièvement arrêtées hier, s'approchant à nouveau d'un plus bas de trois semaines sous la pression d'un dollar américain plus fort face à un panier de devises mondiales.

Plus tard dans la journée, le symposium économique annuel de Jackson Hole débutera. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devrait y prendre la parole demain, vendredi. Ses propos devraient fournir des indications solides sur la trajectoire d'assouplissement monétaire et de baisse des taux d'intérêt pour le reste de l'année.

Aperçu des prix

Prix de l'or aujourd'hui : l'or a chuté de 0,4 % à 3 334,35 $ l'once, par rapport au niveau d'ouverture de 3 348,42 $, après avoir atteint un sommet intrajournalier de 3 352,13 $.

Lors de la clôture de mercredi, l'or a gagné 1,0%, sa première hausse en trois séances, après avoir touché plus tôt un plus bas de trois semaines à 3 311,58 $ l'once.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a augmenté de 0,1% jeudi, reprenant des gains qui s'étaient brièvement arrêtés hier, atteignant un sommet de deux semaines à 98,44 points et reflétant la force du billet vert face à un panier de devises majeures et mineures.

La gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook, a réitéré son engagement envers son poste malgré les appels du président Donald Trump à sa démission en raison d'une fraude hypothécaire présumée.

Le compte rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed a révélé des divisions sur les préoccupations concernant les tarifs douaniers, l'inflation et le marché du travail.

Taux d'intérêt américains

Selon l'outil CME FedWatch : la tarification du marché d'une baisse des taux de 25 points de base en septembre reste stable à 81 %, avec une probabilité de 19 % attribuée à des taux inchangés.

Pour la réunion d'octobre, les marchés tablent sur 91 % de chances d'une baisse de 25 points de base, contre 9 % de chances d'un statu quo.

Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent les données sectorielles américaines clés attendues plus tard dans la journée pour le mois d'août.

Jackson Hole

Les banquiers centraux du monde entier participeront au symposium qui débutera plus tard dans la journée, même si l'attention du marché restera concentrée sur le discours de Powell demain, alors que les traders recherchent des signaux sur la probabilité d'une baisse des taux américains en septembre.

Perspectives de l'or

Brian Lan, directeur général de GoldSilver Central, basé à Singapour, a déclaré : « Nous ne pensons pas que les prix de l'or augmenteront de manière significative, et nous les voyons se stabiliser pour le moment. »

Il a ajouté : « Même si les taux baissent légèrement, nous pourrions assister à une légère hausse du prix de l’or, avec un potentiel de 3 400 $. Sinon, les prix pourraient continuer à se stabiliser ou légèrement baisser, approchant les 3 300 $. »

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, ont chuté de 4 tonnes hier, marquant une deuxième baisse quotidienne consécutive. Le total des avoirs a chuté à 958,21 tonnes, son plus bas niveau depuis le 6 août.