Les prix du palladium ont augmenté vendredi dans un contexte de dollar américain plus faible par rapport à la plupart des principales devises, alors que les marchés suivaient le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, à Jackson Hole.

Powell a laissé entendre lors de son discours au symposium vendredi qu'une baisse des taux d'intérêt pourrait être possible dans la période à venir, mais a souligné que l'incertitude élevée rend la tâche des décideurs politiques plus compliquée.

Il a confirmé que le marché du travail restait solide et que l'économie avait fait preuve de résilience, mais a noté que les risques avaient récemment augmenté. Il a expliqué que les droits de douane pourraient à nouveau faire grimper l'inflation, ce que la Fed cherche à éviter.

Powell a souligné que le taux d'intérêt de référence est désormais inférieur d'environ 1 % à celui d'il y a un an et que le faible taux de chômage donne à la Fed une marge de manœuvre pour ajuster prudemment sa politique monétaire. Il a ajouté que les anticipations de base et une modification de la répartition des risques pourraient effectivement justifier une révision de la position actuelle.

Il a déclaré que les décisions du Comité fédéral de l'open market resteraient « uniquement dépendantes des données », réaffirmant l'engagement de la banque centrale à atteindre une inflation de 2 % pour maintenir la stabilité à long terme des attentes.

Dans son analyse de la situation économique, Powell a noté un ralentissement de la croissance de l'emploi et une baisse de la consommation, soulignant que l'offre et la demande de main-d'œuvre se situent dans un équilibre « inhabituel ». Il a également souligné que la politique monétaire serait revue périodiquement tous les cinq ans afin de s'adapter aux changements structurels de l'économie.

Pendant ce temps, l'indice du dollar a chuté de 0,9% à 97,7 points à 15h53 GMT, après avoir atteint un sommet à 98,8 et un creux à 97,7.

Dans les échanges, les contrats à terme sur le palladium pour livraison en septembre ont augmenté de 2,8% à 1 147,5 $ l'once à 15h53 GMT.

Le Bitcoin a chuté vendredi, prolongeant les fortes baisses enregistrées plus tôt cette semaine, alors que l'appétit pour le risque s'est affaibli en raison des doutes croissants concernant une baisse des taux américains avant le discours très attendu du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.

La plus grande cryptomonnaie mondiale a enregistré des pertes hebdomadaires de près de 4 %, plombée par une vague de prises de bénéfices après avoir atteint des niveaux records début août. D'autres monnaies numériques ont également largement reculé vendredi, se dirigeant elles aussi vers des pertes hebdomadaires.

Les marchés n'ont pas réagi à un rapport indiquant que la Chine envisageait de développer des pièces stables adossées au yuan pour promouvoir le commerce de devises nationales, malgré l'interdiction par Pékin de toutes les activités de trading de crypto-monnaies en 2021.

Le Bitcoin a chuté de 0,9% à 112 200 $ à 12h43 GMT sur CoinMarketCap.

Le Bitcoin baisse en raison de l'affaiblissement des paris sur une baisse des taux et de l'anticipation de Powell

Les dernières pertes du Bitcoin surviennent dans le contexte d'une détérioration plus large du sentiment de risque, alors que les marchés ont progressivement réduit leurs attentes d'une baisse des taux en septembre.

Les prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux ont montré que les marchés attribuent actuellement 73,1 % de chances à une baisse de 25 points de base en septembre, contre plus de 90 % la semaine dernière, selon l'outil FedWatch du CME.

Le compte rendu de la réunion de la Fed de fin juillet, publié cette semaine, a révélé que la plupart des membres étaient favorables au maintien des taux inchangés à court terme.

Powell, qui doit s'exprimer à Jackson Hole vendredi, est resté prudent quant à d'éventuelles réductions, soulignant l'incertitude inflationniste déclenchée par les tarifs douaniers du président Donald Trump.

Les signes de résilience de l’économie américaine, tels que les données PMI d’août plus fortes que prévu, ont également contribué à réduire les attentes de baisse des taux.

Des taux d'intérêt élevés et durables sont considérés comme négatifs pour les actifs hautement spéculatifs comme les cryptomonnaies, car ils drainent les liquidités et découragent la prise de risque. Le Bitcoin a subi de lourdes pertes lors des cycles de resserrement monétaire de la Fed en 2022 et 2023, avant de connaître une forte hausse lorsque l'assouplissement monétaire a commencé en 2024.

Les altcoins ont chuté en tandem avec Bitcoin, la plupart se dirigeant vers des pertes hebdomadaires dans un contexte de prises de bénéfices continues par rapport à leurs pics d'août.

Malgré la correction actuelle, le Bitcoin poursuit une forte tendance haussière cette année, approchant des sommets historiques. Certains observateurs du marché estiment que le cycle haussier n'a pas encore atteint son apogée et pourrait encore propulser l'actif vers de nouveaux records.

Dans un rapport récent, Tuur Demeester et Adamant Research ont déclaré que Bitcoin montre des signes de force à mi-cycle, prévoyant qu'il pourrait grimper à 500 000 $ ou plus dans la phase à venir.

Selon le rapport, les scénarios de prix vont d'une perspective conservatrice d'une multiplication par quatre par rapport aux niveaux actuels, à un cas haussier d'une multiplication par dix, impliquant une valeur d'environ 1,2 million de dollars par pièce.

« Nous pensons être au milieu d'un cycle qui pourrait se transformer en l'une des hausses les plus importantes de l'histoire du Bitcoin », indique le rapport. « Aux niveaux actuels, il existe encore un potentiel de multiplication par 4 à 10, laissant présager un prix supérieur à 500 000 $. »

Le Bitcoin reste risqué, mais reste le premier choix parmi les cryptomonnaies

Le rapport reconnaît que la progression vers des niveaux à six chiffres n'est pas sans risques. Le piratage des plateformes d'échange ou la vente à grande échelle de cryptomonnaies confisquées, qui ont déjà provoqué des faillites, pourraient exercer une pression temporaire sur les prix.

L'étude a également souligné les risques de concentration, notant que Coinbase détient environ 10 % de l'offre en circulation. Cependant, elle a souligné que les ETF comme CoinShares diversifient les canaux de conservation.

Le rapport cite plusieurs facteurs favorables au Bitcoin, notamment « l'accélération de l'adoption institutionnelle, l'aggravation des déficits budgétaires et l'implication croissante du gouvernement - comme la création par les États-Unis d'une réserve stratégique nationale de Bitcoin et l'augmentation des avoirs en ETF, qui représentent désormais environ 1,4 million de pièces. »

Il a conclu en conseillant aux investisseurs de se concentrer sur Bitcoin plutôt que de courir après des altcoins spéculatifs ayant peu d'utilité dans le monde réel, déclarant : « Allouer 5 % d'un portefeuille à Bitcoin sert d'assurance contre les risques systémiques, tandis que des allocations plus élevées reflètent une plus grande conviction. »

Les prix du pétrole sont restés quasiment stables vendredi, alors que les espoirs d'un accord de paix imminent entre la Russie et l'Ukraine se sont estompés, mettant les prix sur la bonne voie pour leur première hausse hebdomadaire en trois semaines.

Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont chuté de 17 cents, soit 0,25%, à 67,50 dollars le baril à 10h00 GMT. Le pétrole brut américain West Texas Intermediate (WTI) a chuté de 13 cents, soit 0,2%, à 63,39 dollars.

Les deux contrats avaient gagné plus de 1 % lors de la séance précédente. Le Brent a progressé de 2,8 % depuis le début de la semaine, tandis que le WTI a progressé de 1 %.

Giovanni Staunovo, analyste matières premières chez UBS, a déclaré : « Tout le monde attend la prochaine décision du président Trump. Dans les prochains jours, rien ne semble se produire. »

La guerre, qui dure depuis trois ans et demi, n'a pas connu de répit cette semaine. Jeudi, la Russie a lancé une frappe aérienne près de la frontière entre l'Ukraine et l'Union européenne, tandis que l'Ukraine a annoncé avoir frappé une raffinerie de pétrole et une station de pompage russes à Unecha, un maillon essentiel de l'oléoduc Droujba qui achemine le pétrole russe vers l'Europe. La Hongrie a annoncé l'arrêt de l'approvisionnement par cet oléoduc.

Trump cherche à organiser un sommet entre le président russe Vladimir Poutine et le président ukrainien Volodymyr Zelensky dans le cadre de ses efforts de médiation pour parvenir à un accord de paix.

Mais organiser une telle réunion paraît difficile, tandis que les discussions sur d'éventuelles garanties de sécurité se heurtent à des obstacles, ont écrit les analystes d'ING dans une note client publiée vendredi. Ils ont ajouté : « Plus les chances d'un cessez-le-feu sont faibles, plus le risque de sanctions américaines plus sévères contre la Russie est élevé. »

Pendant ce temps, les planificateurs américains et européens ont présenté des options militaires à leurs conseillers à la sécurité nationale à la suite de la première rencontre directe entre les dirigeants américains et russes depuis l’invasion de l’Ukraine.

Poutine a exigé que l'Ukraine abandonne toute la région orientale du Donbass, renonce à ses ambitions de rejoindre l'OTAN et maintienne les forces occidentales hors du pays, selon des sources qui ont parlé à Reuters.

Trump s'est engagé à protéger l'Ukraine dans le cadre de tout accord visant à mettre fin à la guerre, tandis que Zelensky a rejeté tout retrait du territoire ukrainien internationalement reconnu.

Baisse plus importante que prévu des stocks de pétrole aux États-Unis

Les prix du pétrole ont également bénéficié d'une baisse plus importante que prévu des stocks de brut américains la semaine dernière, signe d'une demande soutenue. Les stocks ont diminué de 6 millions de barils au cours de la semaine terminée le 15 août, a annoncé mercredi l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), alors que les analystes tablaient sur une baisse de seulement 1,8 million de barils.

Cette situation a été en partie compensée par la faiblesse des données économiques allemandes, qui ont montré que la plus grande économie de la zone euro s'est contractée de 0,3 % au deuxième trimestre, suscitant des inquiétudes quant à la demande de pétrole.

Les investisseurs suivaient également le symposium économique de Jackson Hole, dans le Wyoming, à la recherche de signaux indiquant une éventuelle baisse des taux d'intérêt américains le mois prochain. Le rassemblement annuel des principaux dirigeants des banques centrales a débuté jeudi, et le président de la Fed, Jerome Powell, devait prononcer son discours vendredi.

Une baisse des taux pourrait stimuler la croissance économique et stimuler la demande de pétrole, ce qui pourrait potentiellement soutenir les prix.

Le dollar américain a oscillé vendredi près d'un sommet de deux semaines face à l'euro et à la livre sterling, alors que les investisseurs ont réduit leurs paris sur une baisse des taux d'intérêt avant le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors du symposium de Jackson Hole.

L'euro et la livre sterling ont enregistré leurs niveaux les plus faibles depuis début août, reculant de 0,1% à 1,1597 $ et 1,3408 $ respectivement.

Les premiers signes de faiblesse du marché du travail américain avaient renforcé les espoirs d'une baisse des coûts d'emprunt le mois prochain, mais ces attentes ont reculé suite à des données économiques plus fortes que prévu et à des commentaires prudents des responsables de la Réserve fédérale.

Selon l'outil FedWatch du CME, les traders anticipent actuellement une probabilité de 73 % d'une baisse des taux de 25 points de base en septembre, contre 85,4 % une semaine plus tôt.

Jane Foley, responsable de la stratégie FX chez Rabobank, a déclaré : « Le dollar reflète le risque que Powell maintienne sa position prudente et devienne plus agressif. »

L'indice du dollar, qui mesure la valeur de la monnaie américaine par rapport à six principaux pairs, a augmenté de 0,1% à 98,71, en voie de réaliser un gain hebdomadaire de 0,9%, mettant fin à une séquence de deux semaines de pertes.

Les responsables de la Réserve fédérale ont semblé hésitants jeudi concernant une baisse des taux le mois prochain, préparant le terrain pour le discours de Powell prévu à 10 heures (heure de l'Est) (14 heures GMT) lors de la conférence annuelle à Jackson Hole, dans le Wyoming, qui a débuté jeudi.

Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago, a déclaré que la réunion à venir était « ouverte » et pourrait apporter un changement de politique, mais il a souligné des données économiques mitigées et des chiffres d'inflation étonnamment élevés qui l'ont rendu prudent quant à une réduction imminente.

Charu Chanana, responsable de la stratégie d'investissement chez Saxo, a ajouté : « Les données sur l'inflation et l'emploi étant encore attendues avant la réunion de septembre, Powell a toutes les raisons d'être patient et de maintenir sa flexibilité. »

Les analystes de Bank of America Global Research ont indiqué que le dollar avait un potentiel de hausse limité à court terme avant Jackson Hole, mais ont maintenu une vision baissière à long terme compte tenu des risques croissants de stagflation dans l'économie américaine. Ils ont noté : « L'environnement stagflationniste, les droits de douane et les inquiétudes concernant l'indépendance de la Fed et des institutions américaines sont autant de facteurs susceptibles de faire baisser le dollar à terme », relevant leurs prévisions de fin d'année pour l'euro à 1,20 $, contre 1,17 $ précédemment.

L'euro a gagné 12 % depuis le début de l'année 2025, soutenu par la faiblesse du dollar.

Par ailleurs, le yen a glissé à 148,56 pour un dollar, enregistrant une perte hebdomadaire de 0,9 %. Les données ont montré que l'inflation sous-jacente au Japon a ralenti pour le deuxième mois consécutif en juillet, mais est restée supérieure à l'objectif de 2 % de la banque centrale, ce qui entretient les anticipations d'une hausse des taux dans les mois à venir.

Les rendements des obligations d'État japonaises ont suivi la hausse des bons du Trésor américain, le rendement à 30 ans atteignant un nouveau record vendredi. Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans s'établissait à 4,9285 % après une hausse de deux points de base jeudi, tandis que le rendement à deux ans, plus sensible aux anticipations de taux, se maintenait à 3,79 % après avoir progressé de 5 points de base lors de la séance précédente.

La couronne suédoise et la couronne norvégienne ont glissé de 0,2% face au dollar, tandis que le franc suisse est resté stable à 0,8093.