Les prix du nickel ont légèrement augmenté au cours des échanges de mercredi, soutenus par un dollar américain plus fort par rapport à la plupart des principales devises, ainsi que par des prévisions mitigées pour le métal industriel.

Selon une nouvelle analyse publiée cette semaine par UBS, le marché mondial du nickel devrait rester excédentaire jusqu'en 2026, malgré les réductions de production récemment annoncées.

Le rapport note que le marché a enregistré un « excédent significatif » entre 2022 et 2024, ajoutant que les prix actuels du nickel et les tendances du marché reflètent déjà ces fondamentaux fragiles. Les analystes ne prévoient pas de reprise de la demande à court terme, invoquant la baisse de la production d'acier inoxydable et la faible probabilité d'un rebond de la demande de batteries.

Des progrès ont été réalisés du côté de l'offre en vue d'un rééquilibrage du marché en 2024, avec des réductions de production totalisant environ 250 000 tonnes et des retards de projets totalisant environ 140 000 tonnes. Cependant, UBS considère ces mesures comme insuffisantes, étant donné que l'Indonésie continue d'accroître ses capacités de production malgré certaines contraintes liées aux matières premières.

Si la demande mondiale de nickel a fait preuve d'une relative résilience par rapport aux autres métaux de base ces dernières années, l'offre excédentaire a entraîné des réductions de production dans le secteur de l'acier inoxydable en Chine et en Indonésie. UBS prévoit que la croissance de la demande de nickel restera forte, entre 4 et 5 % par an entre 2025 et 2028, contre 9 % par an entre 2021 et 2024.

Bien qu'UBS prévoie un excédent de marché plus faible sur la période 2025-2028, celui-ci devrait néanmoins être « suffisamment important pour contribuer à une nouvelle accumulation des stocks de nickel raffiné à la Bourse des métaux de Londres (LME) ». Le rapport souligne que les prix actuels du nickel à la LME se situent dans le quartile supérieur (75 %) de la courbe des coûts, un niveau qui a historiquement soutenu les prix. Cependant, UBS prévient que le nickel s'est précédemment négocié à l'intérieur de la courbe des coûts pendant de longues périodes.

Perspectives pour la seconde moitié de l'année

Les analystes s'attendent désormais à ce que les prix du nickel rebondissent fortement au second semestre 2025, en raison des pénuries de minerai de nickel et de la fermeture de plusieurs mines en Indonésie.

À la mi-juin 2025, le gouvernement indonésien a révoqué les licences d'exploitation de plusieurs mines de nickel après la révélation de l'existence d'opérations d'extraction sur des îles protégées, où l'exploitation minière ne devrait pas être autorisée. Bien que ces quatre mines ne représentent qu'une faible part de la production annuelle totale de l'Indonésie, elles représentent une part importante des derniers gisements de nickel à haute teneur du pays.

La baisse de la qualité du minerai en Indonésie, en particulier dans les réserves à teneur moyenne et élevée, avait déjà commencé à affecter négativement la production de fonte de nickel (NPI) avant même l’interdiction de l’exploitation minière.

Par ailleurs, les États membres de l’UE ont convenu d’une mise à jour radicale des procédures douanières, visant à s’adapter aux évolutions du commerce numérique et mondial.

Toutefois, les premiers changements ne devraient pas entrer en vigueur avant 2028 et seront dans un premier temps limités aux entreprises de commerce électronique, dans le cadre d'un plan à long terme visant à réviser le cadre douanier européen.

Dans le même temps, l'indice du dollar américain a augmenté de 0,1% à 97,4 points à 15h00 GMT, atteignant un sommet de 97,6 et un creux de 97,3.

En ce qui concerne les échanges, les contrats au comptant sur le nickel ont augmenté de 1,2% à 15 500 dollars la tonne à 15h11 GMT.

Le Bitcoin a légèrement fluctué mercredi, l'appétit pour le risque s'étant accru suite à l'accord commercial entre les États-Unis et le Japon. Cependant, la plus grande cryptomonnaie au monde reste bloquée dans une fourchette de cours étroite après avoir atteint des sommets records plus tôt ce mois-ci.

À 13h13 GMT, Bitcoin était en baisse de 0,5% à 118 582,7 $ sur CoinMarketCap.

Malgré ses récents gains, le Bitcoin est resté dans une zone de consolidation technique après avoir atteint un nouveau record historique au-dessus de 123 000 $ la semaine dernière. Le marché a depuis réduit ses gains, sous l'effet d'une surveillance continue de l'évolution réglementaire et économique mondiale.

L'accord commercial entre les États-Unis et le Japon renforce l'appétit mondial pour le risque

Le sentiment général du marché est resté globalement positif, soutenu par l'annonce par le président Donald Trump d'un accord commercial de grande envergure avec le Japon, qui a stimulé les actifs à risque dans le monde entier.

Trump a déclaré que Washington et Tokyo avaient convenu d’un tarif de 15 % sur toutes les importations japonaises, soit moins que les 25 % proposés précédemment.

Dans le cadre de cet accord, les États-Unis ont également obtenu 550 milliards de dollars d'investissements japonais dans l'économie américaine. Cet accord ouvre les marchés japonais aux exportations américaines, notamment automobiles, agricoles et énergétiques, renforçant l'optimisme quant à la croissance du commerce mondial et de la demande.

Les actifs à risque ont augmenté à l’échelle mondiale, tandis que les prix de l’or ont baissé, reflétant une amélioration du sentiment de risque.

Néanmoins, le Bitcoin a continué à évoluer dans des fourchettes étroites, les investisseurs restant prudents dans l'attente de nouveaux progrès commerciaux avant la date limite du 1er août.

Coup de pouce supplémentaire de la législation américaine sur les cryptomonnaies et réunion de la Fed au centre des préoccupations

Le marché des cryptomonnaies a reçu un soutien supplémentaire grâce à l’adoption récente d’une législation réglementaire clé aux États-Unis.

Le président Trump a promulgué la loi GENIUS, établissant un cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins. La Chambre des représentants a également adopté deux autres projets de loi majeurs liés aux cryptomonnaies, tous deux actuellement en cours d'examen au Sénat.

L’attention des investisseurs se concentre désormais sur la prochaine réunion de la Réserve fédérale du 30 juillet, à la recherche de signaux sur l’évolution future des taux d’intérêt.

Le Bitcoin est-il prêt pour un rallye de 20 % ?

Les analystes suggèrent que le Bitcoin pourrait être sur le point de franchir une nouvelle étape, susceptible de lui permettre d'atteindre de nouveaux sommets historiques. Les indicateurs techniques montrent que l'actif numérique évolue actuellement dans une tendance haussière continue, appelée « drapeau haussier », qui pourrait bientôt déclencher une flambée des prix.

Après avoir franchi son niveau historique de 122 000 $, le cours est entré dans une phase de consolidation à proximité de 118 000 $, que les analystes considèrent comme temporaire. Nombre d'entre eux s'attendent à un mouvement vers 140 000 $.

Les indicateurs techniques soutiennent le scénario haussier

Les graphiques Bitcoin montrent plusieurs modèles haussiers :

- Un modèle de drapeau haussier, un signal classique de continuation de tendance.

- Une tête et des épaules inversées sur le graphique de 3 heures, ciblant également 140 000 $.

- Le niveau de 139 000 $ s'aligne sur une forte résistance sur l'indicateur MVRV Bollinger Band.

Le Bitcoin pourrait-il d’abord chuter à 115 000 $ ?

Malgré l'optimisme, certains analystes mettent en garde contre une possible correction à court terme vers 115 000 $, qui permettrait de tester les niveaux de support avant de reprendre la tendance haussière. Ils y voient une opportunité d'achat pour les investisseurs, même si ce scénario n'est ni garanti ni nécessaire.

Globalement, les signaux techniques et les analyses suggèrent que le Bitcoin est en bonne voie pour une forte hausse. Avec un prix stable au-dessus de 118 000 $, l'objectif de 140 000 $ semble atteignable, surtout si les flux de capitaux institutionnels et la législation américaine favorable se maintiennent.

Il est conseillé aux investisseurs de surveiller de près les niveaux de support et de résistance pour capitaliser sur les opportunités de marché à venir.

Les prix du pétrole se sont stabilisés mercredi après trois jours consécutifs de pertes, alors qu'un accord commercial entre les États-Unis et le Japon a contribué à améliorer le sentiment du marché mondial sur le commerce.

À 09h07 GMT, le Brent a perdu 12 cents, soit 0,2 %, à 68,47 dollars le baril. Le brut américain West Texas Intermediate (WTI) a également reculé de 14 cents, soit 0,2 %, à 65,17 dollars le baril.

Les deux indices de référence ont perdu environ 1% lors de la séance de mardi, après que l'Union européenne a annoncé son intention d'envisager des mesures de rétorsion contre les tarifs douaniers américains, alors que l'espoir de parvenir à un accord avant la date limite du 1er août s'estompe.

Le président américain Donald Trump a déclaré mardi que le pays avait conclu un accord commercial avec le Japon qui comprend un tarif de 15 % sur les importations américaines en provenance du Japon.

« La récente baisse des prix au cours des trois dernières séances semble s'être arrêtée, mais je ne m'attends pas à une poussée majeure à la hausse de l'accord entre les États-Unis et le Japon, car les retards et les obstacles dans les négociations avec l'UE et la Chine continueront de peser sur le sentiment », a déclaré Vandana Hari, fondatrice de Vanda Insights, une société d'analyse du marché de l'énergie.

Par ailleurs, le ministère chinois du Commerce a déclaré mercredi que le ministre chinois du Commerce et le commissaire européen au Commerce avaient eu des discussions franches et approfondies sur la coopération économique et commerciale, ainsi que sur d'autres questions auxquelles sont confrontées les deux parties, avant un prochain sommet.

Sur le front des stocks, des sources du marché citant les données de l'American Petroleum Institute (API) ont rapporté mardi que les stocks américains de pétrole brut et d'essence ont chuté la semaine dernière, tandis que les stocks de distillats ont augmenté de 3,48 millions de barils.

« Cette évolution apportera un certain soutien au marché des distillats, qui est de plus en plus confronté à des tensions », ont déclaré les analystes d'ING dans une note, ajoutant que la baisse des stocks de brut pourrait apporter un certain soutien aux prix, même si un important excédent devrait entrer sur le marché plus tard cette année.

Dans un autre signe haussier pour le marché pétrolier, le secrétaire américain à l'Énergie a déclaré mardi que les États-Unis envisageaient d'imposer des sanctions sur le pétrole russe dans le cadre de leurs efforts pour mettre fin à la guerre en Ukraine.

Vendredi dernier, l’Union européenne a approuvé son 18e paquet de sanctions contre la Russie, qui comprend notamment une baisse du prix plafond du pétrole brut russe.

L'attention du marché s'est concentrée mercredi sur le yen japonais, qui a connu de fortes fluctuations alors que les traders évaluaient l'impact de l'accord commercial récemment annoncé entre les États-Unis et le Japon et spéculaient sur l'avenir du Premier ministre Shigeru Ishiba.

Le yen a d'abord atteint son plus haut niveau depuis le 11 juillet, à 146,20 pour un dollar, soutenu par l'annonce par le président Donald Trump d'un accord commercial avec Tokyo. Cependant, il a rapidement renoué avec les pertes suite à des informations suggérant qu'Ishiba prévoyait de démissionner le mois prochain, après la défaite cuisante de son parti aux élections à la Chambre haute.

Ishiba a nié ces informations, affirmant que les allégations de sa démission étaient « complètement sans fondement », ce qui a aidé le yen à récupérer certaines pertes et à se stabiliser plus tard à 146,83 pour un dollar.

L'accord commercial, qui comprend des réductions tarifaires sur les importations de voitures et protège Tokyo de nouveaux droits de douane sévères, a un impact sur le yen de deux manières : son effet sur l'économie et sur la politique de la Banque du Japon, qui s'oriente prudemment vers des hausses de taux.

« L'accord commercial ouvre la voie à une hausse des taux par la Banque du Japon cette année », a déclaré Jane Foley, responsable de la stratégie de change chez Rabobank. « C'est positif pour le yen et rend plus difficile un retour à 150 yen pour un dollar. »

Elle a ajouté : « Avec la persistance de l'incertitude commerciale et politique, il était clair que la Banque du Japon n'agirait pas précipitamment. Bien sûr, l'incertitude n'est pas encore levée, ce qui incitera la BoJ à la prudence, mais personne ne s'attendait de toute façon à une réaction rapide. »

Ailleurs, les mouvements des autres devises ont été limités en raison de l'incertitude persistante concernant les tarifs douaniers et du scepticisme plus large quant à la manière dont les devises pourraient réagir même si la clarté commerciale émerge.

Le dollar américain a été l’un des plus grands perdants depuis que Trump a annoncé pour la première fois des tarifs douaniers radicaux le 2 avril. Bien que la faiblesse ait persisté même après une suspension temporaire pour permettre de nouvelles négociations, le rythme du déclin a ralenti ce mois-ci.

L'euro a reculé de 0,1 % à 1,1744 $, toujours proche de son plus haut niveau en quatre ans atteint plus tôt ce mois-ci. Parallèlement, la livre sterling a légèrement progressé à 1,1354 $.

Contrairement à la performance de l'euro, les actions européennes ont grimpé dans l'espoir que l'accord avec le Japon pourrait ouvrir la voie à de nouveaux accords commerciaux, notamment avec l'Union européenne.

Trump a annoncé que les négociateurs de l'UE arriveraient à Washington mercredi.

La Banque centrale européenne devrait se réunir jeudi, mais il est peu probable que cela ait un impact majeur sur la monnaie, car les taux d'intérêt devraient rester inchangés.

L'amélioration du sentiment envers l'économie mondiale suite à l'accord commercial, ainsi que la hausse des prix des métaux, ont également soutenu le dollar australien, qui a augmenté de 0,4 % à 0,6581 $, malgré la prudence persistante du marché.

À 11h57 GMT, l'indice du dollar américain a augmenté de 0,1% à 97,4 points, avec un maximum de 97,5 et un minimum de 97,3 points.