Les prix du pétrole brut Brent sont restés globalement stables mardi, les investisseurs attendant l'issue des négociations nucléaires prévues entre l'Iran et les États-Unis, ainsi que des négociations de paix trilatérales impliquant les États-Unis, l'Ukraine et la Russie, qui se déroulent toutes à Genève.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté de 11 cents, soit 0,16 %, pour atteindre 68,76 dollars le baril à 11h57 GMT, après avoir enregistré des gains de 1,33 % lors de la séance de lundi.

Le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate a atteint 63,86 dollars le baril, en hausse de 97 cents, soit 1,54 %. Cependant, cette évolution reflète l'intégralité des variations de prix depuis lundi, le contrat n'ayant pas été réglé ce jour-là en raison du jour férié du Presidents' Day aux États-Unis.

Les marchés asiatiques ont connu une activité de négociation limitée, de nombreuses bourses étant fermées mardi pour les congés du Nouvel An lunaire, notamment la Chine, Hong Kong, Taïwan, la Corée du Sud et Singapour.

Les investisseurs suivent de près les relations entre Washington et Téhéran, car toute escalade ou tout conflit potentiel pourrait pousser l'Iran à fermer le détroit d'Ormuz — une voie vitale pour les exportations mondiales de pétrole — ce qui aurait un impact majeur sur les approvisionnements énergétiques internationaux.

L'attention se porte également sur les pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine, car tout accord pourrait entraîner un allègement des sanctions et le retour du pétrole russe sur les principaux marchés mondiaux.

Les prix sont liés aux signaux diplomatiques.

Sugandha Sachdeva, fondatrice du cabinet d'études SS WealthStreet à New Delhi, a déclaré que le sentiment du marché est étroitement lié au ton et à l'avancement de ces négociations, ce qui maintient une prime de risque géopolitique intégrée aux prix.

Elle a ajouté que les prix du pétrole resteraient probablement volatils, avec des fluctuations importantes à la hausse comme à la baisse, davantage dictées par des signaux diplomatiques que par les fondamentaux de l'offre et de la demande.

Washington et Téhéran ont entamé mardi à Genève des pourparlers indirects axés sur leur différend nucléaire de longue date, dans un contexte de renforcement militaire américain au Moyen-Orient. Le guide suprême iranien a averti que toute tentative américaine de renverser son gouvernement serait vouée à l'échec.

L'agence de presse semi-officielle Fars a rapporté que l'Iran fermerait certaines parties du détroit d'Ormuz pendant plusieurs heures mardi, par « mesure de sécurité » afin d'assurer la sécurité de la navigation, en parallèle des exercices militaires menés par les Gardiens de la révolution dans cette voie navigable.

À Genève également, des responsables ukrainiens et russes doivent se rencontrer pour une nouvelle série de pourparlers de paix sous l'égide des États-Unis, le Kremlin indiquant que les discussions porteront probablement sur le territoire, principal point de désaccord.

Sur le terrain, les attaques ukrainiennes contre les infrastructures énergétiques russes se poursuivent. L'armée ukrainienne a déclaré mardi avoir ciblé la raffinerie d'Ilskyi, et une frappe de drone a été signalée au port de Taman.

Par ailleurs, l'agence russe Interfax a rapporté que la production pétrolière du gisement géant de Tengiz, au Kazakhstan, augmente progressivement après une panne survenue en janvier dernier.

Le yen japonais s'est apprécié mardi, effaçant les pertes enregistrées lundi face à l'euro et au dollar, soutenu par les anticipations selon lesquelles la Première ministre Sanae Takaichi poursuivra sa politique budgétaire expansionniste, ce qui soutiendra la monnaie.

Parallèlement, le dollar américain a légèrement progressé face à l'euro au cours des deux dernières séances, les marchés attendant des signaux, plus tard cette semaine, concernant le calendrier potentiel des baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale.

À l'approche des élections législatives japonaises du 8 février, les rendements des obligations à long terme ont augmenté et le yen s'est affaibli, reflétant les anticipations selon lesquelles Takaichi lancerait des mesures de relance budgétaire supplémentaires après une victoire électorale, ce qui pourrait alimenter l'inflation.

Depuis les élections, la courbe des taux des obligations d'État japonaises s'est aplatie, l'inflation mesurée par le marché s'est stabilisée et le yen s'est renforcé, les marchés intégrant de plus grandes chances d'afflux de capitaux vers les actifs japonais, parallèlement à un éloignement progressif de l'ère des taux d'intérêt réels ultra-bas au Japon.

Cependant, certains analystes estiment que la réaction rapide du marché semble prématurée, soulignant qu'un rapatriement de capitaux vers le Japon est peu probable à court terme et que la Banque du Japon ne devrait relever ses taux d'intérêt que progressivement.

Le yen s'est apprécié de 0,50 % face au dollar, à 152,80, après avoir reculé de 0,55 % la veille. Il a également gagné 0,52 % face à l'euro, à 180,97, après une baisse initiale de 0,37 %.

Les flux de capitaux vers le marché boursier japonais en plein essor devraient soutenir la monnaie, mais l'indice Nikkei a chuté mardi, les investisseurs ayant pris leurs bénéfices, tandis que l'optimisme post-électoral commençait à s'estomper.

Barclays a déclaré que son modèle indique une fourchette de 140 yens pour un dollar comme juste valeur, conforme aux niveaux observés avant la victoire de Takaichi à la tête du Parti libéral-démocrate en octobre dernier, qui lui a ouvert la voie pour devenir Première ministre.

Il a ajouté que, si la « prime Takaichi » ne disparaît pas complètement, le niveau de 150 yens par dollar devrait constituer un objectif à court terme.

Le yen a reculé lundi après la publication de données montrant que l'économie japonaise n'a enregistré qu'une croissance marginale au quatrième trimestre.

Le dollar attend les données économiques et le compte rendu de la Fed.

Les volumes d'échanges étaient faibles, de nombreux marchés asiatiques étant fermés pour le Nouvel An lunaire, ainsi que pour le jour férié du Presidents' Day aux États-Unis. L'attention des investisseurs se portera cette semaine sur le compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale et sur la première estimation du produit intérieur brut américain.

Kristina Clifton, stratégiste principale en devises à la Commonwealth Bank of Australia à Sydney, a déclaré : « Nous sommes globalement optimistes quant à l'économie américaine. »

Elle a ajouté : « Les marchés anticipent actuellement une forte probabilité de baisse des taux d’intérêt en juin, ce qui correspond également à notre scénario de base. Cependant, contrairement au marché, nous n’anticipons pas de nouvelle baisse en juillet. »

L'indice du dollar — qui mesure la valeur du dollar par rapport à un panier de devises — a légèrement progressé à 97,12 après avoir gagné 0,2 % lors de la séance précédente, tandis que l'euro a reculé de 0,05 % à 1,1843 $.

Les données publiées vendredi ont montré que les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté moins que prévu en janvier, ce qui donne à la Réserve fédérale une marge de manœuvre supplémentaire pour assouplir sa politique monétaire cette année. Les marchés monétaires anticipent une baisse des taux d'environ 59 points de base d'ici la fin de l'année.

La livre sterling a reculé mardi après la publication de données montrant une hausse du taux de chômage au Royaume-Uni, à son plus haut niveau en cinq ans en décembre, et un ralentissement de la croissance des salaires, ce qui pourrait conforter la Banque d'Angleterre dans une nouvelle baisse de ses taux directeurs. Elle s'établissait à 1,3582 dollar, en baisse de 0,35 %.

Le dollar australien a également reculé de 0,05 % par rapport au dollar américain, pour s'établir à 0,7069 $.

Le compte rendu de la dernière réunion de la Banque de réserve d'Australie a montré que le conseil n'était pas parvenu à une conclusion ferme quant à la nécessité de nouvelles hausses de taux, mais a souligné que l'inflation était restée supérieure à l'objectif pendant trois ans.

Les cours de l'or ont chuté de 2,5 % mardi lors des échanges européens, accentuant leurs pertes pour la deuxième séance consécutive et atteignant leur plus bas niveau en deux semaines, en raison d'une demande plus faible de valeurs refuges dans un contexte de récents développements politiques, ainsi que d'un dollar américain plus fort sur le marché des changes.

Les solides données sur le marché du travail américain ont réduit la probabilité que la Réserve fédérale abaisse les taux d'intérêt américains en mars prochain, les marchés attendant davantage d'éléments sur l'orientation de la politique monétaire plus tard cette année.

Aperçu des prix

•Cours de l'or aujourd'hui : L'or a baissé de 2,7 % pour s'établir à 4 859,43 $, contre 4 993,24 $ à l'ouverture de la séance, après avoir atteint un sommet à 5 000,83 $.

•Lors de la clôture de lundi, les cours de l'or ont perdu environ 1,0 %, enregistrant ainsi leur deuxième baisse en trois séances, dans le cadre de mouvements correctifs et de prises de bénéfices après avoir atteint un sommet de deux semaines à 5 119,21 dollars l'once.

Évolutions politiques

Le président américain Donald Trump a déclaré lundi qu'il participerait « indirectement » aux pourparlers entre l'Iran et les États-Unis concernant le programme nucléaire iranien, prévus mardi à Genève. Il a ajouté qu'il pensait que Téhéran souhaitait parvenir à un accord.

Des représentants de l'Ukraine et de la Russie se rencontrent également à Genève mardi et mercredi pour une nouvelle série de pourparlers de paix parrainés par les États-Unis, qui, selon le Kremlin, porteront probablement sur les questions territoriales.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé d'environ 0,2 % mardi, prolongeant ainsi sa hausse pour la deuxième séance consécutive et reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Comme chacun sait, un dollar américain plus fort rend les lingots d'or libellés en dollars moins attrayants pour les acheteurs détenant d'autres devises.

Les solides données publiées la semaine dernière sur le marché du travail américain ont réduit les chances d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en mars.

Taux d'intérêt américains

• Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré vendredi que les taux d'intérêt pourraient baisser, mais a noté que l'inflation dans le secteur des services restait élevée.

•Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité de maintenir les taux d’intérêt américains inchangés lors de la réunion de mars est de 90 %, tandis que celle d’une baisse de 25 points de base est de 10 %.

•Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs suivent de près la publication de nouvelles données économiques américaines, ainsi que le compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale.

Perspectives dorées

Le stratégiste de marché Ilya Spivak a déclaré qu'il est peu probable que les prix de l'or augmentent de manière significative, car les risques géopolitiques ne semblent pas s'aggraver de façon notable.

Spivak a ajouté que le compte rendu du Comité fédéral de l'open market, ainsi que les signaux concernant l'orientation de la Réserve fédérale, seront des indicateurs importants pour les cours de l'or.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus important ETF adossé à l'or au monde, sont restés inchangés lundi, le total se maintenant à 1 077,04 tonnes métriques.

La livre sterling a reculé mardi lors des échanges européens face à un panier de devises internationales, poursuivant son évolution en territoire négatif pour la deuxième journée consécutive face au dollar américain, les opérateurs restant concentrés sur l'achat de la devise américaine après la diminution des anticipations d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en mars.

La livre sterling est également sous pression en raison des fortes anticipations d'une baisse des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre en mars. Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent la publication, aujourd'hui, d'indicateurs clés du marché du travail britannique.

Aperçu des prix

• Taux de change de la livre sterling aujourd'hui : La livre a baissé de 0,2 % par rapport au dollar pour atteindre 1,3604 $, contre un niveau d'ouverture de 1,3633 $, et a enregistré un plus haut à 1,3635 $.

• La livre sterling a perdu 0,2 % face au dollar lundi, enregistrant ainsi sa quatrième baisse en cinq jours, en raison des spéculations autour des taux d'intérêt britanniques.

dollar américain

L'indice du dollar a progressé de plus de 0,1 % mardi, prolongeant ainsi sa hausse pour une deuxième séance consécutive, reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Les solides données publiées la semaine dernière sur le marché du travail américain ont réduit la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en mars.

Selon l'outil FedWatch du CME : la probabilité de maintenir les taux d'intérêt américains inchangés lors de la réunion de mars est actuellement d'environ 90 %, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base avoisine les 10 %.

Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivront cette semaine la publication du compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale, ainsi que plusieurs indicateurs économiques américains importants.

taux d'intérêt au Royaume-Uni

• Suite à la réunion de la Banque d'Angleterre la semaine dernière, les opérateurs ont accru leurs paris sur la reprise du cycle d'assouplissement monétaire et la baisse des taux d'intérêt.

• Les anticipations du marché concernant une baisse de 25 points de base du taux directeur de la Banque d'Angleterre lors de la réunion de mars sont actuellement supérieures à 60 %.

marché du travail britannique

Pour réévaluer les probabilités ci-dessus, les investisseurs attendent aujourd'hui la publication de données clés sur le marché du travail britannique, notamment les demandes d'allocations chômage de janvier, ainsi que le taux de chômage et les données sur les salaires moyens de décembre.

Perspectives pour la livre sterling

Chez Economies.com, nous prévoyons que si les données sur le marché du travail britannique sont moins encourageantes que prévu, la probabilité d'une baisse des taux de la Banque d'Angleterre en mars augmentera, ce qui exercerait une pression supplémentaire à la baisse sur la livre sterling.