Les prix du nickel ont bondi de plus de 10 % au London Metal Exchange mardi, enregistrant leur plus forte hausse en plus de trois ans, l'intérêt croissant des investisseurs pour la Chine ayant alimenté une forte reprise sur les marchés des métaux.

Le prix des métaux utilisés pour les batteries et l'acier inoxydable a atteint 18 785 dollars la tonne métrique au London Metal Exchange, prolongeant une forte tendance haussière qui a fait grimper les prix d'environ 30 % depuis la mi-décembre.

Malgré une offre excédentaire importante sur le marché du nickel, les risques croissants pesant sur la production en Indonésie, premier fournisseur mondial, ont contribué à améliorer le climat des affaires, de même que les importants flux d'investissements vers les marchés nationaux des métaux en Chine.

Ce changement marque un net revirement pour un métal qui a longtemps souffert du poids de la surproduction indonésienne et d'une demande plus faible que prévu de la part des batteries de véhicules électriques. Il signale également une reprise des échanges de nickel au LME après la forte baisse des volumes consécutive à la crise historique du « short squeeze » qui a frappé le marché en 2022.

La dynamique des échanges montre que les investisseurs chinois ont joué un rôle déterminant dans la hausse des prix des métaux cette semaine, notamment du nickel, du cuivre et de l'étain. Les cours à la Bourse de Londres ont bondi pendant les heures de forte activité en Asie, avant de poursuivre leur progression lors de la séance de nuit du Shanghai Futures Exchange.

Les métaux de base ont entamé l'année 2026 sur une note positive. L'indice LMEX, qui suit six métaux majeurs, a atteint son plus haut niveau depuis mars 2022, date à laquelle le secteur avait connu son dernier pic. Le cuivre a progressé de plus de 20 % depuis fin novembre, tandis que l'aluminium a grimpé à son plus haut niveau depuis avril 2022.

Le cuivre a poursuivi sa progression cette semaine après avoir franchi pour la première fois la barre des 13 000 dollars la tonne, les investisseurs misant sur un resserrement de l'offre et une amélioration de l'appétit pour le risque sur l'ensemble des marchés financiers. Les contrats à terme sur le cuivre à trois mois au London Metal Exchange ont grimpé jusqu'à 3,1 % mardi pour atteindre un nouveau record à 13 387,50 dollars la tonne, dépassant ainsi le sommet de la veille.

Bien que la demande ait ralenti ces derniers mois, notamment en Chine, premier consommateur mondial, les acheteurs chinois se livrent désormais à une concurrence féroce pour s'approvisionner, tandis que le cuivre continue d'affluer vers les États-Unis. Les craintes que l'administration du président américain Donald Trump n'impose des droits de douane sur le cuivre raffiné ont entraîné d'importants retraits de stocks du marché américain, risquant de fragiliser l'offre mondiale à un moment où les producteurs peinent déjà à accroître leur production.

Le président Trump avait précédemment stimulé les exportations de cuivre vers les États-Unis au cours du premier semestre de l'année dernière, avant d'exempter le cuivre raffiné des droits de douane, ce qui avait temporairement interrompu ces flux. Cependant, les échanges ont repris ces derniers mois suite à la révision des politiques tarifaires, ce qui a ramené les prix intérieurs américains à des niveaux élevés. Les importations américaines de cuivre ont atteint en décembre leur plus haut niveau depuis juillet.

À la clôture des marchés mardi, les prix du cuivre au London Metal Exchange ont augmenté de 1,9 % pour s'établir à 13 238 dollars la tonne à 17 h 57, heure de Londres.

Le nickel a clôturé en hausse de 9 % à 18 524 dollars la tonne, tandis que l’étain a terminé la séance avec un gain de 4,9 %.

Le bitcoin a chuté mercredi après une brève reprise lors de la séance précédente, la montée de l'incertitude géopolitique et la prudence avant la publication de données économiques américaines clés ayant affaibli l'appétit des investisseurs pour les marchés sensibles au risque.

Les marchés des cryptomonnaies n'ont bénéficié que d'un soutien limité suite à la décision de MSCI de ne pas donner suite à une proposition visant à exclure de ses indices les entreprises détenant des actifs numériques dans leur bilan.

L'action de Strategy Inc., cotée au Nasdaq sous le symbole MSTR et premier détenteur mondial de bitcoins au monde, a progressé mardi suite à l'annonce de MSCI. Cependant, cette hausse n'a pas profité au marché des cryptomonnaies, qui est resté stable après un début d'année légèrement positif.

Le Bitcoin a chuté de 1,1 % à 92 543,7 $ à 00h58 heure de l'Est (05h58 GMT).

L’appétit pour le risque est resté faible dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes à travers le monde, notamment un fossé diplomatique de plus en plus profond entre la Chine et le Japon, tandis que les marchés attendaient également davantage de clarté sur les plans américains concernant le Venezuela.

La prudence a été encore renforcée par l'attente de données économiques américaines majeures prévues plus tard cette semaine.

MSCI renonce à exclure les obligations du Trésor en actifs numériques, le cours de l'action Strategy progresse

MSCI a déclaré mardi qu'elle ne donnerait pas suite à une proposition visant à exclure de ses indices les entreprises possédant des trésoreries en actifs numériques, telles que Strategy.

Le fournisseur d'indices a déclaré qu'il lancerait plutôt un examen plus large de la manière de traiter les sociétés non opérationnelles, définies comme des entreprises sans sources claires de revenus d'exploitation, au sein de ses indices.

Cette décision signifie que Strategy restera pour l'instant incluse dans les indices mondiaux de MSCI. L'action de la société a progressé de 6 % lors des échanges après la clôture mardi.

Cependant, l'action Strategy a chuté de 4,1 % au cours de la séance régulière après que la société a révélé des pertes latentes massives de 17,44 milliards de dollars sur ses actifs numériques au quatrième trimestre 2025.

Le cours de l'action de Strategy a également diminué d'environ la moitié en 2025, reflétant un repli prolongé des prix du bitcoin et les interrogations croissantes des investisseurs quant à la viabilité à long terme de la stratégie d'accumulation de bitcoins financée par la dette de la société.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : faible volatilité des altcoins dans un contexte de risques géopolitiques et économiques

Les cours des cryptomonnaies sont restés globalement stables ou ont légèrement baissé mercredi, l'appétit pour le risque demeurant modéré.

Le président américain Donald Trump a annoncé que le Venezuela fournirait aux États-Unis entre 30 et 50 millions de barils de pétrole, une déclaration qui a accentué la volatilité sur les marchés du brut. Ces derniers étaient déjà perturbés en début de semaine suite à l'arrestation par les États-Unis du président vénézuélien Nicolas Maduro.

Les marchés sont également restés prudents avant la publication cette semaine des principales données économiques américaines, avec une attention particulière portée au rapport sur l'emploi non agricole attendu vendredi.

Si les cryptomonnaies ont affiché une certaine vigueur en début d'année, le marché est retombé cette semaine dans une fourchette de négociation calme, en l'absence de catalyseurs positifs évidents.

Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie au monde, a progressé de 0,4 % pour atteindre 3 252,96 dollars, tandis que le XRP a chuté d'environ 5 %, effaçant une partie des gains enregistrés mardi.

Les prix du pétrole ont chuté mercredi après que le président américain Donald Trump a annoncé que les États-Unis étaient parvenus à un accord pour importer jusqu'à 2 milliards de dollars de pétrole brut vénézuélien, une mesure qui devrait accroître les approvisionnements du plus grand consommateur de pétrole au monde.

À 11 h 04 GMT, le prix du pétrole brut Brent a reculé de 11 cents à 60,59 dollars le baril, tandis que celui du pétrole brut américain West Texas Intermediate a chuté de 27 cents à 56,86 dollars le baril.

Les deux indices de référence ont accentué leurs pertes de plus de 1 dollar par rapport à la séance précédente, les acteurs du marché continuant de s'attendre à une offre mondiale abondante tout au long de l'année.

Deux sources proches du dossier ont indiqué à Reuters que l'accord entre Washington et Caracas pourrait initialement nécessiter le réacheminement de cargaisons initialement destinées à la Chine. Le Venezuela détient des millions de barils de pétrole chargés sur des pétroliers et stockés dans des réservoirs, mais est dans l'incapacité de les expédier depuis la mi-décembre en raison du blocus imposé par Trump sur ses exportations de pétrole.

Ce blocus s'inscrivait dans le cadre d'une campagne de pression menée par les États-Unis contre le gouvernement du président vénézuélien Nicolas Maduro, qui a abouti à son arrestation par les forces américaines au cours du week-end. De hauts responsables vénézuéliens ont qualifié l'arrestation de Maduro d'« enlèvement » et ont accusé les États-Unis de tenter de s'emparer des vastes réserves pétrolières du pays.

Dans un message publié mardi sur les réseaux sociaux, Trump a déclaré que le Venezuela « livrerait » entre 30 et 50 millions de barils de « pétrole sous sanctions » aux États-Unis.

Giovanni Staunovo, analyste chez UBS, a déclaré : « Le message de Trump concernant les importations de pétrole vénézuélien a exercé une pression à la baisse sur les prix du brut plus tôt dans la journée, mais les acteurs du marché semblent désormais croire que les volumes pourraient être moindres, ce qui a permis aux prix de limiter les pertes antérieures. »

Les analystes de Morgan Stanley estiment que le marché pétrolier pourrait connaître un excédent allant jusqu'à 3 millions de barils par jour au cours du premier semestre 2026, en raison de la faible croissance de la demande l'année dernière et de l'augmentation des approvisionnements en provenance des pays producteurs de l'OPEP et des pays non membres de l'OPEP.

Cependant, les analystes de BMI, une filiale de Fitch Solutions, ont indiqué mercredi dans une note que la perspective d'une augmentation des exportations de pétrole vénézuélien à bas prix pourrait ralentir l'expansion des capacités de production aux États-Unis et dans d'autres régions.

Le Venezuela vend son principal type de pétrole brut Merey avec une décote d'environ 22 dollars le baril par rapport au prix du Brent, pour livraison dans ses ports.

« Cela accroît les prévisions concernant les prix du pétrole à moyen terme, notamment si le régime vénézuélien reste en place », ont déclaré les analystes de BMI.

Le dollar a évolué dans des fourchettes étroites mercredi, avant la publication d'une série de données économiques américaines susceptibles d'influencer les anticipations de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt, un facteur que les cambistes considèrent comme plus influent sur les marchés des changes que les tensions géopolitiques actuelles.

Les marchés ont largement ignoré l'aggravation des divisions géopolitiques dans le monde, les actions continuant de progresser tandis que les devises et les obligations ont peu réagi à l'intervention américaine au Venezuela et à l'arrestation du président Nicolas Maduro.

Les marchés sont entrés dans une phase d'attentisme avant la publication, plus tard dans la journée, d'une série de données sur le marché du travail américain, notamment les chiffres de l'emploi dans le secteur privé et les offres d'emploi, avant le rapport très attendu sur l'emploi non agricole, prévu vendredi.

Avant la publication des données, l'indice du dollar a légèrement progressé pour atteindre 98,63 points.

Thierry Wizman, stratège mondial en matière de change et de taux d'intérêt chez Macquarie Group, a déclaré :

« Les opérateurs semblent à l’aise avec la rhétorique émanant des États-Unis tant qu’elle n’implique pas la nécessité d’une présence militaire directe sur le terrain pour gouverner le Venezuela. »

Il a ajouté : « Une invasion militaire et un conflit terrestre prolongé auraient pu déclencher une forte chute du dollar, comme on l'a vu lors des guerres d'Irak et d'Afghanistan entre 2002 et 2008. »

Les investisseurs peinent à se faire une idée claire des performances de la première économie mondiale suite à la paralysie record du gouvernement américain l'an dernier, qui a perturbé la collecte et la publication de données économiques clés.

Malgré cela, les investisseurs restent convaincus que la Réserve fédérale abaissera ses taux d'intérêt à deux reprises supplémentaires cette année. Cette anticipation a pesé sur le dollar, tandis que les divisions croissantes au sein de la Fed et l'annonce imminente par le président américain Donald Trump de son prochain candidat à la tête de la banque centrale ont encore compliqué les perspectives de la politique monétaire américaine.

L'euro a légèrement reculé après avoir baissé la veille, suite à un ralentissement de l'inflation allemande plus marqué que prévu en décembre, incitant les opérateurs à revoir légèrement à la baisse leurs paris sur une hausse des taux d'intérêt début 2027.

Les marchés ont intégré le maintien des taux d'intérêt inchangés jusqu'en 2026 depuis l'été dernier, anticipant un resserrement de la politique monétaire par la Banque centrale européenne en 2027 face à la hausse des pressions inflationnistes due aux mesures de relance budgétaire allemandes.

La monnaie unique a reculé de 0,10 % à 1,1676 dollar, après avoir perdu 0,28 % mardi.

Autre fait suivi de près par les opérateurs, la Chine a interdit mardi les exportations de matériaux à double usage vers le Japon susceptibles d'être utilisés à des fins militaires. Cette mesure constitue la dernière réaction de Pékin aux propos tenus début novembre par la Première ministre japonaise Sanae Takaichi au sujet de Taïwan. Les analystes estiment que cette décision n'a eu que peu d'impact sur les marchés des changes.

Le dollar américain a reculé de 0,10 % face au yen japonais, à 156,51.

Le dollar australien a atteint son plus haut niveau depuis octobre 2024 à 0,6766 $, après la publication d'un rapport mitigé sur l'inflation qui a tempéré les espoirs d'une hausse des taux d'intérêt à court terme. Le dollar néo-zélandais s'échangeait à 0,5783 $.

José Torres, économiste en chef chez Interactive Brokers, a commenté les données de mercredi en déclarant : « Le rapport mensuel sur l'emploi d'ADP sera le plus influent, car une hausse du taux de chômage représente l'un des principaux risques de la nouvelle année, parallèlement à la possibilité que les investissements massifs dans l'intelligence artificielle ne génèrent pas de rendements exceptionnels. »