Le Bitcoin est tombé en dessous de 112 000 dollars jeudi après une brève reprise, les investisseurs restant prudents avant les données économiques clés des États-Unis, suite aux signaux des responsables de la Réserve fédérale selon lesquels ils adopteraient une approche prudente face aux futures baisses de taux.

La plus grande crypto-monnaie du monde a chuté de 0,7% à 111 786,6 $ à 02h28 HE (06h28 GMT).

Le Bitcoin a connu un rebond limité mercredi, approchant les 114 000 $, mais n'a pas réussi à maintenir son élan.

L'actif numérique a fortement chuté plus tôt cette semaine lorsqu'une vague de liquidations a anéanti environ 1,5 milliard de dollars de positions longues sur les échanges de crypto-monnaies.

Selon certaines informations, la faible liquidité du marché, combinée aux paris à effet de levier, a accentué la chute du prix du Bitcoin, qui est passé de plus de 115 000 $ à 112 000 $. Cette situation a pesé sur le sentiment général des investisseurs vis-à-vis des actifs numériques et a suscité la méfiance des traders face à une volatilité accrue.

Les traders attendent les données sur l'emploi et l'inflation aux États-Unis

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré plus tôt cette semaine qu'il n'y avait « pas de voie sans risque » dans la définition de la politique monétaire, avertissant qu'un assouplissement trop rapide pourrait alimenter l'inflation, tandis qu'une action trop lente pourrait nuire à la croissance de l'emploi.

D'autres responsables de la Fed ont renforcé cette position prudente dans des remarques distinctes, soulignant que toute nouvelle mesure vers un assouplissement monétaire dépendra fortement des données économiques à venir.

Ces commentaires ont freiné l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, les investisseurs attendant désormais de nouvelles données américaines pour une orientation plus claire.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage et le chiffre final du PIB du deuxième trimestre sont attendus jeudi. Vendredi, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) d'août – l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed – devrait afficher une inflation sous-jacente stable à environ 2,9 % sur un an, supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed.

Les prix du pétrole ont chuté jeudi, abandonnant les gains réalisés lors de la séance précédente, où ils avaient atteint un sommet en sept semaines. Cette baisse est survenue alors que certains investisseurs ont enregistré des bénéfices suite à la chute des actions américaines, dans un contexte d'anticipation d'une demande hivernale plus faible et de reprise de l'approvisionnement kurde.

Les contrats à terme sur le Brent ont chuté de 49 cents, soit 0,7%, à 68,82 dollars le baril à 08h25 GMT, tandis que le brut américain West Texas Intermediate (WTI) a glissé de 54 cents, soit 0,8%, à 64,45 dollars.

Les deux indices de référence ont grimpé de 2,5% mercredi pour atteindre leurs plus hauts niveaux depuis le 1er août, soutenus par une baisse hebdomadaire surprise des stocks de brut américains et par les craintes que les attaques ukrainiennes contre les infrastructures énergétiques russes puissent perturber l'approvisionnement.

Giovanni Staunovo, analyste des matières premières chez UBS, a déclaré : « Nous observons un marché qui évolue généralement vers l'aversion au risque », ajoutant que deux jours consécutifs de pertes sur les actions américaines pesaient sur les prix du pétrole.

Les attentes d'une offre supplémentaire ont également pesé sur le marché, avec des flux accrus attendus prochainement en provenance d'Irak et du Kurdistan. Priyanka Sachdeva, analyste senior chez Phillip Nova, a noté : « Le retour des approvisionnements kurdes ravive les craintes d'un scénario de surproduction, poussant les prix à la baisse après avoir frôlé leur plus haut niveau en sept semaines. »

Les flux de pétrole en provenance de la région du Kurdistan irakien devraient reprendre dans quelques jours, après que huit compagnies pétrolières ont conclu mercredi un accord avec le gouvernement fédéral et le gouvernement régional kurde pour relancer les exportations.

Alors que les inquiétudes concernant les perturbations de l'approvisionnement russe persistent, Haitong Securities a indiqué dans un rapport qu'un autre facteur expliquant la récente résilience du pétrole était l'absence de forte pression exercée par les fondamentaux de l'offre et de la demande. Le rapport ajoute qu'avec la fin progressive de la période de pointe de la demande, les prix n'ont pas encore reflété les anticipations d'une augmentation des pressions excédentaires.

Soulignant la prudence des investisseurs quant à la demande, les analystes de JPMorgan ont déclaré mercredi que les données sur le trafic de passagers aériens aux États-Unis pour septembre n'ont montré qu'une augmentation marginale de 0,2% en glissement annuel, contre une croissance de 1% au cours de chacun des deux mois précédents.

Ils ont ajouté : « De même, la demande d’essence aux États-Unis a commencé à baisser, reflétant une tendance plus large au ralentissement des habitudes de déplacement. »

Le dollar américain n'a pas progressé cette semaine, porté par les tambours de guerre ou les tensions géopolitiques. Au contraire, il continue de progresser pour des raisons plus ordinaires, mais tout aussi persistantes : les baissiers n'ont tout simplement pas eu assez de « motivation » pour justifier des positions vendeuses aux niveaux d'ouverture de la semaine. Les traders espérant un flux de données américaines faibles pour soutenir les ventes de dollars ont trouvé un « plateau vide », et cette absence à elle seule a soutenu le billet vert.

Les taux de financement du G10 à une semaine offrent toujours au dollar un rendement annualisé de 4,14 %, ce qui n'incite guère à rester à découvert. (Cela explique pourquoi les acteurs sont restés dans des fourchettes plus étroites ces deux dernières semaines.) De plus, les données sur l'immobilier américain ont montré que les ventes de logements neufs ont rebondi à leurs niveaux de début 2022, obligeant le marché à reconnaître que le ralentissement n'est pas encore le principal argument. Même les taux des fonds fédéraux, qui avaient atteint leur plus bas niveau mi-septembre, ont progressé de 5 points de base. Une hausse modeste, mais suffisante pour montrer que les partisans d'une baisse de 50 points de base immédiate n'ont pas le contrôle.

Les données publiées aujourd'hui incluent les inscriptions au chômage et les ventes de logements existants. Les inscriptions au chômage devraient à nouveau baisser à environ 230 000, effaçant le pic précédent à 264 000 (dont il a été révélé ultérieurement qu'il résultait d'une fraude au Texas). Un marché du travail stable n'est pas le genre de facteur qui peut influencer les baissiers face au dollar. Les ventes de logements existants pourraient s'affaiblir – le consensus s'établissant à 3,95 millions d'unités par an – mais cela ne devrait pas attirer beaucoup d'attention après la forte hausse des ventes de logements neufs.

Pendant ce temps, huit intervenants de la Fed s'alignent tels des acteurs sur une scène bondée. Steven Miran devrait reprendre son rôle habituel de « faucon ultra-accommodant », prônant des baisses de taux plus rapides et plus importantes. Mais le marché connaît bien son texte ; sa seule voix ne suffira pas à faire bouger le dollar, à moins qu'un plus large « chœur » de responsables de la Fed ne se joigne à lui.

L'indice du dollar (DXY) oscille autour de 98, tel un navire enlisé dans des eaux calmes. Sans données américaines plus faibles pour alimenter les pessimistes, le dollar stagne, frustrant ceux qui parient sur son déclin.

Quant à l'euro, sa dernière baisse s'apparente davantage à une « déception liée aux données locales » qu'à une réelle vigueur du dollar. Les chiffres de l'Ifo allemand ont fait éclater la bulle d'optimisme, rappelant aux marchés que la « relance budgétaire » s'apparente souvent davantage à de la comptabilité créative qu'à de nouvelles dépenses. L'Europe pourrait trouver un terrain plus stable ultérieurement, mais la patience est de mise. En l'absence d'informations concernant la BCE aujourd'hui, l'EUR/USD reste à la merci des flux américains. Une cassure sous 1,1725 pourrait ouvrir la voie à 1,1675, même si les acheteurs restent « tapis dans l'ombre ».

Le yen japonais reste dans le collimateur du marché. Il a enregistré un léger rebond après que le compte rendu de la BoJ a réitéré sa volonté de relever les taux « un jour », mais ce n'était pas nouveau. L'attention s'est plutôt portée sur le « kabuki politique japonais », laissant le yen otage de la situation intérieure. L'USD/JPY a maintenu son rebond, mais ses perspectives techniques restent sombres, à moins que les États-Unis ne publient une série de données plus solides que prévu.

Pour l'instant, le dollar américain conserve l'avantage, non pas parce qu'il a conquis le pouvoir avec une force écrasante, mais parce que l'« opposition » est trop faible et divisée pour s'opposer sérieusement. Sur les marchés, l'inertie peut parfois être la force la plus puissante.

Le prix de l'or a progressé sur le marché européen jeudi, reprenant sa hausse après une pause hier et se rapprochant de ses plus hauts historiques. Cette hausse intervient alors que le dollar américain a stoppé sa progression face à un panier de devises majeures.

Avec l'adoption d'un ton plus prudent par les responsables de la Réserve fédérale, la probabilité de deux baisses de taux d'intérêt aux États-Unis avant la fin de l'année s'est atténuée. Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent les données économiques américaines clés publiées plus tard dans la journée.

Aperçu des prix

• Les prix de l'or ont augmenté d'environ 0,7 % à 3 761,66 $, contre un niveau d'ouverture de 3 736,06 $, après avoir atteint un creux de 3 729,62 $.

• Mercredi, l'or a reculé de 0,75 %, marquant la première perte en quatre séances, alors que les prises de bénéfices l'ont ramené d'un sommet historique de 3 791,13 $ l'once.

Dollar américain

L'indice du dollar a chuté de 0,1% jeudi, reculant par rapport à un sommet de deux semaines de 97,92 points, reflétant la pause dans la progression de la devise américaine face à ses principaux homologues.

Au-delà des prises de bénéfices, le dollar américain s'est affaibli, les investisseurs évitant de créer de nouvelles positions longues, préférant attendre de nouveaux indices sur la trajectoire des taux d'intérêt de la Fed.

Taux d'intérêt américains

• Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré mardi que la banque centrale continuerait à équilibrer les inquiétudes concernant l'affaiblissement du marché du travail avec les inquiétudes croissantes concernant l'inflation.

• Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion d'octobre est actuellement évaluée à 92 %, tandis que la probabilité de laisser les taux inchangés s'élève à 8 %.

• Les investisseurs attendent les données clés américaines plus tard dans la journée, notamment le PIB du deuxième trimestre et les demandes hebdomadaires d'allocations chômage, pour réévaluer ces attentes.

Perspectives pour l'or

Brian Lan, directeur général de GoldSilver Central, société basée à Singapour, a déclaré : « Je ne pense pas que les données sur l’inflation auront un impact significatif sur l’or, sauf si elles atteignent des niveaux exceptionnellement élevés. » Il a ajouté : « De notre point de vue quantitatif sur le marché, les perspectives à long terme restent très positives. »

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont chuté de 3,72 tonnes métriques mercredi, portant le total à 996,85 tonnes métriques, contre 1 000,57 tonnes métriques - le niveau le plus élevé depuis le 3 août 2022.