Les prix du pétrole ont chuté jeudi en raison des inquiétudes concernant le rétablissement éventuel des tarifs douaniers américains, suscitant des craintes quant à la demande mondiale avant une augmentation attendue de l'offre des principaux producteurs.

Les contrats à terme sur le brut Brent ont chuté de 58 cents, soit 0,8%, à 68,53 $ le baril à 09h42 GMT. Le brut américain West Texas Intermediate (WTI) a chuté de 57 cents, soit 0,9%, à 66,88 $ le baril.

Les deux indices de référence ont atteint mercredi leurs plus hauts niveaux en une semaine après que l'Iran a annoncé qu'il suspendait sa coopération avec l'Agence internationale de l'énergie atomique, suscitant des craintes que le conflit en cours sur son programme nucléaire ne dégénère en conflit armé.

Les prix ont également été temporairement soutenus par un accord commercial préliminaire entre les États-Unis et le Vietnam, ce qui a renforcé le sentiment du marché.

Cependant, l'incertitude entourant les droits de douane continue de peser sur les marchés. Le gel temporaire de 90 jours des droits de douane américains plus élevés expirera le 9 juillet, tandis que les négociations commerciales avec plusieurs partenaires majeurs, dont l'Union européenne et le Japon, restent en suspens.

Pendant ce temps, l’OPEP+ — l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés menés par la Russie — devrait convenir d’une augmentation de la production de 411 000 barils par jour lors de sa réunion plus tard cette semaine.

Le pessimisme du marché s'est accentué après une enquête privée montrant un ralentissement de l'activité du secteur des services en Chine en juin - le plus grand importateur de pétrole au monde - enregistrant le rythme de croissance le plus faible en neuf mois en raison d'une demande réduite et d'une diminution des nouvelles commandes à l'exportation.

Aux États-Unis, des données inattendues sur les stocks de brut ont ajouté aux inquiétudes concernant la demande dans le plus grand consommateur de pétrole au monde.

L'Agence américaine d'information sur l'énergie a rapporté mercredi que les stocks commerciaux de pétrole brut ont augmenté de 3,8 millions de barils pour atteindre 419 millions de barils la semaine dernière, alors que les analystes interrogés par Reuters s'attendaient à une baisse de 1,8 million de barils.

Les analystes estiment que les marchés surveilleront également de près le rapport mensuel sur l'emploi aux États-Unis, publié aujourd'hui, qui est susceptible d'influencer les attentes concernant le calendrier et l'ampleur des baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale au cours du second semestre de l'année.

Les baisses de taux d’intérêt pourraient stimuler l’activité économique, ce qui pourrait à son tour augmenter la demande de pétrole.

Le dollar est resté proche de son plus bas niveau en trois ans et demi cette semaine jeudi matin, avant la publication très attendue du rapport sur l'emploi aux États-Unis, tandis qu'un accord commercial entre les États-Unis et le Vietnam a renforcé les attentes d'accords similaires avant l'entrée en vigueur des tarifs américains le 9 juillet.

La livre sterling a légèrement augmenté après avoir chuté de près de 1% mercredi, suite à une déclaration du bureau du Premier ministre britannique affirmant le soutien de Keir Starmer à la ministre des Finances Rachel Reeves au milieu de rumeurs sur son éventuel limogeage en raison des inquiétudes des investisseurs concernant la situation financière du Royaume-Uni.

Les prix des obligations d'État britanniques se sont stabilisés après une forte baisse mercredi, déclenchée par l'apparition émotionnelle de Reeves au Parlement et le recul du gouvernement sur les réformes des soins sociaux en raison de la pression du parti.

La livre sterling a progressé de 0,2 % à 1,3665 $, tandis que l'euro est resté quasiment inchangé à 1,180 $, proche de son plus haut niveau depuis septembre 2021, enregistré plus tôt cette semaine. Le yen japonais a légèrement reculé à 143,80 yens face au dollar.

Carol Kong, stratège en devises à la Commonwealth Bank of Australia, a déclaré que les marchés craignaient que Reeves soit remplacé par quelqu'un de moins attaché aux règles budgétaires et plus disposé à augmenter les emprunts.

Elle a ajouté : « La livre sterling pourrait rester sous pression à la baisse à moins que le gouvernement britannique ne prenne des mesures pour restaurer la confiance du marché dans ses finances publiques. »

L'indice du dollar américain, qui mesure la monnaie par rapport à un panier de six devises majeures, est resté stable à 96,748, proche de ses plus bas niveaux depuis plus de trois ans et demi, et est sur la bonne voie pour une perte hebdomadaire de 0,5 %.

Le rapport sur l'emploi aux États-Unis

L'attention se tourne vers le rapport complet sur l'emploi du ministère américain du Travail, attendu plus tard dans la journée, qui devrait montrer que le taux de chômage devrait atteindre 4,3 %, le plus élevé depuis plus de trois ans et demi, selon un sondage Reuters.

Un rapport spécial publié mercredi dresse un tableau sombre du marché du travail, incitant les traders à revoir leurs attentes quant au calendrier des baisses de taux de la Fed. Les données du LSEG montrent que les marchés anticipent désormais une probabilité de 25 % d'une baisse des taux en juillet, contre 19 % la veille.

Max McKinney, stratège des marchés mondiaux chez JPMorgan Asset Management, a déclaré : « Les données d'aujourd'hui mettront à nouveau en évidence les inquiétudes concernant la croissance et augmenteront probablement la pression sur la Fed pour qu'elle accélère les baisses de taux. »

Il a ajouté : « L’inflation restant bien supérieure à l’objectif, plus que le chômage, la Fed devrait maintenir sa position. Un rapport sur l’emploi décevant ne devrait pas suffire à lui seul à modifier sa politique. »

Accords commerciaux en attente

Avant la date limite du 9 juillet pour l'application des droits de douane, le président américain Donald Trump a annoncé un accord commercial avec le Vietnam et a suggéré que des accords similaires pourraient être conclus avec d'autres pays.

Malgré des détails limités, Trump a déclaré que les exportations vietnamiennes seraient soumises à un tarif de 20 %, tandis qu'un tarif de 40 % s'appliquerait aux marchandises transitant par le Vietnam en provenance de pays tiers, dans le but d'empêcher le « contournement des échanges commerciaux ».

Le dong vietnamien a atteint un niveau historiquement bas, les analystes d'UBS s'attendant à ce que la banque centrale autorise une dépréciation progressive de la monnaie pour atténuer l'impact des tarifs douaniers sur les exportateurs.

Pendant ce temps, les négociations avec d'autres pays avancent lentement. Le Japon a exprimé des réserves sur certaines conditions, invoquant « l'intérêt national », tandis que le président sud-coréen Lee Jae-myung a déclaré que les négociations avec les États-Unis ne se déroulaient pas sans heurts et qu'il ne pouvait pas confirmer si un accord serait conclu avant la date limite du 9 juillet.

Entre-temps, les républicains de la Chambre des représentants des États-Unis ont voté en faveur d'une mesure procédurale autorisant la discussion du projet de loi de Trump sur les impôts et les dépenses, ouvrant ainsi la voie à un vote final. Ce projet de loi devrait alourdir la dette nationale de 3 300 milliards de dollars, suscitant des inquiétudes sur les marchés obligataires mondiaux concernant les déficits publics, non seulement aux États-Unis, mais aussi dans des économies majeures comme le Japon.

Le cours de l'or a chuté jeudi en Europe pour la première fois en quatre séances, reculant par rapport à son plus haut d'une semaine, dans un contexte de prises de bénéfices et de corrections techniques. Cette baisse est due à la poursuite de la remontée du dollar américain sur les marchés des changes.

Le dollar reste sur une trajectoire ascendante, rebondissant depuis ses plus bas niveaux depuis plus de trois ans, alors que les investisseurs ont recommencé à acheter à des niveaux inférieurs avant le rapport sur l'emploi américain pour juin, attendu plus tard dans la journée, avant le jour férié du 4 juillet.

La Réserve fédérale s’appuie largement sur ces données pour guider ses décisions de politique monétaire, et le résultat est susceptible d’influencer les attentes actuelles concernant d’éventuelles baisses de taux cette année.

Aperçu des prix

Les prix de l'or ont chuté de 0,45% à 3 342,03 $, en baisse par rapport au niveau d'ouverture de la séance de 3 357,58 $, après avoir atteint un sommet d'une semaine de 3 365,76 $ plus tôt dans la séance.

Mercredi, l'or a augmenté de 0,6% à la clôture, enregistrant un troisième gain quotidien consécutif suite à la faiblesse des données sur l'emploi privé aux États-Unis.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a augmenté de 0,15% jeudi, marquant son deuxième gain quotidien consécutif alors qu'il continuait de se remettre d'un plus bas de trois ans à 96,38 points, reflétant une force plus large des paires de devises majeures et mineures.

Au-delà des achats techniques, le dollar a été soutenu par l'optimisme entourant un accord commercial entre les États-Unis et le Vietnam avant la date limite des tarifs douaniers du 9 juillet.

Le président Donald Trump a annoncé mercredi que le Vietnam avait conclu un accord commercial avec les États-Unis, une décision qui, selon lui, pourrait inciter d'autres pays à suivre son exemple.

Bien que les détails restent limités, Trump a déclaré que les marchandises vietnamiennes seraient soumises à un tarif de 20 %, tandis que les marchandises transbordées en provenance de pays tiers via le Vietnam seraient soumises à un tarif de 40 %.

Chhanana, de Saxo Bank, a déclaré qu'il était désormais important de surveiller la réaction de la Chine, étant donné que cette mesure vise directement les marchandises réacheminées via le Vietnam. Il a ajouté que cela témoigne d'une restructuration claire des chaînes d'approvisionnement mondiales, avec de probables perturbations supplémentaires.

Taux d'intérêt américains

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que les tarifs douaniers ont modifié les perspectives de la Fed sur le calendrier des futurs changements de taux.

Les données publiées mercredi ont montré que les entreprises américaines ont supprimé des emplois en juin pour la première fois depuis janvier 2022, ce qui a incité les traders à ajuster leurs attentes quant à une baisse des taux de la Fed.

Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de juillet est passée de 20 % à 25 %, tandis que la probabilité d'absence de changement est passée de 80 % à 75 %.

Les attentes d'une baisse des taux en septembre ont également augmenté, passant de 93 % à 95 %, tandis que les chances que les taux restent inchangés ont chuté de 7 % à 5 %.

Rapport sur l'emploi aux États-Unis

Les marchés attendent désormais avec impatience le rapport mensuel officiel sur l'emploi publié aujourd'hui par le ministère du Travail américain, qui comprendra des chiffres clés tels que les ajouts de salaires non agricoles, le taux de chômage et le salaire horaire moyen.

À 13h30 GMT, les données sur l'emploi non agricole devraient indiquer que l'économie américaine a créé 111 000 emplois en juin, contre 139 000 en mai. Le taux de chômage devrait passer de 4,2 % à 4,3 %, tandis que le salaire horaire moyen devrait augmenter de 0,3 %, contre 0,4 % précédemment.

Perspectives de l'or

Kelvin Wong, analyste de marché pour l'Asie-Pacifique chez OANDA, a déclaré que l'or semble se consolider entre 3 320 et 3 360 dollars, le marché adoptant une approche attentiste avant les données NFP et l'ISM Services PMI, plutôt que de prendre des positions importantes.

Wong a ajouté que l'accord commercial avec le Vietnam a probablement déjà été intégré dans les prix et que l'attention principale du marché se porte désormais sur les accords non résolus avec les grandes économies.

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, ont chuté de 0,57 tonne mercredi, marquant une troisième baisse quotidienne consécutive. Le total des avoirs s'élève désormais à 947,66 tonnes, soit le plus bas niveau depuis le 18 juin.

L'euro a reculé jeudi sur les marchés européens face à un panier de devises internationales, creusant ses pertes face au dollar américain pour la deuxième séance consécutive. L'euro s'est éloigné de son plus haut niveau en quatre ans, sous la pression de prises de bénéfices continues et de mouvements correctifs.

Le dollar américain a continué de se redresser après ses plus bas niveaux en plus de trois ans, soutenu par la chasse aux bonnes affaires et avant le rapport sur l'emploi de juin, attendu plus tard dans la journée, avant le jour férié de la fête de l'indépendance aux États-Unis.

Les données clés de l'inflation en Europe publiées cette semaine ont accru l'incertitude entourant une éventuelle baisse des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne en juillet, alors que les investisseurs attendent davantage d'indicateurs économiques de la zone euro.

Perspectives de prix

L'euro a chuté face au dollar de 0,1% à 1,1786 $, en baisse par rapport au cours d'ouverture de la journée de 1,1798 $, après avoir atteint un sommet à 1,1810 $.

L'euro a clôturé mercredi en baisse de 0,1% face au dollar, marquant sa première perte quotidienne en dix séances, les traders ayant enregistré des bénéfices sur le plus haut de quatre ans à 1,1830 $.

Le dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,15 % jeudi, prolongeant ses gains pour une deuxième séance consécutive, le billet vert poursuivant son rebond depuis son plus bas niveau en trois ans, à 96,38. Cette hausse reflète la vigueur continue du dollar face aux devises majeures et mineures.

Outre les achats à prix avantageux, le dollar a été stimulé par l'optimisme suscité par un nouvel accord commercial entre les États-Unis et le Vietnam, qui a renouvelé l'espoir de nouveaux accords avant la date limite des tarifs douaniers du 9 juillet.

Le président Donald Trump a annoncé mercredi que le Vietnam avait signé un accord commercial avec les États-Unis et a suggéré que d'autres pays pourraient suivre son exemple.

Malgré des détails limités, Trump a déclaré que les marchandises vietnamiennes seraient soumises à un tarif de 20 %, tandis que les marchandises transbordées via le Vietnam en provenance de pays tiers seraient soumises à un tarif de 40 %.

Chinana, de Saxo Bank, a souligné que tous les regards sont désormais tournés vers la réponse de la Chine, car cette mesure vise directement les marchandises transbordées, avec des droits de douane plus élevés. Il a ajouté qu'il s'agissait d'un signe clair de restructuration des chaînes d'approvisionnement mondiales et a mis en garde contre de nouvelles perturbations potentielles à venir.

Emplois aux États-Unis

Les marchés financiers mondiaux surveillent de près le rapport sur l'emploi de juin du ministère américain du Travail, dont la publication est prévue jeudi, avant le jour férié du 4 juillet.

Les données publiées mercredi ont montré que les entreprises américaines ont supprimé des emplois en juin pour la première fois depuis janvier 2022, ce qui a incité les traders à ajuster leurs attentes quant au calendrier d'une éventuelle baisse des taux de la Fed.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de juillet est passée de 20 % à 25 %, tandis que la probabilité de maintenir les taux stables a diminué de 80 % à 75 %.

Taux d'intérêt européens

L'indice global des prix à la consommation en Europe a augmenté de 2,0 % sur un an en juin, conformément aux attentes du marché, après une hausse de 1,9 % en mai.

Selon des sources de Reuters, une nette majorité lors de la dernière réunion de la Banque centrale européenne s'est prononcée en faveur du maintien des taux inchangés en juillet, certains membres appelant à une pause plus longue.

Les marchés monétaires anticipent actuellement une probabilité de 30 % d’une baisse des taux de 25 points de base par la BCE en juillet.