Le bitcoin a chuté jeudi à son plus bas niveau depuis mi-octobre 2024, la contraction des liquidités et la vente massive d'actions technologiques mondiales ayant ravivé la pression sur les actifs à haut risque.

La plus grande cryptomonnaie du monde était en baisse de 12,4 % à 63 539,4 $ à 17h28 HE (22h28 GMT).

Le Bitcoin a baissé lors de sept des huit dernières séances de bourse, perdant environ 50 % par rapport à son record de près de 126 000 $ atteint en octobre 2025.

Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers, a déclaré à Investing.com que le marché des cryptomonnaies avait largement dépassé un cycle normal et se trouvait désormais dans un marché baissier à part entière, soulignant que des baisses de 40 à 50 % ou plus rendent cette affirmation difficile à contester.

Les pilotes du rallye se sont transformés en vents contraires.

La forte baisse du Bitcoin ces derniers jours a coïncidé avec une vague de ventes d'actions technologiques, les investisseurs se tournant vers d'autres secteurs et actifs.

Sosnick a déclaré que plusieurs facteurs qui ont alimenté la forte hausse du Bitcoin en 2025 agissent désormais dans le sens inverse.

Il a souligné les importants afflux de capitaux vers les cryptomonnaies après le lancement des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024, la position favorable de l'administration du président Donald Trump à l'égard des actifs numériques et les achats massifs effectués par les sociétés de trésorerie d'actifs numériques, autant d'éléments qui ont soutenu cette flambée.

Il a ajouté que, durant la hausse, les cryptomonnaies ont profité de l'absence de contraintes de marge traditionnelles. Alors que les actions et les ETF sont soumis à des réglementations telles que le règlement T, de nombreux courtiers et plateformes de cryptomonnaies proposaient un effet de levier très élevé, permettant aux investisseurs d'amplifier leurs gains.

De la correction normale à la vague de liquidation brutale

Après que le Bitcoin a atteint un record de plus de 126 000 dollars le 6 octobre, les cryptomonnaies ont connu une forte chute quatre jours plus tard.

Les analystes ont par la suite décrit ce mouvement comme un krach éclair lié à des pertes sur marge chez des traders fortement endettés.

Sosnick a expliqué qu'une fois la dynamique inversée, les mêmes facteurs qui avaient stimulé le marché des cryptomonnaies ont commencé à peser sur lui. Un fort effet de levier amplifie les gains à la hausse, mais intensifie également les pertes à la baisse. La réglementation attendue des cryptomonnaies est également au point mort au Congrès, tandis que certains investisseurs en actions se sont retirés du marché lorsque la dynamique s'est déplacée ailleurs. Il a noté que si les ETF facilitaient l'achat d'une exposition aux cryptomonnaies, ils en facilitaient également la vente.

Il a déclaré que ce qui avait commencé comme une correction normale s'était transformé en une phase de liquidation massive, semblable à ce qui s'est produit pour d'autres actifs autrefois très performants tels que les actions du secteur des logiciels et les métaux précieux.

Le manque de liquidités amplifie les pertes

Les rapports ont montré que la liquidité du marché était particulièrement faible, ce qui a amplifié les fluctuations de prix et déclenché une série de liquidations forcées après que le Bitcoin a franchi des seuils techniques clés.

Ce mouvement s'est accéléré avec la liquidation des positions à effet de levier, notamment sur les marchés dérivés, après la chute du Bitcoin sous la barre des 75 000 $ et le déclenchement des ordres stop-loss.

Selon la société d'analyse de cryptomonnaies CoinGlass, environ 770 millions de dollars de positions en cryptomonnaies ont été liquidés au cours des dernières 24 heures.

Prix des altcoins aujourd'hui

La plupart des cryptomonnaies alternatives ont également baissé jeudi.

Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie, a chuté de 11,5 % à 1 878,11 $, tandis que XRP, la troisième plus grande, a chuté de 21 % à 1,19 $.

Les prix du pétrole sont restés stables vendredi, les investisseurs attendant l'issue des négociations cruciales entre les États-Unis et l'Iran qui se tiennent à Oman, dans un contexte de craintes qu'un nouveau conflit au Moyen-Orient ne perturbe les approvisionnements.

À 10h55 GMT, le prix du pétrole brut Brent a augmenté de 7 cents, soit 0,1 %, pour atteindre 67,62 dollars le baril, tandis que le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate a augmenté de 7 cents, soit 0,1 %, pour atteindre 63,36 dollars le baril.

Malgré cela, le Brent se dirige vers une perte hebdomadaire de 4,3 %, tandis que le WTI devrait terminer la semaine quasiment inchangé.

Tamas Varga, analyste pétrolier chez le courtier PVM, a déclaré que les investisseurs suivent de près les pourparlers entre les États-Unis et l'Iran et que le sentiment du marché est influencé par les attentes quant à leur issue.

Il a ajouté que le marché attend de voir ce que donneront ces négociations.

L'absence d'accord entre l'Iran et les États-Unis sur l'ordre du jour de la réunion a maintenu les investisseurs dans l'incertitude quant aux risques géopolitiques.

L'Iran souhaite que les discussions se limitent aux questions nucléaires, tandis que les États-Unis insistent pour aborder également le programme de missiles balistiques iraniens et son soutien aux groupes armés dans la région.

Toute escalade entre les deux pays pourrait perturber les flux pétroliers, environ un cinquième de la consommation mondiale transitant par le détroit d'Ormuz entre Oman et l'Iran.

L’Arabie saoudite, les Émirats arabes unis, le Koweït et l’Irak exportent la majeure partie de leur pétrole brut par le détroit, de même que l’Iran, membre de l’OPEP.

Si les pourparlers entre les États-Unis et l'Iran aboutissent à une réduction des risques de conflit régional, les prix du pétrole pourraient encore baisser.

Les analystes de Capital Economics ont indiqué dans une note que les préoccupations géopolitiques devraient céder la place à la faiblesse des fondamentaux du marché, citant notamment la reprise de la production pétrolière au Kazakhstan, qui pourrait contribuer à faire grimper les prix vers environ 50 dollars le baril d'ici fin 2026.

D'après les analystes, les prix ont subi des pressions hebdomadaires en raison d'une vente massive sur le marché et des anticipations persistantes d'un excédent d'offre de pétrole.

L’Arabie saoudite a abaissé jeudi son prix de vente officiel du pétrole brut Arab Light à l’Asie pour le mois de mars, à un niveau proche de son plus bas niveau en cinq ans, marquant ainsi la quatrième baisse de prix mensuelle consécutive.

Varga a déclaré que le contexte de marché sous-jacent n'est pas encourageant, car il indique un marché excédentaire.

Le dollar américain s'est maintenu vendredi près de son plus haut niveau en deux semaines, soutenu par la demande de valeurs refuges alors que les investisseurs se sont empressés de réduire certaines positions à haut risque après une forte chute des cours des actions, des cryptomonnaies et des métaux précieux, provoquée par les inquiétudes concernant une forte augmentation des dépenses liées à l'IA cette année.

Le yen japonais s'est légèrement apprécié, mais reste en voie de réaliser sa pire performance hebdomadaire face au dollar depuis octobre, après avoir effacé la majeure partie des gains importants enregistrés fin janvier, alors que les investisseurs se préparaient aux élections nationales prévues dimanche.

Les marchés boursiers mondiaux ont enregistré leur plus forte baisse hebdomadaire depuis novembre, les investisseurs s'inquiétant de l'ampleur des dépenses liées à l'IA et des répercussions des progrès rapides des outils d'IA susceptibles de remodeler de nombreux secteurs.

Fiona Cincotta, stratégiste chez City Index, a déclaré que les valeurs refuges traditionnelles comme l'or, ainsi que des alternatives comme le Bitcoin, ont été touchées par le mouvement de rebond, tandis que les devises refuges classiques comme le yen et le franc suisse n'en ont pas autant profité que d'habitude.

Elle a ajouté : « Le moment du rebond coïncide avec la vague de ventes que nous observons dans le secteur technologique, et il est logique que les flux de capitaux vers les valeurs refuges se dirigent vers le dollar américain. »

Elle a déclaré que le yen est sous pression en raison de l'incertitude liée aux élections cette semaine, ce qui laisse aux cambistes des choix de valeurs refuges relativement limités, faisant du dollar l'option privilégiée.

L'indice du dollar, qui mesure la valeur de la devise américaine par rapport à six grandes devises, a reculé de 0,1 %, mais est resté en hausse de 0,7 % sur la semaine et proche de son plus haut niveau depuis le 23 janvier. Le principal facteur de cette hausse hebdomadaire a été la nomination, vendredi dernier, par le président Donald Trump, de Kevin Warsh – qui n'est pas considéré comme un fervent partisan de baisses de taux agressives – à la tête de la Réserve fédérale.

Charu Chanana, stratégiste en chef des investissements chez Saxo, a déclaré que les investisseurs intègrent désormais simultanément trois chocs : un contrôle plus strict des dépenses des géants de la tech, les risques de perturbation liés à l'IA pour le secteur des logiciels, au-delà des simples gains de productivité, et des liquidations de liquidités et de marges dues à la chute du cours de l'argent. Selon elle, la situation actuelle s'apparente à un dénouement de positions surchargées, entraînant une réduction des risques sur l'ensemble des classes d'actifs.

Les cambistes attendent la publication, reportée à la semaine prochaine, du rapport sur l'emploi américain de janvier. Plusieurs indicateurs publiés cette semaine suggèrent un ralentissement du marché du travail dans la première économie mondiale, ce qui incite les cambistes à anticiper une plus forte probabilité de baisse des taux d'intérêt au premier semestre plutôt qu'au second.

Les économistes d'ING ont indiqué dans une note que toute révision à la baisse significative des données sur l'emploi de la semaine prochaine accentuerait la pression en faveur d'une reprise éventuelle des baisses de taux.

Le yen bénéficie d'un certain soutien à l'approche des élections

Le yen a atteint 156,92 pour un dollar avant le scrutin de dimanche, où le Premier ministre Sanae Takaichi est considéré comme ayant une chance de l'emporter.

L'élection a déstabilisé les investisseurs, les inquiétudes budgétaires ayant déclenché une forte chute des cours de la devise et des obligations d'État japonaises, toute nouvelle baisse pouvant avoir des répercussions mondiales.

Samara Hammoud, stratégiste en devises à la Commonwealth Bank of Australia, a déclaré qu'une victoire éclatante réduirait les contraintes à court terme pesant sur les objectifs budgétaires de Takaichi, notamment la réduction de la taxe sur la consommation.

Elle a ajouté qu'on ne sait toujours pas comment Takaichi compte financer sa politique budgétaire expansionniste, et que les inquiétudes renouvelées concernant le fardeau de la dette publique japonaise pèseraient sur les obligations d'État et sur le yen.

Mouvements importants des devises

L'euro a progressé de 0,1 % à 1,1791 dollar après que la Banque centrale européenne a maintenu ses taux d'intérêt inchangés, comme prévu, jeudi, et a minimisé l'impact de la volatilité des devises sur ses décisions futures.

La livre sterling a récupéré une partie de sa perte de près de 1 % enregistrée lors de la séance de jeudi, progressant de 0,3 % pour atteindre 1,3565 $.

La Banque d'Angleterre a également maintenu ses taux d'intérêt inchangés jeudi, à l'issue d'un vote plus serré que prévu, ce qui indique que les coûts d'emprunt devraient baisser si le ralentissement prévu de l'inflation se poursuit.

Les cours de l'or ont progressé de plus de 2,5 % vendredi lors des échanges européens, reprenant la hausse interrompue la veille et se rapprochant à nouveau du seuil des 5 000 dollars l'once, la demande de valeurs refuges ayant augmenté dans un contexte de tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran.

Cette progression est également soutenue par la faiblesse du dollar américain face à un panier de devises internationales, les investisseurs attendant de plus amples indications sur l'évolution des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année.

Aperçu des prix

Cours de l'or aujourd'hui : L'or a progressé de 2,65 % pour atteindre 4 903,08 $, contre 4 778,06 $ à l'ouverture de la séance, et a enregistré un plus bas à 4 655,40 $.

À la clôture de jeudi, les cours de l'or ont chuté de 3,6 %, enregistrant ainsi leur première baisse en trois jours, en raison de la prudence persistante sur les marchés mondiaux des métaux et des matières premières.

Oman discute

Les marchés internationaux suivent de près le lancement de pourparlers cruciaux entre les États-Unis et l'Iran à Mascate, à Oman, dans un contexte de tensions croissantes. Ces négociations sont considérées comme déterminantes après l'avertissement urgent lancé par Washington, enjoignant ses ressortissants à quitter immédiatement le territoire iranien.

Cette escalade diplomatique inhabituelle a placé les pourparlers avec Oman dans ce que beaucoup considèrent comme une ultime chance de désamorcer un conflit militaire potentiel, créant des turbulences sur les marchés mondiaux qui ont commencé à intégrer les risques d'une rupture diplomatique et son impact possible sur la sécurité énergétique et la stabilité géopolitique.

Plus tôt cette semaine, l'armée américaine a annoncé avoir abattu un drone iranien qui s'était approché du porte-avions Abraham Lincoln d'une manière qu'elle a qualifiée d'hostile, alors qu'il opérait en mer d'Arabie.

Le commandement central américain a déclaré que le drone s'était approché selon une trajectoire hostile et avec des intentions incertaines, ignorant les avertissements répétés et les mesures de désescalade alors que le porte-avions naviguait à environ 500 milles des côtes iraniennes.

En revanche, les médias d'État iraniens ont décrit le vol du drone comme une mission de reconnaissance de routine et légale en eaux internationales, affirmant qu'il avait transmis avec succès des images et des données avant que le contact ne soit perdu.

Le dollar américain

L'indice du dollar a reculé d'environ 0,2 % vendredi, après avoir atteint un sommet en deux semaines, et se dirige vers sa première perte en trois séances, reflétant la faiblesse de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Au-delà des prises de bénéfices, le dollar s'est affaibli dans un contexte de forte volatilité sur la plupart des marchés financiers mondiaux, les investisseurs attendant davantage d'éléments sur la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année.

taux d'intérêt américains

Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité de maintenir les taux d'intérêt américains inchangés lors de la réunion de mars est de 77 %, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base est estimée à 23 %.

Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivent de près les prochaines données économiques américaines et les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Perspectives sur l'or

Le stratège de marché Ilya Spivak a déclaré que l'appétit pour le risque semble se détériorer, que les cours des actions chutent et qu'il y a clairement une forte baisse des cours du Bitcoin.

Il a ajouté que de nombreux indicateurs témoignent d'un aversion générale au risque. Dans ce contexte, l'or se maintient relativement bien, tandis que l'argent recule sous la pression d'un comportement prudent vis-à-vis des métaux industriels.

Soni Kumari, analyste de marché chez ANZ Bank, a déclaré que les métaux précieux avaient connu une forte baisse hier et qu'ils étaient maintenant en train de rebondir, donc rien de fondamentalement significatif n'a changé du jour au lendemain.

Elle a ajouté que la correction des cours de l'or et de l'argent intervient à point nommé, à l'approche des vacances du Nouvel An chinois, ce qui pourrait stimuler la consommation en Chine. Cependant, la volatilité à court terme pourrait persister jusqu'à ce que les positions les plus faibles soient liquidées.

SPDR Gold Trust

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, ont diminué jeudi d'environ 4 tonnes métriques, marquant ainsi le troisième recul quotidien consécutif, ramenant le total à 1 077,95 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 15 janvier.