Les prix du pétrole ont bondi vendredi après l'annonce par le Koweït d'une attaque iranienne contre une centrale électrique et une usine de dessalement, alors que les affrontements militaires dans le Golfe continuaient de s'intensifier.

Le prix du pétrole brut Brent, référence mondiale, a progressé de 4,6 % pour clôturer à 88,10 dollars le baril, tandis que le prix du pétrole brut West Texas Intermediate américain a gagné 4,5 % pour terminer à 82,49 dollars le baril.

Le ministère koweïtien de l'Électricité, de l'Eau et des Énergies renouvelables a déclaré que l'attaque avait endommagé l'installation, déclenchant un incendie qui a affecté un grand nombre d'unités de production d'électricité, selon le Kuwait Times.

Le Koweït dépend fortement des usines de dessalement pour son approvisionnement en eau potable, et les analystes avertissent depuis longtemps que l'Iran pourrait cibler les infrastructures critiques essentielles à la vie civile dans tout le Moyen-Orient.

L'escalade du conflit menace les approvisionnements énergétiques

L'Iran a déclaré avoir ciblé des positions américaines à Bahreïn, en Jordanie, au Koweït, à Oman, au Qatar et en Syrie en représailles à la dernière vague de frappes américaines, selon la chaîne de télévision d'État iranienne Press TV.

Par ailleurs, selon un rapport publié vendredi par l'UK Maritime Trade Operations (UKMTO), un pétrolier a été touché par un projectile au large des côtes d'Oman, causant des dégâts mineurs.

L'agence a ajouté que l'Iran avait intensifié ses attaques contre les pétroliers au cours de la semaine écoulée, dans une tentative apparente de forcer les navires commerciaux à traverser le détroit d'Ormuz par des eaux sous son contrôle.

Parallèlement, le commandement central américain (CENTCOM) a déclaré avoir mené une sixième nuit consécutive de frappes aériennes contre l'Iran, ciblant des dizaines de sites militaires, notamment des installations logistiques et des moyens navals.

Le CENTCOM a ajouté que plus de 50 000 soldats américains sont actuellement déployés au Moyen-Orient et restent « pleinement vigilants et prêts ».

Cette escalade fait suite à l'effondrement du fragile cessez-le-feu conclu le mois dernier, perturbant une fois de plus les flux énergétiques transitant par le détroit d'Ormuz, qui gère normalement environ 20 % du commerce mondial du pétrole.

La multiplication des menaces alimente les craintes d'un conflit plus large.

Dans une interview accordée à Fox News mardi, le président américain Donald Trump a déclaré que les forces américaines cibleraient les infrastructures iraniennes la semaine prochaine à moins que les deux parties ne parviennent à une percée diplomatique.

Selon un communiqué publié jeudi par un porte-parole militaire sur Telegram, les hauts responsables militaires iraniens ont réagi en avertissant que si les menaces de Trump étaient mises à exécution, « tout ce qui reste debout… toutes les infrastructures de la région seront détruites ».

Par ailleurs, trois sources ont indiqué à Reuters que l'Iran avait demandé aux Houthis du Yémen de fermer la voie maritime pétrolière de la mer Rouge si les États-Unis attaquaient les infrastructures énergétiques iraniennes.

Malgré l'escalade, Rystad Energy continue de considérer un accord limité entre Washington et Téhéran comme l'issue la plus probable, même si la confiance dans cette évaluation s'est affaiblie, selon Jorge Leon, responsable de l'analyse géopolitique de l'entreprise.

Selon Leon, l'Iran et les États-Unis ont toujours de fortes incitations économiques à éviter un échec total des négociations. Washington souhaite maîtriser les prix du pétrole avant les élections de mi-mandat de novembre, tandis que Téhéran reste réticent à renoncer à d'éventuels gains économiques.

« Un important programme économique est proposé à Téhéran, comprenant l'accès aux avoirs gelés et un allègement potentiel des sanctions à l'exportation, des avantages qu'il est peu probable qu'il abandonne définitivement », a-t-il déclaré.

Les cours de l'or se dirigeaient vendredi vers leur plus forte baisse hebdomadaire en six semaines, la montée du conflit entre les États-Unis et l'Iran ayant fait grimper les prix du pétrole, accentuant les pressions inflationnistes et renforçant les anticipations d'une poursuite de la hausse des taux d'intérêt américains.

L'or au comptant a gagné 1,1 % pour atteindre 4 015,09 dollars l'once après avoir touché plus tôt son plus bas niveau depuis le 1er juillet.

Les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en août ont progressé de 0,7 % pour clôturer à 4 018,80 dollars l'once.

Malgré le rebond de vendredi, le métal précieux a perdu environ 3 % sur la semaine, enregistrant ainsi son plus fort repli hebdomadaire depuis la semaine se terminant le 1er juin.

L'impact du conflit au Moyen-Orient a été plus important que le soutien apporté par les données sur l'inflation américaine de juin, plus faibles que prévu, publiées en début de semaine.

La hausse des prix du pétrole renforce les anticipations de taux d'intérêt

Tim Waterer, analyste en chef des marchés chez KCM Trade, a déclaré que l'or avait amorcé une reprise prudente après que sa chute sous la barre des 4 000 $ ait attiré des acheteurs à la recherche de bonnes affaires.

Les risques géopolitiques au Moyen-Orient restaient élevés, a-t-il déclaré, mais les craintes liées à l'inflation et la hausse des rendements obligataires demeuraient les principaux facteurs limitant la progression de l'or.

Les prix du pétrole ont augmenté d'environ 12 % au cours de la semaine, l'intensification du conflit entre les États-Unis et l'Iran alimentant les inquiétudes concernant les approvisionnements mondiaux.

Cette hausse risque de raviver les craintes d'inflation et d'accroître la probabilité de nouvelles hausses des taux d'intérêt, exerçant ainsi une pression sur l'or, actif non rémunérateur, car les investisseurs ont tendance à privilégier les actifs offrant des rendements plus élevés lorsque les coûts d'emprunt augmentent.

Les responsables de la Fed renforcent leurs attentes de resserrement.

La présidente de la Réserve fédérale de Dallas, Lorie Logan, est devenue la première nouvelle responsable de l'équipe du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, à appeler publiquement à une hausse des taux d'intérêt.

Le vice-président de la Réserve fédérale, Philip Jefferson, a également indiqué qu'il serait ouvert à une hausse des taux si l'inflation ne montrait pas d'amélioration significative à court terme.

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés intègrent actuellement une probabilité de 73 % d'une hausse des taux d'intérêt lors de la réunion de décembre.

Sur les marchés physiques, les décotes sur l'or en Inde ont atteint leur plus haut niveau en un mois, les acheteurs se montrant prudents par anticipation de nouvelles baisses de prix, tandis que les primes en Chine sont restées globalement stables.

Les résultats des élections législatives arméniennes de juin ont porté un coup dur aux efforts de la Russie pour réaffirmer son influence sur le Caucase du Sud, avec des implications qui dépassent largement Moscou, Washington et Bruxelles.

Pour Pékin et Tokyo, qui ont discrètement étendu leur présence dans la région en tant que pont terrestre reliant l'Asie et l'Europe, le résultat des élections réaffirmant l'autorité du Premier ministre Nikol Pashinyan revêt une importance géoéconomique considérable.

La victoire décisive de Pashinyan a représenté un rejet populaire clair des rivaux associés au Kremlin et a marqué un échec significatif de la tentative de Moscou d'installer à Erevan une direction plus favorable.

Cela constitue également un revers pour Téhéran, qui compte depuis longtemps parmi les plus fervents soutiens de l'Arménie en raison de leur hostilité commune envers l'Azerbaïdjan. La société azerbaïdjanaise, majoritairement laïque et chiite, est perçue comme l'antithèse du modèle islamique autoritaire promu par Téhéran.

L'Iran et la Russie sont liés par des accords de défense et de sécurité et un partenariat régional fondé en grande partie sur la résistance à l'influence occidentale et turque, une approche que les électeurs arméniens ont rejetée lors des élections.

La Russie étant fortement affaiblie par la guerre en Ukraine et l'Iran préoccupé par sa confrontation continue avec les États-Unis et Israël, les deux puissances traditionnelles du Caucase du Sud sont plus contraintes qu'elles ne l'ont jamais été au cours des dernières décennies.

Ce vide est particulièrement important pour les économies asiatiques qui ont passé ces dernières années à rechercher des routes commerciales ne passant pas par le territoire russe ou iranien.

Le dilemme du corridor central

Depuis 2022, la Chine a intensifié ses efforts diplomatiques et commerciaux pour soutenir le Corridor central, la route transcaspienne reliant la Chine à l'Europe à travers l'Asie centrale, la mer Caspienne, le Caucase du Sud et la Turquie, tout en contournant délibérément les réseaux ferroviaires russes sous sanctions.

Pékin considère ce corridor comme une garantie pour l'initiative « la Ceinture et la Route », assurant la continuité des échanges commerciaux vers l'ouest même si la Russie reste soumise à des sanctions. Il pourrait également constituer un atout stratégique à long terme en cas de confrontation plus large avec l'Occident.

La Géorgie et l'Azerbaïdjan occupent depuis longtemps une place centrale dans ce plan. L'Arménie, historiquement marginale dans ces calculs, acquiert une importance croissante à mesure que la Géorgie se rapproche de la Russie.

Il convient de noter qu'une entreprise chinoise s'est récemment retirée d'un projet de développement d'un port en eau profonde à Anaklia, sur la côte géorgienne de la mer Noire.

Une paix durable entre l'Arménie et l'Azerbaïdjan, fondée sur la Route Trump pour la paix et la prospérité internationales, créerait de nouvelles options pour le transport de marchandises à travers le territoire arménien et renforcerait la stabilité du corridor plus large dont dépendent de plus en plus les entreprises de logistique chinoises et les planificateurs étatiques.

Un tel arrangement serait toutefois largement façonné par Washington plutôt que par Pékin, une formule que la Chine a peu de chances d'accueillir favorablement malgré les avantages qu'elle apporterait en termes de stabilité accrue.

On s'attend donc à ce que Pékin continue de réaliser des investissements discrets dans les infrastructures en Asie centrale et dans le Caucase afin de préserver son influence sur l'avenir de ce corridor, tout en laissant à Washington le soin de supporter le coût diplomatique de la médiation pour la paix.

Pour le Japon, l'objectif est moins de concurrencer l'initiative « Ceinture et Route » que de diversifier ses chaînes d'approvisionnement.

Ces dernières années, Tokyo s'est efforcé d'approfondir ses liens avec les pays d'Asie centrale dans le cadre de l'initiative « Asie centrale plus Japon », cherchant à réduire sa dépendance aux routes commerciales dominées par la Chine et à diversifier son accès aux ressources minérales et énergétiques critiques.

Un Caucase du Sud plus stable, avec un risque moindre de reprise du conflit entre l'Arménie et l'Azerbaïdjan et moins d'opportunités de perturbation par la Russie ou l'Iran, rendrait le corridor terrestre vers l'Europe et le Golfe plus attractif pour les sociétés commerciales et les fabricants japonais cherchant à réduire leur dépendance aux corridors russes et chinois.

Le déclin de la position de l'Iran rend ce changement encore plus significatif.

Malgré son rôle limité, Téhéran a servi de partenaire alternatif de transit et d'énergie pour les économies asiatiques cherchant à éviter une dépendance totale aux routes maritimes du Golfe via le détroit d'Ormuz.

Mais l'Iran, confronté à une pression croissante le long de ses frontières nord et à un isolement grandissant dans le Golfe, est devenu un partenaire moins fiable dans ce rôle.

Cela encourage les planificateurs énergétiques à travers l'Asie, y compris à Pékin malgré le partenariat stratégique de 25 ans entre la Chine et Téhéran, à accélérer la diversification des voies terrestres à travers le Caucase et l'Asie centrale.

La bataille autour de la réforme constitutionnelle

Aucun de ces scénarios n'est toutefois garanti. Le résultat des élections arméniennes marque le début d'un nouveau processus plutôt que sa conclusion.

Le parti Contrat civil de Pashinyan a obtenu 49,8 % des voix, remportant 64 des 105 sièges au Parlement. Il a conservé sa majorité, mais n'a pas atteint le seuil des deux tiers requis pour modifier la Constitution, ce qui complique les efforts visant à conclure un accord de paix définitif avec l'Azerbaïdjan.

L'Azerbaïdjan a conditionné son approbation d'un traité de paix à des modifications constitutionnelles en Arménie supprimant toute formulation pouvant être interprétée comme une revendication sur le Haut-Karabakh, dont Bakou a repris le contrôle en 2023.

La constitution arménienne ne revendique pas directement le territoire azerbaïdjanais. Le différend porte plutôt sur son préambule, qui reprend les principes et les aspirations de la Déclaration d'indépendance de 1990.

Ce document fait explicitement référence à une décision du 1er décembre 1989 sur la « réunification » de l'Arménie et du Haut-Karabakh, un territoire internationalement reconnu comme faisant partie de l'Azerbaïdjan.

De ce fait, le cadre constitutionnel arménien reste lié à un document fondateur qui revendique un territoire azerbaïdjanais internationalement reconnu.

Sans réforme constitutionnelle, tout accord de paix pourrait être annulé par un futur gouvernement, compromettant ainsi la stabilité à long terme dont les économies asiatiques dépendantes des corridors de transport auraient besoin avant d'investir massivement dans la région.

L'auteur soutient qu'une réforme constitutionnelle ne serait ni exceptionnelle ni sans précédent, faisant remarquer que de nombreux pays ont modifié leurs lois fondamentales dans la poursuite de la paix ou d'objectifs stratégiques.

L'Irlande a modifié sa constitution dans le cadre de l'Accord du Vendredi saint, créant ainsi une pierre angulaire du règlement de paix avec le Royaume-Uni.

La Grèce a également insisté pendant des années sur des changements constitutionnels en Macédoine, ce qui a finalement abouti à l'accord de Prespa et ouvert la voie à l'adhésion de la Macédoine du Nord aux institutions européennes et transatlantiques.

Selon l'auteur, la voie la plus réaliste pour Pashinyan serait de former une coalition restreinte axée exclusivement sur les dispositions relatives à la paix, en les présentant comme des exigences techniques pour la normalisation internationale plutôt que comme des concessions partisanes.

Sa capacité à obtenir les votes supplémentaires déterminera si l'orientation vers l'ouest de l'Arménie et l'ouverture accrue du corridor du Caucase du Sud deviennent irréversibles.

Pour les gouvernements et les entreprises asiatiques qui évaluent les routes commerciales, énergétiques et minières eurasiennes au cours de la prochaine décennie, le différend constitutionnel arménien n'est pas simplement une affaire intérieure dans une ancienne république soviétique.

Il s'agit d'un véritable test pour savoir si l'un des rares corridors alternatifs restants entre l'Asie et l'Europe peut parvenir à une stabilité durable et quelles puissances finiront par en établir les règles.

La Chine et le Japon ont tous deux de fortes incitations à ce que le processus de paix réussisse, malgré leur capacité limitée à en contrôler le cours.

Moscou s'emploie déjà à l'entraver, tandis que Téhéran observe avec inquiétude.

L'auteur conclut que Pékin et Tokyo devraient suivre l'évolution de la situation avec la même attention et œuvrer à ce que le Caucase du Sud soit enfin capable de servir de corridor commercial stable et efficace.

Les actions américaines ont reculé vendredi, les investisseurs réévaluant la hausse des marchés alimentée par l'intelligence artificielle depuis le début de l'année, ce qui a accentué la vente massive d'actions de semi-conducteurs, le lancement d'un nouveau modèle d'IA chinois ayant exercé une pression supplémentaire sur le secteur.

Après une forte hausse qui a propulsé les principaux indices à des niveaux records, les investisseurs ont commencé à réduire leur exposition aux fabricants de puces face aux inquiétudes croissantes concernant l'ampleur des dépenses en intelligence artificielle et les rendements que ces investissements sont susceptibles de générer.

Les valeurs du secteur des semi-conducteurs ont accentué leurs pertes de la séance précédente, les actions de Nvidia chutant de 1,4 %.

Ce repli, combiné à une hausse initiale du cours de l'action Apple, a brièvement permis au fabricant d'iPhone de reprendre à Nvidia le titre d'entreprise la plus valorisée au monde.

La concurrence chinoise pèse sur les actions technologiques

L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 1,8 % et s'acheminait vers sa pire performance hebdomadaire depuis mars, après avoir perdu plus de 20 % par rapport au record atteint fin juin.

Fiona Cincotta, analyste de marché senior chez City Index, a déclaré que les mouvements actuels du marché « semblent être principalement dus au déclin des valeurs du secteur des semi-conducteurs, ce qui pèse sur le sentiment général du marché ».

La pression s'est intensifiée après l'annonce par la start-up chinoise d'intelligence artificielle Moonshot AI du lancement de son modèle Kimi K3, qui contient 2,8 billions de paramètres et est décrit par l'entreprise comme le plus grand modèle à poids ouvert au monde.

Angelo Kourkafas, stratège principal en investissements mondiaux chez Edward Jones Investments, a déclaré que la concurrence croissante des modèles open source chinois avait suscité des inquiétudes quant à la capacité des entreprises américaines à maintenir leur avance technologique.

Selon lui, certains modèles chinois affichent désormais des performances proches de celles des systèmes développés par Anthropic et OpenAI, ce qui contribue à la faiblesse des valeurs technologiques. La pression s'est d'abord fait sentir sur les marchés asiatiques avant de se propager à Wall Street.

Les trois principaux indices américains s'orientaient vers des pertes hebdomadaires malgré un bon début de saison des résultats du deuxième trimestre et des données sur l'inflation meilleures que prévu, les inquiétudes concernant le secteur des semi-conducteurs éclipsant les évolutions positives.

Netflix chute de 9 % alors que l'indice de peur de Wall Street grimpe.

L'action de Netflix a chuté de 9 % après que les prévisions de la société pour le troisième trimestre se soient révélées inférieures aux estimations de Wall Street, pesant sur le secteur des services de communication, qui a reculé de 2,4 %.

L'indice de volatilité CBOE, largement connu comme l'indicateur de la peur à Wall Street, a augmenté de 1,30 point pour atteindre 18,03, son niveau le plus élevé depuis plus d'une semaine.

À 10 h 10, heure de l'Est, l'indice Dow Jones Industrial Average était en hausse de 4,56 points, soit 0,01 %, à 52 557,53.

L'indice S&P 500 a chuté de 43,71 points, soit 0,58 %, à 7 490,05, tandis que le Nasdaq Composite a reculé de 323,79 points, soit 1,25 %, à 25 558,15.

Le Nasdaq avait auparavant chuté à son plus bas niveau en trois semaines avant de récupérer une partie de ses pertes.

Les tensions au Moyen-Orient restent au centre de l'attention.

Les développements géopolitiques au Moyen-Orient ont continué d'influencer les marchés après que les États-Unis ont lancé des frappes contre des ponts et un aéroport en Iran, tandis que Téhéran a riposté en ciblant une centrale électrique et une usine de dessalement au Koweït.

Parallèlement, les données ont montré que le moral des consommateurs américains a progressé en juillet pour atteindre son plus haut niveau en cinq mois. Les analystes ont toutefois indiqué que cette amélioration pourrait être temporaire, car la reprise des tensions entre les États-Unis et l'Iran a entraîné une hausse des prix de l'essence.

Parmi les autres valeurs, les actions d'Intuitive Surgical ont chuté d'environ 11,4 % après que le fabricant de dispositifs médicaux a maintenu inchangées ses prévisions de croissance de l'utilisation de son système chirurgical da Vinci et a averti que des changements dans les régimes d'assurance maladie pourraient inciter les patients à reporter certaines interventions.

À la Bourse de New York, le nombre d'actions en baisse dépassait celui des actions en hausse dans un rapport de 1,24 pour 1, et de 1,55 pour 1 sur le Nasdaq.