Les prix de l'aluminium ont continué de se redresser après avoir récemment atteint leurs plus bas niveaux en quatre mois, soutenus par le retour des acheteurs chinois sur le marché, la baisse des prix ayant stimulé la demande, selon les analystes d'ING, Warren Patterson et Ewa Manthey.

Les analystes ont noté que les prix de l'aluminium ont subi des pressions la semaine dernière après que la capacité de production au Moyen-Orient soit revenue plus rapidement que prévu suite au cessez-le-feu, atténuant ainsi les inquiétudes concernant les perturbations de l'approvisionnement.

Ils ont néanmoins maintenu que le marché restait sur la bonne voie pour enregistrer un déficit d'approvisionnement cette année, déclarant : « Nous continuons de nous attendre à ce que le marché reste déficitaire cette année. »

Le rapport ajoute que les anticipations d'un déficit d'approvisionnement persistant soutiennent fondamentalement la récente reprise des prix, même si les conditions d'approvisionnement au Moyen-Orient s'améliorent.

Un autre facteur clé soutenant les prix a été la baisse continue des stocks d'aluminium au comptant en Chine.

« Les stocks d'aluminium au comptant en Chine ont diminué pour la douzième séance consécutive, s'établissant à 1,09 million de tonnes métriques, soit plus de 25 % en dessous du pic atteint en avril », ont indiqué les analystes.

La baisse persistante des stocks témoigne d'une demande plus forte ou d'une tension continue sur l'offre sur le marché chinois.

Le rapport note également que la recrudescence des attaques contre des navires près du détroit d'Ormuz a accru les inquiétudes concernant les risques liés à la navigation, ajoutant une nouvelle couche d'incertitude aux flux d'approvisionnement régionaux.

L'appétit pour la spéculation s'affaiblit malgré l'amélioration des fondamentaux du marché.

Malgré l'amélioration des fondamentaux du marché, le rapport indique que l'appétit des investisseurs pour les positions spéculatives sur l'aluminium a continué de s'affaiblir.

Citant le dernier rapport Commitments of Traders (COTR), les analystes d'ING ont déclaré que le sentiment spéculatif continuait de se détériorer.

Ils ont ajouté que les positions longues nettes sur les contrats d'aluminium du London Metal Exchange (LME) ont diminué de 14 891 contrats pour une quatrième semaine consécutive, atteignant 53 923 contrats au cours de la semaine se terminant le 3 juillet, le niveau le plus bas depuis mai 2019.

Le recul continu des positions longues nettes témoigne d'une prudence croissante chez les investisseurs spéculatifs, malgré les prévisions de déficit d'approvisionnement et de baisse des stocks en Chine.

Le rapport indique que le marché est actuellement confronté à un équilibre entre deux forces opposées. D'une part, la reprise plus rapide que prévu de la production au Moyen-Orient a atténué les inquiétudes concernant l'approvisionnement. D'autre part, des signes de tensions sur l'offre continuent d'apparaître dans d'autres régions du monde.

Les analystes d'ING ont conclu que la baisse des stocks en Chine et la hausse des risques liés au transport maritime dans le détroit d'Ormuz devraient continuer à soutenir les prix de l'aluminium, même si les investisseurs réduisent leurs positions haussières sur les marchés financiers.

Le Bitcoin (BTC) a prolongé sa correction de prix lors des échanges de mercredi, tombant sous le niveau des 63 000 $ après avoir échoué à franchir la résistance clé des 64 000 $, alors que les tensions renouvelées au Moyen-Orient ont freiné l'appétit des investisseurs pour le risque.

Le repli du marché des stablecoins accentue la pression sur la plus importante cryptomonnaie.

La forte contraction du marché des stablecoins en juin a également mis en évidence une baisse de la liquidité et un affaiblissement du pouvoir d'achat sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies.

Les forces américaines ont lancé mardi une nouvelle vague de frappes contre l'Iran suite à des informations selon lesquelles trois pétroliers auraient été attaqués dans le détroit d'Ormuz, accentuant ainsi les tensions sur le fragile accord de cessez-le-feu entre les deux pays.

En réponse, les Gardiens de la révolution iraniens ont affirmé avoir ciblé 85 sites militaires américains au Bahreïn et au Koweït, accusant Washington de violer l'accord de cessez-le-feu. Ils ont également revendiqué avoir abattu un drone américain MQ-9 au-dessus du sud de l'Iran.

Dans le même temps, les États-Unis ont révoqué une dérogation essentielle qui permettait à l'Iran de vendre son pétrole sur les marchés mondiaux.

Les derniers développements ont accentué les inquiétudes quant aux perturbations potentielles des expéditions via le détroit d'Ormuz, entraînant une hausse des prix du pétrole brut.

Les analystes estiment que cette nouvelle escalade menace le fragile accord temporaire entre Washington et Téhéran, pesant sur les actifs à haut risque, notamment le Bitcoin, qui est passé sous la barre des 63 000 dollars. Ils préviennent que toute nouvelle escalade cette semaine pourrait entraîner une correction plus marquée du cours de la cryptomonnaie.

Le repli du marché des stablecoins suscite des inquiétudes malgré une demande institutionnelle modeste.

Autre signe de faiblesse du marché, les données partagées par Walter Bloomberg sur X ont montré que le marché des stablecoins s'est contracté de 2,4 %, soit 7,7 milliards de dollars, au cours du mois de juin, ramenant sa valeur marchande totale à 312 milliards de dollars et marquant ainsi son plus fort recul mensuel depuis l'effondrement de TerraUSD en 2022.

Cette contraction a coïncidé avec une baisse d'environ 20 % du Bitcoin au cours du mois, signalant une liquidité moindre et un affaiblissement du pouvoir d'achat sur le marché des actifs numériques.

Le rapport souligne que si cette tendance se poursuit jusqu'en juillet, le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies dans son ensemble pourraient subir une pression à la vente accrue, car une offre de stablecoins en diminution indique généralement que des capitaux frais quittent l'écosystème crypto, augmentant ainsi les risques de baisse.

Parallèlement, la demande institutionnelle a légèrement progressé depuis le début de la semaine.

Les données de SoSoValue ont montré que les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des entrées nettes de 21,44 millions de dollars mardi, marquant ainsi leur troisième séance consécutive d'entrées positives.

Toutefois, ces entrées de capitaux restent modestes comparées à l'ampleur des sorties enregistrées ces dernières semaines, ce qui les rend insuffisantes pour compenser la pression qui pèse sur les cours du Bitcoin.

Le rapport ajoute que si les flux d'ETF redeviennent négatifs, le Bitcoin pourrait subir une nouvelle vague de correction des prix à court terme.

Les prix du pétrole ont bondi de plus de 5 % mercredi, atteignant leur plus haut niveau en deux semaines après que le président américain Donald Trump a déclaré que le mémorandum d'entente visant à mettre fin au conflit avec l'Iran était « terminé », ravivant les craintes de perturbations des approvisionnements en pétrole en provenance du Moyen-Orient.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté de 4,27 dollars, soit 5,76 %, pour atteindre 78,43 dollars le baril à 11 h 27 GMT, tandis que le prix du pétrole brut West Texas Intermediate américain a gagné 3,91 dollars, soit 5,55 %, pour atteindre 74,35 dollars le baril.

Les risques reviennent sur le marché pétrolier

Les deux indices de référence ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis le 22 juin après avoir clôturé en hausse de près de 3 % mardi, suite à la décision américaine de révoquer la licence générale qui autorisait la vente de pétrole brut iranien.

Mercredi, Trump a déclaré que le mémorandum d'entente signé avec l'Iran pour mettre fin au conflit était « terminé », ajoutant qu'il ne souhaitait plus aucune relation avec Téhéran.

L'accord, négocié par le Pakistan le mois dernier, accordait aux deux parties 60 jours pour mener des négociations, mais il a subi une pression croissante après les nouvelles frappes menées par les États-Unis contre l'Iran.

« Le marché est une fois de plus contraint de prendre en compte le risque que de nouvelles attaques contre le transport maritime, ou une rupture plus générale des relations entre les États-Unis et l'Iran, puissent retarder la normalisation des flux d'approvisionnement via le détroit d'Ormuz », a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank.

Le commandement central américain a déclaré mardi que les dernières frappes aériennes américaines avaient été lancées en riposte à des attaques iraniennes visant trois navires commerciaux traversant le détroit d'Ormuz. Les Gardiens de la révolution iraniens ont ensuite annoncé avoir frappé des sites militaires américains à Bahreïn et au Koweït tôt mercredi matin.

Les derniers développements ont ravivé les inquiétudes concernant le trafic des pétroliers dans le détroit d'Ormuz, qui assurait environ un cinquième des approvisionnements énergétiques mondiaux avant le déclenchement du conflit fin février.

Parallèlement, l'écart entre les contrats Brent à court terme et ceux arrivant à échéance trois mois plus tard s'est creusé pour atteindre 2,36 dollars le baril, son plus haut niveau depuis le 16 juin, le marché repassant en déport après être resté en report jusqu'au 6 juillet. Cette évolution reflète la réévaluation par les opérateurs des risques d'approvisionnement à court terme au Moyen-Orient.

Le déport, où les prix au comptant se négocient au-dessus des contrats à terme à plus long terme, signale généralement une offre tendue à court terme.

Les inquiétudes concernant l'approvisionnement refont surface alors que le trafic des pétroliers ralentit malgré les prévisions de baisse des prix en 2026.

« La déclaration de Trump selon laquelle le protocole d'accord est caduc accroît la probabilité d'une nouvelle fermeture du détroit d'Ormuz, alors que l'escalade entre dans une nouvelle phase », a déclaré Saul Kavonic, responsable de la recherche énergétique chez MST Marquee.

Les données de suivi des navires ont montré qu'au moins quatre pétroliers transportant du pétrole et du gaz ont modifié leur cap et renoncé à traverser le détroit, alors que la recrudescence des attaques contre la navigation a exacerbé les préoccupations sécuritaires.

Suite à l'accord de cessez-le-feu signé le mois dernier par les États-Unis et l'Iran, les prix du pétrole sont retombés à leurs niveaux d'avant-guerre, tandis que les opérateurs ont renforcé leurs positions vendeuses sur les contrats à terme sur le pétrole, pariant sur de nouvelles baisses de prix.

Depuis le début du conflit, plusieurs pays ont puisé dans leurs réserves stratégiques de pétrole pour compenser les pénuries d'approvisionnement.

Par ailleurs, HSBC a abaissé ses prévisions pour le prix du pétrole brut Brent à 80 dollars le baril en moyenne en 2026, contre une estimation précédente de 95 dollars, invoquant des anticipations de retour à la normale des exportations de pétrole de la région du Golfe d'ici la fin septembre.

Par ailleurs, des sources commerciales ont indiqué mercredi que la Chine avait assoupli les restrictions sur les exportations de carburants raffinés pour le reste du mois de juillet et avait également autorisé un raffineur indépendant à reprendre ses livraisons après une suspension de quatre mois.

Le dollar américain s'est stabilisé mercredi près de son plus haut niveau en une semaine après que le président Donald Trump a déclaré que le mémorandum d'entente temporaire avec l'Iran visant à mettre fin au conflit entre les deux pays était « arrivé à son terme », tandis que le dollar néo-zélandais a bondi suite à la décision de la banque centrale de relever les taux d'intérêt.

L'indice du dollar américain, qui suit la valeur du billet vert par rapport à un panier de six grandes devises, est resté quasiment inchangé à 101,17, se maintenant près de son plus haut niveau depuis le 2 juillet, les investisseurs continuant de privilégier la devise refuge dans un contexte d'incertitude géopolitique accrue.

Les tensions géopolitiques soutiennent le dollar américain

Jane Foley, responsable de la stratégie de change chez Rabobank, a déclaré que le dollar américain avait réagi aux derniers développements, même si les marchés se sont habitués à traiter les remarques de Trump avec une certaine prudence.

« Ces commentaires visent peut-être à ramener l'autre partie à la table des négociations, mais ils risquent néanmoins d'accroître l'anxiété du marché », a-t-elle déclaré.

Sur les marchés de l'énergie, le prix du pétrole brut Brent a grimpé de 6,24 % pour atteindre 78,82 dollars le baril, prolongeant ainsi sa hausse pour une deuxième séance consécutive.

Les commentaires de Trump sont intervenus après que les Gardiens de la révolution iraniens ont annoncé mercredi avoir ciblé des sites militaires américains à Bahreïn et au Koweït, suite à une vague de frappes aériennes américaines contre l'Iran en réponse aux attaques contre des pétroliers dans le détroit d'Ormuz.

Hausse des taux en Nouvelle-Zélande et compte rendu de la Fed au centre de l'attention

Parallèlement, le dollar néo-zélandais a progressé de 0,26 % pour atteindre 0,5691 dollar américain, après avoir effacé une partie de ses gains précédents, suite à la décision de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande de relever son taux directeur de 25 points de base à 2,50 %, conformément aux attentes générales du marché, alors que les décideurs politiques poursuivaient leurs efforts pour contenir les pressions inflationnistes.

La banque centrale a déclaré qu'« un retrait supplémentaire des mesures de stimulation monétaire sera probablement nécessaire » pour maîtriser l'inflation.

Dans une note de recherche, les analystes de Westpac ont indiqué que l'une des principales raisons de cette hausse des taux était la crainte que les conditions financières ne soient devenues plus accommodantes si le taux directeur était resté inchangé.

Mercredi après-midi, les investisseurs se pencheront sur le compte rendu de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de juin, la première tenue sous la présidence du nouveau président de la Fed, Kevin Warsh.

Francesco Pesole, stratégiste en devises chez ING, a déclaré que le compte rendu devrait permettre de mieux comprendre à quel point les décideurs politiques envisagent sérieusement de nouvelles hausses de taux d'intérêt.

« D’après les déclarations des responsables à l’issue de la réunion, nous estimons qu’il y a peu de chances qu’une politique accommodante nous réserve une surprise et nous prévoyons que le compte rendu renforcera le message ferme de la Fed, apportant ainsi un soutien supplémentaire au dollar américain », a-t-il déclaré.

Toutefois, Pesole a ajouté qu'il ne s'attend pas à une forte hausse du dollar, car les marchés pourraient hésiter à revoir à la hausse leurs prévisions de taux d'intérêt après la publication, la semaine dernière, de données sur l'emploi américain plus faibles que prévu.

Autres devises

Le dollar américain a progressé de 0,24 % face au yen japonais, atteignant 162,48 yens, prolongeant ainsi sa hausse pour une quatrième séance consécutive, les opérateurs continuant de surveiller la possibilité d'une intervention des autorités japonaises.

L'euro est resté quasiment inchangé à 1,1405 dollar, tandis que la livre sterling a reculé de 0,1 % à 1,3334 dollar.