Les prix du palladium ont progressé mardi, la demande de métaux — notamment de métaux industriels — s'étant améliorée, parallèlement à une baisse du dollar américain face à la plupart des principales devises.

UBS a indiqué le mois dernier dans une note à ses clients qu'elle relevait ses prévisions de prix du palladium de 300 dollars l'once à 1 800 dollars, en raison d'une forte augmentation des flux d'investissement dans ce métal.

L'analyste Giovanni Staunovo a déclaré que cette révision était due à une forte demande d'investissement ces derniers mois, notant que la taille relativement réduite du marché du palladium entraîne souvent de fortes fluctuations de prix.

La banque a expliqué que la récente dynamique des prix n'était pas due aux utilisations industrielles traditionnelles, mais plutôt au positionnement des investisseurs en prévision d'éventuelles baisses des taux d'intérêt américains, d'un dollar plus faible et d'une incertitude géopolitique croissante.

Staunovo a déclaré que si la demande d'investissement restait forte, les prix pourraient augmenter, mais a averti que sans ce soutien, le marché semblerait globalement équilibré – c'est pourquoi UBS préfère s'exposer à l'or.

La demande de palladium a évolué ces dernières années après que la consommation de pots catalytiques a atteint un pic en 2019, lorsque les prix ont dépassé ceux du platine et ont déclenché des tendances de substitution.

La diffusion des véhicules électriques, qui n'utilisent pas de pots catalytiques, a également pesé sur la demande de palladium.

La banque a toutefois noté que le palladium a progressé parallèlement au platine et à l'argent depuis mi-2025. Le palladium étant désormais nettement moins cher que le platine, UBS s'attend à ce que les fabricants de pots catalytiques recommencent progressivement à l'utiliser.

L'activité d'investissement dans le palladium a sensiblement augmenté, UBS soulignant la hausse des avoirs en ETF depuis mi-2025, ainsi qu'une forte augmentation des positions spéculatives sur les contrats à terme après avoir été vendeurs nets pendant la majeure partie de l'année dernière.

La Chine pourrait également soutenir la demande, car, selon Staunovo, le lancement de contrats à terme sur le platine libellés en yuans à Guangzhou a probablement stimulé la demande de palladium dans le cadre d'une activité commerciale plus large sur l'ensemble des métaux du groupe platine.

L'indice du dollar américain a reculé de 0,2 % à 97,4 à 15h29 GMT, après avoir atteint un plus haut de séance à 97,6 et un plus bas à 97,3.

En séance, les contrats à terme sur le palladium pour livraison en mars ont bondi de 6,3 % à 1 813 dollars l’once à 15h30 GMT.

Le Bitcoin s'est redressé mardi après avoir atteint son plus bas niveau en près de 10 mois, mais est resté sous pression sous la barre des 80 000 dollars, après d'importantes liquidations durant le week-end et l'incertitude concernant la politique monétaire américaine qui ont pesé sur le marché.

La plus grande cryptomonnaie au monde s'échangeait en hausse de 2,8 % à 78 558,4 $ à 01h42 ET (06h42 GMT).

Le Bitcoin a chuté à 74 635,5 dollars au cours des dernières 24 heures, son niveau le plus bas depuis début avril, les ventes s’étant accélérées en raison d’une vague de déclenchements d’ordres stop-loss et d’appels de marge.

Liquidations massives et nomination d'un candidat de Trump à la Réserve fédérale pèsent sur le Bitcoin

Le net repli du week-end a été provoqué par des liquidations forcées généralisées de positions à effet de levier, soulignant l'ampleur de l'exposition spéculative accumulée lors de la hausse de l'année dernière.

Les sociétés de suivi des produits dérivés ont montré que des milliards de dollars de paris en cryptomonnaies ont été anéantis en peu de temps, les positions longues représentant la plus grande part des fermetures forcées.

Des rapports ont indiqué que la faible liquidité amplifiait les fluctuations de prix, permettant à des mouvements relativement limités de déclencher de vastes cascades de liquidation.

Le moral des investisseurs a également été mis à rude épreuve par l'incertitude macroéconomique, ces derniers évaluant les implications de la nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale américaine, ce qui a incité les marchés à réévaluer l'évolution future des taux d'intérêt.

Warsh est largement perçu comme partisan d'une politique monétaire plus restrictive, ce qui fait craindre que les conditions financières restent tendues plus longtemps.

Dans le même temps, le rapport sur l'emploi américain de janvier, très attendu, a été retardé par rapport à sa publication prévue vendredi en raison de la fermeture partielle du gouvernement américain, selon le Bureau des statistiques du travail.

Aucun accord sur les rendements des stablecoins lors de la réunion à la Maison Blanche

Selon les médias, le secteur des cryptomonnaies et les principales banques américaines restent divisés sur la manière de réglementer les rendements des stablecoins, suite à une réunion à la Maison Blanche, ce qui souligne les obstacles persistants auxquels se heurte une législation sur les actifs numériques qui est au point mort depuis longtemps.

La réunion, qui rassemblait des dirigeants du secteur des cryptomonnaies, des représentants bancaires et des responsables gouvernementaux à Washington, avait pour but de discuter des règles de structure du marché, mais peu de progrès ont été réalisés quant à la question de savoir si les émetteurs de stablecoins devraient être autorisés à offrir des rendements similaires à des intérêts.

Les banques affirment que les stablecoins rémunérés pourraient accélérer les sorties de dépôts et engendrer des risques pour la stabilité financière, tandis que les entreprises de cryptomonnaies estiment que de telles caractéristiques sont nécessaires à leur croissance et à leur compétitivité.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : les altcoins se redressent, Polygon bondit.

La plupart des cryptomonnaies alternatives ont également enregistré des gains modestes mardi.

L'Ether, la deuxième cryptomonnaie la plus importante au monde, a progressé de 4,6 % pour atteindre 2 325,92 $.

Le XRP, la troisième plus grande cryptomonnaie, a gagné 2,1 % pour atteindre 1,61 $.

Les prix du pétrole se sont stabilisés mardi après avoir chuté de plus de 4 % lors de la séance précédente, les acteurs du marché évaluant les perspectives d'approvisionnement mondial et la possibilité d'un apaisement des tensions entre les États-Unis et l'Iran.

À 12h17 GMT, le prix du Brent a progressé de 17 cents pour atteindre 66,47 dollars le baril, tandis que celui du WTI américain a gagné 24 cents à 62,38 dollars le baril. Plus tôt dans la séance, le Brent et le WTI avaient chuté respectivement à 65,19 et 61,12 dollars le baril, leurs plus bas niveaux en une semaine.

Le vice-Premier ministre russe Alexandre Novak a déclaré mardi que le marché pétrolier mondial était actuellement équilibré, et a souligné que la demande devrait augmenter progressivement en mars et avril, en réponse à une question sur les plans de production de l'OPEP+. L'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés, dont la Russie, se sont accordés dimanche, lors d'une réunion, sur le maintien des niveaux de production inchangés pour le mois de mars.

Novak a ajouté que la Russie dispose de réserves de carburant suffisantes et qu'elle en possède même un excédent.

Les prix du pétrole ont chuté de plus de 4 % lundi après que le président américain Donald Trump a déclaré que l'Iran « discutait sérieusement » avec Washington, laissant entrevoir un possible apaisement des tensions avec ce membre de l'OPEP.

Des responsables des deux camps ont indiqué lundi à Reuters que l'Iran et les États-Unis devraient reprendre les négociations nucléaires vendredi en Turquie. Trump a averti que « des choses graves pourraient se produire » en l'absence d'accord, tandis que d'importants navires de guerre américains se dirigent vers l'Iran.

Dans ce contexte, le président iranien Massoud Pezeshkian a écrit mardi sur X que la poursuite des pourparlers avec les États-Unis devrait viser à garantir les intérêts nationaux de l'Iran, à condition que les « menaces et les attentes déraisonnables » soient évitées.

Kelvin Wong, analyste de marché senior chez OANDA, a déclaré que les fluctuations du prix du pétrole au cours des quatre dernières semaines étaient dues à une prime de risque géopolitique liée à la politique étrangère expansionniste de l'administration américaine actuelle, et notamment aux menaces intermittentes proférées à l'encontre de l'Iran.

L'indice du dollar américain, qui s'est maintenu près de son plus haut niveau en plus d'une semaine, a également pesé sur les prix. Un dollar fort tend à freiner la demande de pétrole libellé en dollars de la part des acheteurs hors des États-Unis.

Lundi, Trump a annoncé un accord avec l'Inde visant à réduire les droits de douane américains sur les produits indiens de 50 % à 18 %, en échange de l'arrêt par l'Inde de ses achats de pétrole russe et de la réduction des barrières commerciales.

Les analystes d'ING ont indiqué dans une note : les États-Unis et l'Inde ont conclu un accord commercial dans la nuit. S'il est mis en œuvre, cet accord entraînera le stockage de volumes supplémentaires de pétrole russe en mer.

Trump a annoncé l'accord sur les réseaux sociaux après un appel téléphonique avec le Premier ministre indien Narendra Modi, déclarant que l'Inde avait accepté d'acheter du pétrole aux États-Unis et peut-être aussi au Venezuela.

Les analystes de Cavendish ont indiqué dans une note de recherche que les fluctuations rapides des flux financiers ont amplifié les variations du prix du pétrole depuis le début de l'année, ajoutant que les opérateurs avaient commencé l'année avec d'importantes positions courtes qui ont été rapidement inversées après des semaines de perturbations géopolitiques.

Le dollar américain est resté globalement stable mardi, les données économiques positives et l'évolution des anticipations concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale ayant primé sur les inquiétudes liées à la possibilité d'une nouvelle paralysie du gouvernement américain.

L'indice du dollar américain, qui mesure la valeur de la devise par rapport à un panier de devises, est resté relativement stable à 97,53 après avoir progressé de 1,5 % au cours des deux derniers jours. L'euro a gagné 0,12 % à 1,1804 dollar.

Le dollar a gagné en vigueur ces derniers jours suite à la nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale, les marchés s'attendant généralement à ce qu'il soit moins enclin à prôner des baisses de taux rapides que d'autres candidats potentiels.

Les prévisions de baisse des taux restent inchangées.

Lee Hardman, analyste principal des devises chez MUFG, a déclaré que la nomination de Warsh indiquait que le président américain Donald Trump ne cherchait pas à saper l'indépendance de la Fed en matière de politique monétaire. Il a toutefois ajouté que Warsh resterait probablement favorable à une baisse des taux d'intérêt, du moins dans un premier temps.

Il a déclaré : « Nous pensons qu'une fois la situation stabilisée, le dollar va de nouveau s'affaiblir, et nous prévoyons que la paire EUR/USD repassera au-dessus de 1,20 plus tard cette année, lorsque la Fed commencera à baisser ses taux tandis que la Banque centrale européenne maintiendra les siens inchangés. »

Parallèlement, les données sur le secteur manufacturier américain ont montré un retour à la croissance, l'ISM ayant annoncé lundi que l'indice PMI manufacturier avait atteint 52,6 le mois dernier, son plus haut niveau depuis août 2022.

Toutefois, le rapport sur l'emploi américain de janvier, très attendu, ne sera pas publié cette semaine en raison de la fermeture partielle du gouvernement fédéral.

Ailleurs, les tensions géopolitiques se sont apaisées après la conclusion d'un accord commercial entre les États-Unis et l'Inde et l'annonce de la reprise des négociations nucléaires avec l'Iran.

Le dollar australien bondit

Le dollar australien s'est fortement apprécié après la première hausse des taux d'intérêt décidée par la Banque de réserve d'Australie en deux ans, qui a relevé le taux directeur de 25 points de base pour le porter à 3,85 %. La banque a également mis en garde contre les risques d'inflation, renforçant ainsi les anticipations d'au moins une nouvelle hausse cette année.

Le dollar australien a progressé de 0,96 % pour atteindre 0,7014 $ et a grimpé de plus de 1,5 % par rapport au yen japonais, à 109,48, son niveau le plus élevé face au yen depuis 1990.

La Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre devraient maintenir leurs taux d'intérêt inchangés lors de leurs réunions de jeudi. Les marchés suivront de près tout signal émis par la BCE quant à l'influence que pourrait avoir la récente vigueur de l'euro sur l'orientation future de leur politique monétaire.

Plus tard cette semaine, l'attention se portera sur les élections à la Chambre basse du Japon.

Avant le vote du 8 février, les investisseurs ont vendu des yens japonais et des obligations d'État, pariant qu'un bon résultat pour le parti de la Première ministre Sanae Takaichi lui donnerait une plus grande marge de manœuvre pour étendre les mesures de relance budgétaire.

Le yen a bénéficié d'un certain soutien la semaine dernière après que des responsables politiques japonais ont laissé entendre qu'une coordination avec les États-Unis était possible concernant une action conjointe visant à défendre la monnaie.

Le dollar est resté stable face au yen à 155,67, en baisse par rapport à son plus haut niveau en un an et demi, à 159,45, atteint à la mi-janvier.

Matthew Ryan, responsable de la stratégie de marché chez Ebury, a déclaré : « Le résultat des élections de cette semaine sera crucial, car un bon score de Takaichi pourrait ramener le yen vers le niveau de 160. »

La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a défendu mardi les propos tenus récemment par Takaichi, qui soulignait les avantages d'un yen plus faible, affirmant que le Premier ministre faisait référence à « ce qui est écrit dans les manuels scolaires ».