Les prix de l'argent ont chuté mercredi sur le marché européen à leur plus bas niveau en deux semaines, creusant les pertes pour un deuxième jour consécutif et tombant en dessous de 37 dollars l'once, sous la pression de la hausse du dollar américain sur le marché des changes.

La demande pour la monnaie américaine reste forte, car elle constitue le meilleur investissement disponible, en particulier dans un contexte de doutes croissants quant à la probabilité d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre.

Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent plus tard dans la journée la publication du compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale, ainsi que du prochain symposium de Jackson Hole.

Aperçu des prix

• Les prix de l'argent ont chuté d'environ 1,2% à 36,96 $ l'once, le plus bas depuis le 4 août, par rapport au niveau d'ouverture de 37,39 $, après avoir atteint un sommet de 37,44 $ plus tôt dans la séance.

• Lors de la clôture de mardi, l'argent a perdu 1,7%, sa plus forte baisse quotidienne depuis le 30 juillet, sous la pression des gains du dollar américain et des rendements du Trésor.

Dollar américain

L'indice du dollar a augmenté de 0,15% mercredi, prolongeant ses gains pour une troisième séance consécutive au plus haut niveau en plus d'une semaine à 98,44 points, reflétant la force continue du billet vert face à un panier de devises majeures et mineures.

Cette hausse intervient alors que les investisseurs considèrent le dollar comme l'actif le plus attractif, tout en attendant les commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, vendredi à Jackson Hole, où les marchés s'attendent à une résistance à l'intégration d'une baisse des taux en septembre.

Taux d'intérêt américains

• Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés anticipent actuellement une probabilité de 83 % d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre, et une probabilité de 17 % d'absence de changement.

• Pour octobre, les marchés anticipent une probabilité de 92 % d’une baisse de 25 points de base et une probabilité de 8 % que les taux restent inchangés.

• Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs surveillent de près le compte rendu de la réunion de la Fed d'aujourd'hui et les prochaines déclarations des principaux responsables politiques de la Fed.

Perspectives de l'argent

Chez Economies.com, nous nous attendons à ce que si les commentaires de la Fed s'avèrent plus agressifs que ce que les marchés anticipent, les chances d'une baisse des taux en septembre diminueraient, exerçant une pression à la baisse supplémentaire sur les actifs non productifs, en particulier les métaux précieux comme l'or et l'argent.

Les prix de l'or ont augmenté sur le marché européen mercredi, tentant de se remettre d'un plus bas de trois semaines enregistré plus tôt dans les échanges asiatiques, soutenus par la chasse aux bonnes affaires à des niveaux inférieurs.

Toutefois, la reprise reste limitée par la force du dollar américain, qui est acheté comme investissement refuge privilégié avant la publication du dernier compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale.

Le prix

• L'or au comptant a augmenté de 0,35 % à 3 327,65 $, en hausse par rapport au niveau d'ouverture de la séance de 3 315,84 $, après avoir atteint un plus bas intrajournalier de 3 311,58 $, le niveau le plus faible depuis le 1er août.

• Lors de la clôture de mardi, l'or a perdu 0,5%, marquant sa deuxième baisse quotidienne consécutive sous la pression d'un dollar américain plus fort et de rendements obligataires américains plus élevés.

Le dollar américain

L'indice du dollar a augmenté de 0,15% mercredi, prolongeant ses gains pour une troisième séance consécutive et atteignant un sommet d'une semaine à 98,44, reflétant la force continue de la devise américaine par rapport à un panier de contreparties majeures et mineures.

Les marchés se tournent désormais vers le discours du président de la Fed, Jerome Powell, vendredi à Jackson Hole, où les traders attendent toute réaction contre l'évaluation du marché d'une baisse des taux le mois prochain.

Taux d'intérêt américains

•Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base en septembre est actuellement estimée à 83 %, avec une probabilité de 17 % qu'il n'y ait aucun changement.

•Pour octobre, les probabilités sont estimées à 92 % pour une baisse de 25 points de base et à 8 % pour aucun changement.

• Les investisseurs surveillent de près le compte rendu de la Fed prévu plus tard dans la journée et les commentaires des décideurs politiques pour réévaluer ces attentes, parallèlement aux prochaines remarques de Powell à Jackson Hole.

Perspectives de l'or

Kelvin Wong, analyste de marché chez OANDA pour l'Asie-Pacifique, a déclaré que le dollar américain plus fort et l'amélioration de l'appétit pour le risque suite aux récents développements géopolitiques pèsent sur l'or, les marchés attendant les remarques de Powell à Jackson Hole pour de nouvelles orientations.

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont chuté de 3,16 tonnes mardi, portant le total à 962,21 tonnes. À titre de comparaison, les 965,37 tonnes, leur plus haut niveau depuis le 9 septembre 2022, ont été enregistrées.

L'économie britannique a publié mercredi son IPC annuel, montrant une hausse de 3,8 % en juillet, le rythme le plus rapide depuis janvier 2024. Ce chiffre est supérieur aux attentes du marché d'une augmentation de 3,7 %, et également supérieur à la lecture précédente de 3,6 %.

L'IPC annuel de base a également augmenté de 3,8 %, dépassant les attentes du marché de 3,7 % et la lecture précédente de 3,7 %.

Ces chiffres soulignent la divergence continue des prix par rapport à l'objectif d'inflation à moyen terme de 2 % de la Banque d'Angleterre, reflétant les pressions inflationnistes persistantes sur les décideurs politiques et réduisant la probabilité d'une baisse des taux en septembre.

•Cette publication est « positive » pour la livre sterling.

La livre sterling a reculé mercredi lors des échanges européens face à un panier de devises majeures, creusant ses pertes pour la troisième séance consécutive face au dollar américain et atteignant son plus bas niveau en une semaine. Cette baisse s'inscrit dans un contexte de vigueur continue du billet vert à l'approche du Symposium économique annuel de Jackson Hole.

Les anticipations d'une baisse des taux de la Banque d'Angleterre en septembre se sont atténuées suite à la dernière réunion de politique monétaire de la banque centrale et à une série de données économiques britanniques solides. Les investisseurs attendent désormais la publication des chiffres de l'inflation de juillet plus tard dans la journée pour réévaluer les perspectives.

Aperçu des prix

• La livre sterling a chuté de plus de 0,2% face au dollar à 1,3462 $, son plus bas niveau depuis le 12 août, par rapport à un prix d'ouverture de 1,3492 $, après avoir atteint un sommet de séance à 1,3493 $.

• Mardi, la livre sterling a perdu 0,1% face au dollar, marquant ainsi sa deuxième baisse quotidienne consécutive, alimentée par une demande renouvelée pour la monnaie américaine en tant qu'actif refuge.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,15 % mercredi, prolongeant sa hausse pour une troisième séance consécutive et atteignant un sommet hebdomadaire à 98,44, reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures. Les marchés restent concentrés sur le discours du président de la Fed, Jerome Powell, à Jackson Hole vendredi, qui pourrait influencer les anticipations d'une éventuelle baisse des taux le mois prochain.

Taux d'intérêt au Royaume-Uni

• Suite à la réunion agressive de la Banque d'Angleterre la semaine dernière, les traders ont réduit leurs paris sur des baisses de taux, intégrant désormais 17 points de base supplémentaires d'assouplissement cette année.

• Le prix actuel pour une baisse de 25 points de base lors de la réunion de septembre est inférieur à 20 %.

Données sur l'inflation au Royaume-Uni

Plus tard dans la journée, les investisseurs attendent les chiffres clés de l'inflation britannique pour juillet, qui devraient fortement influencer la politique monétaire de la Banque d'Angleterre. L'IPC global devrait augmenter de 3,7 % sur un an, en légère hausse par rapport aux 3,6 % de juin, tandis que l'IPC sous-jacent devrait rester stable à 3,7 %.

Perspectives pour la livre sterling

Chez Economies.com, nous prévoyons que si l'inflation au Royaume-Uni dépasse les prévisions du marché, les attentes d'une baisse des taux de la BoE en septembre diminueront, soutenant une reprise de la livre sterling.