Les prix du pétrole ont baissé lundi, les troubles civils en Iran s'étant apaisés, réduisant ainsi la probabilité d'une attaque américaine susceptible de perturber les approvisionnements en provenance de ce grand producteur, tandis que les marchés restaient également attentifs à l'escalade des tensions au Groenland.

Le prix du pétrole brut Brent s'établissait à 63,79 dollars le baril à 12h39 GMT, en baisse de 40 cents, soit 0,62 %.

Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) américain pour livraison en février a baissé de 44 cents, soit environ 0,74 %, à 59,00 dollars le baril. Le contrat de février arrive à échéance mardi, tandis que le contrat de mars, plus actif, s'échangeait à 58,98 dollars le baril, en baisse de 36 cents, soit 0,61 %.

Yaniv Shah, analyste chez Rystad Energy, a déclaré : « Alors que les inquiétudes concernant l'Iran se sont estompées ces derniers jours suite aux rumeurs d'une attaque américaine, le marché se concentre désormais sur la situation autour du Groenland et sur l'ampleur potentielle d'un éventuel différend entre les États-Unis et l'Europe, car toute escalade vers une guerre commerciale pourrait affecter la demande. »

La répression violente des autorités iraniennes a étouffé les manifestations qui, selon les autorités, ont fait 5 000 morts, tandis que le président américain Donald Trump semble avoir renoncé à ses menaces d'intervention antérieures.

Un porte-parole de l'UE a déclaré lundi que les dirigeants européens se réuniraient jeudi à Bruxelles pour un sommet d'urgence, suite aux menaces de Trump d'imposer de nouveaux droits de douane à plusieurs pays de l'Union européenne en raison de sa demande de prendre le contrôle du Groenland.

Samedi, Trump a déclaré que les importations européennes seraient soumises à des droits de douane jusqu'à ce que les États-Unis soient autorisés à acheter le Groenland, aggravant ainsi le différend concernant l'avenir de cette vaste île arctique, qui appartient au Danemark.

John Evans, analyste chez PVM Oil Associates, a ajouté que les marchés surveillent également le risque de dommages aux infrastructures russes et aux approvisionnements en distillats de pétrole. Parallèlement, les prévisions annoncent un refroidissement des températures en Amérique du Nord et en Europe, ce qui, conjugué aux inquiétudes liées à l'Iran, maintient les marchés sous tension.

Les marchés américains sont fermés lundi en raison du jour férié de Martin Luther King Jr.

Par ailleurs, le producteur de pétrole kazakh Tengizchevroil, dirigé par Chevron, a annoncé lundi avoir temporairement interrompu sa production par précaution sur les champs pétrolifères de Tengiz et de Korolev suite à un problème affectant les systèmes de distribution d'électricité.

Le dollar américain a chuté lundi, les investisseurs, inquiets des dernières menaces de droits de douane proférées par le président américain Donald Trump contre l'Europe au sujet du Groenland, se précipitant pour acheter du yen japonais et du franc suisse, dans un mouvement généralisé de repli sur les marchés.

Ce week-end, Trump a déclaré qu'il imposerait des droits de douane supplémentaires de 10 % à compter du 1er février sur les importations en provenance du Danemark, de la Norvège, de la Suède, de la France, de l'Allemagne, des Pays-Bas, de la Finlande et de la Grande-Bretagne, jusqu'à ce que les États-Unis soient autorisés à acheter le Groenland.

Les ambassadeurs de l'Union européenne se sont mis d'accord dimanche pour intensifier leurs efforts afin de dissuader Trump d'imposer ces droits de douane, tout en préparant des mesures de rétorsion au cas où ces droits seraient mis en œuvre, selon des diplomates de l'UE.

Après un léger repli durant la nuit, les devises européennes se sont redressées, notamment l'euro, la livre sterling et les monnaies nordiques. Le franc suisse, valeur refuge traditionnelle, était également en passe d'enregistrer sa plus forte hausse journalière face au dollar depuis un mois.

L'euro profite de l'aversion au dollar

L'euro a inversé la tendance observée en début de séance asiatique pour progresser de 0,2 % à 1,1627 dollar en milieu de matinée en Europe, tandis que la livre sterling s'est redressée de manière similaire, en hausse de 0,1 % à 1,339 dollar.

Khoon Goh, responsable de la recherche sur l'Asie chez ANZ, a déclaré que les menaces tarifaires devraient normalement affaiblir l'euro.

« Mais comme nous l'avons également constaté l'année dernière, lors de l'imposition des droits de douane dits du "Jour de la Libération", l'impact sur les marchés des changes a en réalité eu tendance à se traduire par un affaiblissement du dollar chaque fois que l'incertitude politique américaine augmentait », a-t-il ajouté.

Les investisseurs s'étaient déjà débarrassés du dollar après que Trump eut dévoilé en avril des droits de douane mondiaux de grande ampleur, déclenchant une crise de confiance dans les actifs américains.

Bien qu'une partie des capitaux se soit retirée du dollar lundi — notamment vers le franc suisse, considéré comme une valeur refuge —, les analystes ont indiqué qu'une escalade plus marquée des tensions inciterait probablement les investisseurs à se tourner à nouveau vers la devise américaine.

Jane Foley, responsable de la stratégie de change chez Rabobank, a déclaré qu'il était compréhensible que les marchés s'inquiètent de la chute du dollar depuis avril, mais a mis en garde contre le risque de croire que le statut de valeur refuge du dollar avait pris fin.

« Même si les investisseurs étrangers décident de retirer leurs fonds, où iront-ils ? » a-t-elle déclaré. « Les autres marchés ne sont pas suffisamment importants pour les absorber. La taille même du marché américain confère toujours aux actifs américains le statut de valeur refuge. »

Le yen demeure en territoire d'intervention

Le dollar a reculé de 0,5 % face au franc suisse, à 0,7982, tout en s'abaissant légèrement face au yen japonais, autre valeur refuge hors États-Unis, à 158,055 yens.

La situation politique intérieure au Japon a pesé sur le yen ces dernières semaines, la perspective d'élections anticipées ayant alimenté les anticipations de nouvelles mesures de relance budgétaire. Le yen s'échangeant près de ses plus bas niveaux depuis mi-2024, le risque d'intervention officielle s'est accru, notamment suite aux avertissements verbaux lancés par Tokyo ces deux dernières semaines.

Derek Halpenny, responsable de la recherche sur les marchés mondiaux pour la zone EMEA chez MUFG, a déclaré dans une note que la banque restait sceptique quant à la capacité d'une intervention à réussir durablement sans fondamentaux favorables.

« Les fluctuations du yen sont certainement plus limitées aujourd’hui », a-t-il ajouté.

Les cryptomonnaies, souvent considérées comme un indicateur de l'appétit pour le risque, ont reculé : le Bitcoin a perdu environ 3 % à 92 740 $, tandis que l'Ethereum a chuté de plus de 4 % à 3 205 $.

Les données publiées lundi ont montré que l'économie chinoise a progressé de 5,0 % l'an dernier, atteignant ainsi l'objectif fixé par le gouvernement, grâce à une part record de la demande mondiale de biens qui a compensé la faiblesse de la consommation intérieure.

Le yuan sur le marché intérieur a atteint un sommet en 32 mois à 6,9630 pour un dollar, faisant fi de données économiques mitigées, après que la banque centrale chinoise a fixé son taux de change quotidien le plus élevé en plus de deux ans.

Les cours de l'or ont progressé sur les marchés européens lundi, reprenant une hausse interrompue depuis deux jours, atteignant un nouveau record et se rapprochant nettement de la barre des 4 700 dollars l'once pour la toute première fois, soutenus par le repli actuel du dollar américain.

La demande des investisseurs pour les valeurs refuges s'est renforcée dans un contexte de tensions croissantes après que le président américain Donald Trump a menacé d'imposer des droits de douane supplémentaires aux pays européens en raison du différend concernant le Groenland.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : Le cours de l'or a bondi d'environ 2,05 % pour atteindre 4 690,80 $, un niveau record, contre 4 596,69 $ à l'ouverture. Le cours le plus bas enregistré s'est établi à 4 596,69 $.

• À la clôture de vendredi, le métal précieux a chuté de 0,4 %, enregistrant ainsi une deuxième perte quotidienne consécutive, en raison d'une correction et de prises de bénéfices.

• Les cours de l'or ont progressé de 1,95 % la semaine dernière, enregistrant une deuxième hausse hebdomadaire consécutive dans un contexte de tensions géopolitiques mondiales croissantes.

Le dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,3 % lundi, s'éloignant d'un sommet en six semaines et reflétant une faiblesse plus générale de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et secondaires.

Au-delà des prises de bénéfices, le dollar américain a subi des pressions en raison de l'inquiétude des investisseurs suite aux menaces du président Trump d'imposer des droits de douane supplémentaires à l'Europe.

Comme chacun sait, un dollar américain plus faible rend l'or en lingots libellé en dollars plus attractif pour les détenteurs d'autres devises.

Les menaces tarifaires de Trump

Ce week-end, Trump a annoncé qu'il imposerait un droit de douane supplémentaire de 10 % à compter du 1er février sur les importations en provenance du Danemark, de la Norvège, de la Suède, de la France, de l'Allemagne, des Pays-Bas, de la Finlande et du Royaume-Uni, et ce jusqu'à ce que les États-Unis soient autorisés à acheter le Groenland.

Les principaux pays de l'Union européenne ont condamné dimanche les menaces de droits de douane concernant le Groenland, les qualifiant de chantage. La France a proposé de répondre par une série de contre-mesures économiques sans précédent.

Des diplomates de l'UE ont indiqué que les ambassadeurs du bloc étaient parvenus dimanche à un accord préliminaire visant à intensifier les efforts pour dissuader Trump d'imposer des droits de douane aux alliés européens.

taux d'intérêt américains

• Selon l’outil CME FedWatch du CME Group, la probabilité de maintenir les taux d’intérêt américains inchangés lors de la réunion de janvier 2026 est actuellement estimée à 95 %, tandis que la probabilité d’une baisse de taux de 25 points de base reste à 5 %.

• Les investisseurs anticipent actuellement deux baisses des taux d'intérêt américains au cours de l'année à venir, tandis que les projections de la Réserve fédérale tablent sur une seule baisse de 25 points de base.

• Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivent de près la publication des prochaines données économiques américaines.

Perspectives pour l'or

Matt Simpson, analyste principal chez StoneX, a déclaré que les tensions géopolitiques ont donné un avantage supplémentaire aux investisseurs en or, propulsant le métal jaune à de nouveaux niveaux records.

Simpson a ajouté qu'avec l'instauration de droits de douane par Trump, il est devenu clair que sa menace concernant le Groenland est réelle et que les marchés pourraient être un pas plus près de l'érosion de la cohésion de l'OTAN et de déséquilibres politiques plus profonds en Europe.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont augmenté d'environ 10,87 tonnes métriques jeudi, marquant une deuxième hausse quotidienne consécutive et le plus important afflux en une seule journée depuis le 22 décembre, portant les avoirs totaux à 1 085,67 tonnes métriques — le niveau le plus élevé depuis le 3 mai 2022.

L'euro s'est apprécié lundi sur les marchés européens face à un panier de devises internationales, amorçant son redressement après avoir atteint un plus bas de deux mois plus tôt dans la semaine, face au dollar américain, lors des échanges asiatiques. Cette hausse a été favorisée par la pression à la baisse sur le dollar, suite aux menaces du président Donald Trump d'imposer des droits de douane sur les produits européens dans le cadre de sa tentative de prise de contrôle du Groenland.

Face à l'atténuation des pressions inflationnistes sur les décideurs de la Banque centrale européenne, les anticipations d'au moins une baisse des taux d'intérêt européens cette année se sont renforcées. Pour réévaluer ces anticipations, les marchés attendent de nouvelles données économiques en provenance de la zone euro.

Aperçu des prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a progressé d'environ 0,4 % face au dollar pour atteindre 1,1638 $, contre 1,1595 $ à la clôture de vendredi, après avoir touché un plus bas à 1,1576 $, son niveau le plus bas depuis le 28 novembre.

• L'euro a clôturé la séance de vendredi en baisse de 0,1 % face au dollar, enregistrant ainsi une deuxième journée de perte consécutive, après la publication de solides données économiques américaines.

• La semaine dernière, l'euro a perdu 0,35 % face au dollar, enregistrant ainsi sa troisième baisse hebdomadaire consécutive, dans un contexte de prévisions croissantes de baisses des taux d'intérêt européens cette année.

Le dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,3 % lundi, s'éloignant de son plus haut niveau en six semaines et reflétant une faiblesse généralisée de la devise américaine face à un panier de devises majeures et secondaires.

Au-delà des prises de bénéfices, le dollar a subi des pressions en raison des inquiétudes des investisseurs suite aux menaces du président américain Donald Trump d'imposer des droits de douane supplémentaires à l'Europe.

Ce week-end, Trump a annoncé qu'il imposerait un droit de douane supplémentaire de 10 % sur les importations à compter du 1er février sur les marchandises en provenance du Danemark, de la Norvège, de la Suède, de la France, de l'Allemagne, des Pays-Bas, de la Finlande et du Royaume-Uni, et ce jusqu'à ce que les États-Unis soient autorisés à acheter le Groenland.

Dimanche, les principaux pays de l'Union européenne ont condamné les menaces de droits de douane concernant le Groenland, les qualifiant de chantage. La France a proposé de répondre par une série de contre-mesures économiques inédites.

taux d'intérêt européens

• Des données récentes en provenance d'Europe ont montré un ralentissement de l'inflation globale en décembre, soulignant l'atténuation des pressions inflationnistes sur la Banque centrale européenne.

• Suite à ces données, la probabilité, selon les estimations du marché monétaire, d'une baisse des taux d'intérêt européens par la BCE d'environ 25 points de base en février est passée de 10 % à 25 %.

• Les opérateurs ont revu à la hausse leurs prévisions, passant d'un maintien des taux d'intérêt inchangés par la BCE tout au long de l'année à au moins une baisse de taux de 25 points de base.

• Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent de nouvelles données économiques sur l'inflation, le chômage et les salaires dans la zone euro.

Points de vue et analyses

Khoon Goh, responsable de la recherche Asie chez ANZ, a déclaré que les menaces de droits de douane devraient normalement affaiblir l'euro. Cependant, comme l'a montré l'année dernière l'imposition des droits de douane dits « du Jour de la Libération », l'impact sur les marchés des changes a eu tendance à se traduire davantage par un affaiblissement du dollar, face à l'incertitude croissante entourant la politique américaine.

Goh a ajouté que, même si certains affirment que les droits de douane menacent l'Europe, c'est le dollar américain qui supporte le plus lourd fardeau, car les marchés intègrent une prime de risque politique plus élevée associée à la devise américaine.