L'argent a une longue histoire de fluctuations de prix extraordinaires, et la dernière flambée est sans aucun doute l'un des épisodes les plus remarquables. Depuis le franchissement du seuil des 50 dollars fin novembre, les prix ont suivi une trajectoire ascendante rapide, quasi parabolique, sans véritable pause.

Avant cela, le cours de l'argent avait déjà connu une hausse constante, s'échangeant autour de 23 dollars au moment de la réélection de Donald Trump à la présidence. La demande industrielle, la rareté de l'offre minière et la demande monétaire ont joué un rôle déterminant dans cette remarquable progression. La phase la plus récente de cette hausse a toutefois été alimentée par une forte participation des investisseurs particuliers, l'argent étant devenu un véritable phénomène de mode sur Internet.

Naturellement, des prises de bénéfices sont à prévoir à ces niveaux. Toutefois, il est difficile de parier contre les métaux précieux avant que l'or n'atteigne la barre des 5 000 $. Le plus haut de la séance d'or s'est établi à 4 967 $ plus tôt dans la journée, et il se négocie actuellement à seulement 8 $ en dessous de ce niveau.

L'argent a toujours été caractérisé par une forte volatilité des prix, due à son double rôle de matière première industrielle et de réserve de valeur monétaire. L'épisode le plus célèbre de son histoire reste la tentative des frères Hunt de monopoliser le marché de l'argent en 1979 et 1980. Motivés par la crainte de l'inflation et de la dépréciation monétaire, Nelson et William Hunt ont accumulé d'énormes quantités d'argent physique et de contrats à terme.

Début 1980, les frères Hunt contrôlaient environ un tiers de l'offre mondiale d'argent librement négociable. Une forte demande fit grimper les prix d'environ 6 dollars à un pic historique proche de 50 dollars l'once en janvier 1980. L'éclatement de la bulle suite à l'imposition de nouvelles restrictions sur les marges par les bourses déclencha ce que l'on appela le « Jeudi de l'argent », un krach boursier qui anéantit une grande partie de la fortune de la famille Hunt.

Trois décennies plus tard, l'argent a connu une nouvelle forte hausse en 2011. Suite à la crise financière mondiale de 2008, les politiques d'assouplissement quantitatif et la faiblesse du dollar américain ont incité les investisseurs à se tourner vers les actifs tangibles. Le cours de l'argent a progressé régulièrement, frôlant son sommet de 1980 et atteignant environ 49 dollars en avril 2011, avant de subir une correction brutale après un nouveau relèvement des exigences de marge. Cette hausse est généralement considérée comme ayant été amplifiée par l'émergence de fonds négociés en bourse adossés à l'argent.

Plus récemment, le phénomène de « compression de l'argent » début 2021 a mis en lumière l'influence croissante des réseaux sociaux sur les marchés financiers. Inspirés par l'affaire GameStop, des investisseurs particuliers sur Reddit ont tenté de faire pression sur les institutions qu'ils accusaient de manipuler artificiellement les cours de l'argent. S'ils sont parvenus à stimuler la demande d'argent physique et d'ETF, propulsant les prix à un sommet en huit ans, avoisinant les 30 $, la taille et la liquidité considérables du marché mondial de l'argent ont absorbé le choc et empêché la répétition du scénario de l'ère Hunt.

Aujourd'hui, les investisseurs particuliers tentent à nouveau leur chance. L'idée circule depuis quelque temps sur internet, et il est frappant – et même réjouissant – de constater que la tendance haussière génère des gains substantiels et récompense ceux qui ont investi tôt.

Les prix du palladium ont progressé vendredi, portés par des anticipations positives de poursuite de la hausse du prix de ce métal industriel et par des entrées d'investissements plus importantes.

Dans une note adressée à ses clients vendredi, UBS a indiqué avoir relevé ses prévisions de prix du palladium de 300 dollars l'once, à 1 800 dollars, en raison d'une forte augmentation des flux d'investissement vers ce métal.

L’analyste Giovanni Staunovo a déclaré qu’UBS avait procédé à cette révision « en raison de la vigueur de la demande d’investissement ces derniers mois », ajoutant que la taille relativement réduite du marché du palladium « entraîne souvent de fortes fluctuations de prix ».

La banque a expliqué que la récente dynamique des prix n'était pas due aux utilisations industrielles traditionnelles, mais plutôt au positionnement des investisseurs anticipant une baisse des taux d'intérêt américains, un dollar plus faible et une incertitude géopolitique croissante.

Staunovo a fait remarquer que « si la demande d'investissement reste forte, les prix pourraient encore augmenter », mais a averti qu'« en l'absence de demande d'investissement, nous considérons que le marché est globalement équilibré », ce qui explique la préférence d'UBS pour une exposition à l'or.

La demande de palladium a évolué ces dernières années après que son utilisation dans les pots catalytiques automobiles ait atteint un pic en 2019, année où les prix ont même dépassé ceux du platine, entraînant une substitution de ce métal.

La diffusion des véhicules électriques, qui n'utilisent pas de pots catalytiques, a également pesé sur la demande de palladium.

La banque a toutefois indiqué que le palladium a progressé au même rythme que le platine et l'argent depuis mi-2025, et que, le palladium étant désormais « nettement moins cher que le platine », UBS s'attend à ce que les fabricants de pots catalytiques « recommencent à l'utiliser… en temps voulu ».

L'activité d'investissement dans le palladium a sensiblement repris, UBS faisant état d'une hausse des avoirs des fonds négociés en bourse depuis mi-2025, ainsi que d'une forte augmentation des positions spéculatives sur le marché à terme, après avoir été vendeurs nets pendant la majeure partie de l'année dernière.

La Chine pourrait également soutenir la demande. Selon Staunovo, le lancement de contrats à terme sur le platine libellés en yuans à Guangzhou « a probablement soutenu la demande de palladium », dans le cadre d'une activité de négociation plus large portant sur les métaux du groupe platine.

En séance, les contrats à terme sur le palladium de mars ont bondi de 4,1 % à 2 007 dollars l’once à 14 h 45 GMT.

Le bitcoin a chuté vendredi, clôturant une semaine morose, car l'apaisement des tensions entre les États-Unis et le Groenland, ainsi qu'un achat important de la part de Strategy, n'ont pas réussi à raviver l'appétit des investisseurs pour les cryptomonnaies.

L’appétit pour le risque est resté limité durant la séance de négociation asiatique, freiné par une réunion de la Banque du Japon ainsi que par un avertissement du président américain Donald Trump concernant la possibilité d’une action militaire contre l’Iran.

À l'inverse, les actifs refuges tels que l'or et les autres métaux précieux ont atteint des sommets historiques, sous l'effet d'une demande accrue d'actifs physiques, tandis que le Bitcoin a considérablement accusé un retard par rapport à la performance du métal jaune.

La plus grande cryptomonnaie du monde a reculé de 0,5 % à 89 517,3 $ à 00h53 heure de l'Est des États-Unis (05h53 GMT).

Le Bitcoin se dirige vers une perte hebdomadaire de 5 %, ignorant les signaux positifs.

Bien que le Bitcoin ait enregistré quelques gains après que le président Trump a adouci son discours sur le Groenland en début de semaine, la cryptomonnaie a rapidement inversé la tendance et est retombée vers ses plus bas niveaux en un mois.

Le Bitcoin était en passe d'enregistrer une perte hebdomadaire d'environ 5 %, ne recevant que peu de soutien suite à l'annonce de Strategy Inc, le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin, selon laquelle il avait acheté pour 2,1 milliards de dollars de cryptomonnaie.

Ces derniers mois, Strategy est également devenue une source d'inquiétude pour les marchés du Bitcoin, les investisseurs s'interrogeant sur la viabilité à long terme de la stratégie de l'entreprise consistant à détenir du Bitcoin dans son bilan, notamment compte tenu de la faiblesse persistante des cours de la cryptomonnaie.

Les retards dans l'adoption d'un projet de loi très attendu visant à réglementer le marché des cryptomonnaies ont également pesé sur les cours du Bitcoin et des cryptomonnaies en général, après que Coinbase Global Inc, la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies basée aux États-Unis, se soit opposée au projet de loi dans sa forme actuelle.

L'appétit des investisseurs particuliers pour le Bitcoin est resté globalement modéré, d'autant plus que les valeurs technologiques ont continué à surperformer, portées par l'enthousiasme autour de l'intelligence artificielle, qui a absorbé la majeure partie des entrées de capitaux.

L'indice Coinbase Bitcoin Premium, qui mesure l'écart entre le prix du Bitcoin aux États-Unis et la moyenne mondiale, indique que la cryptomonnaie se négocie avec une décote quasi constante sur le marché américain depuis mi-décembre. Cela témoigne d'un climat globalement morose chez les investisseurs particuliers sur le plus grand marché de cryptomonnaies au monde.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : les altcoins chutent et s'apprêtent à enregistrer de fortes pertes hebdomadaires.

Les autres cryptomonnaies ont chuté en même temps que le Bitcoin et s'acheminaient vers des pertes nettement plus importantes au cours de la semaine.

L'Ether, la deuxième cryptomonnaie la plus importante au monde, a chuté de 2,4 % à 2 946,35 dollars et se dirigeait vers une perte hebdomadaire d'environ 11,2 %.

Le XRP a chuté de 1,5 %, tandis que le BNB a légèrement reculé de 0,1 %, les deux jetons devant enregistrer des pertes hebdomadaires comprises entre 6 % et 8 %.

Les prix du pétrole ont de nouveau augmenté vendredi après que le président américain Donald Trump a renouvelé ses menaces contre l'Iran, alimentant les craintes d'une éventuelle action militaire susceptible de perturber les approvisionnements en pétrole brut, tandis que les perturbations de la production au Kazakhstan se poursuivaient.

Le prix du Brent pour livraison en mars a progressé de 76 cents, soit 1,2 %, à 64,82 dollars le baril à 10h26 GMT. Le WTI américain a gagné 75 cents, soit 1,3 %, à 60,11 dollars le baril.

Les deux contrats de référence étaient en bonne voie d'afficher des gains hebdomadaires d'environ 1,1 %.

Les prix avaient également augmenté en début de semaine suite aux mesures prises par Trump concernant le Groenland, mais ont chuté d'environ 2 % jeudi après qu'il a renoncé à ses menaces d'imposer des droits de douane à l'Europe et exclu toute action militaire.

Trump a déclaré jeudi que le Danemark, l'OTAN et les États-Unis étaient parvenus à un accord accordant un « accès total » au Groenland.

Il a toutefois indiqué que les États-Unis disposaient d'une « flotte » se dirigeant vers l'Iran, exprimant l'espoir qu'elle ne serait pas utilisée, tout en renouvelant ses avertissements à Téhéran contre le meurtre de manifestants ou la reprise de son programme nucléaire.

Un responsable américain a déclaré que des navires de guerre, dont un porte-avions et des destroyers lance-missiles, devraient arriver au Moyen-Orient dans les prochains jours. Les États-Unis ont mené des frappes contre l'Iran en juin de l'année dernière.

L'Iran est un important fournisseur de pétrole à la Chine, le deuxième plus grand consommateur de pétrole au monde.

Par ailleurs, Chevron a indiqué que la production de pétrole sur le gisement géant de Tengiz au Kazakhstan, l'un des plus grands gisements pétroliers au monde, n'a pas encore repris. L'opérateur Tengizchevroil, filiale de Chevron, a annoncé lundi que la production avait été interrompue suite à un incendie.